重点推荐品种
国债、股指、豆一、菜粕、棉花、沪铜、沪镍、沪铅、焦煤、原油、PVC
金融股指
股指
地缘政治变化成为影响近期市场走势的重要原因，美伊关系在过去的24小时内从快速升温到降温的演变，全球重要资产亦迎来了过山车式的变化。随着伊朗报复行动结束，同时特朗普释放温和信号，周三出现较大的跌幅的A股市场大概率将迎来强势反弹走势，重新回到重要关口附近徘徊。地缘政治风险的袭扰，在一定程度上有助于市场获利盘的消化，在一定程度上有助于消化过去一个月所积累的获利盘。考虑到节前年报预告、巨量解禁市值等不确定性因素，市场情绪或将趋于谨慎，提前进入休整模式，不过当前国内政策层面的影响扔较为正面，A股整体的上行趋势仍有望延续。建议中长期以偏多操作为主，IH2003关注3070附近买入机会。
国债期货
昨日A股受技术位阻力冲高回落，美伊局势升级，使得国债期货走出V字形行情。虽然当前资金面稳定，但鉴于春节前现金缺口较大，且专项债提前至1月发行，再叠加缴税因素，流动性压力仍然较大。从经济基本面看，11月规模以上工业企业利润同比转正，12月制造业PMI向好，已经释放出经济改善的积极信号，如果12月经济数据继续向好，降准降息预期下降，国债期货很可能会掉头向下。而囿于明年8月前存量贷款基准要向LPR基准转换，8月前降息可能性低，而且调降空间也有限。国债期货当前缺乏长期继续上行的坚实支撑，美伊关系引发的市场避险情绪较为反复，对国债期货市场的提振作用较为有限。从技术面上看，十年期国债期货昨日下行时成交放量且持仓量下降，表明空头获利出场，但多头没有加仓迹象，国债期货整体仍弱势。综合来看，春节前T2003有望冲高回落，上行关注98.235一线的压力，下行第一目标位关注97.6。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日小跌0.01%，收盘报6.9446。当日人民币兑美元中间价上调240个基点，报6.9450。在央行的引导下，市场看涨人民币的情绪有所上升，无惧美元指数上行，今日清晨离岸人民币比在岸人民币高出150多个基点。但随着美元指数不断回升，人民币有下行压力。今日需重点关注人民币中间价报价获悉央行意图，数据需关注中国12月CPI数据。综合来看近期央行的操作，我们认为央行近期维持人民币汇率稳定的意图较为明显，在岸人民币汇率有望在7附近窄幅震荡。
美元指数
美元指数涨0.38%报97.3321，ADP就业报告显示美国12月民间就业岗位创八个月来最大增幅，提振了美元。另外，美国总统特朗普当地时间8日在白宫宣布，伊朗7日对美国在伊拉克军事基地的袭击未造成人员伤亡，美国将对伊朗实施新一轮经济制裁。特朗普政府目前暂未对伊朗采取进一步军事行动，市场避险情绪有所缓和。操作上，美元指数短线持震荡偏多观点，关注97.50一线。数据显示美国就业市场依旧稳健，这将支撑美元。但今日关注当周初请失业金人数及美联储官员讲话。
农产品
豆一
供给方面，随着年关将近以及中国将加快采购美豆，令国产大豆贸易商销售心态承压，叠加部分贸易商出货积极性进一步增强，但基层余粮不多，优质大豆供应依旧较紧，年前备货积极性提高，以及国储豆轮换价格稳定，支持国产行情将以偏强为主，后期关注国家政策以及市场需求情况。技术上，A2005合约在3920短暂整理过后继续冲高，刷新2019年以来新高，上方空间打开，短期惯性走高。操作上，建议多单继续持有，止盈3925元/吨。
豆二
中美贸易谈判进展良好，自12月初美豆期价持续上行，近期因中东紧张局势，期价一度短暂回落，不过在基本面支持下，期价重新走高，豆二受到一定支撑，但同时中美贸易进展使得豆二表现弱于外盘，短期呈现震荡行情。技术上，b2003 合约继续收跌低，呈现回调走势，支撑关注3140元/吨。操作上，建议 b2003合约观望为主。
豆粕
近月美豆价格重心抬高导致进口成本上升，限制短期下跌空间，但是与此同时，中美贸易协议达成后，中国承诺购买更多农产品，后续大豆到港量较高，加之近期压榨量回升，豆粕库存增加，以及外围市场环境不稳定，均不利于粕类市场，期价依旧承压。总体而言， 粕价近期可能低位区间偏弱运行。技术上， m2005 合约走势有转弱迹象，期价将测试2700元/吨关口支撑。操作上，建议激进投资者可背靠2755元/吨试空交易。
