重点推荐品种
国债、股指、豆一、菜粕、白糖、贵金属、沪铜、沪镍、焦炭、原油、PP
金融股指
股指
上证指数收盘站上3100点关，深市三大指数均涨超1%，创业板及中小板均已逼近下一整数关口。全球避险情绪降温，叠加周末利好因素的刺激，成为市场站上3100点的重要原因。早间中东局势再度升温，美国期指、日经225指数大幅下挫，贵金属快速拉涨，市场避险情绪陡然升温，对于目前处在关键点位附近的A股市场较为不利。此外，近来涨幅较大的中小创均来到的关键的整数关口附近，2018年上方所积累的套牢盘，不排除会对上行势头形成抑制。上证指数60分钟MACD及KDJ指标已出现背离迹象。建议中长期以偏多操作为主，短线可适当进行防守操作，关注沪指下方跳空缺口。
国债期货
昨日股市人气继续高涨，美伊避险情绪有所降温，使得国债期货下行。鉴于春节前现金缺口较大，且专项债提前至1月发行，再叠加缴税因素，流动性压力仍然较大。对国债期货来说，降准预期已经被定价。而且11月规模以上工业企业利润同比转正，12月制造业PMI向好，已经释放出经济改善的积极信号，如果12月经济数据继续向好，国债期货很可能会掉头向下。国债期货当前缺乏长期继续上行的坚实支撑，而囿于明年8月前存量贷款基准要向LPR基准转换，8月前降息可能性低，而且下行空间也有限。避险情绪较为反复，美伊摩擦引发的避险情绪对国债期货市场的提振作用较为有限。从技术面上看，十年期国债期货昨日下行，伴随成交量放大，但持仓量下降，显示国债期货整体弱势。综合来看，春节前T2003有望冲高回落，上行关注98.235一线的压力，下行第一目标位关注97.6。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日大涨0.44%，收盘报6.9442。当日人民币兑美元中间价调贬28个基点，报6.9690。下午5点之前，在岸人民币大涨，原因可能在于市场资金有异动，随后涨幅有所收窄。从今日清晨离岸与在岸人民币价差来看，两者价差扩大至150多个基点，显示市场对人民币贬值预期明显。而且美元指数昨日大涨，有望助推人民币今日走贬。今日需重点关注人民币中间价报价获悉央行意图，数据需关注美国12月ADP就业人数。综合来看近期央行的操作，我们认为央行近期维持人民币汇率稳定的意图较为明显，在岸人民币汇率有望在7附近窄幅震荡。
美元指数
美元指数周二涨0.34%报96.9601，因受到优于预期的非制造业数据所提振，美元盘中一度触及12月27日来高位，扳回了去年年底几乎半数跌幅。但随后公布的工厂订单和耐用品订单在11月下滑，美元涨幅收缩。周三早些时候，多家伊朗媒体消息称伊斯兰革命卫队证实以数十枚导弹袭击美国在伊拉克的阿萨德空军基地，美国五角大楼也证实伊朗袭击了在伊拉克境内的两个美国目标地。市场避险情绪急剧升温，日元、黄金大幅上涨导致美元承压下行。操作上，美元指数持震荡观点，短期内市场波动加剧，建议维持观望并做好风险控制。美伊冲突或进一步升级，日元相较于美元更受避险资金青睐，美元有所承压。今日关注美国12月ADP就业人数并进一步跟踪中东局势。
农产品
豆一
供给方面，随着年关将近以及中国将加快采购美豆，令国产大豆贸易商销售心态承压，叠加部分贸易商出货积极性进一步增强，均承压国产豆价，但基层余粮不多，优质大豆供应依旧较紧，支撑国产大豆行情。需求方面，大豆整体需求清淡，部分地区出现有价无市情况。总体而言，预计短线国产大豆行情将以偏强为主，后期关注国家政策以及市场需求情况。技术上，A2005合约在3920压力一线附近短暂整理，整体趋势偏强。操作上，建议多单谨慎持有，止盈3890元/吨。
豆二
中美贸易谈判进展良好，自2019年12月初美豆期价持续上行，近期因中东紧张局势，期价一度短暂回落，不过在基本面支持下，期价重新走高，豆二受到一定支撑，但同时中美贸易进展使得豆二表现弱于外盘，短期呈现震荡行情。技术上，b2003 合约后市回落幅度预计有所缩窄，整体以震荡行情看待。操作上，建议 b2003合约观望为主。
豆粕
