市场在前日触及4100美元低点后，展开强势V型反弹，今日延续涨势，一度突破4600美元关口，多头情绪显著回暖。
利多因素
1.美国政府通过巴基斯坦向伊朗提出一份包含15项条件的结束冲突方案，并考虑推动为期一个月的停火。美国有意提出停火方案的消息刺激市场风险偏好修复，原油价格回落，带动贵金属反弹。
2.金价周一触及4098美元低点后，RSI指标跌入深度超卖区域（低于20），空头动能衰竭后触发技术性反弹。近三日金价从低点反弹500美元，修复动能强劲。
3.世界黄金协会表示，黄金作为对冲“去美元化”趋势及地缘政治风险的关键工具，正促使此前缺席市场的央行重返购金行列，危地马拉、印尼和马来西亚等国央行已开始购入黄金。
4.尽管美联储维持鹰派立场，但市场普遍押注2026年仍有降息空间，实际利率下行预期逐步升温，降低黄金持有成本。
利空因素
1.美国虽提出停火方案，但美以伊三方的军事打击仍在持续，包括军事基地和能源设施。美军正向中东增派部队，为可能的打通霍尔木兹海峡行动做准备。美伊谈判及冲突走向仍然充满着不确定性。
2.美联储官员近期表态偏谨慎，古尔斯比称通胀成首要风险，不排除加息可能；政策路径不确定性加剧市场波动。高利率周期延长推升无息黄金的持有成本，资金仍面临流出压力。
3.美元指数高位震荡，进一步抬升黄金的计价成本，压制金价反弹空间。
4.有机构认为，当前反弹更多是超跌修复和风险情绪再平衡的结果，而非趋势反转。金价反弹仍处于下行通道中，地缘风险溢价消退、高利率环境三重压制下，反弹仅为技术面修复。
综合分析
从技术面看，金价从4100美元低点V型反转后，连续突破4300、4400、4500、4600四道关口，目前正测试4600-4650区域的阻力强度。
关键点位
上方阻力：
第一阻力：4570-4602美元
关键阻力：4650-4750美元
强阻力：4820-4850美元
下方支撑：
第一支撑：4500-4530美元
关键支撑：4450-4470美元
核心支撑：4300-4320美元
技术面因素
小时图显示金价沿5日均线稳步上行，MACD指标红柱持续放大，KDJ指标维持在强势区间运行，短期多头动能充足。4小时级别呈现阶梯式上行态势，连续收阳突破前期震荡区间。
日线级别已脱离震荡寻底区间，价格逐步向均线系统靠拢。MACD指标绿柱完全收窄，DIF线与DEA线即将形成金叉。但金价仍处于前期下跌趋势的修复进程中，尚未释放趋势反转的关键信号。
4750美元是趋势反转的关键阻力带。如果突破并站稳，有望向4850-4900区域发起挑战；如果持续承压，大概率会再次回踩4500甚至4300支撑。
个人思路
激进者等待金价回落4500-4510区域，可轻仓多，看4580-4600-4650，止损4470
保守者等待金价回落4450-4470区域，可轻仓多，看4550-4570-4600，止损4430
激进空的可以考虑在4630-4650区域，看4530-4510，止损4670
突破单
金价强势突破4650，可以等回踩4610-4620区域多，看4700-4750，止损4580
金价强势跌破4450，可以等回调4480-4500区域空，看4350-4310，止损4520
风险提示
1.中国工商银行、中国银行、中国建设银行、民生银行等近期发布贵金属市场风险提示公告，提醒客户提高风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性投资，合理控制仓位。
2.美伊谈判虽有缓和信号，但军事打击仍在持续，冲突走向仍然充满着不确定性。每一项关于美以伊战事的声明都有可能引发黄金走势的大幅逆转。
3.当前反弹更多是超跌修复和风险情绪再平衡的结果，而非趋势反转。金价仍面临4750美元的关键阻力考验。
4.美联储官员近期表态偏谨慎，古尔斯比称通胀成首要风险，不排除加息可能，政策路径不确定性加剧市场波动。
总而言之，黄金今日在美伊谈判缓和预期与技术性超跌修复双重驱动下延续反弹，一度突破4600美元关口。短期多头动能充足，但地缘局势仍有反复，4750美元关键阻力压制明显。中长期看涨逻辑未变，但短期多空分歧加剧，操作上应以回调低多为主，严格止损。
