重点推荐品种
国债、股指、菜粕、棉花、红枣、贵金属、沪铝、焦炭、原油、苯乙烯、PTA
金融股指
股指
2020年首个交易日A股喜迎开门红，并且主要指数呈现向上突破形态，刷新前期高点，沪指更是一度逼近3100点整数关口，两市量能明显回升。央行下周一将开启全面降准，同时中美经贸第一阶段协议签订在即，令压抑已久的市场情绪在2020年首个交易日获得明显释放。隔夜欧美股市延续强势，重要指数几乎全线上扬，新交所A50期指亦上涨0.57%，或将为A股行情再添一把火。当前沪指形成较为明显的岛形反转形态，若短期不回补缺口并继续上攻突破3587-3288点下降趋势线，春季行情的表现可能会较为强势。节前市场将迎来年报预告的密集披露，市场在大幅上涨后，仍需留意业绩分化以及机构调仓或将对市场涨势形成影响。建议中长期以偏多操作为主，可关注IF2003合约。
国债期货
受央行降准影响，债市跳空低开，在小幅反弹后快速回落，午后保持低位震荡整理。由于降准预期在此前已经被定价，叠加春节前现金缺口、专项债发行、缴税等因素，使得节前资金缺口仍然较大，因此周四降准对市场的影响相对有限。虽然一月经济数据的公布进入一个相对的空窗期，但当前国内经济层面的积极因素正在积累，11月工业企业利润同比转正、财信及制造业PMI维持荣枯线上方运行，说明前期政策逐渐落地并显露出效果。总体而言，在股市风险偏好明显改善的情况下，国债期货缺乏长期继续上行的坚实支撑。技术形态上，十年期国债期货前期的反弹缺乏较强的动能支撑，并在短线形成双重顶的格局，阶段性的调整或将延续。建议T2003 98.016逢高介入空单，下行第一目标位关注97.6。
美元/在岸人民币
昨日在岸人民币兑美元收报6.9643，跌11个基点。当日人民币兑美元中间价调升148点至6.9614，主要因美指下行。昨日美指已经止跌上涨，下行或告一段落，人民币升值压力将减弱。从今日清晨离岸与在岸人民币价差来看，市场对人民币的升值预期已经不在。今日需重点关注人民币中间价报价获悉央行意图。综合来看近期央行的操作，我们认为央行近期维持人民币汇率稳定的意图较为明显，在岸人民币汇率有望在7附近窄幅震荡。
美元指数
美元指数周四涨0.29%报96.7998。美元指数大幅反弹，德国和英国公布的疲弱数据拖累欧元和英镑走软，对美元的避险需求上升。此前公布的制造业PMI数据显示欧洲与英国的制造业仍显疲弱，令市场重新担忧欧洲与英国的经济增长前景。英镑、欧元分别下跌1.06%，0.80%。另外，美国上周初请失业金人数再次下降，显示就业市场依旧强劲，制造业PMI也基本维持稳定。相对强劲的美国经济支撑了美元上涨。操作上，美元指数短线持震荡偏多观点，关注97一线，因强劲的数据支持美联储维持利率不动。关注4号凌晨3点美联储12月货币政策会议纪要。
农产品
豆一
供给方面，随着年关将近以及中国将加快采购美豆，令国产大豆贸易商销售心态承压，叠加部分贸易商出货积极性进一步增强，均承压国产豆价，但基层余粮不多，优质大豆供应依旧较紧，支撑国产大豆行情。需求方面，大豆整体需求清淡，部分地区出现有价无市情况。总体而言，预计短线国产大豆行情将以偏强为主，后期关注国家政策以及市场需求情况。技术上，A2005合约上方压力3920元/吨。操作上，a2005建议暂且观望。
豆二
中美贸易谈判进展良好，继续提振美豆盘面，因后期进口大豆到港量大，豆二表现料不及外盘。技术上，b2002合约上涨步伐略有放缓，不过整体偏强震荡趋势延续。操作上，建议b2002合约观望为主。
豆粕
美豆价格上涨导致进口成本上升，以及春节临近，低价刺激部分下游企业备货，油厂有挺价心理，限制短期下跌空间，但是与此同时，中美贸易协议达成后，中国承诺购买更多农产品，后续大豆到港量或高于预期，加之随着近两周压榨量回升，豆粕库存再度增加，进口杂粕到港较为集中，均不利于粕类市场，上方空间亦受到制约。总体而言，粕价近期可能低位区间略偏弱运行。技术上，m2005合约继续反弹，但涨幅缩窄，上方面临2800-2810一带压力，保持区间行情看待。操作上，m2005建议在2700-2800区间内高抛低吸，止损各25元/吨。