近月美豆价格重心抬高导致进口成本上升， 以及春节临近，部分下游企业备货，限制短期下跌空间，但是与此同时，中美贸易协议达成后，中国承诺购买更多农产品，后续大豆到港量较高，加之近期压榨量回升，豆粕库存增加，以及外围市场环境不稳定，均不利于粕类市场，期价依旧承压。总体而言，粕价近期可能低位区间略偏弱运行。技术上， m2005 合约隔夜继续走低，均线交织且倾下，期价或测试区间下沿2700一线支撑。操作上，建议在 2700-2800区间内高抛低吸， 止损各 25 元/吨。
豆油
美豆期价攀升令大豆进口成本增加，这令油厂有挺价意愿，叠加豆油仍处于去库存进程中，不少地区三油供应仍紧缺。此外，棕榈油主产国减产超过预期以及印尼恢复毛棕出口关税，令油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，Y2005 合约立足于6800关口之上，期价强势整理，维持偏多思维。操作上，Y2005 合约建议多单持有，目标 7000 元/吨， 止损 6780元/吨。
棕榈油
国外方面，棕榈油主产区减产、马棕出口降幅收窄、 印度进口增长预期等继续提振市场。国内方面，节前备货持续进行，叠加豆油库存处于低位，进一步拉升棕榈油价格。利多因素主导，预期后期棕榈油仍处于油脂市场领涨态势，后期关注马棕出口数据。技术上， P2005 合约受到10日均线支撑，期价延续偏强态势，上方压力关注6500。操作上， 建议多单持有，目标 6500 元/吨，止损 6280 元/吨。
鸡蛋
周二鸡蛋现货价格报4060元/500千克，+50元/500千克。2019年11月全国在产蛋鸡存栏为11.55亿只，环比减少2.54%，同比增加8.42%；11 月育雏鸡补栏 9485万只，环比增加 3.74%；当期新增开产7540万只，环比减少17.69%，占在产总量的6.53%；后备鸡存栏2.78亿只，环比增加3.29%，同比大幅增加38.61%。全国蛋鸡总存栏为14.32亿只，环比减少1.46%，同比增加13.2%。
鸡蛋2005合约前二十名多单量124479，-4026，空单量142722，-7227，净空单量18243，-3201，多空双方均有减仓而空头增幅更大，主流资金持仓维持净空而单量回落，显示当前价格区间市场主流资金继续看空情绪转淡。
关于5月合约主要关注两点：1、当前蛋鸡苗价格处于2012年以来的季节性历史年度高位，12月补栏淡季蛋鸡苗价格再创新高，反应市场看好未来需求；2、猪价步入上涨周期，相对鸡蛋而言更多利好淘汰鸡和肉鸡消费，鸡蛋作为物美价廉的动物蛋白来源有望跟涨；短期部分省市抛储冻猪肉、猪肉进口增量，叠加在产蛋鸡存栏数据增幅明显，市场逐渐消化以上利空因素，随着12月春节备货行情的开启，现货将迎来一定支撑，蛋鸡养殖利润有所下降但仍处于历史偏高且相对可观的水平；另外，当前鸡蛋期货空05合约多09合约的逻辑能持续的原因，根本在于当前的鲜蛋及淘汰鸡价格仍然处于可盈利的空间，尽管市场对明年1-4月份的期价保持悲观预期，但05合约能否止跌主要取决于跌价幅度对于养殖企业淘鸡与补栏节奏的影响，与此同时，考虑到明年春节过后仍存在动物蛋白供应缺口，判断鲜蛋及淘汰鸡价格低位存在一定支撑，预计短期鸡蛋05合约期价3500元/500千克转为短期支撑位，短期维持区间震荡，上方压力位看向3550元/500千克。
菜油
截至1月3日，沿海地区菜籽油库存报6.93万吨，环比上周增加0.28万吨，华东地区库存报24.93万吨，环比减少2.53万吨，沿海地区未执行合同报8.63万吨，环比增加0.31万吨。菜籽油厂开机率稳中有涨报9.38%，入榨量报4.7万吨，周跌幅5.16%，预计1月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油期现价格走高，当前加拿大进口菜油郑盘套保利润维持历史高位水平，盘面给出直接进口菜油的利润空间，近期去库存延续而未执行合同稍降，显示当前高价市场预期未来需求环比或有转淡。
菜油05合约前二十名多头持仓67351，+1600，空头持仓87579，-344，净空单20228，-1944，多头增仓而空头稍减，净空单量继续回落，显示主流资金看空情绪继续转淡。
国际原油期价回升，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，菜油仓单减少带来一定挺价因素，预计短期菜油走势震荡偏强，建议7680元/吨至7800元/吨维持区间偏多操作。
