华泰证券：推荐景气上升的集运、出海、铁路散改集 配置港股高股息
华泰证券发布研究报告称，4月市场风险偏好有所提高，具备景气提升预期的交运子板块表现亮眼，具备避险属性的子板块表现弱于行业：1）航运上涨5.8%，主因出口需求强劲，且地缘事件反复，导致行业高景气;2）港口上涨3.6%，主因出口需求强劲，港口吞吐量超预期;3）航空上涨4.9%、机场上涨2.8%，主因反应“五一”小旺季预期;4）物流上涨0.6%，其中跨境/快递/危化子板块受需求/价格催化，表现突出;5）公路/铁路下跌0.1%/0.3%，主因市场偏好上升。继续看好景气上升子板块，继续做红利高低切换配置。
大华继显：维持小米集团-W（01810）“买入”评级 目标价上调至22.8港元
大华继显发布研究报告称，维持小米集团-W（01810）“买入”评级，2024年至2026年纯利预测上调14.3%、3.3%及3%，以反映较高的首季预测，以及估计核心业务成本控制表现更好，目标价由21港元上调至22.8港元。报告中称，小米将于本月下旬公布首季业绩，估计表现继续强劲，经调整纯利同比增长70%、按季增长12%，至55亿元人民币，主要受智能手机付运量复苏、物联网销售及利润率强劲、以及稳定控制营运开支所推动。该行指出，小米智能手机业务不会有太大惊喜，估计平均售价平稳，物联网业务受惠家庭用品及平板电脑的销售推动，互联网服务首季表现维持稳定，汽车方面，SU7提供的优惠幅度减少，但5月锁定订单持续增长，是具前景的讯号。
美银证券：降恒隆地产（00101）评级至“中性” 目标价下调至9.2港元
美银证券发布研究报告称，将恒隆地产（00101）评级由“买入”降至“中性”，目标价由11港元降16%至9.2港元，预期集团在内地的营业额于首季将有双位数跌幅，当中上海的高端商场营业额跌幅较大，而次高端商场则较具韧性;相信营业额将于5月中前维持负增长。该行表示，将恒隆地产2024至26年的每股盈利预测下调2%至4%，基于预期租金收入下降。该行又指，认为2024财年的营业额未必能达到管理层目标的中单位数增长，料今年内地的零售租金收入将同比跌5%。另外，该行料恒隆的每股派息将稳定维持在78仙水平，收益率9.6%高于同行。
大和：重申中国电力（02380）“买入”评级 目标价上调至4港元
大和发布研究报告称，重申中国电力（02380）“买入”评级，目标价由3.7港元上调至4港元，认为估值吸引。虽然中国电力并未有披露首季业绩，但该行预期公司首季录得盈利，因为首季水电发电量同比增长78%，燃煤发电量同比持平。此外，公司次季及第三季的水电发电量与水资源供给方面早期迹象好过预期，该行将公司全年水电利用小时预测，由3899小时上调至4115小时。
大摩：下调信义玻璃（00868）评级至“减持” 目标价降至7.8港元
摩根士丹利发布研究报告称，信义玻璃（00868）自2月起累计反弹63%，市盈率约10%，不过，行业基本面依然处于结构性向下，仍未有迹象反弹，其产品价格及利润持续承压。报告将该股目标价由9.5港元下调17.9%至7.8港元，评级由“与大市同步”下调至“减持”。报告中称，大多投资者相信，内地近期推出的“消化存量房产和优化增量住房”政策措施，或将促使内房销售见底，但消化存量需要大量资金，如全面落实或要耗资3万亿至4万亿元人民币。假设政府拨出约3000亿元人民币的去库存资金，即仅占二手房销售量的约4%。同时，考虑到政策框架的制定需要6-12个月的时间，预计政策要到2025年的上半年才逐步实施。此外，随着过去两年新开工量大幅下降，房屋竣工量将持续下降。整体需求依然低迷，工厂的订单天数仍然较低，约为11天，而2023年4月底为16.5天。报告指出，信义玻璃股价自今年2月9日见底以来，由于房地产政策放松、估值较低以及股息收益率相对较高等因素带动气氛好转，其股价累计上涨63%，12月远期市盈率现为10倍，高于2010年以来约9倍的平均值。报告发现，鉴于房产竣工前景悲观，现时估值相对较贵。