豆油
美豆期价持续攀升令大豆进口成本增加，导致进口大豆净利润全部处于亏损状态，这令油厂有挺价意愿，叠加豆油仍处于去库存进程中，不少地区三油供应仍紧缺，此外，棕榈油主产国减产超过预期以及印尼恢复毛棕出口关税，令油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，Y2005合约隔夜跳空高开，短均线指标向好，kdj开始转强，技术面偏多。操作上，谨慎追高，建议暂时观望。
棕榈油
国外方面，棕榈油主产区减产、马棕出口降幅收窄、印尼即将恢复毛棕出口关税等继续提振市场。国内方面，节前备货持续进行，叠加豆油库存处于低位，资金买油卖粕套利，进一步拉升棕榈油价格。利多因素主导，预期后期棕榈油仍处于油脂市场领涨态势，后期关注马棕出口数据。技术上，P2005合约隔夜跳空高开，短均线指标向好，kdj开始转强，技术面偏多。操作上，p2005合约谨慎追高，建议暂时观望。
鸡蛋
周四鸡蛋现货价格报3922元/500千克，+291元/500千克。2019年11月全国在产蛋鸡存栏为11.55亿只，环比减少2.54%，同比增加8.42%；11 月育雏鸡补栏 9485 万只，环比增加 3.74%；当期新增开产7540万只，环比减少17.69%，占在产总量的6.53%；后备鸡存栏2.78亿只，环比增加3.29%，同比大幅增加38.61%。全国蛋鸡总存栏为14.32亿只，环比减少1.46%，同比增加13.2%。
周四鸡蛋仓单报0张，增减量+0张。12月13日鸡蛋12月合约交割2手，交割结算价报4585元/500千克；12月17日鸡蛋12月合约交割10手，交割结算价报4443元/500千克，12月18日鸡蛋12月合约交割5手，交割结算价报4297元/500千克；12月19日鸡蛋12月合约交割5手，交割结算价报4254元/500千克；12月31日鸡蛋12月合约交割8手，交割结算价报4171元/500千克。
关于5月合约主要关注两点：1、当前蛋鸡苗价格处于2012年以来的季节性历史年度高位，12月补栏淡季蛋鸡苗价格再创新高，反应市场看好未来需求；2、猪价步入上涨周期，相对鸡蛋而言更多利好淘汰鸡和肉鸡消费，鸡蛋作为物美价廉的动物蛋白来源有望跟涨；短期部分省市抛储冻猪肉、猪肉进口增量，叠加在产蛋鸡存栏数据增幅明显，市场逐渐消化以上利空因素，随着12月春节备货行情的开启，现货将迎来一定支撑，蛋鸡养殖利润有所下降但仍处于历史偏高且相对可观的水平；另外，当前鸡蛋期货空05合约多09合约的逻辑能持续的原因，根本在于当前的鲜蛋及淘汰鸡价格仍然处于可盈利的空间，尽管市场对明年1-4月份的期价保持悲观预期，但05合约能否止跌主要取决于跌价幅度对于养殖企业淘鸡与补栏节奏的影响，与此同时，考虑到明年春节过后仍存在动物蛋白供应缺口，判断鲜蛋及淘汰鸡价格低位存在一定支撑，预计短期鸡蛋05合约期价3570元/500千克转为短线压力位。
菜油
截至12月27日，沿海地区菜籽油库存报6.65万吨，环比上周增加0.74万吨，华东地区库存报27.46万吨，环比减少1.25万吨，沿海地区未执行合同报9.1万吨，环比增加0.31万吨。菜籽油厂开机率稳中有涨报9.38%，入榨量报4.7万吨，周涨幅11.90%，预计1月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油期现价格走高，当前加拿大进口菜油郑盘套保利润维持历史高位水平，盘面给出直接进口菜油的利润空间，未执行合同稳中稍增且库存稍减，显示当前高价市场预期未来需求尚可。
菜油05合约前二十名多头持仓63119，+1111，空头持仓87818，+114，净空单24699，-997，多空双方均有增仓而多头增幅更大，净空单量止增回落，显示主流资金看空情绪稍有转淡。
国际原油期价回升，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，预计短期菜油走势高位承压，菜油仓单减少带来一定挺价因素，预计菜油05合约短期陷入区间震荡。
