重点推荐品种
国债、股指、豆一、菜粕、棉花、红枣、沪铜、沪镍、焦炭、原油、PVC
金融股指
股指
地缘政治变化成为影响近期市场走势的重要原因，美伊关系在24小时内从快速升温到降温的演变，全球重要资产亦迎来了过山车式的变化。A股市场在经历了周三较大幅度的回调后，迎来强势反弹，沪指再度逼近3100点，创业板则大涨2.7%，陆股通资金净流入近百亿元。地缘政治风险逐渐退散后，市场有望继续回到正常的上升轨道中，中美贸易第一阶段协议即将签署、券商业绩表现强劲、2019年度国家科学技术奖励大会举行、价格指数显露出经济有望逐步企稳的迹象，叠加此前一系列市场改革、稳增长政策，仍有望为市场提供较为有力的支撑。在短期技术指标获得修复后，投资者仍需留意年报预告、巨量解禁市值对市场走势的影响。建议中长期以偏多操作为主，关注近来涨势较缓的IF与IH2003合约多单。
国债期货
昨日美伊紧张局势缓和，股市大涨，但国债期货并未下行，而是低开高走。12月通胀数据基本符合预期，但数据对国债期货利空影响有限。当前资金面稳定，但鉴于春节前现金缺口较大，且专项债提前至1月发行，再叠加缴税因素，流动性压力仍然较大。从经济基本面看，近期数据已经释放出积极信号，如果12月经济数据继续向好，降准降息预期下降，国债期货很可能会掉头向下。而囿于明年8月前存量贷款基准要向LPR基准转换，8月前降息可能性低，而且调降空间也有限。国债期货当前缺乏长期继续上行的坚实支撑，市场避险情绪较为反复，对国债期货市场的提振作用较为有限。从技术面上看，十年期国债期货昨日午后冲到峰值时，市场涌入大量空单，将价格压下，显示尽管多头想要反攻，但空头势力仍然较强。综合来看，春节前T2003有望冲高回落，上行继续关注98.235一线的压力，下行第一目标位关注97.6。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日上涨0.20%，收盘报6.9308。当日人民币兑美元中间价下调47个基点，报6.9497。中美第一阶段协议即将签署，在央行的引导下，市场看涨人民币的情绪有所上升，尽管近期美元指数大幅上行，人民币依然坚挺。从今日清晨离岸人民币与在岸人民币的价差看，市场对人民币仍有小幅升值预期。但随着美元指数不断回升，人民币有下行压力。今日需重点关注人民币中间价报价获悉央行意图，数据需关注中国12月社会融资规模、M2、新增人民币贷，以及美国12月非农数据。综合来看近期央行的操作，我们认为在签署中美协议之前，央行有维持人民币汇率稳定甚至上行的意图，在岸人民币汇率有望继续走高。但走高空间不大，目标位关注6.88，即去年8月初的水平。
美元指数
美元指数涨0.11%报97.4349，连续第三天上涨，盘中一度刷新去年12月27日以来高点至97.56。特朗普政府目前暂未对伊朗采取进一步军事行动，市场避险情绪有所缓和。中美贸易转暖也提振了市场风险偏好。美联储官员讲话仍偏中性，目前市场在等待周五出炉的美国非农就业报告。非美货币方面，英镑兑美元跌0.21%报1.3067，英国央行行长卡尼表示，议会正辩论短期内出台刺激政策的好处，从而全天拖累英镑走低。欧元兑美元近持平于1.1106，隐含波动率正向2019年末的低位回落。操作上，美元指数短线持震荡偏多观点，关注97.60一线。今日关注美国12月非农就业报告。
农产品
豆一
供给方面，随着年关将近以及中国将加快采购美豆，令部分贸易商出货积极性有所增强，但基层余粮不多，年前备货积极性提高，现货市场上优质大豆供应依旧较紧，加上国储豆轮换价格稳定，支持国产行情将以偏强为主，后期关注国家政策以及市场需求情况。技术上，A2005合约隔夜继续上行，均线多头排列，期价保持维持偏多思维，关注4030元/吨上方调整风险加剧，压力4100元/吨。操作上，建议多单继续持有，止盈4050元/吨，在4100元/吨附近择机获利离场。
豆二
中美贸易谈判进展良好，自12月初美豆期价持续上行，近期因中东紧张局势，期价一度短暂回落，不过在基本面支持下，期价重新走高，豆二受到一定支撑，只是中美贸易进展使得豆二表现弱于外盘，短期呈现震荡行情。技术上，b2003 合约小幅下跌，后市下跌空间有限。操作上，建议 b2003合约观望为主。
豆粕