菜粕
截至1月3日，福建两广地区菜粕库存报2.35万吨，周环比增幅46.9%，未执行合同报6.9万吨，周环比降幅5.5%，菜籽油厂开机率仍处于历史极低水平，菜粕库存继续回升而未执行合同继续小幅减少，整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，合同数据显示未来需求环比转淡。
菜粕05合约前二十名多头持仓167820，+15492，空头持仓201287，+11603，净空单35997，+11553，多空双方均有增仓而多头增幅更大，显示看多情绪回升。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；菜粕05合约或回踩2280元/吨支撑情况，建议逢高试空操作。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周二从14个月高点回落，油价下跌暂停糖价涨势。国内而言，新糖现货价格稳步上涨，市场交投气氛相对一般。随着春节临近，需求逐步淡季期，加之当前各产区甘蔗仍处于压榨高峰期，市场新糖供应呈增长态势，不过考虑全球供应短缺，国内食糖库存存偏紧格局，糖价或维持前期高位运行。技术上，郑糖期价创年内新高，并且攻上5700关口。操作上，建议郑糖2005合约短线逢回调买入多单。
棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周二下滑，因在盘中稍早价格触及七个月高位后投资者了结获利。市场静待美国农业部(USDA)月度供需报告出炉。国内市场：临近年关，印染、织造企业陆续停车，预计中旬后市场大面积停车，纺织企业根据自身年前补库，但数量不及去年同期水平，需求端转暖程度相对有限。加之棉花库存高企，流通速度放缓。不过近期中储棉轮出效果不佳，国储棉库存低位，对棉价形成支撑。此外，中国与美国贸易书面协议签署即将达成，市场消息称美方将于1月15日与中国签署第一阶段大型综合贸易协议，利好预期将被市场陆续消化，需求回暖受限、供应承压等限制棉价继续大幅拉涨的可能。操作上建议郑棉主力短期暂且在13800-14500区间高抛低吸。
苹果
现货市场行情持续低迷，并且多地苹果销售价格已经出现下滑。且价格下行之后，冷库走货并未有明显好转，预计苹果现货价格仍旧有继续下滑可能。批发市场出货不快，到货量较大，个别市场出现轻度货源积压。秋冬季水果供应偏大，每年12月份开始，柑橘就会成为苹果的主要竞争对象，市场柑橘类的货源供应量以及价格，严重影响苹果市场需求。综上所述，冷库存储量较大，客商需求一般。虽然有节日带动，但是带动作用有限，预计后市行情以稳中偏弱运行为主。操作上，建议苹果2005合约暂且观望。
红枣
供应方面，新疆产区优质红枣货源较少，市场以优质优价为主。不过沧州、新郑销区市场红枣待售货源较多，市场卖货竞争力依旧凸显。需求方面，目前春节备货临近尾声，采购商不多及进货量有限，优劣分化严重，枣商压价心理较强。整体而言，新枣仍处于上市中，供应增加，而主销商采购积极性不高以及枣农承压卖货的情况下，预计短期市场行情偏弱运行为主。操作上，CJ2005合约建议暂且日内交易为主。
玉米
供应方面，近期玉米收购进度与上年同期收购量差距有所缩窄，不过整体上玉米售粮进度同比仍偏慢，加之临近春节，终端备货逐渐进入尾声，基层售粮进度或将放缓，进一步承压玉米市场。需求方面，生猪市场处于产能筑底回升阶段，不过受生猪生长周期限制，恢复仍待时日，叠加节前生猪加速出栏，短期内玉米饲用消费仍受抑制；此外，深加工企业加工利润收窄，致使深加工消费空间缩窄。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2005合约在1930元/吨附近压力较强。操作上，C2005合约建议空单谨慎持有，目标1880元/吨，止损1940元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，目前大部分淀粉企业均正常开工，行业开机率在70%以上，处于较高水平，市场上淀粉供应量较大。