联準会主席鲍威尔预计将在定于下週于怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行研讨会上发表演讲时概述从 9 月开始降息的理由。然而，鲍威尔预计将强调任何降息都将是“有序的”，淡化下个月降息 50 个基点的可能性。
瑞银经济学家最近更新了他们的降息预测，表示：「我们预计鲍威尔主席将在8 月23 日星期五上午在杰克逊霍尔发表讲话时主张有序减少货币政策限制。我们所说的『有序'是指25 个基点降息而不是50个基点。
瑞银团队预计今年将下调 3 次 25 个基点，其中 9 月、11 月和 12 月的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议各一次。他们认为，联準会9月的会议将显示投票成员之间达成共识，即鉴于经济成长放缓，目前政策是限制性的。
瑞银补充称，作为政策重新调整的一部分，鲍威尔可能会主张在接下来的几次会议上逐步减少限制，同时保持对数据的依赖。然而，预计联準会主席不会暗示将无限期地继续降息。相反，他可能会强调，初步调整后的任何进一步降息都将取决于联準会 2% 通膨目标的持续进展，并与劳动力市场扩张的风险相平衡。
7 月非农就业报告疲软引发了萨姆规则——当美国三个月平均失业率从12 个月低点上升0.50% 或更多时，该指标表明经济出现衰退，许多华尔街人士呼吁採取更激进的降息措施。然而，瑞银经济学家指出，儘管成长放缓，但情况可能不像看起来那么可怕。
摩根士丹利也淡化了失业率上升带来的衰退讯号，显示当前的失业率上升不如先前的周期那么令人担忧，因为劳动力需求仍然相对强劲。摩根士丹利表示：“失业率带来的衰退信号应该主要来自劳动力需求的下降，虽然目前失业率的上升看起来很显着，但实际上只有之前经济低迷时期的一半左右。”
儘管联準会可能暂停降息以重新评估，但瑞银对其明年第二季整体 PCE 通膨率将达到 2.0%、核心 PCE 通膨率将达到 2.1% 的预测充满信心。这可能会鼓励联準会明年继续降息。
瑞银总结道：「今年连续三次降息25 个基点将更好地使政策与政策规则保持一致，联邦公开市场委员会可能会选择在2025 年继续降息，特别是如果我们对经济进一步放缓（如果不是衰退）的预测成立的话。