近月美豆价格重心抬高导致进口成本上升，限制短期下跌空间，但是与此同时，中美贸易协议达成后，中国承诺购买更多农产品，后续大豆到港量较高，加之近期压榨量回升，豆粕库存增加，以及外围市场环境不稳定，均不利于粕类市场，期价依旧承压。总体而言， 粕价近期可能低位区间偏弱运行。技术上， m2005 合约继续走低，盘中下探2700元/吨，不排除期价在2700关口短暂调整，但整体偏弱震荡料将延续。操作上，建议试空单谨慎持有，止损2740元/吨。
豆油
美豆期价攀升令大豆进口成本增加，这令油厂有挺价意愿，叠加豆油库存处于历史同期低位，支撑豆油价格。此外，棕榈油主产国减产以及印尼恢复毛棕出口关税，令油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，Y2005 合约短期温和上涨，可能伴随频繁波动。操作上，Y2005 合约建议多单持有，目标 7000 元/吨，止盈6830元/吨。
棕榈油
印度已经非正式要求棕榈油精炼厂以及贸易商避免采购马来西亚棕榈油以及中东紧张局势，打压马盘走势，对国内棕榈油行情有一定拖累作用。不过棕榈油主产区减产、马棕出口降幅收窄、国内节前备货持续进行等利多因素主导市场，预期后期棕榈油偏强运行，后期关注马棕供需和出口数据。技术上， P2005 合约短期呈现高位强势整理，预期后市偏强震荡运行，上方压力关注6500。操作上， p2005 合约建议多单持有，目标 6500 元/吨，止损 6270 元/吨。
鸡蛋
周四鸡蛋现货价格报4029元/500千克，-55元/500千克。2019年11月全国在产蛋鸡存栏为11.55亿只，环比减少2.54%，同比增加8.42%；11 月育雏鸡补栏 9485万只，环比增加 3.74%；当期新增开产7540万只，环比减少17.69%，占在产总量的6.53%；后备鸡存栏2.78亿只，环比增加3.29%，同比大幅增加38.61%。全国蛋鸡总存栏为14.32亿只，环比减少1.46%，同比增加13.2%。
鸡蛋2005合约前二十名多单量138141，+8104，空单量165677，+11899，净空单量27536，+3795，多空双方均有增仓而空头增幅更大，主流资金持仓维持净空而单量继续明显增加，显示当前价格区间市场主流资金看空情绪延续。
关于5月合约主要关注两点：1、当前蛋鸡苗价格处于2012年以来的季节性历史年度高位，12月补栏淡季蛋鸡苗价格再创新高，反应市场看好未来需求；2、猪价步入上涨周期，相对鸡蛋而言更多利好淘汰鸡和肉鸡消费，鸡蛋作为物美价廉的动物蛋白来源有望跟涨；短期部分省市抛储冻猪肉、猪肉进口增量，叠加在产蛋鸡存栏数据增幅明显，市场逐渐消化以上利空因素，随着12月春节备货行情的开启，现货将迎来一定支撑，蛋鸡养殖利润有所下降但仍处于历史偏高且相对可观的水平；另外，当前鸡蛋期货空05合约多09合约的逻辑能持续的原因，根本在于当前的鲜蛋及淘汰鸡价格仍然处于可盈利的空间，尽管市场对明年1-4月份的期价保持悲观预期，但05合约能否止跌主要取决于跌价幅度对于养殖企业淘鸡与补栏节奏的影响，与此同时，考虑到明年春节过后仍存在动物蛋白供应缺口，判断鲜蛋及淘汰鸡价格低位存在一定支撑，预计短期鸡蛋05合约期价3450元/500千克转为短期压力位，下方震荡偏弱。
菜油
截至1月3日，沿海地区菜籽油库存报6.93万吨，环比上周增加0.28万吨，华东地区库存报24.93万吨，环比减少2.53万吨，沿海地区未执行合同报8.63万吨，环比增加0.31万吨。菜籽油厂开机率稳中有涨报9.38%，入榨量报4.7万吨，周跌幅5.16%，预计1月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油期现价格走高，当前加拿大进口菜油郑盘套保利润维持历史高位水平，盘面给出直接进口菜油的利润空间，近期去库存延续而未执行合同稍降，显示当前高价市场预期未来需求环比或有转淡。
菜油05合约前二十名多头持仓66178，+2674，空头持仓85267，+1662，净空单19089，-1012，多空双方均有增仓而多头增幅更大，净空单量继续回落，显示主流资金看空情绪继续转淡。
