周四（10月16日），现货黄金盘中强势拉升115美元，一度突破4300美元大关，创下历史新高。受美联储降息预期升温与避险情绪攀升的双重推动，黄金价格单日大涨逾百美元，涨幅高达2.8%。这是金价连续第四个交易日刷新纪录高点。
二、降息预期升温，美联储“鸽声”嘹亮
市场普遍认为，美联储的货币政策已正式进入宽松周期。根据芝商所的“美联储观察”工具显示，交易员几乎一致押注——美联储将在10月底会议上再次降息25个基点的概率高达96%，而在12月会议上进一步降息的概率也接近94%。这意味着投资者基本认定，美联储将在年内两次降息，为经济降温提供支撑。
美联储理事沃勒日前在公开讲话中直言，若就业疲弱持续且通胀压力放缓，利率水平需要进一步下调。他认为政策应逐步回归“中性区间”，比当前水平至少低出100个基点以上。
而另一位理事米兰则更为激进，他警告过度紧缩或导致经济脆弱性扩大，主张2025年启动更大幅度的降息周期。
种种言论让市场确信：“降息通道已打开”，黄金因此获得强劲支撑。
三、美元与美债双双承压，黄金获益明显
黄金上涨的另一助推力来自美元和美国国债收益率的回落。美元指数周四再度下挫0.33%，报98.35，为连续第三个交易日走低。此前，市场对美联储货币政策的鹰派预期迅速降温，加上贸易紧张情绪再起，使得美元需求降温。
与此同时，美国国债收益率同步大幅下滑，10年期收益率跌破4%关口，创下年内低点，两年期国债收益率更是触及3.42%的三年新低。收益率曲线的整体下移，反映出投资者对经济增长前景的担忧，也意味着资金正从债券等资产流向避险性更强的黄金。
经济数据的疲弱进一步强化了这一走势。费城联储制造业指数骤降至-12.8，远不及预期，显示商业活动急剧放缓。房市方面，9月中位数房价虽同比微涨2.1%，但库存与成交量同时上升，意味着房地产市场正在进入降温通道。
随着风险偏好降温，黄金成为资金再配置的重要方向。
四、避险需求急剧升温
近期全球贸易摩擦升温，美方暗示或提高进口税率，而中方则对部分美资航运企业征收额外费用。此举引发全球供应链的再度紧张，投资者纷纷寻求安全资产避险。
此外，美政fu部分机构持续停摆，使得经济数据发布受阻，分析机构估算每周经济损失高达150亿美元。这一状况不仅影响政策判断，也加深了市场对经济动能放缓的担忧。
在这种背景下，黄金的避险地位被进一步强化。全球央行持续增持黄金储备，尤其是新兴市场在“去美元化”趋势下，加大了对实物黄金的配置。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust的最新数据显示，其持仓量周四暴增12.02吨，至1034.62吨，创下三年新高。这表明机构资金正加速流入金市，为黄金提供坚实支撑。
五、投行预期：黄金或在2026年触顶5000美元
随着金价屡创新高，华尔街的目标价也在上调。美国银行最新报告指出，黄金在未来两年内仍有20%以上的上升空间，预计2026年金价将突破每盎司5000美元。
高盛亦将其2026年底目标价上调至4900美元，认为黄金正在进入“新纪元牛市”。澳新银行的观点更具前瞻性，他们认为2025年底金价有望达到4400美元，而2026年上半年则可能见到4600美元的阶段性高点。
这些机构普遍认为，金价上涨的三大驱动力在未来两年内将持续：
- 宽松货币政策周期延续 —— 降息周期尚未结束，实际利率将进一步走低。
- 去美元化与央行买盘支撑 —— 各国储备结构调整，将黄金视作长期安全资产。
- 经济与地区不确定性叠加 —— 贸易摩擦与供应链重构为金价提供避险溢价。
天誉国际「豪送2000美元赠金」福利火热进行中，助力投资者把握黄金行情。
温馨提示：文章仅供参考，不构成建议。更多黄金投资知识，欢迎前往主页查阅。