菜粕
截至12月27日，福建两广地区菜粕库存报1.6万吨，周环比增幅45.45%，未执行合同报7.3万吨，周环比降幅5.8%，菜籽油厂开机率稳中有降仍处于历史极低水平，菜粕库存明显回升而未执行合同小幅减少，整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，合同数据显示未来需求相对平稳。
菜粕05合约前二十名多头持仓156707，+2905，空头持仓188877，+763，净空单32170，-2142，多空双方均有增仓，显示看空情绪转淡。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；菜粕05合约有望上行测试2450元/吨压力情况。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周四下跌，但仍受供应趋紧预期支撑。国内而言，新糖现货价格持稳为主，市场交投气氛相对一般，考虑到当前各产区甘蔗仍处于压榨高峰期，市场新糖供应呈增长态势，目前走私糖、储备糖、进口糖等糖源供应多样化，新糖销售压力加大。不过考虑到春节假期临近，刚需备货的有利支撑，加之对新季减产预期强烈，后市糖价或震荡上行为主，关注产销情况。短期谨防技术回调的风险。操作上，建议郑糖2005合约短线日内交易为主。
棉花
国内轧花厂赊账需求骤升，随行就市或为主流。当前需求持续乏力，印染、织造企业计划在元旦后陆续停车，预计中旬后市场大面积停车，进入春节放假阶段，但新年首日，在贸易协议落定进展顺利及降准预期下，投资者入市偏好或再度升温，加之前期郑棉沉淀资金增加明显，棉花期强现弱局面或延续。目前新棉加工高于市场预期，工商业库存仍处于历史相对高位水平，加之临近年底现货销售压力增加。此外，储备棉轮入零成交或成为常态。中国与美国贸易书面协议签署即将达成，市场消息称美方将于1月15日与中国签署第一阶段大型综合贸易协议，利好预期将被市场陆续消化。操作上建议郑棉主力短期暂且在13700-14400区间高抛低吸。
苹果
现货市场行情持续低迷，并且多地苹果销售价格已经出现下滑。且价格下行之后，冷库走货并未有明显好转，预计苹果现货价格仍旧有继续下滑可能。批发市场出货不快，到货量较大，个别市场出现轻度货源积压。秋冬季水果供应偏大，每年12月份开始，柑橘就会成为苹果的主要竞争对象，市场柑橘类的货源供应量以及价格，严重影响苹果市场需求。综上所述，冷库存储量较大，客商需求一般。虽然有节日带动，但是带动作用有限，预计后市行情以稳中偏弱运行为主。操作上，建议苹果2005合约短期仍维持空单。
玉米
供应方面，玉米收购进度与上年同期收购量差距逐渐缩窄，不过整体上玉米售粮进度同比仍偏慢，玉米市场上方压力较大。港口库存方面，近期北方港口船期发运量相对平稳，集港量稳步增加；南方港口随着春节逐渐临近，企业采购建库提速，船期到货压力徒增；不过整体上来看，我国南北港口玉米库存仍位于低位，支撑作用仍存。需求方面，生猪市场处于产能筑底回升阶段，不过受生猪生长周期限制，恢复仍待时日，叠加节前生猪加速出栏，短期内玉米饲用消费仍受抑制；此外，深加工企业加工利润收窄，致使深加工消费空间缩窄。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2005合约在1930元/吨附近压力较强。操作上，C2005合约建议空单谨慎持有，目标1880元/吨，止损1940元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，目前大部分淀粉企业均正常开工，行业开机率在70%以上，处于较高水平，市场上淀粉供应量较大。库存方面，天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至12月24日当周（第52周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达55.29万吨，较前一周54.12万吨增1.17万吨，增幅为2.16%，较去年同期60.89万吨减5.6万吨，降幅为9.2%。