国际原油期价回升，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，菜油仓单减少带来一定挺价因素，预计短期菜油走势震荡偏强，建议7700元/吨至7820元/吨维持区间偏多操作。
菜粕
截至1月3日，福建两广地区菜粕库存报2.35万吨，周环比增幅46.9%，未执行合同报6.9万吨，周环比降幅5.5%，菜籽油厂开机率仍处于历史极低水平，菜粕库存继续回升而未执行合同继续小幅减少，整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，合同数据显示未来需求环比转淡。
菜粕05合约前二十名多头持仓161584，-6045，空头持仓200383，-3822，净空单38799，+2223，多空均有减仓而多头减幅更大，显示看空情绪延续。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；菜粕05合约或回踩2280元/吨支撑情况，建议逢高试空操作。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周四走高，本周从油价上涨中受益。国内而言，新糖现货价格持稳，市场交投气氛相对一般。当前各产区甘蔗仍处于压榨高峰期，市场新糖供应呈增长态势。年关将近，春节备货持续中，加之贸易商挺价意愿较为强烈。考虑全球供应短缺，国内食糖低结转的格局下，加之宏观事件驱动资金借势发挥，糖价或维持前期高位运行。技术上，郑糖期价创年内新高，并且处于5700关口上方，短期谨防追高风险。关注资金变动情况。操作上，建议郑糖2005合约短线暂且日内交易为主。
棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周四上涨逾1%至八个月高位，因投资者在美国农业部(USDA)月度供需报告公布前仍看多。国内市场：受近期郑棉大步上行影响，内地棉花抢收使得籽棉价格有所上涨，皮棉加工成本较前期增加。临近年关，印染、织造企业陆续停车，预计中旬后市场大面积停车，纺织企业根据自身年前补库，但数量不及去年同期水平，需求端转暖程度相对有限。近期收储已连续七日未有成交，表明郑棉居位万四关口之上对市场参与者的交单吸引力较足，后市郑棉仓单量继续创历史新高。此外，中国与美国贸易书面协议签署即将达成，市场消息称中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于本月13日－15日率团访问华盛顿，与美方签署第一阶段经贸协议。操作上建议郑棉主力短期偏多思路对待。
苹果
现货市场行情持续低迷，并且多地苹果销售价格已经出现下滑。且价格下行之后，冷库走货并未有明显好转，加之批发市场出货不快，到货量较大，个别市场出现轻度货源积压。秋冬季水果供应偏大，每年12月份开始，柑橘就会成为苹果的主要竞争对象，市场柑橘类的货源供应量以及价格，严重影响苹果市场需求。总体上，各地节前备货已接近尾声，客商收购相对谨慎，且果农让价心理加强，预计后市行情偏弱运行为主。操作上，建议苹果2005合约逢高抛空思路对待。
红枣
供应方面，新疆产区优质红枣货源较少，市场以优质优价为主。不过沧州、新郑销区市场红枣待售货源较多，市场卖货竞争力依旧凸显。需求方面，目前春节备货临近尾声，采购商不多及进货量有限，优劣分化严重，枣商压价心理较强。此外，红枣托市政策不如预期，对现货支撑落空。整体而言，新枣仍处于上市中，供应增加，而主销商采购积极性不高以及枣农承压卖货，加上受部分物流已陆续停运的影响，市场交易一般，预计短期市场行情偏弱运行为主。操作上，CJ2005合约建议短空思路对待。
玉米
供应方面，近期北方玉米收购主体收购积极较高，玉米收购进度与上年同期收购量差距继续缩窄，不过整体上玉米售粮进度同比仍偏慢，加之临近春节，终端备货逐渐进入尾声，基层售粮进度或将放缓，玉米上方压力仍存。需求方面，近日南方饲企询价增多，补库积极性提高，对价格有一定支撑，但受生猪生长周期限制，恢复仍待时日，玉米饲用消费提振作用有限；深加工企业加工利润收窄，致使深加工消费空间缩窄。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2005合约在1930元/吨附近压力较强。