豆油
美豆期价攀升令大豆进口成本增加，这令油厂有挺价意愿，叠加豆油处于去库存进程，不少地区三油供应仍紧缺。此外，棕榈油主产国减产超过预期以及印尼恢复毛棕出口关税，令油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，Y2005 合约成交量低迷，短期温和上涨。操作上，Y2005 合约建议多单持有，目标 7000 元/吨，止盈6800元/吨。
棕榈油
印度已经非正式要求棕榈油精炼厂以及贸易商避免采购马来西亚棕榈油以及中东紧张局势，打压马盘走势，对国内棕榈油行情有一定拖累作用，不过棕榈油主产区减产、马棕出口降幅收窄、国内节前备货等利多因素主导市场，预期后期棕榈油偏强运行，后期关注马棕供需和出口数据。技术上， P2005 合约小幅上涨，短期高位强势整理，上方压力关注6500。操作上， p2005 合约建议多单持有，目标 6500 元/吨，止损 6270 元/吨。
鸡蛋
周三鸡蛋现货价格报4084元/500千克，+24元/500千克。2019年11月全国在产蛋鸡存栏为11.55亿只，环比减少2.54%，同比增加8.42%；11 月育雏鸡补栏 9485万只，环比增加 3.74%；当期新增开产7540万只，环比减少17.69%，占在产总量的6.53%；后备鸡存栏2.78亿只，环比增加3.29%，同比大幅增加38.61%。全国蛋鸡总存栏为14.32亿只，环比减少1.46%，同比增加13.2%。
鸡蛋2005合约前二十名多单量131371，+7563，空单量155122，+13185，净空单量23751，+5508，多空双方均有增仓而空头增幅更大，主流资金持仓维持净空而单量明显增加，显示当前价格区间市场主流资金看空情绪回升。
关于5月合约主要关注两点：1、当前蛋鸡苗价格处于2012年以来的季节性历史年度高位，12月补栏淡季蛋鸡苗价格再创新高，反应市场看好未来需求；2、猪价步入上涨周期，相对鸡蛋而言更多利好淘汰鸡和肉鸡消费，鸡蛋作为物美价廉的动物蛋白来源有望跟涨；短期部分省市抛储冻猪肉、猪肉进口增量，叠加在产蛋鸡存栏数据增幅明显，市场逐渐消化以上利空因素，随着12月春节备货行情的开启，现货将迎来一定支撑，蛋鸡养殖利润有所下降但仍处于历史偏高且相对可观的水平；另外，当前鸡蛋期货空05合约多09合约的逻辑能持续的原因，根本在于当前的鲜蛋及淘汰鸡价格仍然处于可盈利的空间，尽管市场对明年1-4月份的期价保持悲观预期，但05合约能否止跌主要取决于跌价幅度对于养殖企业淘鸡与补栏节奏的影响，与此同时，考虑到明年春节过后仍存在动物蛋白供应缺口，判断鲜蛋及淘汰鸡价格低位存在一定支撑，预计短期鸡蛋05合约期价3500元/500千克转为短期支撑位，如果下破支撑建议维持偏空操作。
菜油
截至1月3日，沿海地区菜籽油库存报6.93万吨，环比上周增加0.28万吨，华东地区库存报24.93万吨，环比减少2.53万吨，沿海地区未执行合同报8.63万吨，环比增加0.31万吨。菜籽油厂开机率稳中有涨报9.38%，入榨量报4.7万吨，周跌幅5.16%，预计1月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油期现价格走高，当前加拿大进口菜油郑盘套保利润维持历史高位水平，盘面给出直接进口菜油的利润空间，近期去库存延续而未执行合同稍降，显示当前高价市场预期未来需求环比或有转淡。
菜油05合约前二十名多头持仓65516，-1507，空头持仓84983，-2596，净空单19467，-1089，多空双方均有减仓而空头减幅更大，净空单量继续回落，显示主流资金看空情绪继续转淡。
国际原油期价回升，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，菜油仓单减少带来一定挺价因素，预计短期菜油走势震荡偏强，建议7680元/吨至7800元/吨维持区间偏多操作。
菜粕
