市场正处于美联储利率决议公布前的敏感窗口期，多空双方围绕5000美元关口展开激烈博弈，整体呈现低位震荡走势。
利空因素
1.市场对美联储本周降息25个基点的概率仅为0.9%，维持利率不变的概率为99.1%。到6月累计降息25个基点的概率已降至21.9%。高利率环境下，持有无息资产黄金的机会成本上升，资金持续撤离贵金属市场。
2.避险情绪推动美元指数持续走强并重回100上方，提高了海外买家购买以美元计价黄金时的实际成本，同时引发资金回流美元及债市，在短期供需结构上压制金价。
3.世界黄金协会数据显示，2026年1月全球央行累计公开净购金量仅5吨，较2025年27吨的月均购金量明显放缓，官方部门对黄金的短期需求有所降温。
4.能源价格攀升意味着生活成本上升，通胀担忧随之加剧，削弱了市场对美联储及其他主要国家央行的降息预期。
利多因素
1.金价目前站稳5000美元这一重要心理支撑位上方，该支撑位为金价带来了一定的正面动能。
2.中东冲突持续，美国和以色列对伊朗的袭击以来，国际油价飙升，避险交易升温。尽管短期黄金承压，但地缘政治的反复性仍是近阶段交易的关键。
3.相对强弱指标释放的积极信号为价格的短暂企稳提供了支撑。
综合分析
从技术面看，金价昨日录得十字星形态K线，多空力量暂时平衡。今日围绕5000关口反复争夺，整体处于方向选择前的敏感期。
关键点位
上方阻力：
第一阻力：5038-5044美元
关键阻力：5060-5062美元
强阻力：5072-5100美元
下方支撑：
第一支撑：4994-5000美元
关键支撑：4971-4980美元
核心支撑：4937-4942美元
盘面走势因素
目前小时图显示金价在4994-5044区间窄幅震荡，RSI指标在50附近徘徊。金价母目前还是站稳于5000美元上方，相对强弱指标释放积极信号，但价格持续承压于EMA50均线下方，短期下行趋势仍占主导地位。
日线昨日录得十字星形态K线，MACD指标双线仍处于死叉运行过程当中，暗示回调过程或仍未结束。日图PP枢轴点位于5003.83附近，当前价格运行于枢轴点上方。
4小时图上，MACD指标双线粘合，暗示整体正处于方向选择时期，后市方向仍是未知数。日内需要留意5040附近位置的压力。
北京时间本周四凌晨，美联储将公布3月利率决议。市场焦点已转向美联储是否因通胀压力而上修利率路径。任何关于未来降息路径的信号都可能引发金价剧烈波动。
个人思路
美盘前可以考虑4990-5000区域轻仓多，止损4980，看5030-5045。
首次到达5040-5050区域可考虑空，止损5060，看5010-4990。
如果金价强势突破5050可等待回调5020附近多，看5060-5080，止损5000.
如果金价强势跌破4990可等待回调5005附近空，止损5020，看4970-4940
风险提示
1.北京时间本周四凌晨，美联储将公布3月利率决议。市场预期本月将维持利率不变，但任何关于未来降息路径的信号都可能引发金价剧烈波动。
2.市场对美联储6月降息25个基点的概率已降至21.9%，交易员此前已基本排除了9月降息的可能。
3.美元指数站稳100关口上方，若继续强势，金价反弹空间将受限。
4.中东冲突持续，霍尔木兹海峡通行依旧接近停滞。地缘政治的反复性仍然是近阶段交易的关键。
5.1月购金量仅5吨，较往年月均水平明显放缓。后续需关注各国央行购金动态。
6.在当前高波动环境下，务必轻仓并严格设置止损。
总而言之，黄金今日受降息预期退潮与美联储会议临近双重影响，目前在4994-5044区间低位震荡整理。短期空头趋势仍占主导，但5000关口技术性支撑有效。中长期看涨逻辑未变，但短期需等待美联储决议指引方向。日内操作上以区间震荡思路为主，严格止损。