操作上，C2005合约建议空单谨慎持有，目标1880元/吨，止损1940元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，目前大部分淀粉企业均正常开工，行业开机率在70%以上，处于较高水平，市场上淀粉供应量较大。库存方面，天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至1月7日当周（第2周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达59.11万吨，较前一周56.44万吨增2.67万吨，增幅为4.73%，较去年同期58.78万吨增0.33万吨，增幅为0.56%。距离春节还剩不到1个月的时间，节前备货陆续进入尾声，且目前部分企业多在执行低位合同，偏高位签单受限，加之近期部分产区受天气影响，运输紧张，部分企业出货受影响，从而导致本周玉米淀粉库存继续增加，高于去年同期值，抑制淀粉行情。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2005合约在2300元/吨上方存较大阻力，期价或面临技术面的调整。操作上，CS2005合约建议暂时观望。
粳米
供应方面，黑龙江省启动托市在一定程度上加快了粳稻的收购进度，近期粳稻收购进度与上年同期收购量差距有所缩窄，加之市场传闻，黑龙江水稻收购将出新政，延长收购时限，利好原粮市场；不过整体来看，粳稻收购进度与上年同期收购量差距仍较大，原粮供应压力偏重。开机率方面，随着人民生活水平持续提高，人们的饮食结构发生改变，主食已经不再是单纯的米饭，传统节日带给稻米市场的利好效应逐渐减弱，对粳米市场的提振作用有限，致使本周米企开机率继续回落。整体而言，供应压力较大，节前上涨动力不足，粳米期价震荡运行为主。
操作上，rr2005合约建议在3350元/吨卖出，目标3290元/吨，止损3380元/吨。
化工
原油
隔夜国际原油市场呈现震荡收跌，布伦特原油期价下跌0.1%至65.37美元/桶一线，WTI原油期价下跌0.1%至59.56美元/桶一线。美国股市再创纪录新高，市场关注周五公布的非农就业数据；商务部称应美方邀请刘鹤将率团于下周赴美签署第一阶段协议，贸易局势缓和对市场有所支撑。据调查显示，12月OPEC原油产量为2950万桶/日，尼日利亚和伊拉克更加严格地遵守协议，减产执行率上升至158%。EIA数据显示上周美国原油库存意外增加，成品油库存也大幅增加。特朗普宣布美国在伊拉克军事基地的袭击未造成人员伤亡，美国将对伊朗实施新一轮经济制裁，由于美伊冲突未对油市供应产生实质性影响，市场对供应中断担忧情绪降温。
技术上，SC2003合约期价考验472-475区域支撑，上方面临10日均线压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议472-492元/桶区间交易。
燃料油
中东紧张局势出现缓和，原油供应未出现实质性中断，国际原油期价震荡收跌；新加坡燃料油市场高硫燃料油价格上涨，低硫与高硫燃料油价差高位回落；波罗的海干散货运价指数下滑至九个月低位；新加坡燃料油燃料油库存增至三周高点。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单43029手，较前一交易日减少21311手，空单大幅减仓，净空单出现回落。
技术上，FU2005合约期价回测2300区域支撑，上方受2450一线压力，短线燃料油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，短线2300-2450区间交易。
沥青
中东紧张局势出现缓和，原油供应未出现实质性中断，国际原油期价震荡收跌；国内主要沥青厂家开工率小幅下降，厂家库存呈现回落，社会库存出现增加，下游节前备货；北方地区炼厂惜售，冬储备货需求带动，货源相对偏紧；华东、华南地区库存偏低，部分炼厂积极出货；现货市场持稳为主，西南现货出现调涨。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单26645手，较前一交易日减少750手，多空减仓，净空单小幅回落。