截至1月3日，福建两广地区菜粕库存报2.35万吨，周环比增幅46.9%，未执行合同报6.9万吨，周环比降幅5.5%，菜籽油厂开机率仍处于历史极低水平，菜粕库存继续回升而未执行合同继续小幅减少，整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，合同数据显示未来需求环比转淡。
菜粕05合约前二十名多头持仓167629，+115，空头持仓204397，+3309，净空单36768，+3194，多头稍增而空头增幅更大，显示看空情绪回升。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；菜粕05合约或回踩2280元/吨支撑情况，建议逢高试空操作。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周三收低，从前一日触及的14个月高位回落，因油价从四个月高位下滑。国内而言，新糖现货价格稳步上涨，市场交投气氛相对一般。随着春节临近，需求逐步淡季期，加之当前各产区甘蔗仍处于压榨高峰期，市场新糖供应呈增长态势，不过考虑全球供应短缺，国内食糖库存存偏紧格局，加之宏观事件驱动下，糖价或维持前期高位运行。技术上，郑糖期价创年内新高，并且处于5700关口上方，短期谨防追高风险。关注资金变动情况。操作上，建议郑糖2005合约短线暂且日内交易为主。
棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周三上涨，因外围宏观事件利好驱动。国内市场：受近期郑棉大步上行影响，内地棉花抢收使得籽棉价格有所上涨，皮棉加工成本较前期增加。临近年关，印染、织造企业陆续停车，预计中旬后市场大面积停车，纺织企业根据自身年前补库，但数量不及去年同期水平，需求端转暖程度相对有限。近期收储已连续七日未有成交，表明郑棉居位万四关口之上对市场参与者的交单吸引力较足，后市郑棉仓单量继续创历史新高。此外，中国与美国贸易书面协议签署即将达成，市场消息称美方将于1月15日与中国签署第一阶段大型综合贸易协议，在美伊冲突升级之际，贸易协议热点消化或将推迟几日。技术上，郑棉主力关注14000元/吨支撑。操作上建议郑棉主力短期逢回调买入多单。
苹果
现货市场行情持续低迷，并且多地苹果销售价格已经出现下滑。且价格下行之后，冷库走货并未有明显好转，加之批发市场出货不快，到货量较大，个别市场出现轻度货源积压。秋冬季水果供应偏大，每年12月份开始，柑橘就会成为苹果的主要竞争对象，市场柑橘类的货源供应量以及价格，严重影响苹果市场需求。不过考虑苹果期价前期跌幅明显，加之近月苹果合约即将进入交割，下方或存一定支撑，预计后市行情低位震荡为主。操作上，建议苹果2005合约暂且观望。
红枣
供应方面，新疆产区优质红枣货源较少，市场以优质优价为主。不过沧州、新郑销区市场红枣待售货源较多，市场卖货竞争力依旧凸显。需求方面，目前春节备货临近尾声，采购商不多及进货量有限，优劣分化严重，枣商压价心理较强。此外，红枣托市政策不如预期，对现货支撑落空。整体而言，新枣仍处于上市中，供应增加，而主销商采购积极性不高以及枣农承压卖货，加上受部分物流已陆续停运的影响，市场交易一般，预计短期市场行情偏弱运行为主。操作上，CJ2005合约建议暂且日内交易为主。
玉米
供应方面，近期北方玉米收购主体收购积极较高，玉米收购进度与上年同期收购量差距继续缩窄，不过整体上玉米售粮进度同比仍偏慢，加之临近春节，终端备货逐渐进入尾声，基层售粮进度或将放缓，玉米上方压力仍存。需求方面，生猪市场处于产能筑底回升阶段，不过受生猪生长周期限制，恢复仍待时日，叠加节前生猪加速出栏，短期内玉米饲用消费仍受抑制；此外，深加工企业加工利润收窄，致使深加工消费空间缩窄。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2005合约在1930元/吨附近压力较强。操作上，C2005合约建议空单谨慎持有，目标1880元/吨，止损1940元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，目前大部分淀粉企业均正常开工，行业开机率在70%以上，处于较高水平，市场上淀粉供应量较大。