半导体行业一季报业绩综述：基金重仓股变化显著，半导体周期已触底

　行情回顾&持仓分析：2023年初至4月28日半导体（申万）指数上涨4.36%，1Q23半导体重仓持股比例为6.2%

　持仓分析：1Q23基金重仓持股中电子公司市值为1618亿元，持股比例为8.7%；半导体公司市值为1161亿元，持股比例为6.2%，环比提高0.7pct。相比于半导体流通市值占比3.8%超配2.4pct。1Q23前二十大重仓股变化明显，寒武纪(行情688256,诊股)、安路科技(行情688107,诊股)、长电科技(行情600584,诊股)、海光信息(行情688041,诊股)、芯源微(行情688037,诊股)进入前二十大重仓股，取代卓胜微(行情300782,诊股)、斯达半导(行情603290,诊股)、复旦微电(行情688385,诊股)、江丰电子(行情300666,诊股)、纳芯微(行情688052,诊股)。其中，前五大半导体重仓持股占比由4Q22的51.0%下降至45.3%，前十大占比由4Q22的73%下降至67.6%。

　收入：1Q23半导体收入同比减少10.1%，增速下降13.3pct，环比减少16.5%。其中半导体设备（+47%） 、分立器件（-1.3%）同比增速较高，集成电路制造（-4.6%）、分立器件（-7.0%）环比降幅较小。

　盈利能力：1Q23半导体毛利率26.7%，环比下降1.5pct；净利率5.1%，环比下降0.8pct。

　行业季度数据：1Q23全球半导体销售额同比减少21%

　半导体设备销售额：4Q22全球半导体设备销售额为278亿美元，同比增长1.31%，环比减少31%，同比增速较上季下降6.0pct。

　产能利用率：4Q22中芯国际(行情688981,诊股)产能利用率为79.%，较上季下降12.6pct；华虹半导体产能利用率为103.2%，较上季下降7.6pct。

　从半导体行业季度数据及A股半导体公司1Q23业绩来看，半导体行业处于景气周期谷底。根据2011年后的历史数据，全球半导体销售额同比增速从峰顶到谷底一般需要4-6个季度，而本轮增速下行已持续5个季度，同时参考各半导体大厂对景气拐点的判断，我们认为本轮周期已处于底部，后续有望逐季改善，而以CHATGPT为代表的AI进展迅速，有望成为继PC、手机后，半导体行业的主要推力。建议关注有望在新一轮上行周期中扩大市场份额的各细分领域龙头中芯国际、圣邦股份(行情300661,诊股)、晶晨股份(行情688099,诊股)、国芯科技(行情688262,诊股)、芯朋微(行情688508,诊股)、杰华特(行情688141,诊股)、长电科技、斯达半导、士兰微(行情600460,诊股)、兆易创新(行情603986,诊股)、闻泰科技(行情600745,诊股)等。

　风险提示

　证券分析师：胡剑（S0980521080001）；

　周靖翔（S0980522100001）；

　叶子（S0980522100003）；