技术上，BU2006合约趋于回测20日均线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线3150-3350区间交易为主。
纸浆
11月全球纸浆发运量434.50万吨，环比增长2.9%，全球库存天数为41天，环比减少1天；12月底国内纸浆港口库存有所回升，仍处于偏高水平，供应压力犹存；需求端，国内外部分阔叶浆厂发布涨价信息，纸浆市场报价喊涨，业者出货意愿较强，下游纸企刚需采购为主。期货仓单处于高位，2001合约临近交割，短期呈震荡反弹，但库存压力仍压制上行空间。技术上，SP2005合约测试4700一线压力，下方考验10日均线支撑，短期纸浆期价呈现震荡反弹走势，操作上，短线4620-4700区间交易。
橡胶
目前国内产区进入停割期，而东南亚仍处于供应旺盛期，近期泰国南部原料不断释放，加工厂利润高位带动生产积极性，后期产量存在增长预期。受环保因素影响，山东地区部分轮胎厂家开工受限，开工率环比出现下降，目前处于冬季环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上春节临近，部分规模企业将完成春节前后库存储备，逐步降低开工。终端市场方面，重卡销量持续走好，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。夜盘ru2005合约期价小幅波动，短期关注下方12900附近支撑，建议在12900-13250区间交易；nr2004合约建议在10750-11100区间交易。
甲醇
从甲醇供需面看，近期外盘装置检修偏多，且部分装置因故障停车，1月份进口船货抵港或有缩减预期，对甲醇期价有所提振。内地方面，企业库存持续下降，但西南气头装置将于1月份复产，加上近期甲醇生产利润回升，内地甲醇供应或有所回升。下游方面，近期烯烃装置运行稳定，且开工率较高，因此缺少进一步提升的空间。夜盘MA2005合约低开震荡，短期中东局势仍不稳定，日内波动较大，操作上建议暂以观望为主。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期。近期随着气头装置的复产，开工率或有所抬升。需求方面，临近年底，下游胶板厂将陆续停车放假，且环保二级响应频发限制了需求量，复合肥方面节前的备肥较为充足，但为年后准备，将在节前有一波采购。盘面上，UR2005合约低开震荡，短期关注1727附近支撑，建议在1727-1750区间交易。
玻璃
国内玻璃现货市场区域分化明显。沙河、华中市场重心下移，而东北市场重心走高，需求整体进入传统淡季。但由于下游房地产整体向好，中长期玻璃需求可观。目前沙河市场在当地环保交通管制影响下，出货明显受限，企业库存环比上涨明显；东北市场价格重心走高，因前期冬储出台之后，各企业库存去库效果明显。夜盘FG2005合约小幅收涨，短期关注1515附近压力，建议在1485-1515区间交易。
纯碱
今年国内纯碱开工率保持在高位，大部分碱厂开工满负荷运行，从而造成产量持续快速增加。下游需求层面，采购情绪变化不大，保持观望心态，按需采购为主。从而导致纯碱库存仍远高于去年同期，加上纯碱进入生产旺季，企业开工率回升，后市库存压力犹存。夜盘SA2005合约期价收涨，关注上方1680附近压力，短期建议在1630-1680区间交易。
LLDPE
基本面上，聚乙烯企业平均开工率在89.89%，与上周数据相比下降1.06个百分点。国内企业聚乙烯总产量在36.06万吨，环比上周减少0.44万吨。PE装置检修影响量在2.13万吨，较上周增加0.55万吨。下周期国内聚乙烯装置检修影响量在2.15万吨。较本周上升了200吨，预计下周PE市场供应仍将小幅减少。农膜企业整体开工率在36.6%，周环比+4.0%。棚膜企业开工率在35.6%左右，周环比+5.9%。地膜企业开工率在38.9%，周环比基本持平。农膜棚膜企业开工率虽有所回升，但整体仍不及四成，显示下游需求一般，且菲律宾重新启动其位于八打雁的2个聚乙烯工厂和1个聚丙烯工厂，亚洲PE供应将有所增加。而两桶油PE总库量小幅上升，这些因素在一定程度上对线性形成打压。由于目前美伊局势仍较复杂，美伊冲突是否会进一步升级仍有待观察，操作上，建议投资者暂时观望为宜。
PP