库存方面，天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至12月24日当周（第52周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达55.29万吨，较前一周54.12万吨增1.17万吨，增幅为2.16%，较去年同期60.89万吨减5.6万吨，降幅为9.2%。距离春节还剩不到1个月时间，节前备货有序进行中，不过目前部分企业多在执行低位合同，偏高位签单受限，加之近期部分产区受天气影响，运输紧张，部分企业出货受影响，从而导致本周玉米淀粉库存继续增加。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2005合约在2300元/吨上方存较大阻力，期价或面临技术面的调整。操作上，CS2005合约建议暂时观望。
粳米
供应方面，作为最大的粳稻主产省，也是目前托市粳稻库存大省的黑龙江省已经启动托市，在一定程度上加快了粳稻的收购进度，不过整体来看，粳稻收购进度与上年同期收购量差距仍较大。此外，近两年来国家持续进行去库存政策，2019年更是大幅调低拍卖底价，去库存效果显著，但由于稻谷库存总量庞大，未来去库存任重而道远，原粮供应压力大。开机率方面，随着人民生活水平持续提高，人们的饮食结构发生改变，主食已经不再是单纯的米饭，传统节日带给稻米市场的利好效应逐渐减弱，对粳米市场的提振作用有限，致使本周米企开机率继续回落。整体而言，粳米期价偏弱震荡运行为主。
技术上，rr2005合约上行动能不足，整体区间震荡略偏弱运行。操作上，rr2005合约建议空单谨慎持有，目标3290元/吨，止损3380元/吨。
化工
原油
国际原油市场呈现冲高回落，布伦特原油期价下跌0.93%至68.27美元/桶一线，WTI原油期价下跌0.9%至62.7美元/桶一线。据调查显示，12月OPEC原油产量为2950万桶/日，尼日利亚和伊拉克更加严格地遵守协议，减产执行率上升至158%。API原油库存超预期减少595万桶，但成品油库存大增。美国在伊拉克进行的空袭造成一名伊朗指挥官丧生，伊朗宣布将不再遵守伊核协议的任何限制；周三早间伊斯兰革命卫队证实以数十枚导弹袭击美国在伊拉克的阿萨德空军基地，市场对中东局势升级的担忧情绪再次升温，这推动原油期价走高。
技术上，SC2003合约期价回测5日均线支撑，上方将测试520-525区域压力，短线上海原油期价呈现强势震荡走势。操作上，建议依托500元/桶短多交易，目标515，止损495。
燃料油
周三早间伊斯兰革命卫队证实以数十枚导弹袭击美国在伊拉克的阿萨德空军基地，国际原油市场趋于再度冲高；新加坡燃料油市场高硫燃料油价格上涨，低硫与高硫燃料油价差处于高位；波罗的海干散货运价指数下滑至八个月低位；新加坡燃料油燃料油库存增至三周高点。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单50931手，较前一交易日减少13117手，空单减幅高于多单，净空单出现回落。
技术上，FU2005合约期价回测5日均线支撑，上方趋于测试2500关口压力，短线燃料油期价呈现震荡冲高走势。操作上，短线2350-2500区间交易。。
沥青
周三早间伊斯兰革命卫队证实以数十枚导弹袭击美国在伊拉克的阿萨德空军基地，国际原油市场趋于再度冲高；国内主要沥青厂家开工率下降，厂家库存小幅回升，社会库存出现回落；北方地区炼厂惜售，冬储备货需求带动，货源相对偏紧；华东、华南地区库存偏低，部分炼厂积极出货；现货市场持稳为主，山东现货继续调涨。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单20853手，较前一交易日增加7772手，多单减幅高于空单，净空单出现增加。
技术上，BU2006合约趋于测试3450-3500区域压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，短线3280-3500区间交易为主。
纸浆
