如果我们梳理一下，大致可以把全球分为三个阵营，一个是今年大概率会收紧流动性的日本。一个是今年大概率会开启宽松周期的美欧各国，最后一个则是可能会加大力度放水的中国。
对全球央行而言，今年都将是关键的一年，人们的目光正注视着各大央行的最新动作和预期。即便美联储按兵不动，其他地区的流动性释放或者收缩可能会对美股也会有一定的影响。首先要看的就是日本央行。3月18-19号是日本央行宣布利率决定的日子，而现在市场上赌日本央行可能会加息的押注越来越多。原因也很神奇，因为一系列新的数据和消息支持了加息的决定。今天日本时间，劳动部的报告显示，一月，日本的薪资同比上涨了2%，远高于12月的0.8%，是自6月以来的最快增长。这显然是央行最想看到的数据。而在昨天，彭博就报道称，知情人士透露，日本央行官员们对于薪资的上涨强度越来越有信心。部分官员开始支持更早加息的看法，一些政府官员也表示支持。日元在报告出来后，兑美元就涨了1.2%，来到了一个月以来的高点。State Street的宏观策略主管就表示，突然之间，三月搞动作的上了台面，几周前还非常模糊。日本央行有给市场意外的历史，他也不会做前瞻指引，所以接下来的波动会不小。
彭博的分析师就表示，日本央行加息的门槛还是很高的，这可是07年以来的一次重大转向。官员们可能会更想确认一下，再决定是否加息，暗示比起即将到来的3月份，4月份加息的可能性更大。但，日本最大的工会联邦，当天下午就表示，要求的平均薪资是上涨5.85%，为30年来的最高水平，而去年同期，只要求4.49%。另一个拥有180万人的工会也透露初步的谈判数据显示，要平均薪资涨6.9%，远高于去年的5.3%。路透社就报道称，工会联邦已经宣布有25个工会如愿以偿，同意将薪资上升6.7%。当然，现在下结论还太早，日本的官员们也没有达成共识，重点依然在于官员们对于一月份的这次薪资数据有没有足够的信心，它会持续下去。笔者则认为，最近经济上的怪事还真多。日本的薪资数据和经济似乎有一些脱节。去年三四季度，日本的经济还是负增长，结果一月份的薪资反而大幅上涨。这可能大概率也是和开年薪资调整有关，而三月份，日本的各大工会拿下了谈判胜利无疑有助于延续薪资上涨的势头。不过，通过这段时间对于日本央行的观察，我更倾向于认同彭博的看法，日本央行本身就偏谨慎，应该可以再等等。虽然薪资的势头不错，让上半年加息概率提升，但经济还没有恢复，并没有必要急着加息，所以短时间来说应该对于全球流动性的影响也不大，当然可能会提升一定的波动率。至于加息后更长期的影响，则还需要观察，如果以那样的投资期限，我们也不应该去在乎短时间的波动。欧洲央行则今天宣布利率决议，保持存款利率在4%不变。昨天加拿大央行也宣布了利率决议，同样保持不变。两家央行的行长都学着美联储的基调，强调还需要更多通胀被控制的信心。欧洲央行行长拉加德就告诉记者，我们还需要更多的证据，更多的细节。四月我们会知道多一些，6月则会知道更多。但交易员们却开始押注更高的降息预期。现在预计2024年欧洲央行会降息100个基点，而之前只是93。彭博就总结了欧洲央行这次报告中的预期和上次做了对比，可以看出，通胀的预期普遍比去年12月份下滑了。这也是交易员们提升押注的主要原因。
和美国一样，欧洲2月份的通胀数据稍微高于预期，为2.6%，这样的数据无疑支持央行谨慎一些。但三月的预测，根据彭博的估算，已经下滑到2%，也就是说欧洲央行可能已经完成目标了。分析师就表示，通常官员们都不会根据一个数据点做决定，如果连续两三个月数据都在2%或者以下，那么降息的可能性就很高。现在是最为关键的时刻。笔者认为，如果我们梳理一下，大致可以把全球分为三个阵营，一个是今年大概率会收紧流动性的日本。一个是今年大概率会开启宽松周期的美欧各国，最后一个则是可能会加大力度放水的中国。这么看下来，我们就知道，今年全球的流动性整体会在上升，而这就利好风险资产。所以，我们投资美股对于今年的态度，不论中间如何变动，只要这个条件存在，那么都应该偏乐观。文章来源：“美投investing”微信公众号