距离春节还有1个多月，节前备货也将陆续展开，且目前部分企业多在执行低位合同，偏高位签单受限，加之近期部分产区受天气影响，运输紧张，部分企业出货受影响，从而导致本周玉米淀粉库存有所增加，不过仍低于去年同期值。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2005合约在2300元/吨上方存较大阻力，期价或面临技术面的调整。操作上，CS2005合约建议暂时观望。
红枣
供应方面，产区新枣货源剩余不多，不过销区市场红枣待售货源较多，市场卖货竞争力依旧凸显，各商家承压让价走货为主，加之随着时间的推移，果农惜售心理松动，致使红枣价格进一步承压。需求方面，双节临近，节日利好效应逐渐显现，下游客商囤货增多。产销区现货方面，近期灰枣现货价格整体上小幅上涨，现货价格的坚挺给予红枣期价一定的支撑作用。仓单方面，进入12月份后，红枣仓单数量开始稳步增加，仓单数量对红枣的支撑作用转弱，加之当前期货盘面的红枣价格处于价值中枢区，未来红枣的上涨空间有限，且当红枣价格过高时会吸引企业进行盘面套保，对红枣价格走势也形成一定的压制作用。整体而言，红枣期价维持高位震荡运行为主。
技术上，CJ2005合约短均线指标向好，kdj增强，短期技术面偏多。操作上，CJ2005合约建议在10700-11200元/吨区间内交易。
粳米
供应方面，今年黑龙江的托市启动时间较往年推迟了一个月左右，使得中晚稻收购进度与上年同期收购量差距较大，且今年过年早，收粮时间缩短，粮库后期的收储压力较大。不过，近日黑龙江省官方发布了《关于进一步做好秋粮购销工作的紧急通知》，确保全省秋粮购销总体平稳运行，政策持续发力，后期原粮市场购销有望加快。开机率方面，随着人民生活水平持续提高，人们的饮食结构发生改变，主食已经不再是单纯的米饭，节日提振作用正在逐渐弱化，对粳米市场的提振作用有限，致使本周米企开机率小幅回落。整体而言，粳米期价偏弱震荡运行为主。
技术上，rr2005合约承压空头排列均线，短线震荡走弱。操作上，rr2005合约建议在3380元/吨卖出，目标3330元/吨，止损3405元/吨。
化工
原油
国际原油市场呈现小幅回升，布伦特原油期价上涨0.4%至66.25美元/桶一线，WTI原油期价上涨0.2%至61.18美元/桶一线。中国央行决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，将释放约8000多亿元资金；贸易局势改善及OPEC+加大减产力度支撑油市；美国在伊拉克和叙利亚对伊朗支持的民兵组织进行空袭，伊朗在霍尔木兹海峡扣押了一艘油轮，伊拉克因局势紧张暂时关闭纳西里耶油田，中东地缘局势风险升温，API数据显示上周美国原油库存降幅高于预期，精炼油库存出现增加。
技术上，SC2003合约期价考验474-478一线支撑，上方测试490区域压力，短线上海原油期价呈现高位震荡走势。操作上，建议474-490元/桶区间交易。
燃料油
中东紧张局势令伊拉克原油供应面临风险，国际原油市场呈现震荡回升；新加坡燃料油市场高硫燃料油价格小幅下跌，低硫与高硫燃料油价差处于高位；波罗的海干散货运价指数下滑至六个月低位；新加坡燃料油燃料油库存增至2023.9万桶，为两周高位。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单62550手，较前一交易日减少1328手，空单减幅高于多单，净空单小幅回落。
技术上，FU2005合约期价企稳10日均线支撑，上方测试2250-2300区域压力，短线燃料油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，短线2150-2300区间交易。
沥青
