鹏城道远期货的相关知识

鹏城道远 09月22日 13:22

期货解释(一)


一、实例讲述

什么是期货,说到"期货"有人马上就会想到一大堆的粮食或者金属品的满天飞,其实不然,如果要每个人都抱一大堆的粮食回家的话我想经纪公司存在也没有它实质的意义了。

其 实对于大多数的投机者来说"期货"就和"股票"一样,都是一种低买高卖的挣钱工具,它并不需要你把一大堆的东西都抱回家,因为期货就是买卖"期货合约"的 一种交易方式,它交易的对象并不是实买实卖的货物,而是由期货交易所统一制定的标准化合同*期货合约*。通过在期货交易所对"期货合约"的统一竞价*竞争 叫价*的交易方式进行合约的买卖。那么期货也就是指在合约到期前将"期货合约"进行买卖的一种方式,并不涉及到任何的实物,它的交易只是针对和约买卖的差 价获取利润,对于投机者而言他的交易不与任何实物相关。

到这里有的人就会说了,期货也是买卖挣差价,股票也是买卖挣差价。

二、两者有什么不同

其实期货与股票基本上是二个概念:期货实行保证金制度:既你如果要买卖一种期货品种的合约不用交足足额的资金,而是只用交纳全部金额的8%的保证金便可拥有100%的期货头寸。

也就是说,如果你交纳了10万元的保证金便可以拥有价值120万元期货的期货合约*100/8=12;12倍的融资弹性*,而股票则是需要交纳足额的资金方可交易,我想证券市场是绝对不会给投机者融资空间的,这也是期货市场与股票市场的最大的区别之一。

双向交易机制:期货可以先买后卖,也可以先卖后买。

也就是说投机者在预测价格将要上涨时便可在价格低位时买进此品种的"期货合约",等到价格上涨后再将此合约进行卖空平仓获取价差收益。如果投机者预测某种期货品种 的价格将要下跌时则可以先卖掉该种期货品种的合约,等到期货价格真的下跌后再买进该种期货品种的"期货合约",做一个反方向对冲平仓机制。即"先低买后高 卖;先高卖后低买"。这是有别于股票市场的,因为股票和其他证券品种一样都只用足额的资金将其品种先买进,等到价位上涨后才能获利,但是如果价格下跌则将面临亏损。
而期货交易则不同,它可以低买高卖也可以高卖低买。它相对于其它证券品种而言交易方式较灵活,交易手段较多样化。可以不夸张的说,期货交易对于 投机者而言,价格在上涨时可获利,价格在下跌时同样可以获利,它的获利方向是双向的,它的盈利机会是平衡的。这也是它能够吸引大量的投机者加入的魅力所在。

T+0制度:期货交易可以当天建仓当天平仓。当天买进当天卖出;也可以当天卖出当天买进。

这是有别于股票市场的,因为股票市场实行的是T +1制度,既当天买进最少得等到第二天才能卖出。因为大家都知道期货市场是个高风险高收益的市场,它每天价格的波动相对较大,如果一些投机者在选择买卖方 向出现错误的话如果不能即时停止那么损失将会非常的惨重。所以期货市场推出"T+0制度"*当天买进当天可卖出;当天卖出当天可买进*。这样一来就为许多 投机者带来了更多的便利,因为如果投机者在做交易时万一买卖方向判断失误,当即发现后则可以立刻做平仓交易,这样一来便会大大的减少损失。可以这样说,如果投机者在交易时觉的买卖方向不对或者投机盈利没有达到预期的效果时则可以在进仓后一分钟于以平仓,绝对不会为投机者带来任何的不便。更不用等到第二天才 能进行反向交易。这样一来就为许多投机者带来了时间上的便利与优势。其实这也是期货市场能够吸引大量投机者加入的避险条件之一。

三、风险控制制度

做任何投机行业都会有风险,期货也不例外,而且相比之下期货还是一个风险较大的投机行业。因为风险越高的行业收益才会越大,才会吸引越多的投机者加入。但是越多的投机者加入整个市场的风险就会越来越大,因此这就需要期货市场的管理机构对此实施风险控制的完善。

开始我们就强调了8%保证金的投机优势,但这对于整个市场而言就是风险控制需要加以完善的一个主要方面。

我们首先来举个例子,就像我们开始说到的10万元的保证金可以融得价值120万元期货的期货合约,我们对它的风险控制是相对于保证金而言的,也就是说我们是 不允许投机者将其8%的保证金全部都亏损掉的,但是也有个风险控制程度,我们将其风险程度定在了5%。也就是说当总的期货持仓头寸亏损到了保证金的5% 时,如果投机者再不采取行动制止资金缩水的话那么本公司将对其投机者的期货头寸实行强行平仓制度,也就是强制性的将该投机者的"期货合约"平仓掉。如果是 价值120万元期货的"期货合约"则总的期货头寸亏损到了75万元则公司将其予以强行平仓掉。

那么怎样才能让资金不缩水或者说怎样才能让自己的保证金不亏损到5%呢?

一般可以有二种方法:

一是减仓。因为为了保证自己的头寸不被强制性处理掉那么自己可以选择自认损失。也就是减仓,即处理掉一部分头寸。也就是将一部分期货头寸予以平仓,一直将资金保持在75万员以上,保证金在总资金的5%以上即可。

二是追加保证金。其实这是最直接的办法,如果投机者对自己的期货头寸非常有信心,相信在将来行情一定会看涨,不愿将自己手上的期货头寸处理掉,那么投机者此时可以选择最加保证金,确保保证金在在5%以上即可。

其实强行平仓只是一种维持市场平衡的制度,它最终的目的还是为了大家都有一个健康的市场可以进行交易。就像刚才说到的如果投机者都能放正心态,较好的运用以上所阐叙的内容那么期货对于投机者来说应该是个很好的投机选择。

举一个通俗的例子:
2007年4月20日一房地产开发商推出旺铺预售,面积均为100平方现在的市场价打比方是每平方5000元,即房子到期的价格为50万人民币,也就是现货价格.合约价格就为50万.开发期为10月,也就是交割月是08年2月20日.开发商为了保证房产到期时能如愿售出,也就是担心房价万一下跌也不至于使自己蒙受损失,推出预缴10%保证金即可订房.即5万元是保证金.
正常的情况是:
5万元保证金+补足45万房款差额=得到50万的房子(叫交割)
通常的情况是:
房子的价格是随市场的变化而变化,也就是现在50万的价格会在近期内下跌至45万或上涨至55万.看下图:保证金也发生着变化。(45万房款差额)是个不变的量
-5万保证金 + 45万房款差额 = 40万
0万保证金 + 45万房款差额 = 45万
5万保证金 + 45万房款差额 = 50万
10万保证金 + 45万房款差额 = 55万
15万保证金 + 45万房款差额 = 60万
保证金是随着合约的变化而变化.
当合约从50万降至45万时,也就是合约下跌10%,5万保证金也就失去了价值,等于零,就是说缴了5万保证金再补足45万差额去 买一个价值为45万的房子。那是傻子。当合约从50万升至55万时,也就是合约上涨10%,5万保证金就升值到10万,利润率为100%.就是说缴了5万保证金在补足45万差额买了一个55万的房子,短期内就赚了5万。

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