在人类历史上大部分时间里，利率都是正的，大家是在正利率的历史背景下形成了自己的理性预期，所以负利率对于各个经济领域都构成了全新的课题，我们不妨看看负利率会如何影响人们的投资、消费和储蓄等行为，以及负利率对于债券市场、股市、房地产市场和汇率的影响。
负利率时代图片来源网络
1、负利率会不会带动投资扩张？
我们现在最能够肯定的是，负利率会带动政府投资的扩张。因为对政府来说，负利率相当于钱白借来用，所以负利率带动政府投资扩张是高度确定的，而企业则未必。
如果经济体有内生增长动力，负利率才会推动企业投资，全要素生产率的边际投资收益为正企业才会投资，反之企业即使在负利率环境下也未必会加大投资。说到底，要有好的实体经济，才能吸收金融资本，否则投资效率太低。
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2、负利率会不会带动消费扩张？
一般情况下是会的，因为负利率有利于借贷者，它会降低大家消费的成本，但是负利率往往也会带来失业和收入减少，更重要的是，如果大家把负利率理解为经济前景黯淡的信号，那么负利率可能反而会抑制消费。
3、负利率对债券市场的影响
负利率对债券市场的影响极其深刻，因为政府债券和长期债券的定价更低，全球20%的债券已经是负收益，这一现状对于债券的长期投资者来说是一个全新的课题。
在巨债时代来临，全球政府负债高企，人均背负着23.5万美元债务的大背景下，十年间企业还息的费用从20%增长到了60%，这种状况肯难以为继，为了不被债务压垮，负利率也是一个“没有选择的选择”，它是一种让债务缩水的方式。
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4、负利率利好股市吗？
传统上来看，股价是与利率负相关的，一般来说利率下降股市就会涨，但是这个关系现在也可能会失灵。央行把利率降到负，理论上股市会涨到无限，但是实际上并不会发生这种情况，毕竟金融是表，实体经济才是本，放水并无助于实体经济的发展。
5、负利率时代我们还要存钱吗？
从政府角度来说，政府有义务为居民提供普惠的金融服务，能够保证大家的财富保值增值，至少让通货膨胀率和利率持平。如果把金融理解成一种公共服务，负利率则相当于现金税，香港证监会原主席沈联涛曾经在文章中说，负利率是现代政府无能的表现。