基本面上，上周PP装置检修涉及产能在230万吨/年，检修损失量在2.45万吨，环比增加8.89%，下周仅宁波台塑二线有停车计划，预计下周检修损失量将略有减少。国内聚丙烯企业平均开工率在96.8%，较上周同期上升0.56%；“两油”石化库存环比有所增加，而浙石化90万吨/年聚丙烯在本周出产品，供应端压力持续加大。本周规模以上塑编企业整体开工率稳在50%，较去年同期低12%。原料供应充裕，价格处历史低位。目前PP基本面稍显利空，但美伊冲突是否会进一步升级仍有待观察。操作上，建议投资者暂时观望为宜。
PVC
基本面上，本周PVC生产企业开工率在82.87%，环比上周增加1.92%，同比去年增加1.40%；PVC生产企业检修损失量在2.709万吨，环比下降0.82，12月份检修损失量在14万吨，较11月减少31.41%。生产企业开工率上升，PVC现货供应充足。上周PVC社会库存环比增加39.23%，同比去年减少12.31%，显示市场需求不足。下游维持刚需采购。远期货源采购不积极，高价抵触心理增强。国内电石市场止跌回稳，市场货源处于逐步消耗阶段，下游采购厂家随着检修结束加上负荷的提升需求有所增加。这些因素对PVC的价格形成支撑。目前PVC基本面较弱，但中东局势是否会进一步发酵仍有待观察。操作上，建议投资者区间交易为宜。
苯乙烯
基本面上，山东玉皇苯乙烯顺利复产，随着春节的到来，个别下游企业有减负预期，此外，苯乙烯节前到货依旧较多，港口提货速度整体下滑，港口库存有持续上涨预期。主流库区的库存也逐渐升高。且浙石化纯苯和乙烯顺利投产，市场对月内苯乙烯看空心态增加，不过，前期纯苯走出一波反弹行情后横盘整理，而亚洲乙烯的价格也有止跌回稳的迹象，成本支撑的作用有所显现。下游产品中的产量基本保持稳定。PS行业产量为5.82万吨，行业开工率81.61%，环比增加1.46%。ABS行业总产量为7.96万吨，与上周持平，目前行业内暂无检修的厂家，行业开工率99.8%。EPS主要装置开工率在47.34%，环比下降2.88%。目前，苯乙烯基本面略微偏空，但中东局势是否进一步发酵仍有待观察。操作上，建议投资者暂时以区间交易为宜。
PTA
近期化工品市场跟随中东局势变化出现大幅波动,随着局势缓和,原油及化工品出现回落。PTA基本面，随着新产能投放顺利，PTA开工率维持偏高位置，且恒力石化新装置近日试车中旬预计可出量，整体供应压力逐步增大。下游聚酯和终端纺织业春节停工放假，目前整体开工率逐步回落。PTA供需压力逐步增大，后市有累库压力，近期基差倒挂也显示现货市场压力较大，短期建议暂且观望，中线维持逢高做空思路。
技术上，PTA2005合约隔夜震荡整理，下方测试4900附近支撑，上方测试栓5000附近压力，MACD指标形成死叉，短期预计上行动能不足，建议在4900-5000区间逢高做空。
乙二醇
近期化工品市场跟随中东局势变化出现大幅波动,随着局势缓和,原油及化工品出现回调。供应方面，码头到货有一定延迟及下游节前补货发货相对顺利，华东港口库存出现下滑，但目前新装置投产开车顺利，预计整体供应未来缓慢提升；需求方面，下游聚酯市场逐步停工放假，目前装置开工率略有下滑，前期价格走高后下游对高价原料采购积极性减弱。短期供需偏紧对乙二醇有一定支撑，中线关注库存累积情况。
技术上，EG2005合约隔夜微幅收涨，由于基差较大，或限制下跌幅度，期价下方关注五日线附近支撑。
黑色金属
沪铜
隔夜沪铜2003震荡微跌。美国12月小非农数据表现强劲，加上中东紧张局势缓和，以及中美将签署第一阶段协议，市场风险情绪回升，同时受资金及环保问题影响，电解铜产量预计下降，近日沪铜库存出现回落，铜价表现偏强，不过近期美元指数走升，同时年末下游陆续停工需求转淡，加上全球经济前景仍存不确定性，对铜价形成压力。现货方面，铜价小幅返升，市场需求大幅减弱，下游已逐渐步入过年前的状态，观望驻足增多，货源宽裕凸显，供应宽松，成交疲弱。技术上，沪铜2003合约收十字星，关注48700位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2003合约可在48800元/吨附近做多，止损位48700元/吨。
沪镍