中东紧张局势令伊拉克原油供应面临风险，国际原油市场呈现震荡回升；国内主要沥青厂家开工率小幅回升，厂家库存继续下降，社会库存呈现回升；北方地区出货较为顺畅，冬储备货需求带动，库存维持低位；华东、华南地区炼厂货源偏紧，部分地区有赶工需求；现货市场稳中有涨，山东、华东、华南小幅调涨。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单18598手，较前一交易日减少709手，多空增仓，净空单小幅回落。
技术上，BU2006合约围绕3200关口整理，上方测试3250区域压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，短线3150-3250区间交易为主。
纸浆
11月全球纸浆发运量434.50万吨，环比增长2.9%，全球库存天数为41天，环比减少1天；12月底国内纸浆港口库存有所回升，仍处于偏高水平，11月纸浆进口量为258.6万吨，供应压力未有明显的缓解；需求端，纸浆市场横盘震荡，市场低价成交居多，下游纸企刚需采购为主。期货仓单处于高位，一月合约交割压力较大，短期呈现低位震荡。技术上，SP2005合约处于4600关口震荡，上方测试4630-4660区域较强压力，短期纸浆期价低位震荡为主，操作上，短线4580-4650区间交易。
橡胶
目前国内产区进入停割期，而东南亚仍处于供应旺盛期，近期泰国南部原料不断释放，价格明显走弱，加工厂利润高位带动生产积极性，后期产量存在增长预期。受环保因素影响，山东地区部分轮胎厂家开工受限，开工率环比出现下降，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上受需求疲软影响，贸易商进货更加谨慎，厂家订单减少，开工难有提升空间。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。夜盘ru2005合约低开震荡，短期关注12790附近支撑，暂以观望为主；nr2003合约关注下方10550附近支撑，谨慎追空。
甲醇
随着进口货源持续到港，港口库存小幅回升。由于近期外盘装置检修偏多，且部分装置因故障停车，1月份进口船货抵港或有缩减预期。但西南气头装置于1月份复产的可能性较大，加上近期甲醇生产利润回升，内地甲醇供应压力将明显增加。近期下游烯烃装置运行稳定，且开工率较高，但东北亚乙烯价格再度走弱，或对甲醇需求产生不利影响。盘面上，夜盘MA2005合约高开震荡，后市关注2195附近支撑，短期建议在2195-2230区间交易。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期。近期天气转冷，天然气供应受限，气头装置开工率走低，但近期部分前期检修的煤气化装置复产，开工率整体持稳。需求方面，目前企业接单情况好转，待发增加缓解市场压力。但1月气头企业装置开始恢复，供应的增加利空市场行情。从技术上看，UR2005合约期价承压于1726附近压力，短期建议在1700-1726区间交易。
玻璃
目前国内玻璃现货市场表现淡稳，下游需求转弱。东北地区因当地工程停滞，贸易商接货乏力；华中地区企业促销稳库操作，市场气氛存在下行趋势；华北地区运输延续受限，企业产销不足；其余地区表现不温不火，整体交投趋弱，生产企业多以增加去库回笼资金操作为主，需求难支撑，期价反弹空间有限。盘面上，夜盘FG2005合约增仓收涨，关注上方1500附近压力，追多需谨慎。
纯碱
今年国内纯碱开工率保持在高位，大部分碱厂开工满负荷运行，从而造成产量持续快速增加。下游需求层面，采购情绪变化不大，保持观望心态，按需采购为主。从而导致纯碱库存持续上升，远高于去年同期，且累积速度或加快，加上纯碱进入生产旺季，后市库存压力犹存。虽然近期部分纯碱企业开工率和国内库存虽有所下降，但库存仍处高位，期价面临压力仍明显，SA2005合约短期建议在1600-1650区间交易。
LLDPE：
