【独家财报】日本央行决定做出意想不到的宽松修正，对美元日元有何影响？-指股网

【独家财报】日本央行决定做出意想不到的宽松修正，对美元日元有何影响？

2025-03-11 16:57:15PRC Broker官网PRC Broker

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2025-03-11 16:57:15

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■受日本银行金融政策决定会议影响，正在修正预测 ■欧洲的经济衰退暴露出来，欧元卖出稍稍占优势的可能性很高
本月美元兑日元汇率开始于136日元兑1美元左右，日元正在升值。月初至月中，美国物价上涨幅度放缓（美元贬值因素），FOMC强调继续加息（美元强势因素），伴随加息担忧美国经济衰退和加息（美元贬值因素）导致波动。但是20日，日本央行意外决定修改宽松政策，上调长期利率上限。日本长期利率急剧上升，日元升值，目前在130日元左右。
日本央行行长黑田东彦曾解释称，此次修订旨在改善市场运作，并非加息。尽管有关进一步调整的猜测会继续发酵，但利率上限暂时不会进一步上调，虽然今后对进一步修正的想法仍在持续，但由于不是连续实施的，所以很难考虑当前进一步提高利率上限。日元升值的动向很快就会停止。
之后市场主旋律将重回美国货币政策及其背景下的物价/经济，但因不确定性较强，市场观点难定，美元/日元趋势似乎很难出现。在这种情况下，目前市场对美国暂停加息和随后降息的定价有些过度，因此我们预计美元在年初回调后将小幅回升。不过此后，数据显示美价上行压力将有所缓和，将逐渐加大，我们预计随着加息暂停的出现，美元将走弱。因此，我们预计三个月后价格将保持在 132 日元左右。
本月开盘于142日元开始的这个月的欧元日元上下一边稍微下跌，目前位于140日元区间低位。欧洲央行表现出继续加息的强烈意愿，以及对欧洲天然气短缺的担忧消退对欧元有利，但伴随日本央行修改货币宽松政策的日元升值压力绰绰有余。尽管欧洲央行继续加息将在未来继续支撑欧元，但投机者已经积累了欧元买盘，进一步积累的空间不大。本月长期利率维持在0.25%左右，随后在日本央行上调长期利率上限后飙升至0.4%水平。尽管受美国利率持续高位以及日本央行将进一步修正宽松政策的猜测影响，利率上行压力将继续发酵，但日本央行可能会通过各种操作坚守0.5%左右的新上限。因此，三个月后的水平也有望在0.4%的范围内。

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