Wind数据显示，在目前股价低于2元的94家A股上市公司中，有38家公司最近5年实施过高送转，其中不乏10转20股的高比例送转。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，分到手的现金才是分红，高送转只是将股票打散。低价股票可吸引更多的投资人。高送转本身没有好坏，关键是企业背后的经营。由于缩股是否可行还在讨论，高送转理论上是一些企业自己给自己挖坑。
高送转股票图片来源网络
今年以来，退市美都、盛运退、神雾退、天宝退4家公司因为股票连续20个交易日每日收盘价均低于1元/股，触发面值退市条件，已被交易所决定终止上市，目前处于退市整理期。
此外，退市锐电、天茂退等公司由于触发面值退市条件，已经完成了退市过程。
上述被实施面值退市的上市公司，大多涉及资金链断裂、财务造假、违规担保、关联方资金占用、经营不善以及盲目高送转等问题。其中，高送转所占比例较高。
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以“面值退市第一股”中弘股份为例，公司上市以来，合计经历了4次送转和2次增发。其中，2011年为每10股转8股，2013年为每10股送9股，2015年为每10股转6股，2017年为每10股转4股。频繁高送转使公司股本不断扩大，但并没有带来业绩的高速增长。相反，公司2015年、2016年净利润连续下滑，2017年出现大幅亏损。
“股本越大，对上市公司经营要求越高。可以说，正是因为过度高送转，把中弘股份送上了退市之路。”某知名私募人士表示。
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Wind数据显示，目前，股价低于2元/股的94家A股上市公司中，有18家上市公司在2015年年报中进行了高送转，有12家上市公司在2016年年报中进行了高送转，有8家在2017年年报中进行了高送转。也就是说，有38家公司在最近5年有过高送转记录，其中不乏10转20的高比例送转。高送转后，若公司经营不善，业绩无法实现股价填权预期，则公司股价可能一落千丈，面临面值退市危机。
上市公司原来可以通过卖壳的方式自救，不过现在上市通畅，壳资源不再稀缺，已基本失效。企业要有经营亮点，有想象力，才会有上市意义。如果能够尝试转型，或者注入一些优质资产，是比较实在的做法。否则，单纯通过回购，或者资产出售来保持市值，意义不大。