亚洲市场需求冷淡，参与者在经济不确定的情况下观望。在印度，需求稳定，目前印度篷布的生产已经开始，菲律宾重新启动其位于八打雁的2个聚乙烯工厂和1个聚丙烯工厂。国内聚乙烯企业平均开工率有所回升。下游农膜企业整体开工率环比有所减少，显示下游需求有所放缓，两桶油PE总库量小幅上升，报30.01万吨，较上一日增加了3.07万吨。中美贸易达成第一阶段协议，而第二次排除清单上的商品对市场行情影响不大，原油高位震荡，在一定程度上对LLDPE形成压力。操作上，建议投资者手中空单可以谨慎持有。
PP：
国内部分石化价格下调，成本支撑走弱，场内现货高位价格成交阻力明显，商家采购意向偏低，延续刚需补仓，终端交投氛围清淡。国内聚丙烯企业平均开工率在96.18%，较上周同期上升1.1%；本周暂无新停车装置，茂名石化计划下周开车，预计国内聚丙烯企业开工率呈上升趋势。本周PP两油总库存有所增加，报38.48万吨，较上一日增加了3.93万吨。受环保因素的影响，下游工厂开工仍有小幅下滑，下游企业降负运行，市场需求量减少。规模以上塑编企业整体开工率至53%，相较上周跌1%，相较去年同期低10%。目前PP基本面多空交织，预计短期将延续弱势震荡格局，操作上，建议投资者手中空单可以谨慎持有。
PVC：
受环保影响，上游生产企业开工略有下降；市场到货由于多交付前期预售，各商家现货量仍保持紧张；下游维持刚需采购。远期货源采购不积极，高价抵触心理增强。企业开工率在80.90%，环比上周增加2.84%，同比去年低0.95%；上周PVC社会库存环比减少8.33%，同比去年减少41.07%。国内电石市场止跌回稳，市场货源处于逐步消耗阶段，下游采购厂家随着检修结束加上负荷的提升需求有所增加。且我国北方出现较严重的雾霾天气，多地发布重污染天气橙色预警，生产企业陆陆续续出现减产现象。操作上，建议投资者手中多单可逢高了结，落袋为安。
苯乙烯：
国内苯乙烯工厂库存回落，显示市场供应压力不大。但长江航运解封，延期货源陆续抵港,导致港口库存上涨。下游需求主要仍以刚需为主，目前仍处于传统需求淡季，且临近年底，资金需求较强；下游市场持续僵持，EPS市场小跌，成本面暂无支撑，部分工厂库存偏高、下游商家备货心态纠结。这些因素会对苯乙烯的价格形成一定的压力。操作上，建议投资者手中空单可设好止损，谨慎持有。
PTA：
PTA短期多套大装置停车检修，PTA开工率出现回落，且新投产装置尚未产出合格品，整体供应压力小幅下降。下游聚酯和终端纺织业春节停工放假，有停车计划，但目前尚未大幅度落实，部分有节前补货需求，且在短期宏观利好及上游原料成本支撑下预计价格下跌幅度有限，关注基差修复情况。
技术上，PTA2005合约隔夜震荡整理，短期上方测试5020附近压力，下方测试4900支撑，建议在4900-5020区间交易。
乙二醇：
短期央行下调存款准备金利率及原油价格维持高位震荡，提振化工品市场。供应方面，本周码头到货有一定延迟及下游节前补货发货相对顺利，华东港口库存出现下滑，但目前新装置投产开车顺利，预计整体供应缓慢提升；需求方面，下游聚酯市场逐步停工放假，目前装置开工率略有下滑，短期刚需补货，中线需求偏弱。基本面多空交织，短线略强中线偏弱。
技术上，EG2005合约隔夜波动不大，期价下方测试4600附近支撑，KDJ指标形成金叉拐头向上，短期价格偏强震荡，建议4600附近多单继续持有。
黑色金属
贵金属
隔夜沪市贵金属均冲高回落，未延续回调。期间德国和英国公布的的经济数据均表现不佳，欧元和英镑走软，市场对于经济增长放缓的担忧再次来袭，提振贵金属走高，而同时美指止跌反弹则限制金银涨势。技术上，期金仍于均线组上方，威廉指标高位震荡，但一小时KDJ指标向下交叉。沪银主力2002合约重回5日均线上方，但MACD红柱缩短。操作上，建议沪金主力2006合约可于346.3-348.3元/克之间高抛低吸，止损各1元/克。沪银主力合约可于4300-4400元/千克之间高抛低吸，止损各50元/千克。
沪铝
