英国央行下周可能进行自 2020 年以来的首次降息，但仍存在不确定性，由于 7 月 4 日大选前的选前规定，主要政策制定者在两个多月内保持沉默，因此更加模糊。
投资人猜测近期高于预期的服务价格是否会阻止央行将利率从 16 年高点 5.25% 下调。
目前利率期货显示8 月1 日降息25 个百分点的可能性为50%。不会感到惊讶。
加拿大皇家银行资本市场全球宏观策略师Peter Schaffrik 和英国高级经济学家Cathal Kennedy 在周四给客户的报告中表达了这一决定的接近程度，他表示：「我们已经没有办法来描述下週的决定将有多接近。
上个月，英国央行货币政策委员会以7比2的投票结果维持利率不变，但会议纪录显示，对于一些选择反对降息的政策制定者来说，这项决定「非常平衡」。
州长安德鲁贝利（Andrew Bailey）在六月决定的书面声明中强调，政策制定者在降息之前「需要确保通膨将保持在较低水平」。
金融市场预计只会逐步放宽政策，预计今年将降息两个百分点，并在 2025 年再降息三到四次，可能会将利率降至 4% 左右。
5 月和 6 月消费者物价通膨达到英国央行 2% 的目标，低于英国央行上次升息时 2023 年 8 月的 6.7%。这低于美国或欧元区的通膨率，欧洲央行在六月降息。
短期内，这可能代表英国央行的见顶。央行和大多数外部经济学家都预测，由于去年能源价格大幅下跌不再影响年度物价指数，通膨将在未来几个月上升。
潜在的价格压力
英国央行表示，降息决定将重点放在潜在的通膨压力，包括薪资成长、劳动市场紧张和服务价格。
自六月利率决定以来，就业市场出现缓和迹象，职缺减少，失业率略有上升。
薪资成长也有所放缓，儘管截至5 月的三个月内薪资成长为5.7%，但仍约为英国央行认为与2% 通膨率相适应的成长率的两倍，并且预计将略高于英国央行对第二季度的预测。
然而，显着的异常是服务价格通膨，6 月为 5.7%，超过英国央行 5.1% 的预测。
这种偏差主要是由于饭店价格异常高，可能与当月的音乐会巡迴有关。目前尚不确定货币政策委员会成员会在多大程度上对此解读不予考虑。
自英国央行解除竞选限制以来公开发表演说的四人中，只有首席经济学家休·皮尔（Huw Pill）被认为是摇摆选民。皮尔将八月降息的可能性描述为「一个悬而未决的问题」。他指出工资通膨和服务价格“令人不安的强势”，但也暗示通膨压力可能开始缓解。
尤其不确定的是副行长克莱尔·隆巴尔代利和莎拉·布里登的观点。隆巴德利在财政部长期任职后最近加入了英国央行，布里登最后一次对货币政策发表实质评论是在二月。
2024 年头五个月强于预期的经济成长可能会减轻货币政策委员会降息的迫切性。
加拿大皇家银行预测，英国央行将把 2024 年的经济成长预测从 5 月的 0.4% 修正为 1%，此前英国在俄罗斯全面入侵乌克兰后应对能源成本上升，2023 年小幅增长 0.1%。
然而，荷兰国际集团(ING)已开发市场经济学家詹姆斯史密斯(James Smith)警告称，不要过度确定通膨压力已经消退。他表示：“2024 年剩余时间的体面增长在一定程度上取决于降息的落实，英国央行官员不会忽视这一事实。”