库存方面，天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至1月7日当周（第2周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达59.11万吨，较前一周56.44万吨增2.67万吨，增幅为4.73%，较去年同期58.78万吨增0.33万吨，增幅为0.56%。距离春节还剩不到1个月的时间，节前备货陆续进入尾声，且目前部分企业多在执行低位合同，偏高位签单受限，加之近期部分产区受天气影响，运输紧张，部分企业出货受影响，从而导致本周玉米淀粉库存继续增加，高于去年同期值，抑制淀粉行情。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2005合约在2300元/吨上方存较大阻力，期价或面临技术面的调整。操作上，CS2005合约建议暂时观望。
粳米
供应方面，黑龙江省启动托市在一定程度上加快了粳稻的收购进度，近期粳稻收购进度与上年同期收购量差距有所缩窄，加之市场传闻，黑龙江水稻收购将出新政，延长收购时限，利好原粮市场；不过整体来看，粳稻收购进度与上年同期收购量差距仍较大。开机率方面，随着人民生活水平持续提高，人们的饮食结构发生改变，主食已经不再是单纯的米饭，传统节日带给稻米市场的利好效应逐渐减弱，对粳米市场的提振作用有限，致使本周米企开机率继续回落。整体而言，多空交织，粳米期价震荡运行为主。
技术上，rr2005合约止跌企稳，日线MACD指标绿柱缩短，kdj开始转强的迹象，预计短线震荡偏多。操作上，rr2005合约建议暂时观望。
化工
原油
隔夜国际原油市场呈现深幅回调，布伦特原油期价下跌4.2%至65.44美元/桶一线，WTI原油期价下跌4.9%至59.61美元/桶一线。据调查显示，12月OPEC原油产量为2950万桶/日，尼日利亚和伊拉克更加严格地遵守协议，减产执行率上升至158%。EIA美国原油库存意外增长，成品油库存也大幅增加。美国在伊拉克进行的空袭造成一名伊朗指挥官丧生，伊朗宣布将不再遵守伊核协议的任何限制；周三早间伊斯兰革命卫队证实伊朗袭击了美军驻伊拉克的军事基地，特朗普宣布美国在伊拉克军事基地的袭击未造成人员伤亡，美国将对伊朗实施新一轮经济制裁，由于美伊冲突尚未对油市供应产生实质性影响，巴尔金都称OPEC+机制是应对石油供应中断的保险，市场对供应中断担忧情绪缓和，原油期价大幅回落。
技术上，SC2003合约期价回调，下方考验472-475区域支撑，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议472-495元/桶区间交易。
燃料油
特朗普讲话缓解美伊冲突升级担忧，美伊冲突尚未对油市供应产生实质性影响，国际原油市场呈现深幅回调；新加坡燃料油市场高硫燃料油价格回落，低硫与高硫燃料油价差处于高位；波罗的海干散货运价指数下滑至九个月低位；新加坡燃料油燃料油库存增至三周高点。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单64340手，较前一交易日增加13409手，空单增幅高于多单，净空单出现增加。
技术上，FU2005合约期价趋于回测2250-2300区域支撑，短线燃料油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，短线2250-2500区间交易。
沥青
特朗普讲话缓解美伊冲突升级担忧，美伊冲突尚未对油市供应产生实质性影响，国际原油市场呈现深幅回调；国内主要沥青厂家开工率下降，厂家库存小幅回升，社会库存出现回落；北方地区炼厂惜售，冬储备货需求带动，货源相对偏紧；华东、华南地区库存偏低，部分炼厂积极出货；现货市场持稳为主，东北现货出现调涨。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单27395手，较前一交易日增加6542手，持仓呈减多增空，净空单继续增加。
技术上，BU2006合约回测20日均线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线3150-3400区间交易为主。
