近日，欧洲央行首席经济学家连恩在一场国际金融会议上发表观点称，近期全球资产组合中美元资产的配置有所减少。这一变化可能反映了投资者正从“美元资产超配”转向更自然、更平衡的配置比例。这种趋势不仅涉及美元与欧元资产之间的重新分配，也可能意味着市场对全球经济和货币政策预期的变化。
美元资产超配的背景
过去几年，由于美国经济的强劲表现以及美联储相对鹰派的货币政策，美元资产在全球投资组合中占据了较大比重。尤其是在特朗普当选美国总统后，市场普遍对美国经济增长持乐观态度，“完美预期”被充分计入资产价格。然而，随着时间推移，投资者开始重新审视这种配置是否过于集中，从而引发了资金的逐步流出。
转向更自然配置的意义
连恩指出，当前的资金流动可能是投资者寻求更均衡配置的结果。所谓“更自然的配置比例”，并不意味着完全抛弃美元资产，而是让投资组合更加多样化，降低单一货币资产的风险敞口。这种调整有助于提升投资组合的稳定性，同时也反映出市场对未来不确定性增加的应对策略。
欧元资产的机会与挑战
尽管美元资产的权重可能下降，但连恩也提到，在大多数投资组合中，美元资产仍会占据主导地位。相比之下，欧元资产的吸引力虽然有所上升，但其在全球范围内的配置比例仍然较低。这既与欧洲经济复苏的进程有关，也受到欧洲央行政策预期的影响。未来，如果欧洲经济能够持续改善，欧元资产可能会吸引更多资金流入。
