近期，贵金属市场波动引发广泛关注。内盘贵金属期货在节后首个交易日跳空高开，沪金和沪银主力合约分别录得1.4%和2.85%的涨幅。这一现象背后，究竟是短期波动还是长期趋势？
避险情绪推动短期上涨
金瑞期货贵金属研究员吴梓杰指出，当前贵金属价格上涨的主要驱动力是避险情绪的升温。全球地缘冲突升级以及贸易摩擦加剧，使得投资者对风险资产的担忧不断加深，转而将资金投入黄金和白银等传统避险资产。短期内，随着这些不确定因素的进一步发酵，贵金属价格可能继续保持上涨态势。
中期走势仍需观察关键数据
尽管短期内贵金属价格看涨，但其中期走势仍存在变数。吴梓杰认为，6月美国CPI数据、美联储议息会议结果以及美国贸易政策的变化将是决定贵金属价格走势的关键。如果通胀持续回落且就业数据疲软，美联储可能会采取更加宽松的货币政策，这将进一步推动贵金属价格上涨。
黄金与白银的联动效应
光大期货有色金属研究总监展大鹏表示，国际黄金价格的上涨不仅受到避险需求的支撑，还与全球贸易局势密切相关。例如，特朗普提出上调钢铁和铝关税的计划引发了多方反应，市场对美国贸易政策的担忧情绪升温。此外，俄乌冲突的潜在升级也加剧了市场的不安。对于白银而言，其价格走势依然高度依赖于黄金的表现，尤其是在金银比回归预期的作用下，金价上涨对银价的推动作用尤为显著。
中长期格局依然向好
总体来看，贵金属市场的中长期上涨格局并未改变，但短期内能否突破阻力位仍存在不确定性。投资者需要密切关注全球经济形势、货币政策调整以及地缘政治局势的变化。