11月全球纸浆发运量434.50万吨，环比增长2.9%，全球库存天数为41天，环比减少1天；12月底国内纸浆港口库存有所回升，仍处于偏高水平，供应压力犹存；需求端，纸浆市场横盘震荡，市场低价成交居多，下游纸企刚需采购为主。期货仓单继续增加，一月合约交割压力较大，短期呈现低位震荡。技术上，SP2005合约大幅反弹，期价突破10日均线后加速上行，上方测试60日均线至4700关口压力，短期纸浆期价呈现震荡走势，操作上，短线4600-4700区间交易。
橡胶
目前国内产区进入停割期，而东南亚仍处于供应旺盛期，近期泰国南部原料不断释放，加工厂利润高位带动生产积极性，后期产量存在增长预期。受环保因素影响，山东地区部分轮胎厂家开工受限，开工率环比出现下降，目前处于冬季环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上春节临近，部分规模企业将完成春节前后库存储备，逐步降低开工。终端市场方面，重卡销量持续走好，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。夜盘ru2005合约冲高回落，短期关注13430附近压力，建议在13050-13430区间交易；nr2004合约建议在10900-11100区间交易。
甲醇
随着进口货源持续到港，港口库存小幅回升。但由于近期外盘装置检修偏多，且部分装置因故障停车，1月份进口船货抵港或有缩减预期，对甲醇期价有所提振。内地方面，企业库存出现大幅下降提振现货价格回升，但西南气头装置于1月份复产的可能性较大，加上近期甲醇生产利润回升，内地甲醇库存回落空间有限。近期下游烯烃装置运行稳定，且开工率较高，但缺少进一步提升的空间，且东北亚乙烯价格走弱，或对甲醇需求产生不利影响。夜盘MA2005合约高开震荡，中东地缘政治风险今日早间再度明显升温，甲醇期价或有望继续向上挑战2305一线附近压力，日内偏多思路对待。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期。近期随着气头装置的复产，开工率或有所抬升。需求方面，临近年底，下游胶板厂将陆续停车放假，且环保二级响应频发限制了需求量，复合肥方面节前的备肥较为充足，但为年后准备，将在节前有一波采购。从技术上看，UR2005合约增仓收涨，关注上方1750附近压力，短期建议在1725-1750区间交易。
玻璃
国内玻璃现货市场区域分化明显。沙河、华中市场重心下移，而东北市场重心走高，需求整体进入传统淡季。但由于下游房地产整体向好，中长期玻璃需求可观。目前沙河市场在当地环保交通管制影响下，出货明显受限，企业库存环比上涨明显；东北市场价格重心走高，因前期冬储出台之后，各企业库存去库效果明显。夜盘FG2005合约小幅收涨，短期关注1515附近压力，建议在1485-1515区间交易。
纯碱
今年国内纯碱开工率保持在高位，大部分碱厂开工满负荷运行，从而造成产量持续快速增加。下游需求层面，采购情绪变化不大，保持观望心态，按需采购为主。从而导致纯碱库存仍远高于去年同期，加上纯碱进入生产旺季，企业开工率回升，后市库存压力犹存。SA2005合约短期建议在1610-1650区间交易。
LLDPE：
原油冲高回落，市场忧虑有所减轻。基本面上，聚乙烯企业平均开工率在89.89%，与上周数据相比下降1.06个百分点。国内企业聚乙烯总产量在36.06万吨，环比上周减少0.44万吨。PE装置检修影响量在2.13万吨，较上周增加0.55万吨。下周期国内聚乙烯装置检修影响量在2.15万吨。较本周上升了200吨，预计下周PE市场供应仍将小幅减少。农膜企业整体开工率在36.6%，周环比+4.0%。棚膜企业开工率在35.6%左右，周环比+5.9%。地膜企业开工率在38.9%，周环比基本持平。农膜棚膜企业开工率虽有所回升，但整体仍不及四成，显示下游需求一般，且菲律宾重新启动其位于八打雁的2个聚乙烯工厂和1个聚丙烯工厂，亚洲PE供应将有所增加。而两桶油PE总库量小幅上升，这些因素在一定程度上对线性形成打压。由于目前美伊局势仍不明朗，后市重点关注此事件是否会进一步发酵，操作上，建议投资者多单逢高减持。
PP：
