昨日美国劳工统计局公布最新通胀数据，美国10月未季调CPI年率录得7.7%，创近九个月来新低，核心CPI增速也较9月的40年来最高位超预期回落。随着美国通胀降温，各类风险资产迎来庆祝行情，美国股市标普500指数和纳斯达克指数周四大涨，创两年半 最大单日百分比涨幅，因为10月份通胀放缓的迹象引发了人们对美联储加息可能变得不那么激进的猜测。 标普500指数大涨5.54%，收于3956.31点；纳斯达克指数暴涨7.35%，至11114.15点；道琼斯工业指数上涨3.70%，至33715.37点。
通胀降温，市场燃起美联储转鸽希望
随着昨日CPI数据发布后，市场押注美联储转向(Fed pivot)，根据芝商所Fedwatch工具，就一级交易商数据指出，市场预期美联储12月加息50个基点的概率来到80.6%，加息75个基点的概率下降至19.4%。随着通胀数据下降，市场预期美联储放缓升息步伐的空间将更大。被誉为美联储传声筒的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文表示，0月份的通胀报告可能会使美联储按计划于下月加息50个基点。官员们已经暗示，他们对近期通胀数据有些不敏感，希望放缓加息步伐。
通胀降温不意味着紧缩结束 短期不该过度乐观
随着昨日CPI数据发布后，市场一面倒向乐观，过去以来的股指跌势一举收复，不过其实严格说，市场只是不断随着加息预期提前定价，有任何关于美联储转向的消息都将利于股指等风险资产上涨，不过需要留意到，当前总体经济仍面临极大不确定性，无论是制造业服务业景气扩张趋缓转衰退，内需消费走缓失业率开始上升，上述因子都有可能是将会拖累股指再度走跌的因素。目前美国通胀仍在近年来的高点尽管有所回落，不过离美联储所设立的目标仍有差据。在9月的利率决议上，美联储更是讨论上调终端利率。
短期不该盲目追高黄金
本月以来，随着美元指数转弱，实质利率下降，金价迎来大幅反弹，整体反弹幅度已经超过百美，市场再度由一片悲观转向乐观，不过严格来说，美联储对于未来终端利率预期仍尚未下修，在当前紧缩货币政策下，仍不该过度看多黄金，近期若是追高仍需谨慎。