隔夜沪镍2003震荡微跌。中美贸易传来乐观消息，同时印尼镍矿出口禁令开始实施，国内镍矿供应收紧影响镍铁厂排产，叠加前期镍铁价格疲软，亦有检修减产情况，镍铁产量大幅减少，近期沪镍库存呈现下降趋势，对镍价支撑较强，不过随着印尼镍铁产能的释放，出口至中国数量将持续上升，叠加年底下游不锈钢产量下降，需求逐渐转淡，对镍价形成部分压力。现货方面，昨日俄镍升水稳定，俄镍成交不如昨日活跃，虽有部分下游询价，但最终成交量有限，前半周大量补库后，需求暂时减缓，叠加镍价走高，下游补库心态放缓。技术上，沪镍主力2003合约日线MACD红柱增量，主流多空减仓，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪镍2003合约可在110700元/吨附近做多，止损位109500元/吨。
焦炭
隔夜J2005合约低开高走。焦炭市场稳中偏强，山西、河北以及山东地区部分焦企开启第四轮提涨。近日山西、内蒙雨雪天气增多，部分高速线路封闭，焦企发运受阻，厂内库存增加。下游钢厂焦炭到货减少，节前补库需求，钢厂采购较积极。近期钢焦博弈剧烈，焦炭第四轮提涨落实仍存在阻力。短期焦炭市场持稳运行。技术上，J2005合约低开高走，日MACD指标显示绿色动能柱微微扩大。操作建议，在1870元/吨附近买入，止损参考1840元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2002合约震荡微涨，受阻15000关口。期间美伊地缘政治风险缓和，中美将于下周签署第一阶段经贸协议，宏观氛围转好。而美元指数受英镑下滑提振，延续涨势部分打压有色金属。基本面上，沪铅库存连增两周，现货持货商出货积极，且因河南等地供货偏紧，下游需求分流至贸易市场，散单市场交投活跃。技术上，期价KDJ指标向上交叉，关注15000阻力。操作上，建议可于15000-14900元/吨之间高抛低吸，止损各50元/吨。
贵金属
隔夜沪市贵金属均高开震荡，跌势暂缓。期间美伊地缘政治风险缓和，中美将于下周签署第一阶段经贸协议，宏观氛围转好。同时美元指数受英镑下滑提振，延续涨势亦使贵金属承压。不过美伊地缘政治风险不确定性犹存，预期短线贵金属下方支撑犹存，回调空间或有限。技术上，金银均下破10日均线，MACD红柱缩短，威廉指标震荡走弱，下方关注20日均线支撑。操作上，鉴于短线贵金属波动较大，建议暂时观望为宜。
沪锌
隔夜沪锌主力2003合约高开走弱，但仍于均线组上方。期间美伊地缘政治风险缓和，中美将于下周签署第一阶段经贸协议，宏观氛围转好。而美元指数受英镑下滑提振，延续涨势部分打压有色金属。基本面上，部分下游企业开始准备做节前最后一波补库，整体采购较前两日有所改善。技术面，期价受到60日均线支撑，但KDJ指标有向下交叉的迹象。在基本面无明显改善的压力下，预期上行动力有限。操作上，建议沪锌主力合约可于18280-18380元/吨之间高抛低吸，止损各50元/吨。
沪铝
隔夜沪铝2003冲高回调。美国12月小非农数据表现强劲，以及中美将签署第一阶段协议，市场风险情绪回升，同时国内氧化铝产量持续下降，氧化铝价格企稳偏强，对铝价形成支撑，不过原油价格回落，煤炭价格跟随走跌，同时国内电解铝生产利润高企，刺激厂商加快投复产，叠加年末下游需求转淡，近期沪铝库存出现小幅走升，对铝价压力较大。现货方面，昨日持货商出货积极，中间商接货尚可，双方虽交投活跃，但成交略显僵持，不及前日，昨日市场大户并未公布采购计划，下游按需走货为主。技术上，沪铝主力2003合约主流多头增仓较大，关注上方14200位置阻力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2003合约可在14000-14110元/吨区间高抛低吸，止损各60元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2006高开高走。中美贸易传来乐观消息，加上由于前期镍铁厂有检修减产，以及国内镍矿供应收紧，镍铁产量明显下降，年底不锈钢厂陆续停工产量下降，叠加钢厂仍主动去库操作，库存压力得到改善，对价格形成支撑，不过中东紧张局势缓和，原油下挫传导铁矿石回落，同时钢厂以让利出货回笼资金为主，低价货源进入市场可能透支节后的需求，叠加下游基本在下周陆续停工，需求亦将逐渐转弱，对不锈钢价格形成压力。现货方面，无锡市场304冷轧报价持稳，相较其他民营钢厂冷轧现货价，甬金薄料现货价格依旧坚挺。技术上，不锈钢主力2006合约日线MACD指标金叉，日线KDJ指标金叉，预计短线震荡偏强。操作上，建议SS2006合约可在14020元/吨附近做多，止损位13920元/吨。