原油冲高回落，显示市场忧虑有所缓解。基本面上，上周PP装置检修涉及产能在230万吨/年，检修损失量在2.45万吨，环比增加8.89%，下周仅宁波台塑二线有停车计划，预计下周检修损失量将略有减少。国内聚丙烯企业平均开工率在96.8%，较上周同期上升0.56%；“两油”石化库存环比有所增加，而浙石化90万吨/年聚丙烯在本周出产品，供应端压力持续加大。本周规模以上塑编企业整体开工率稳在50%，较去年同期低12%。原料供应充裕，价格处历史低位。目前PP基本面稍显利空，但中东局势仍需密切关注是否会进一步发酵。操作上，建议投资者逢反弹可轻仓抛空。
PVC：
原油冲高回落，市场忧虑略减。基本面上，本周PVC生产企业开工率在82.87%，环比上周增加1.92%，同比去年增加1.40%；PVC生产企业检修损失量在2.709万吨，环比下降0.82，12月份检修损失量在14万吨，较11月减少31.41%。生产企业开工率上升，PVC现货供应充足。上周PVC社会库存环比增加39.23%，同比去年减少12.31%，显示市场需求不足。下游维持刚需采购。远期货源采购不积极，高价抵触心理增强。国内电石市场止跌回稳，市场货源处于逐步消耗阶段，下游采购厂家随着检修结束加上负荷的提升需求有所增加。这些因素对PVC的价格形成支撑。目前PVC基本面较弱，但中东局势是否会进一步发酵仍有待观察。操作上，建议投资者区间交易为宜。
苯乙烯：
原油冲高回落，显示市场忧虑减弱。基本面上，山东玉皇苯乙烯顺利复产，随着春节的到来，个别下游企业有减负预期，此外，苯乙烯节前到货依旧较多，港口提货速度整体下滑，港口库存有持续上涨预期。主流库区的库存也逐渐升高。且浙石化纯苯和乙烯顺利投产，市场对月内苯乙烯看空心态增加，不过，前期纯苯走出一波反弹行情后横盘整理，而亚洲乙烯的价格也有止跌回稳的迹象，成本支撑的作用有所显现。下游产品中的产量基本保持稳定。PS行业产量为5.82万吨，行业开工率81.61%，环比增加1.46%。ABS行业总产量为7.96万吨，与上周持平，目前行业内暂无检修的厂家，行业开工率99.8%。EPS主要装置开工率在47.34%，环比下降2.88%。目前，苯乙烯基本面略微偏空，但中东局势是否进一步发酵仍有待观察。操作上，建议投资者暂时以区间交易为宜。
PTA
基本面，PTA短期多套大装置停车检修，PTA开工率出现回落，而新投产装置产出合格产品且1月份仍有新装置投产，整体供应压力短期不大后期逐步增大。下游聚酯和终端纺织业春节停工放假，有停车计划，但目前尚未大幅度落实，部分有节前补货需求。短期中东地缘政治关系影响原油及部分化工品，预计pta 将继续受提振。
技术上，PTA2005合约隔夜震荡整理，期价下方测试4950附近支撑，建议依托4950一线轻仓短多，止损4900。
乙二醇
供应方面，本周码头到货有一定延迟及下游节前补货发货相对顺利，华东港口库存出现下滑，但目前新装置投产开车顺利，预计整体供应未来缓慢提升；需求方面，下游聚酯市场逐步停工放假，目前装置开工率略有下滑，短期节前补货聚酯产销火爆，中线需求偏弱。价格短期受中东地缘政治利好提振走强，中期关注美伊事件发酵情况及供需。
技术上，EG2005合约隔夜小幅收涨，期价下方测试五日线支撑，短期建议前期4600附近多单继续持有。
黑色金属
贵金属
隔夜沪市贵金属均小幅走高，表现较为坚挺。期间美伊地缘政治风险持续，而12月美国ISM非制造业指数与美国11月工厂订单数优于预期，美元指数震荡走高部分限制贵金属涨势。技术上，期金仍于均线组上方，一小时MACD绿柱缩短。沪银主力2006合一小时MACD红柱转绿柱，关注60日均线支撑。操作上，建议沪金主力2006合约可背靠355.8元/克之上逢低多，止损参考354.8元/克。沪银主力合约可背靠4470元/千克之上逢低多，止损参考4445元/千克。
沪铜
隔夜沪铜2003低开续跌。美国12月Markit服务业数据超过预期，美元有所回升，同时全球经济前景不确定性，以及中东局势紧张加剧，引发市场避险情绪升温，叠加下游需求有所转淡，铜价依然承压，不过上游智利政府今年不再为Codelco提供资金，铜矿产量存在担忧，以及伦铜库存持续去化，已连降29日，对铜价形成支撑。现货方面，昨日期铜翻红，升水高企，市场在经过前几日的集中逢低补货后，昨日多驻足观望，下游少量刚需，贸易商虽有收货意愿，但价格难以达到心仪目标。技术上，沪铜2003合约主流空头增仓，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铜2003合约可在48800元/吨附近做空，止损位48950元/吨。