隔夜沪铝2002低开震荡。中国12月财新制造业PMI数据表现不如预期，结束连续五个月的回升，以及下游需求转淡，近日电解铝现货库存出现小累，以及下游铝棒库存出现回升，对铝价压力增大，不过中美贸易谈判局势进一步乐观，同时中国央行降准，向市场释放充足的流动性，以及上游氧化铝产量下降，氧化铝价格企稳，原料端压力有所减弱，对铝价形成部分支撑。现货方面，市场明显表现流通货源不多，可流通品牌不多，中间商虽有接货意愿但无法满足，持货商出货不多，双方成交僵持，下游元旦后并未表现出积极接货状态。技术上，沪铝2002合约日线MACD绿柱增量，主流多头减仓较大，预计短线延续弱势。操作上，建议沪铝2002合约可在14030元/吨附近做空，止损位14090元/吨。
焦煤
隔夜JM2005合约震荡偏涨。炼焦煤市场稳中偏强，不同煤种行情分化。年底大矿短期以稳为主，厂内精煤库存低位，个别年前仍以前期合同为主，短期维持偏强态势。下游焦炭市场观望为主，钢厂多按需采购，部分低库存钢企补库需求较强。短期炼焦煤市场稳中偏强运行。技术上,JM2005合约震荡偏涨，日MACD指标显示绿色动能柱转红，短线偏强。操作建议，在1170元/吨附近买入，止损参考1150元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2002合约高开震荡，跌势暂缓。期间元旦央行释放降准信息，宏观氛围转好，昨日A股高开大涨。不过12月财新制造业PMI不及预期及前值，加之美指止跌走高使有色金属承压。基本面上，两市库存外减内增，随贸易商放假归来，市场报价活跃度上升，同时下游按需慎采，散单市场成交氛围较周初好转。技术上，期价KDJ指标有向下交叉，MACD红柱缩短，关注布林线下轨支撑。操作上，建议可于14900-15100元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
沪锌
隔夜沪锌主力2002合约震荡微涨，多空交投趋于谨慎。期间央行元旦释放降准信号，宏观转好，A股高开大涨。不过12月中国财新制造业PMI不及预期，加之美指止跌微涨使有色金属承压。基本面上，锌两市库存均延续下滑态势，现货市场新年部分长单陆续开始执行，市场成交逐步好转，部分下游逢低采购，采购情绪有所改善。技术面，MACD红柱缩短，关注一小时布林线下轨支撑。操作上，建议沪锌主力合约可于17800-18000元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2006震荡调整。年末钢厂出货意愿增强，采取让利出货操作，导致近期不锈钢库存出现明显下降，其中300锡不锈钢连续12周录得下降，库存压力明显下降，对不锈钢形成支撑，不过前期市场缺货情况得到缓解，同时冷热轧价差较大，刺激钢厂提高产量，后续仍有货源陆续交货，供应压力有所增大，对不锈钢压力将逐渐增加。现货方面，无锡市场报价冷轧价格小幅下调50元/吨，热轧维稳运行。钢厂低价资源将陆续到场，或将对后市现货价格施压，短期304冷轧价格仍有小幅下跌风险。技术上，不锈钢主力2006合约日线MACD绿柱增量，主流空头增仓较大，预计短线小幅续跌。操作上，建议SS2006合约可在13900元/吨附近做空，止损位14000元/吨。
沪铜
隔夜沪铜2002低开下探。中国12月财新制造业PMI数据表现不及预期，并结束连续五个月的回升，同时下游旺季需求有所转淡，铜价上行动能减弱，不过中美贸易磋商进一步乐观，以及中国央行降准，向市场释放充足的流动性，叠加上游智利铜矿产量同比下降，铜矿供应偏紧导致铜TC价格处于低位，对铜价形成支撑。现货方面，今日市场成交较元旦节前活跃度明显有所提升，交投积极性改善，低贴水货源仍有吸引力，持货商再推升水意犹未尽，短期贸易商挺价意愿明确。技术上，沪铜主力2002合约日线MACD绿柱增量，关注48700位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜2002合约可在48850-49150元/吨区间高抛低吸，止损各150元/吨。
沪镍