纸浆
11月全球纸浆发运量434.50万吨，环比增长2.9%，全球库存天数为41天，环比减少1天；12月底国内纸浆港口库存有所回升，仍处于偏高水平，供应压力犹存；需求端，国内外部分阔叶浆厂发布涨价信息，纸浆市场持稳，下游纸企刚需采购为主。期货仓单处于高位，2001合约临近交割，短期呈震荡反弹，但库存压力仍压制上行空间。技术上，SP2005合约重回4600关口，上方测试4700一线压力，短期纸浆期价呈现震荡反弹走势，操作上，短线4610-4700区间交易。
橡胶
目前国内产区进入停割期，而东南亚仍处于供应旺盛期，近期泰国南部原料不断释放，加工厂利润高位带动生产积极性，后期产量存在增长预期。受环保因素影响，山东地区部分轮胎厂家开工受限，开工率环比出现下降，目前处于冬季环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上春节临近，部分规模企业将完成春节前后库存储备，逐步降低开工。终端市场方面，重卡销量持续走好，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。夜盘ru2005合约微跌，短期建议在13000-13250区间交易；nr2004合约建议在10980-11100区间交易。
甲醇
从甲醇供需面看，随着进口货源持续到港，港口库存小幅回升。但由于近期外盘装置检修偏多，且部分装置因故障停车，1月份进口船货抵港或有缩减预期，对甲醇期价有所提振。内地方面，企业库存出现大幅下降提振现货价格回升，但西南气头装置于1月份复产的可能性较大，加上近期甲醇生产利润回升，内地甲醇库存回落空间有限。近期下游烯烃装置运行稳定，且开工率较高，但缺少进一步提升的空间，且东北亚乙烯价格走弱，或对甲醇需求产生不利影响。地缘政治方面，美伊冲突升级忧虑缓和，国际油价大幅回落，MA2005合约或随之下行，但中东局势仍不稳定，短期需重点关注，操作上暂以观望为主。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期。近期随着气头装置的复产，开工率或有所抬升。需求方面，临近年底，下游胶板厂将陆续停车放假，且环保二级响应频发限制了需求量，复合肥方面节前的备肥较为充足，但为年后准备，将在节前有一波采购。受美伊事件影响，今日UR2005合约期价跟随化工品大幅波动，短期建议暂时观望。
玻璃
国内玻璃现货市场区域分化明显。沙河、华中市场重心下移，而东北市场重心走高，需求整体进入传统淡季。但由于下游房地产整体向好，中长期玻璃需求可观。目前沙河市场在当地环保交通管制影响下，出货明显受限，企业库存环比上涨明显；东北市场价格重心走高，因前期冬储出台之后，各企业库存去库效果明显。盘面上，FG2005合约延续高位震荡，短期关注1515附近压力，建议在1485-1515区间交易。
纯碱
今年国内纯碱开工率保持在高位，大部分碱厂开工满负荷运行，从而造成产量持续快速增加。下游需求层面，采购情绪变化不大，保持观望心态，按需采购为主。从而导致纯碱库存仍远高于去年同期，加上纯碱进入生产旺季，企业开工率回升，后市库存压力犹存。SA2005合约短期建议在1610-1650区间交易。
LLDPE：
基本面上，聚乙烯企业平均开工率在89.89%，与上周数据相比下降1.06个百分点。国内企业聚乙烯总产量在36.06万吨，环比上周减少0.44万吨。PE装置检修影响量在2.13万吨，较上周增加0.55万吨。下周期国内聚乙烯装置检修影响量在2.15万吨。较本周上升了200吨，预计下周PE市场供应仍将小幅减少。农膜企业整体开工率在36.6%，周环比+4.0%。棚膜企业开工率在35.6%左右，周环比+5.9%。地膜企业开工率在38.9%，周环比基本持平。农膜棚膜企业开工率虽有所回升，但整体仍不及四成，显示下游需求一般，且菲律宾重新启动其位于八打雁的2个聚乙烯工厂和1个聚丙烯工厂，亚洲PE供应将有所增加。而两桶油PE总库量小幅上升，这些因素在一定程度上对线性形成打压。由于目前美伊局势仍较复杂，美伊冲突是否会进一步升级仍有待观察，操作上，建议投资者暂时观望为宜。
PP：
