周一欧洲交易时段，英镑兑美元汇率维持在1.3335附近，日内跌幅为0.09%。
英镑基本面分析
英国央行（BOE）行长安德鲁·贝利本周前往华盛顿，其行程引发的关注远超以往。在货币政策委员会（MPC）内部意见严重分歧的背景下，贝利作为关键决策者的角色尤为突出。
多位知名经济学家近期发出警告，指出市场可能低估了年内继续降息的可能性。在IMF与世界银行会议期间，贝利将有两次公开亮相机会，外界普遍关注其是否会释放政策倾向的信号。
货币政策委员会由9人组成，贝利被普遍视为决定性“中间票”。目前委员会内部呈现明显对峙局面：4位鹰派成员反对继续降息，而另外4位鸽派委员则倾向于维持宽松预期。
分歧的核心在于对通胀走势的判断：当前英国通胀水平接近央行目标的两倍，部分成员认为通胀压力仍将持续，降息可能带来过高风险；另一部分人则持相反看法。近期，贝利的两位副手——萨拉·布里登与戴夫·拉姆斯登——均表示，核心通胀仍处于可控范围内。
英国财政大臣蕾切尔·里夫斯计划于11月26日公布秋季预算案，距离货币政策委员会下次会议已过去三周时间。市场对该预算案的预期也被视为影响央行决策的重要变量之一。
贝利近期在公开讲话中始终保持谨慎态度：他指出，影响民众借贷成本的利率应有所下调，但强调“何时以及下调多少，取决于通胀回落的路径”。此外，他还间接认可了市场对年底前降息可能性较低的判断。
投资者已基本排除11月会议降息的可能，认为12月降息的概率约为20%。不过，包括巴克莱、野村证券及道明证券在内的部分机构经济学家仍坚持认为，年底前仍存在降息空间。
巴克莱英国首席经济学家杰克·米宁在接受彭博社采访时表示，贝利似乎“在鹰派与鸽派之间反复权衡”。他指出，当前金融环境趋紧，同时即将发布的GDP和就业数据或低于预期。
米宁补充道：“如果上述情况属实，并且通胀走势如货币政策委员会预测——即9月见顶后逐步回落，那么整体来看，这可能会促使贝利更偏向鸽派立场。”
道明证券全球宏观策略主管詹姆斯·罗西特也认为，“市场显著低估了降息的可能性”。他指出：“货币政策委员会中确实存在部分成员支持季度性降息，未来走向在很大程度上将取决于经济数据是否出现意外。”
彭博经济研究推出的“英国央行言论指数”（BOESPEAKindex）是一款通过自动化模型追踪MPC成员言论利率倾向的工具。该指数在今年夏季捕捉到鸽派信号后，近期转向偏鹰立场，但仍将贝利的最新发言归类为“偏向鸽派”。
下一次英国央行会议的时间点使决策更加复杂：会议将在9月通胀数据发布两周后举行（预计通胀率将升至4%），同时临近预算案发布。
这意味着11月至12月两次会议之间将成为关键窗口期，货币政策委员会将在此期间获得两轮通胀及就业数据更新。
此外，英国央行也将密切关注预算案动向。今年4月，里夫斯因提高薪资税而被指责推高通胀；市场普遍预期此次预算案将推出新一轮增税措施，其影响可能具有双重性：具体取决于市场认为其更可能加剧通胀，还是抑制经济增长。
野村证券英国首席经济学家乔治·巴克利表示：“对于一家以‘出其不意’著称的央行来说，当前市场对降息的定价明显偏低。”
他进一步解释道：“最终走向在很大程度上取决于预算案中‘紧缩措施’的实施节奏——是集中在短期内，还是延后至未来几年。若选择前者，英国央行将在GDP预测中纳入该因素，从而可能对通胀产生抑制作用。”
彭博社对34位经济学家进行的调查显示，共识预期显示，2025年第四季度英国利率可能维持在4%不变。调查结果还显示，大多数预测者认为下一次降息将发生在2026年，并将以季度形式逐步推进，最终将基准利率稳定在3.25%。
英镑/美元技术走势分析
GBPUSD在最近的交易时段出现小幅反弹，部分收复了此前的跌幅，但由于价格仍运行于EMA50下方，市场整体仍处于空头主导状态，特别是在价格沿着趋势线支撑位运行时。
与此同时，相对强弱指标（RSI）显示当前价格处于超买区域，表明反弹动能正在减弱，增加了价格后续再度回落的风险。
