国际现货黄金价格持续走高，午后突破3600美元/盎司关口，最高触及3613.59美元/盎司，国内基础金价也维持在819.61元/克左右的高位。 本轮金价的强势表现并非偶然，而是由全球央行购金热潮、地缘政治风险升级以及美联储货币政策转向预期三大核心因素共同驱动。 特别是全球央行去美元化的战略布局，使得官方机构成为黄金市场最稳定的买家，中国人民银行已连续10个月增持黄金，8月末储备达到7402万盎司。 与此同时，特朗普试图干预美联储独立性的举动，以及欧洲财政赤字扩张引发的债务担忧，进一步削弱了传统主权信用资产的信誉，推动避险资金涌入黄金市场。
展望后市，机构普遍对金价保持乐观预期。高盛维持2025年底金价3700美元/盎司的目标，并认为2026年中期可能触及4000美元/盎司，极端情景下甚至有望突破4500美元。 申万宏源的量化模型也显示，中性假设下下半年金价中枢将在3627美元/盎司附近，乐观情景下可能上探3816美元。 短期来看，市场重点关注美联储9月议息会议，若降息落地，可能进一步压低持有黄金的机会成本，但需警惕“买预期、卖事实”的短期回调风险。 技术面上，金价目前处于高位通道震荡，下方关键支撑位于3560-3570美元区域，上方阻力则看向3620-3650美元区间。 对于投资者而言，在历史高位参与黄金市场需注意风险控制，可考虑通过黄金ETF或定期定投方式分散布局，避免追高带来的短期波动风险。 总体而言，在三大结构性趋势未发生根本性转变的背景下，黄金的长期配置价值依然稳固