沪镍
隔夜沪镍2003冲高回落。印尼镍铁产能迅速扩大，预计我国自印尼进口量将进一步增加，同时菲律宾镍业协会成立工作组，以支持聂矿业增长方面，叠加近期伦镍库存大幅回升，对镍价形成压力，不过印尼将叫停镍矿出口，以及国内镍铁产能扩张步伐放缓，供应端短缺影响将逐渐显现，同时下游不锈钢厂年末有赶工需求，需求有所释放，对镍价形成支撑。现货方面，今日镍价继续走高，俄镍需求受抑制，成交一般，下游钢厂多在观望，贸易商仅做搬货。金川镍成交稍微受到价格走高影响，成交还可以。技术上，沪镍主力2003合约承压于40日均线，日线MACD红柱略减，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪镍2003合约可在110000元/吨附近做空，止损位111000元/吨。
焦炭
隔夜J2005合约小幅高开。焦炭市场暂稳运行，河北某焦企打算近日提涨，市场多持观望态度。山西吕梁运城等地区限产缓解，开工小幅提升；北方多地出现大雪甚至暴雪天气，发运受阻，预计运输到货将受到影响；山东地区退出产能加停产保温产能已超过1000万吨。焦企订单及出货情况良好，库存处于较低水平。下游钢厂采购意向尚可，到货状况良好，钢厂库存上升。短期焦炭价格依旧持稳运行。技术上，J2005合约小幅高开，日MACD指标显示绿色动能柱继续缩窄，短线有支撑。操作建议，在1885元/吨附近买入，止损参考1855元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2002合约延续反弹，站上5日均线。期间美伊地缘政治风险持续，美元指数震荡走高，美国12月ISM非制造业指数与美国11月工厂订单数优于预期，A股冲高回落，宏观面多空因素交织。基本面上，两市库存外减内增，持货商出货积极性尚可，同时下游逢低按需采购，询价较多，其中部分偏向炼厂货源，市场成交明显活跃。技术上，期价威廉指标低位震荡，关注布林线中轨阻力。操作上，建议可于15000-14700元/吨之间，止损各150元/吨。
沪锌
隔夜沪锌主力2003合约延续反弹，创下19年11月14日以来新高18475元/吨，多头增仓提振。期间美伊地缘政治风险持续，美指震荡走高，A股冲高回落，整体宏观氛围多空交织。而基本面上，两市库存外减内增，部分下游放缓结构节奏，多观望近几日价格走势，再做最后的年前备库。技术面偏强，MACD红柱扩大，上破60日均线。不过目前宏观不确定性犹存，锌市基本面仍无亮点可言，需谨慎追高。操作上，建议暂时观望为宜。
沪铝
隔夜沪铝2002低开小涨。美国12月Markit服务业数据超过预期，美元回升，同时市场对中东局势的恐慌有所缓和，原油价格回落，成本支撑减弱，叠加需求转弱，沪铝库存和现货库存均有小幅回升，铝价上行动能不足，不过中国氧化铝产量处于低位，氧化铝价格有所企稳，叠加目前电解铝库存仍处于历史低位，铝价下行空间较为有限。现货方面，因周末到货增加，今日市场流通货源明显增加，持货商出货积极，但相对而言需求较上周明显转弱，中间商倾向于低价接货，下游今日按需采购为主，接货平平。技术上，沪铝主力2002合约日线MACD绿柱增量，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2002合约可在14010-14100元/吨区间高抛低吸，止损各50元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2006冲高震荡。由于前期镍铁厂有检修减产，镍铁价格持稳运行，同时进入年底钢厂仍以主动去库操作，上周五无锡300系库存周减0.36万吨至23.52万吨，对价格形成支撑，不过前期市场缺货情况得到缓解，同时钢厂以让利出货回笼资金为主，可能透支节后的需求，叠加下游基本在下周陆续停工，需求将逐渐转弱，对不锈钢价格压力较大。现货方面，无锡市场民营304冷轧报价下调50元/吨让利出货，交投清淡，部分代理商低价成交以价换量，304冷轧期现价格趋于一致。技术上，不锈钢主力2006合约日线MACD绿柱缩量，主流空头增仓较大，预计短线上行遇阻。操作上，建议SS2006合约可在14100元/吨附近轻仓做空，止损位14200元/吨。