基本面上，上周PP装置检修涉及产能在230万吨/年，检修损失量在2.45万吨，环比增加8.89%，下周仅宁波台塑二线有停车计划，预计下周检修损失量将略有减少。国内聚丙烯企业平均开工率在96.8%，较上周同期上升0.56%；“两油”石化库存环比有所增加，而浙石化90万吨/年聚丙烯在本周出产品，供应端压力持续加大。本周规模以上塑编企业整体开工率稳在50%，较去年同期低12%。原料供应充裕，价格处历史低位。目前PP基本面稍显利空，但美伊冲突是否会进一步升级仍有待观察。操作上，建议投资者暂时观望为宜。
PVC：
基本面上，本周PVC生产企业开工率在82.87%，环比上周增加1.92%，同比去年增加1.40%；PVC生产企业检修损失量在2.709万吨，环比下降0.82，12月份检修损失量在14万吨，较11月减少31.41%。生产企业开工率上升，PVC现货供应充足。上周PVC社会库存环比增加39.23%，同比去年减少12.31%，显示市场需求不足。下游维持刚需采购。远期货源采购不积极，高价抵触心理增强。国内电石市场止跌回稳，市场货源处于逐步消耗阶段，下游采购厂家随着检修结束加上负荷的提升需求有所增加。这些因素对PVC的价格形成支撑。目前PVC基本面较弱，但中东局势是否会进一步发酵仍有待观察。操作上，建议投资者区间交易为宜。
苯乙烯：
基本面上，山东玉皇苯乙烯顺利复产，随着春节的到来，个别下游企业有减负预期，此外，苯乙烯节前到货依旧较多，港口提货速度整体下滑，港口库存有持续上涨预期。主流库区的库存也逐渐升高。且浙石化纯苯和乙烯顺利投产，市场对月内苯乙烯看空心态增加，不过，前期纯苯走出一波反弹行情后横盘整理，而亚洲乙烯的价格也有止跌回稳的迹象，成本支撑的作用有所显现。下游产品中的产量基本保持稳定。PS行业产量为5.82万吨，行业开工率81.61%，环比增加1.46%。ABS行业总产量为7.96万吨，与上周持平，目前行业内暂无检修的厂家，行业开工率99.8%。EPS主要装置开工率在47.34%，环比下降2.88%。目前，苯乙烯基本面略微偏空，但中东局势是否进一步发酵仍有待观察。操作上，建议投资者暂时以区间交易为宜。
PTA
美伊双方暂无意开站，原油下挫，市场重新评估化工品多空影响因素，由于PTA短期多套大装置停车检修，PTA开工率出现回落，而新投产装置产出合格产品且1月份仍有新装置投产，整体供应压力短期不大后期逐步增大。下游聚酯和终端纺织业春节停工放假，开工率逐步回落，PTA 近期走高后下游对高价原料需求积极性跟随市场对美伊事件情况波动。短期宽幅波动。
技术上，PTA2005合约隔夜收跌，短期上方关注五日线压力，建议短空。
乙二醇
供应方面，本周码头到货有一定延迟及下游节前补货发货相对顺利，华东港口库存出现下滑，但目前新装置投产开车顺利，预计整体供应未来缓慢提升；需求方面，下游聚酯市场逐步停工放假，目前装置开工率逐步下滑。由于国内乙二醇进口中东占比总进口量50%左右，价格短期受美伊局势影响较大，美伊双方暂无开战意向，原油走弱，预计乙二醇日内偏弱震荡。
技术上，EG2005合约隔夜低开高走，期价下方测试五日线支撑，上方关注4850附近压力，短期建议区间逢高做空。
黑色金属
沪铜
隔夜沪铜2003震荡小涨。美国12月服务业PMI数据好于预期，中东紧张局势出现缓和，市场乐观情绪有所升温，同时智利铜矿产量同比下降，国内今年第二批废铜进口批文环比续降，供应端表现偏紧，叠加伦铜库存持续去化，已降至去年3月以来新低，对铜价支撑增强，不过全球经济前景不确定性，以及下游需求有所转弱，对铜价部分压力。现货方面，昨日市场甩货者众多，升水报价很难吸引到贸易投机商，贸易商期待有更低货源，下游虽有逢低补货，但依然难以扭转供大于求的局面。技术上，沪铜2003合约日线MACD绿柱回缩，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2003合约可在48800元/吨附近做多，止损位48650元/吨。
沪镍
