白银市场近期表现强劲，吸引了众多投资者的关注。从目前的市场动态来看，白银价格不仅延续了之前的涨势，还显现出进一步上行的可能性。那么，究竟是哪些因素推动了白银的持续上涨？未来银价是否还有更大的上升空间呢？
资金流向：做空金银比与配置白银成趋势
沪金期货在4月下旬见顶回调后，短期内上行动力不足，导致更多资金开始转向做空金银比或配置白银。这种资金流动的变化为白银价格提供了强有力的支撑，也成为其持续上涨的重要原因之一。
库存紧张：供需失衡推高银价
伦敦金银市场协会（LBMA）的白银可用库存目前处于紧张状态，这一情况一度将伦敦银现货与纽约银期货的价差推至高位，并引发了抢货和逼空行为。库存紧张叠加供需失衡，进一步加剧了白银价格的上涨压力。
投资需求：ETF净流入量创新高
今年上半年，全球白银ETF的净流入量达到9500万盎司，这一数据不仅超过了2024年全年的总量，还推动全球白银ETF持有量升至11.3亿盎司的历史高位。投资需求的大幅增加，无疑为白银价格注入了强劲动力。
工业需求缺口：连续五年供不应求
除了投资需求外，工业需求的强劲增长也是白银价格上涨的重要驱动力。数据显示，今年白银的需求缺口超过4000吨，这已经是连续第五年供不应求。工业需求的旺盛为白银市场带来了长期的利好预期。
未来展望：银价仍有上行潜力
当前金银比仍然处于高位，而黄金价格整体上行动力偏弱，这意味着来自交易端的补涨力量可能会进一步推动银价上涨。此外，下半年美联储开启降息周期的预期也将带来流动性宽松，叠加美国经济增长的积极预期，白银价格有望继续攀升。不过，投资者仍需重点关注白银库存变化及工业需求情况，以判断市场走向。
