A股市场：沪指涨0.12%，深证成指涨0.5%，创业板指涨0.76%。全天成交8481亿元，较昨日放量956亿元。机构预计全球光模块市场2024年整体收入增长率将达到27%，CPO板块走强，威尔高、东田微20CM涨停；地产股走高，冠城大通涨停；券商板块午后快速拉升，海通证券涨超8%；虚拟电厂板块表现活跃，煜邦电力涨超15%；餐饮、通信设备、PCB概念、钢铁等板块涨幅居前。CRO概念下挫，泰格医药跌近6%；人形机器人板块下跌，北特科技跌停；医疗服务及生物制品、减肥药、国防军工等板块跌幅居前。
CPO板块走强，威尔高、东田微20CM涨停，新易盛涨超13%，中际旭创、剑桥科技、天孚通信等跟涨。预计全球光模块市场2024年整体收入增长率将达到27%，主要得益于400G和800G数通光模块的需求扩大，特别是来自英伟达、谷歌和亚马逊的订单需求对收入增长起到了关键作用。地产股走高，冠城大通涨停，中交地产、渝开发、新城控股、空港股份、新黄浦、天保基建、华远地产等跟涨。上海房地产新政“沪九条”实施以来，5月28日至6月10日，上海二手住房市场日均成交700套，比5月1日至27日的日均成交量增加38%。东莞证券指出，板块估值修复，短中期催化因素包括：1.优化、刺激政策的持续加码叠加，改善市场预期；2.房企融资情况改善，逐步化解债务危机；3.政策成效逐步体现，楼市基本探底回升；4.房企盈利能力及业绩的修复。
券商板块午后快速拉升，海通证券涨超8%，国泰君安、首创证券、浙商证券、国联证券、太平洋、中国银河、国金证券、华泰证券等跟涨。有传闻称国泰君安与海通证券将要合并。对此，海通证券相关人士表示，公司目前没有相关的计划。值得注意的是，上述两家公司总部都位于上海，海通证券无控股股东，国泰君安控股股东为上海国有资产经营有限公司。虚拟电厂表现活跃，煜邦电力涨超15%，奥特迅、三晖电气、北京科锐、金冠股份、经纬股份等跟涨。深圳市发展和改革委员会印发《深圳市支持虚拟电厂加快发展的若干措施》的通知。其中提到，支持虚拟电厂关键技术研发，鼓励虚拟电厂关键设备规模化量产。
CRO板块下挫，泰格医药跌近6%，诺思格、康鹏科技、万邦医药、美迪西、康龙化成、博腾股份、药明康德等跟跌。美地缘政治紧张局势大概率在下半年会继续存在，美国生物安全法案草案的负面影响已初步在龙头CXO一季度业绩中显现，后续对获取海外新签订单的影响有待中期业绩进一步观测。尽管生物安全法案相关事件进展可能短期内略有波动，但目前地缘政治局势下板块估值仍欠缺结构性回弹的动力。人形机器人板块下跌，北特科技跌停，步科股份、力星股份跌超8%，斯菱股份、贝斯特、中控技术、丰立智能、维峰电子等走低。
贵州茅台盘中一度跌超2%，收盘报1555元，总市值为19534亿元。据“今日酒价”早间披露的最新参考价显示：飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的2420元下跌至2230元，单日跌近两百元。原箱的飞天茅台的批发参考价也从前一日2695元/瓶跌至2550元/瓶，单日跌超百元，下跌速度较前几日加快。
A股仍在震荡整理之中。短期看，PPI的回升已经为利润端价格因素的回暖提供支撑，基本面的主要担忧仍在需求侧。现阶段，市场若要实现大幅回升，关键仍是需求侧数据的显著改善或政策上的进一步释放，唯有预期得到提振，才能形成可持续的主线，并推动行情发展。否则市场将延续震荡整理态势，投资者应耐心等待变盘因素的出现。
六大机构下周策略
一、中信证券：电子行业下半年重点关注端侧AI、出海增量、国产自立三大方向
中信证券研报表示，全球电子产业经历长达2—3年的高库存、低需求、投资减、产能降的低迷期后，2023年第四季度新一轮景气周期的拐点显现，2024年第一季度景气度复苏趋势继续确立，各细分板块公司业绩总体在低基数下表现出高成长，其中利润端增长更优，财务与基本面表现持续改善，信心持续回归，部分高景气细分板块（如安卓链复苏、产品创新、AI算力高景气等）、国产替代逻辑公司业绩表现相对亮眼。展望2024年下半年，在复苏趋势确立+创新拐点到来的背景下，对行业未来2—3年持续高景气的发展非常有信心，认为行业未来三年是大上行周期，整体看好以端侧AI、出海增量、国产自立三大创新驱动的顺周期带动下的投资机会，建议投资人增强布局。全球宏观经济低迷风险；下游需求不及预期；AI创新不及预期；AI商业化进度不及预期；安卓产业链创新不及预期；MR销量不及预期；国产替代进程不及预期；国内晶圆厂扩产不及预期；先进制程技术发展不及预期；下游厂商竞争加剧；国际产业环境变化和贸易摩擦加剧风险；通胀导致的原材料涨价风险；制裁加码的风险；汇率波动等。
