在美国民众准备本周开始接种辉瑞和 BioNTech 开发的新冠疫苗之际，RBC 资本分析师 Randall Stanicky 虽然大赞辉瑞的成就，能在破纪录的时间内就将疫苗推向市场，且没有向对手那样接受联邦政府的资金，但他却认为辉瑞股价可能已到极限。
辉瑞周二收在 38.71 美元，自今年 3 月约 26 美元的低点一路攀升，Stanicky 认为辉瑞股价已经完全反映了疫苗带来的机会，因此将该股票评级自“优于大盘”调降至“符合产业表现”，等同“持有”，且目标价自 43 美元调降至 42 美元。
“我们认为，近期内可能区间波动。”
辉瑞周三下跌 2.25%，收 37.84 美元。同日 S&P 500 上升 0.18%，BioNTech下挫 4.87%，收 105.78 美元。
投资者一直趁著本周的好消息出售疫苗股，包括美国 FDA 可能批准 Moderna 的新冠疫苗，但 Moderna 这周股价却暴跌，从 160 美元一路下滑，周三甚至重挫 7% 至 137 美元。
Stanicky 表示，辉瑞近期股价已高度反映了“该公司 2021 年能将总产量 13 亿剂新冠疫苗全部出售”这一点。他的金融模式预估辉瑞和 BioNTech 明年只能出售 10 亿多剂疫苗，每剂 19.50 美元，其中 45% 在美销售。因此疫苗营收将带来 200 亿美元，约占辉瑞 2021 年全球营收 45%，约在其预估的调整后每股收益 3.5 美元中占 90 美分。
然而，市场上还会出现其他新冠疫苗，例如 Moderna 的候选疫苗本周就很有可能会取得美国授权。随着疫情结束，新冠疫苗的市场也会萎缩，辉瑞 / BioNTech 一年销售十数亿剂疫苗带来的营收也会萎缩。
然而，他认为辉瑞其他业务仍有建设性，可让每年收益提高 10%。辉瑞目前已将其成长较缓慢的产品分拆成 Viatris 公司。但辉瑞在 2026 年过后会面临一些专利到期的冲击，Stanicky 不认为辉瑞正在开发的一些项目 (如基因疗法) 届时能成熟到足以抵挡专利到期后的销售损失。
他说：“辉瑞以第一名之姿抵达新冠疫苗赛的终点，这点值得赞扬，但新冠疫苗销售的最佳状况已经在其股价上通通反映了。”