焦煤
隔夜JM2005合约小幅上涨。炼焦煤市场整体持稳，个别地区主焦资源继续上涨。山西煤企多以前期订单为主，暂不签订新订单；内蒙地区洗煤厂整体开工积极性较高，但因个别大型焦企精煤价格暂未上调，成本压力较大，部分出现生产下滑情况；东北个别焦化洗煤厂已经彻底停产，厂内维持合理精煤库存，预计年后恢复。下游焦企个别地区有意再次提涨，正在商讨中，其余多持观望态度。短期焦煤市场持稳为主。技术上,JM2005合约小幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，短线有支撑。操作建议，在1190元/吨附近买入，止损参考1170元/吨。
动力煤
隔夜ZC005合约小幅上涨。动力煤市场持稳运行。榆林矿区下游需求稍显分化，出货平缓；内蒙古鄂尔多斯地区，煤矿整体产销波动不大，春节前部分备货需求增加，拉煤车有所增多。港口市场交投氛围较活跃，部分优质煤继续紧缺，春节前贸易商最后一波拉运，主流报价基本平稳，港口市场整体成交不多。预计动力煤市场持稳运行。技术上，ZC005合约小幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱小幅扩大，短线或有支撑。操作建议，在553元/吨附近短多，止损参考547元/吨。
硅铁
昨日SF005合约震荡整理。硅铁市场表现平稳，主流钢厂招标定价，钢厂采购进度加速，北方大雪，加上年末交通运输临近结束，下游钢厂积极采购备货。目前市场主要还是以钢厂需求为主，招标价格小幅上调，厂家信心略有提振，短期内市场价格相对坚挺，节前市场价格不会再有变动。短期硅铁市场持稳为主。技术上，SF005合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱继续缩窄。操作上，建议在5810元/吨附近短多，止损参考5750。
锰硅
昨日SM005合约震荡整理。硅锰现货价格小幅上调，钢厂招标基本进入尾声，华东部分钢厂尚在最后博弈中，厂家挺价心态较为浓烈。厂家基本在交付钢厂订单中，现货偏少。此外，南方小厂因成本高企，后期陆续有停产计划，厂家无库存，钢厂价格支撑较大。短期硅锰市场持稳运行。技术上，SM005合约震荡整理，MACD指标显示绿色动能柱继续扩大。操作上，建议在6280元/吨附近短多，止损参考6200。
铁矿
隔夜I2005合约增仓上行。进口铁矿石现货市场报价上调，目前钢厂采货积极性尚可，贸易商挺价意愿较强，上周澳洲巴西铁矿发运总量2008.6万吨，环比上期减少36.7万吨, 澳巴铁矿石发运总量回落将减少现货市场供应。技术上，I2005合约仍处反弹趋势，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，绿柱缩小。操作上建议，跌破665多单止盈出场，否则继续持有。
螺纹
隔夜RB2005合约增仓上行。现货市场报价相对平稳，春节将至，终端需求逐步萎缩，现货成交日益清淡，供应方面，随着电炉钢厂利润不断受到压缩，钢厂生产积极性下滑或减少部分现货供应。技术上，RB2005合约增仓反弹，1小时MACD指标显示DIFF与DEA仍运行于0轴上方，红柱放大；1小时BOLL指标显示上轨与下轨开口小幅放大。操作上建议，短线维持于3520-3605区间低买高抛，止损30元/吨。
热卷
隔夜HC2005合约增仓上行。热轧卷板现货报价稳中偏强，据商家反馈，临近春节，近期以资金回笼为主，由于到货成本较高，多将维持现价销售。目前有资源陆续到库，但总体处在较低水平，库存压力不大。技术上，HC2005合约震荡偏强；1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱放大；1小时BOLL指标显示上轴与下轨开口方向向上。操作上建议，短线3550-3640区间低买高抛，止损30元/吨。
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