中港地产股双杀，一众房企惨淡业绩下政策利好难护身

•中港房地产股双双重挫•上市房企半年报惨淡•房地产支持政策陆续落地•出险房企债务问题仍是焦点尽管诸多利好加身，中国股市房地产股周四未能守住此前四日涨势、重挫逾5%，香港股市内房股涨幅尽数回吐、收跌近2%。广东和深圳两大一线城市相继官宣“认房不认贷”，叠加存量住房按揭贷款利率调整在即，依然难缓一众房企惨淡业绩带来的疑虑，出险房企债务问题仍是聚光灯下的焦点。分析人士指出，房地产股深跌，与前几日已有一定幅度上涨，救市政策已基本消化有关，而上市房企业绩不尽人意亦对冲了政策利好。沪深300地产指数收盘暴跌5.3%，而恒生中国内地地产指数则掉头向下，收跌1.9%。上日公布业绩的碧桂园(2007.HK)和融创中国(1918.HK)一度劲扬8%，但最终分别收升1.1%和收跌3.1%。A股上市房企齐跌，万科(000002.SZ)、保利发展(600048.SS)、招商蛇口(001979.SZ)、金地集团(600383.SS)收盘跌幅在3.9-8.2%之间。不过，中国房企境内债今日整体波动仍有限，涨跌幅大多在3%以内。镜鉴咨询创始人张宏伟表示，之所以发布了救市政策房地产股还在下跌，因为发布政策的力度还不及预期，目前只是救市政策落地的开端，待9-10月政策密集出台后，投资者对于上市房企的股价预期会比现在好些；资金面紧张的房企、爆雷房企，在最后一天集中发布了亏损的财报，对冲了这两天三部委的政策利好。同策研究院研究总监宋红卫则认为，“一是前面涨了两天了，利好用尽了，二是政策的效力及对于市场的影响不及预期。”他并指出，认房不认贷这样的政策本质是给居民加杠杆，没有真正降低购房成本，反而背负的贷款压力更大了。

救市利好接踵而至

中国房地产利好政策接踵而至，消息人士称中国将很快差异化下调存量房贷利率，另国有行1-3年定存将降息10-25bp，广州和深圳相继官宣“认房不认贷”。高盛评论指出，未来几周很有可能会有更多一二线城市效仿“认房不认贷”，并认为这项新的宽松措施如果在大城市广泛实施，可能会为大城市楼市提供适度的增长动力。“在持续的增长阻力与持续的政策宽松之间的拉锯战中，我们认为宽松的步伐和力度对于提振增长和信心至关重要。”高盛称。该投行认为，以房地产行业为例，如果计划中的宽松措施推出时间远远晚于预期，其效果可能会大幅折扣，部分家庭购房计划可能会进一步推迟甚至取消，开发商融资条件可能会越来越紧张，市场信心可能再次受到削弱。中国房地产一线城市广州和深圳周三先后官宣，居民家庭申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。至此广州和深圳成为中国头两个执行“认房不认贷”的一线城市。此前中央部委发文推动“认房不认贷”，但“一城一策”下各地推出的政策仍由当地政府决定，广州和深圳的正式官宣可谓是一个标志性进展。继广深之后，又一热点城市武汉周四官宣“认房不认贷”自9月1日起施行，不过京沪尚未有政策落地。三位消息人士周二透露，国内银行将很快下调存量房屋按揭贷款利率，但会针对不同类型客户进行差异化调降，且仅适用于首套住房贷款。上证报周四报导称，邮储银行(1658.HK、601658.SS)已于今日下调存款利率；其中整存整取定期存款中，一年、二年期品种分别下调10BP（基点）和20BP，三年及五年期品种均下调25BP。

半年报齐发

深陷债务困境的中国大型民营房企--碧桂园周三发布半年报，继去年转亏后，上半年再度录得近500亿元人民币巨亏，收入则同比增近四成，在手现金相对于有息负债捉襟见肘，对此公司表示“坚决不躺平”，强调外部困难不会成为止步不前的理由。融创中国上半年净亏损则收窄近两成至153.7亿元，资本负债比率则升至80.5%，并称将力争在2023年年内完成境外债务重组的必要法律程序。包括万科、保利等多家A股上市房企上日均公布半年报，万科上半年净利润同比降近两成，因开发业务结算规模及利润率下滑拖累。此外，基于公司A股股价处于低位，公司决定终止向特定对象发行A股的计划。“确实所有的行业从业人员都感到前所未有的压力，看不清未来，每个人都很不容易。”万科董事会主席郁亮在业绩会上表示，目前中国房地产市场“显然跌过头”，但当时政策已在发力，希望一些已出台的政策能尽快落实到位，推动市场回到健康合理水平。而刚刚公布了巨亏的半年报后，碧桂园周四将迎来关键考验，其39亿元人民币境内私募债“16碧园05”正召开持有人会议审议增加40天本金兑付宽限期，北京时间今晚22:00为表决截止日。而“优等生”龙湖集团(0960.HK)今年首期境内担保中票结果出炉。市场人士透露，该期发行规模为11亿元人民币的三年期中票，票面利率确定为3.50%，落在申购区间3.00%-3.80%的中档偏上位置。

文章来源：路透