隔夜沪镍2003冲高回调。印尼镍铁产能迅速扩大，预计我国自印尼进口量将进一步增加，同时近期伦镍库存大幅回升，达到去年9月以来新高，对镍价形成压力，不过印尼叫停镍矿出口，以及国内12月镍铁产量环比下降，供应端短缺影响将逐渐显现，同时下游不锈钢厂年末有赶工需求，12月总产量同比大幅增加，需求有所释放，对镍价支撑增强。现货方面，今日俄镍成交不如昨日活跃，虽有部分下游询价，但最终成交量有限，前半周大量补库后，需求暂时减缓，叠加镍价整体维稳，下游补库心态放缓。技术上，沪镍主力2003合约日线KDJ指标金叉，影线上探40日均线，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪镍2003合约可在109500元/吨附近轻仓做多，止损位108000元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2002合约冲高回落，受阻15000关口。期间特朗普对美伊关系发表和平讲话，缓和了地缘政治风险。而美国公布经济数据普遍向好，美元指数突破低位盘整格局走高部分使有色金属承压。基本面上，两市库存外减内增，持货商出货积极性尚可，同时下游逢低按需采购，询价较多，其中部分偏向炼厂货源，市场成交明显活跃。技术上，期价一小时KDJ指标向下交叉，MACD红柱缩短。操作上，建议可背靠14950元/吨之下逢高空，止损参考15000元/吨。
焦煤
隔夜JM2005合约小幅上涨。炼焦煤市场偏稳运行。因近期雨雪天气频繁，山西临汾、晋中、长治等地运输不畅，煤矿厂内库存有所累积，但开工较前期基本持平，而部分独立洗煤厂因原煤持续消耗，生产有所下滑。山西及河北等地部分焦企开始第四轮提涨50元/吨，市场情绪转好。短期炼焦煤市场稳中向好。技术上,JM2005合约小幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，短线走势偏强。操作建议，在1200元/吨附近买入，止损参考1180元/吨。
贵金属
隔夜沪市贵金属均跳空回调，其中沪金主力下破5日均线，沪银主力下破10日均线，多头减仓打压。期间特朗普发表声明表示伊朗对美军事基地的袭击未造成任何人员伤亡，相关军事设施损毁也不严重。在袭击发生后，伊朗方面已经“示弱”，这对各方都是好消息，对世界是“很好的消息”。特朗普讲话缓解美伊冲突升级担忧。技术上，金银主力MACD红柱缩短，威廉指标高位走弱。操作上，建议沪金主力2006合约可于351-356元/克之间高抛低吸，止损各2.5元/克。沪银主力2006合约可于4470-4400元/千克之间高抛低吸，止损各35元/千克。
沪锌
隔夜沪锌主力2003合约高空震荡，刷新19年11月14日以来新高，多头增仓支撑。期间特朗普对美伊地缘关系发表缓和讲话，而美元指数受到经济数据小非农表现良好提振走高。基本面上，市场交投逐步转淡，持货商开始逢高出货，但下游多以观望为主，采购延续清淡。技术面，期价站上布林线上轨，但一小时AMCD红柱缩短。在基本面无明显改善的压力下，预期上行动力有限。操作上，建议谨慎追高，暂时观望为宜。
沪铝
隔夜沪铝2003低开续跌。美国12月服务业PMI数据好于预期，市场乐观情绪升温，加上国内氧化铝产量下降，对铝价形成支撑，不过中东紧张局势缓和，原油价格回落，能源成本支撑减弱，同时近期电解铝库存自低位出现小幅回升，加上年末下游需求有所转淡，库存去化出现放缓，叠加电解铝未来有投复产预期，铝价有所承压。现货方面，昨日市场货源较为充足，持货商出货较为积极，中间商接货亦显活跃，双方交投不错，实际成交好于前两日，下游昨日接货状态较前两日亦有好转。技术上，沪铝主力2003合约日线MACD绿柱增量，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝2002合约可在14100元/吨附近做空，止损位14150元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2006小幅回升。由于前期镍铁厂有检修减产，镍铁价格持稳运行，镍价表现偏强，同时进入年底钢厂仍以主动去库操作，300系不锈钢库存有明显下降，库存压力得到改善，对价格形成支撑，不过前期市场缺货情况得到缓解，同时钢厂以让利出货回笼资金为主，低价货源进入市场可能透支节后的需求，叠加下游基本在下周陆续停工，需求将逐渐转弱，对不锈钢价格形成压力。现货方面，无锡市场早间304冷热轧报价持稳，市场成交氛围稍显弱势，部分终端用户持观望态度，仍有少部分刚需采购。技术上，不锈钢主力2006合约日线MACD指标金叉，预计短线震荡偏强。操作上，建议SS2006合约可在13980元/吨附近轻仓做多，止损位13900元/吨。
