周三(12月6日),有小非农之称的ADP数据公布。虽说小非农经常和大非农有分歧,但它的趋势还是有一定的指引价值,也是我们分析劳动力市场和整个经济的重要参考,那么下面我们就来分析一下。数据显示,11月,美国私营部门新增了10.3万个岗位,远低于预期的12.8万个岗位,和上个月下调后的10.6万个岗位。这次的新增岗位数量也创了2年多以来的新低,继续延续着劳动力市场降温的总趋势。其中,商品端岗位出现了下降,总共减少了1.4万个岗位,制造业减少最多,为1.5万。服务业增加了11.7万个岗位,主要由贸易交通及公共事业,还有教育医疗两个行业驱动,它们分别增加了5.5万和4.4万个岗位。而之前火热的休闲住房行业,开始减少,11月减少了7000个岗位,是支撑美国人旅游娱乐消费降温的一个数据点。

在更为关键的薪资方面,留岗的人薪资涨幅为5.6%,创了2021年9月以来的新低,跳槽的人薪资涨幅也继续放缓,为8.3%。报告指出,现在跳槽的额外涨幅已经创了3年以来的新低。ADP的首席经济学家表示,餐厅和酒店是后疫情时期复苏的最主要力量,但现在爆发已经结束了,它们会开始回归趋势。这也代表2024年,整体经济的招工和薪资水平都会回归更加常态的增长。CNBC就说,尽管汽车工人协会UAW的罢工已经结束,但制造业还是出现了岗位下降,反映制造业的岗位下滑和罢工无关,更多是由于自身萎缩导致的。近期的硅谷和华尔街银行的裁员也没有反映在数据里面,比如嘉信理财就在11月裁了5-6%的员工,大约为2000人,字节跳动也在美国进行了裁员,但并没有公布具体人数。这意味着,实际的岗位数量可能更低。笔者认为,这次的ADP数据,不管是从新增岗位来看,还是从薪资水平来看,都释放了降温的信号,这可能标志着一个转折点。之前我们在分析ADP数据的时候就发现,虽然薪资涨幅在持续的放缓,但新增的岗位数量可不低。当时的说法是,薪资的变化更为关键,薪资放缓就代表企业招人的时候有更多选择,是劳动力市场降温的表现,岗位数量多只是代表有更多的人出来找工作而已,而根据JOLTS空缺岗位的调查,美国企业还是有很多的空缺岗位,用人需求还是在高位.。那么这次招人数量和薪资同时降温,意味着企业在招人节奏上也开始变得谨慎,昨天JOLTS的调查也显示10月的空缺岗位出现大降,这些都反映企业主们开始重新评估,对于未来用人需求的预期,并不是需要支付的工资低了,就招进来。这是更进一步的降温现象,值得继续关注。文章来源:“美投investing”微信公众号