二、光大证券：围绕电力体制改革 持续推荐电网板块
光大证券研报认为，我国电力体制改革持续推进，在此过程中电网建设亦不断加速。国家能源局《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》提出加快电网建设、推进系统调节能力提升和源网协调发展、电网平台及电力市场推进优化配置、强化新能源消纳目标及监管。随着新能源大规模并网，我国配套电网建设需求持续上升，因此从投资角度来看，电网方向仍是最优选择。其中，配电网及其数字化建设将是未来几年内的重点，特高压及主网环节也具有较强的业绩确定性；此外，电力设备出口受益于海外需求高景气，趋势亦持续向好。电网投资与建设不及预期风险；市场竞争加剧带来的盈利不及预期风险；电力市场化进程不及预期风险。
三、银河证券：苹果发布Apple Intelligence 端侧AI有望迎来爆发
北京时间6月11日凌晨，苹果全球开发者大会（WWDC）正式开幕，按照管理苹果发布了包括iOS 18、iPadOS 18、macOS 15以及VisionOS 2等在内的一系列软件更新，并重围绕AI功能重磅推出了Apple Intelligence。伴随微软逐渐转向Arm并与高通联手打造下一代AI PC、苹果发布Apple Intelligence，人工智能巨头纷纷入局端侧AI，未来大模型与手机、PC、穿戴等终端设备结合，有望加速AI应用在终端落地进程，端侧AI将迎来新一轮增长周期，产业链上市公司有望受益。建议重点关注：科大讯飞、联想集团（0992.HK）、中科创达、华勤技术、传音控股、小米集团-W等。技术研发进度不及预期风险；供应链风险；政策推进不及预期风险；消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。
四、国泰君安：积极关注大基金三期动向 先进封装破局在即
半导体触底反弹，封测端后市有望持续回暖。跟随下游需求回暖，封测厂稼动率从24年Q1开始回暖显著，预计Q2、Q3趋势持续。Q1回升主要受到消费电子补库及部分产品拉货影响，后续跟随手机新品放量、AI、HPC需求提升，封测环节将持续受益。价格端，大陆封装厂2024Q1价格环比持平，已基本止跌，Q2涨价情绪酝酿，部分新品具备调价空间。跟随下游需求向好，封测端有望迎来量价齐升。下游需求复苏不及预期；国产替代不及预期；国际局势不稳定。
五、华泰证券：欧洲海上风电增长潜力强劲 关注国产出口机会
华泰证券近日研报表示，2023年，欧洲风电市场增速放缓，陆上装机量同比下降11.04%，而海上装机量同比增长46.15%。德国是新增装机量最大的国家，挪威和英国在海上风电方面领先。欧洲议会通过可再生能源指令REDⅢ，计划到2030年将可再生能源占比提高至42.5%，并简化审批流程，海上风电装机目标提升至2030年的111GW和2050年的317GW。尽管短期受利率和材料成本上升影响欧洲风电项目成本增加，但随着政策支持和成本下降，中长期24-30年看欧洲海风新增装机复合增速有望超过30%。欧洲本土产能扩张有限且国产性价比高，当前重点关注海缆、塔桩等国产厂商出口欧洲机会。贸易政策影响导致出口不及预期，欧洲海上风电政策推进不及预期，欧洲海风成本超预期增长导致需求减少、提及的产业链公司不代表对公司研究覆盖或投资推荐。
六、天风证券：重视预期差 再次强调重视此轮猪周期的景气度
天风证券预计，本轮周期供应断档期已在近期加速体现且本轮猪价上涨并未结束，周期高度景气周期持续性大概率超预期，重视预期差，重视空间。选股角度来看，当前建议以资金为王、成本领先、出栏高增、估值相对安全为尺度。养殖疫病风险；价格波动风险；市场系统性风险；下游消费恢复不及预期。