焦炭
隔夜J2005合约小幅下跌。焦炭市场暂稳运行，个别焦企开启第四轮提涨50元/吨，看涨情绪增加。北方多地近日雨雪天气增加，运输受限。焦化厂订单状况良好，生产积极性较高，但部分地区发运受阻，厂内库存增加。下游钢厂库存中高位水平，近期焦炭到货情况不佳，多表示暂未接到提涨通知，对于市场多持观望态度。近期焦炭价格多稳中偏强运行。技术上，J2005合约小幅下跌，日MACD指标显示绿色动能柱转红，“金叉”形成，短线走势偏强。操作建议，在1890元/吨附近买入，止损参考1860元/吨。
动力煤
隔夜ZC005合约小幅上涨。动力煤市场暂稳运行。榆林矿区下游需求略有收紧，因降雪天气影响，运输受限，停产放假增多，拉运较少；内蒙古鄂尔多斯地区，煤矿整体产销变化不大，春节前部分备货需求增加，拉煤车有所增多。港口库存持续低位，市场交投氛围一般，部分优质煤继续紧缺，寻货减少，主流报价基本企稳。预计动力煤市场较稳运行。技术上，ZC005合约小幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱扩大，短线有支撑。操作建议，在556元/吨附近买入，止损参考550元/吨。
硅铁
昨日SF005合约探低回升。硅铁市场表现平稳，主流钢厂招标定价。随着河钢敲定1月招标价格，其他钢厂将会陆续进场采购。节后由于库存累积以及市场参与者看弱心态影响，预计将会小幅下滑。短期硅铁期价稳中略有回落。技术上，SF005合约探低回升，日MACD指标显示红色动能柱转绿，“死叉”形成，短线或承压。操作上，建议在5810元/吨附近短空，止损参考5870。
锰硅
昨日SM005合约震荡运行。硅锰市场盘整运行，硅锰零售上冲动力减缓，但零售询单仍较多。随着北方较多地区大雪的影响，近期运输压力加大，发货出现困难。港口锰矿维持高位，但报价暂未出现明显松动。随着1月钢招的接近尾声，钢厂需求回落。短期内硅锰价格或有小幅回落。技术上，SM005合约震荡运行，MACD指标显示绿色动能柱继续扩大，短线或承压。操作上，建议在6320元/吨附近短空，止损参考6400。
铁矿
隔夜I2005合约减仓回调。进口铁矿石现货市场报价继续上调，受市场传闻称，澳洲火灾影响力拓港口的Cape Lambert出口码头，一度使铁矿石期货价格快速拉涨，同时节前钢厂存囤货需求，在多重利多因素影响，铁矿石期现货价格表现偏强。技术上，I2005合约仍处反弹趋势，1小时MACD指标显示DIFF与DEA逐步走高，红柱平稳。操作上建议，跌破670多单止盈出场。
螺纹
隔夜RB2005合约减仓回调。现货市场报价稳中偏强，随着春节假期临近，终端需求逐步萎缩，现货成交日益清淡，供应方面则因电炉钢厂利润不断受到压缩产量出现下滑迹象，在供需两弱环境下，原材料价格上涨对钢材成本支撑较为明显。技术上，RB2005合约重心上移，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口缩小。操作上建议，短线3615-3550区间高抛低买，止损20元/吨。
热卷
隔夜HC2005合约减仓回调。热轧卷板现货报价稳中偏强，临近春节，商家以资金回笼为主，由于到货成本较高，多将维持现价销售。目前有资源陆续到库，但总体处在较低水平，库存压力不大。原材料价格上涨推动热卷期价震荡偏强。技术上，HC2005合约仍处上行通道；1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位有交叉迹象，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轴与中轴开口缩小。操作上建议，短线3650-3580区间高抛低买，止损25元/吨。
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