香港金银业贸易场AA类行员114号的交易编码在阳光下闪烁，这座亚洲金融中心正在黄金交易领域描绘更宏伟的蓝图。
“推动香港机场管理局及金融机构在港拓展黄金仓储，以三年超越2000吨为目标，建造区域黄金储备枢纽。”9月17日，香港特区行政长官李家超在特区立法会发表其任期内第四份施政报告中明确提出了这一发展目标。
这意味着香港正在加速打造国际黄金交易市场，进一步巩固其国际金融中心的地位。
这一计划公布后，香港本地黄金交易机构如第一亚洲商人金银业有限公司（简称“第一金”）等将迎来新的发展机遇。
01 三大战略支柱：仓储、精炼与清算系统
这份施政报告显示，香港政府已接纳“推动黄金市场发展工作小组”的建议，将由财政司下属的财经事务及库务局（财库局）具体落实三项核心措施。
黄金仓储基础设施建设是首要任务。政府将推动香港机场管理局及金融机构合作拓展黄金仓储能力，目标是三年内仓储量超越2000吨，将香港打造成区域黄金储备枢纽。
同时，香港将推动黄金精炼能力提升。一方面鼓励金商在港建立或扩建精炼厂；另一方面与内地研究合作模式，进行来料加工，将精炼后的黄金出口至香港作交易及交割用途。
更为关键的是，香港将建立黄金中央清算系统。该系统将为国际标准黄金交易提供高效可信的清算服务，并已邀请上海黄金交易所参与，为未来与内地市场互联互通做好准备。
02 从交易到场内：香港黄金市场的战略升级
近年来，香港黄金进出口量已位居全球前列。但香港政府显然不满足于此，而是希望构建更完整的黄金市场生态系统。
香港立法会议员李惟宏向媒体表示，此次施政报告在去年提出建设黄金交易中心的基础上，进一步明确了具体推进方向。其中，建立中央清算系统是实现中长期互联互通目标的重要基础。
回顾历史，香港黄金市场具有深厚根基。成立于1910年的香港金银业贸易场已运作超过百年，是亚洲重要的黄金交易场所。
而像第一金这样的机构，前身福而伟金号早在1991年就已创立，成为香港黄金市场发展的见证者和参与者。
当前香港提出的2000吨仓储目标，约相当于全球每年黄金矿产量的三分之二，显示其打造区域黄金储备枢纽的决心与雄心。
03 沪港黄金合作：互联互通创造新机遇
香港黄金市场发展的一大优势是与内地的紧密合作。施政报告特别提到，上海黄金交易所国际板在港设立了首家境外交割仓库，并已推出在港交割的全新合约。
这种合作模式将充分发挥香港与内地各自的优势。内地拥有巨大的黄金消费和生产能力，香港则具备国际化的市场环境和资金流动优势。
两地黄金市场的互联互通将吸引更多国际参与者利用香港作为黄金交易和仓储的中心。
根据芝商所的数据，随着金价上涨，COMEX黄金期货在亚洲时段的流动性大幅提升。截至2025年第二季度，亚洲时段成交量已占总交易量的三分之一以上。
这一趋势表明亚洲市场在全球黄金交易中的重要性不断提升，为香港发展黄金交易中心提供了有利时机。
04 多元化产品与全球拓展
除了基础设施硬件建设外，香港还计划丰富黄金投资工具，协助发行人发行黄金基金，支持开发新产品，如代币化黄金投资产品等创新金融工具。
香港政府还将支持业界成立黄金行业协会，建立与政府和监管机构的交流平台，加强推广及吸引共建“一带一路”国家和地区客户，强化人才培训。
在深化国际经贸网络方面，李家超表示，香港与卡塔尔的投资协定谈判已於今年中大致完成，未来会与沙特阿拉伯、孟加拉国、埃及及秘鲁探讨签订新投资协定。
这些举措将帮助香港黄金市场拓展全球联系，尤其是加强与中东、东南亚等地区黄金生产与消费国的合作。
05 第一金们的机遇与挑战
香港黄金市场发展计划为本地黄金交易机构带来了新的机遇。以第一亚洲商人金银业有限公司（第一金）为例，这类持有香港金银业贸易场AA类行员执照的机构，可能在未来市场中扮演更重要角色。
第一金作为拥有超过30年行业经验的黄金交易平台，提供实物黄金交割、现货黄金、白银等交易服务。随着香港黄金仓储和清算等基础设施的完善，这类机构的业务范围和效率有望进一步提升。
面对金价波动加剧的市场环境，2025年9月初现货黄金价格历史上首次突破3600美元/盎司大关。这使得风险管理和交易透明度对投资者而言更为重要。
香港金银业贸易场已建立一套交易编码查询系统，投资者可通过“伦敦金、银合约交易编码”在贸易场网站查阅交易数据，包括成交价格、成交时间及数量等。
随着香港黄金市场基础设施的完善和市场规模的扩大，如第一金等本地机构需在风险管理、透明度和创新服务等方面不断提升，以抓住这一波发展红利。
随着黄金仓储设施扩建、精炼能力提升以及中央清算系统建立，香港有望在三年内成为区域黄金储备枢纽。
香港立法会议员李惟宏指出，参考股票、债券及基金市场互联互通机制的发展经验，黄金市场的互联互通也需逐步推进。
对于像第一金这样的本地机构来说，这一宏伟蓝图可能意味着更广阔的市场空间。
