上周,金银表现相当瞩目。上周一短暂失守1770美元关口后,现货黄金在震荡中上爬,并在上周三成功攻破1800大关,最高上触1818美元/盎司;COMEX期金最高触及1830上方。然而随后两日受获利回吐影响,最终现货黄金收于1800美元下方。
现货白银自18美元附近一路攀高,上周四一度上摸19美元关口,创2019年9月5日以来新高,但这一关口未能站稳。
相比于金银,原油多头表现则谨慎得多。风险情绪受打压,叠加上周三原油库存数据释放大利空,令美油周内一度跌破40美元关口。但周五两油收复了周内全部失地,最终两油周线小幅收涨。
本周三,欧佩克+将召开JMMC会议。在这次的会议上,欧佩克+面临着二选一的局面:
一是继续延长970万桶/日的减产规模一个月,并且在8月份的会议中再次讨论之后的行动;
二是从8月份开始,减产规模缩减200万桶/日至770万桶/日。
从基本面上来看欧佩克+此时考虑缩减减产规模似乎是合理的。
一方面,油市最困难的时刻已经过去,原油需求有所复苏。上周五的IEA月报略微上调全球需求预期。IEA将受疫情影响最严重的二季度全球需求上调150万桶/日。IEA表示,需求回升叠加欧佩克+大力减产,能够帮助消化今年上半年积累的库存。上个月受欧佩克+减产、美国和加拿大减少原油投资和开采等因素影响,原油产量下降到8690万桶/天的近九年新低。
另一方面,由于欧佩克+的大幅减产,原油市场的部分地方已经出现了供不应求的现象。金十上周也提到,由于欧佩克+ 大规模减产,中、重质含硫原油已经出现供不应求的现象。最新消息显示,沙特阿美削减了至少4家亚洲炼油厂8月份的阿拉伯重质和中质原油配额。
此外,沙特还首次以与旗舰产品“阿拉伯轻质原油”大致相同的价格出售其密度最高的“阿拉伯重质原油”原油,这表明中重质含硫原油市场的强劲需求。通常情况下,阿拉伯重质石油较阿拉伯轻质石油的售价每桶折价约2-6美元。
不仅中、重质含硫原油的交易价格高于基准原油,即期交割的原油价格也高于远期合约,这种价格模式被称为现货溢价,这也反映了现货市场供应紧张。因此沙特等产油国完全有理由扩大产出。
不过,沙特等产油国恢复部分产量也有出于自身利益的考量。一些业内人士指出,随着原油价格反弹,欧佩克+必须考虑恢复部分产量,如果继续维持大力度减产,无疑是将市场份额拱手相让,这是种“自杀式”行为。
不过,欧佩克+目前面临的关键问题在于,他们如何在适当增加产量保住市场份额的同时,避免引发增产恐慌,毕竟当前的油市基本面依然很脆弱。
此外,在周末传出欧佩克+可能削减减产规模的消息后,网络上可以看到不少“欧佩克八月要开始增产的标题”。实际上,说增产并不准确,就算减少了200万桶/日,欧佩克+的减产规模依然还有770万桶/日,减产幅度依然很大,不能说成是增产。
事实上,除非欧佩克+有什么超出市场预期的举动,否则它对油价的影响有限。目前主导油价走势的还是需求。
黄金上周初先一波震荡上涨,突破站上1800关口后,冲破日线以及周线上轨趋势关键阻力后,强势延续了一下,最高给到1818后,遭获利回吐冲高回落于1800下方,但很快又支撑反弹上攻,整体的运行结构继续维持中长期看涨不变,那么对于本周及后市的解读观点如下:
第一,月线长线级别不说了,继续看涨就行,1790-1800往年的压力都直接突破了,下一个则是1823以及1920,这是月线上依据前期压制所能看出的两个压制点;
第二,周线中期级别,上周尾盘略有回测,但不影响中期上涨,均线多头排列不变,本周有望站上趋势阻力通道上轨之上,继而后市会迎来强势加速阶段,预感会和2011年7月至9日雷同,看涨为主,不要认为1800上方目前价格很高,真的步入最后的疯狂加速阶段,1900美元上方概率都是较大的;
第三,短期日线图,均线仍旧是多头排列,上周四周五的收阴只是短期修正,1818不会是顶部,本周破高问题不大,依托短期5日和10日支撑继续看涨为主;
第四,对于小时线,目前有一个短期的趋势压制,1810-11附近,只有这里突破站上,才能走强拉升冲破1818,上周五冲高回落,今日亚盘一路震荡慢涨,已经冲破了跌幅的618分割压力1805-06,这意味着有概率测试1810-11,想要短空只能靠近这里参与一次,一旦突破必须调仓空,继续做多
今天的起涨点是1797,而短期趋势支撑上移至1796,因此今日1797-96上逢低,拉低都要继续做多为主;中长期维持看涨不变,预感7月至9日会发生黄金的疯狂加速上涨阶段,有概率冲击1900及上方;