焦煤
隔夜JM2005合约震荡整理。炼焦煤市场整体持稳。局部地区重污染天气开始缓解，部分煤企生产有所恢复。虽然因雨雪天气煤企库存出现不同幅度的增加，但多数库存是已签订单的未发量，暂时的运输受阻基本不会影响价格变化。下游焦炭第四轮提涨范围进一步扩大，焦钢博弈进行中。短期炼焦煤市场持稳运行。技术上,JM2005合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱微微扩大，短线有支撑。操作建议，在1200元/吨附近持多，止损参考1180元/吨。
动力煤
隔夜ZC005合约震荡整理。动力煤市场较稳。陕北榆林矿区下游需求收窄，年末停产放假增多，加之降雪天气影响，运输受限，拉运较少；内蒙古鄂尔多斯地区，煤矿整体产销稍显分化，末煤销售较好，块煤市场延续弱势，贸易发运持低。港口贸易商发运采购情绪不高，加上降雪天气，到港运量有所下降，整体供应略有缩减。预计动力煤市场较稳运行。技术上，ZC005合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱变化不大。操作建议，在554元/吨附近买入，止损参考548元/吨。
硅铁
昨日SF005合约冲高回落。硅铁市场表现平稳，主流钢厂招标定价。随着河钢敲定1月招标价格，其他钢厂将会陆续进场采购。节后由于库存累积以及市场参与者看弱心态影响，预计将会小幅下滑。短期硅铁期价稳中略有回落。技术上，SF005合约冲高回落，日MACD指标显示绿色动能柱呈现扩大，短线或承压。操作上，建议在5810元/吨附近持空，止损参考5870。
锰硅
昨日SM005合约冲高回落。硅锰市场盘整运行，硅锰零售上冲动力减缓，但零售询单仍较多。随着北方较多地区大雪的影响，近期运输压力加大，发货出现困难。港口锰矿维持高位，但报价暂未出现明显松动。随着1月钢招的接近尾声，钢厂需求回落。短期内硅锰价格或有小幅回落。技术上，SM005合约冲回落，MACD指标显示绿色动能柱继续扩大，上行压力较大。操作上，建议在6300元/吨附近短空，止损参考6380。
铁矿
隔夜I2005合约窄幅整理。基本面上，进口铁矿石现货市场报价仍较坚挺，但昨日期货盘中大幅回落打压市场情绪，钢厂采货积极性回落，由于力拓Cape Lambert出口码头火灾事件缓解及原油大幅回落使近两日行情走势波动剧烈。技术上，I2005合约冲高回落，1小时MACD指标显示DIFF与DEA交叉向下，绿柱放大。操作上建议，短线650-675区间低买高抛，止损8元/吨。
螺纹
隔夜RB2005合约窄幅整理。基本面上，随着春节假期临近，终端需求继续萎缩，现货市场交易活跃度降低，本周螺纹钢周度产量回落，厂内库存及社会库存则继续增加，螺纹钢社会库存连续第六周增加，本周增幅扩大。技术上，RB2005合约冲高回调，1小时MACD指标显示DIFF与DEA交叉回调向下，但仍处0轴上方；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口缩小。操作上建议，短线3530-3600区间低买高抛，止损20元/吨。
热卷
隔夜HC2005合约窄幅整理。基本面上，本周热轧卷板周度产量再度回落，但临近春节，终端需求继续减少，据数据显示热卷社会库存及样本钢厂厂库增加，只是整体处在较低水平。技术上，HC2005合约经过日前持续反弹后高位减仓回落，短线关注均线支撑；1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位交叉回调，绿柱放大；1小时BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小。操作上建议，短线3560-3630区间低买高抛，止损25元/吨。
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