隔夜沪镍2003震荡偏多。11月中国自印尼镍矿进口量进一步增加，同时随着印尼镍铁新增产能的投放以及前期检修的复产，我国镍铁进口量也将延续增加，供应表现充足，对镍价有所压力，不过印尼禁矿令在即，以及菲律宾雨季影响，后市镍矿短缺将逐渐显现，同时由于进口盈利窗口关闭，国内未锻轧非合金镍进口同比大幅下降，叠加近期不锈钢厂生产利润修复，需求端有所好转，对镍价支撑较强。现货方面，今日金川升水继续走高，上海金川货源偏紧，甘肃金昌本部有货，预计下周到货；镍成交仍未有起色，春节补库需求未完全释放，预计下周有所改善。技术上，沪镍主力2003合约主流多空持仓减量，关注20日均线支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪镍2003合约可在111000-112500元/吨附近高抛低吸，止损各1000元/吨。
焦炭
隔夜J2005合约震荡整理。焦炭价格涨后暂稳，市场维持观望情绪。山西长治吕梁等地相继发布焦炭去产能文件，预计短期影响有限；河北唐山地区近期或将发布管控措施的通知，钢焦企业有限产要求。焦企生产相对平稳，订单及发运情况良好。下游钢厂维持当前的补库积极性，需求暂无进一步的提升。港口焦炭市场持稳运行，贸易价格与工厂价格节假日前后或暂时持稳。短期焦炭市场暂稳运行。技术上，J2005合约震荡整理，日MACD指标显示绿色动能柱微微扩大，下方仍有均线支撑。操作建议，在1860元/吨附近买入，止损参考1830元/吨。
动力煤
隔夜ZC005合约小幅下跌。动力煤市场较稳。陕北榆林矿区下游需求较稳，矿上拉运不多；内蒙古鄂尔多斯地区，供应有所收紧，贸易发运积极性低。港口库存继续低位，部分优质煤紧缺，下游需求较好，贸易商洽谈情绪较为积极，主流报价上涨，港口市场整体成交较好。预计动力煤市场较稳运行。技术上，ZC005合约小幅下跌，日MACD指标显示红色动能柱继续缩窄。操作建议，在553元/吨附近短空，止损参考559元/吨。
硅铁
昨日SF005合约高开低走。硅铁市场盘整运行，市场报价未有变动。受下游需求以及成本支撑，硅铁市场节前基本不会有太大变动，虽然钢厂招标价格小涨，现货市场表现依旧稳定。中小型厂家多在执行前期订单，可销售库存量有限，对于大厂调价行为反应平平，短期硅铁市场暂稳运行。技术上，SF005合约高开低走，日MACD指标显示红色动能柱缩窄，关注10日线支撑。操作上，建议在5820元/吨附近买入，止损参考5760。
锰硅
昨日SM005合约震荡偏弱。硅锰市场表现出较强的需求势头，南北厂家不少对外都是负库存运行，南方钢厂需求强劲，不少厂家年末原有的减产计划或多或少都出现了推迟。随着临近过年，运费上升，厂家将优先进行钢厂订单发送，有钢厂订单的贸易商为了能准时交单，可能会对厂家有较大的现货需求。短期硅锰价格或仍有支撑。技术上，SM005合约震荡偏弱，MACD指标显示红色动能柱继续收窄。操作上，建议在6370元/吨附近买入，止损参考6290。
铁矿
隔夜I2005合约震荡上行。进口铁矿石现货市场报价上调，钢厂采货积极性尚可，部分钢厂有补库计划，需求预期仍在，贸易商情心态较好，挺价意愿较高，整体市场成交尚可。技术上，I2005合约重心上移，1小时MACD指标显示DIFF与DEA数值走高，红柱小幅放大。操作上建议，短线依托645偏多交易。
螺纹
隔夜RB2005合约窄幅整理。现货市场报价上调，央行宣布1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，一度提振市场情绪，但现货市场成交仍不见起色，RB2005合约承压回调，近期现货资源到货量激增，库存增加较为明显，规格齐整度较高。短线行情陷入区间震荡。技术上，RB2005合约减仓回调，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，但有交叉调整迹象，红柱缩小；1小时BOLL指标显示中轴与上轨开口缩小。操作上建议，短线于3590-3500区间高抛低买，止损30元/吨。
热卷
隔夜HC2005合约震荡偏弱。热轧卷板现货报价稳中偏强，据悉，近期市场有资源陆续到库，但总体处在较低水平，库存压力不大。HC2005合约经过前期持续拉涨后，周四减仓回落，主流持仓多单减幅更大，短线或陷入整理。技术上，HC2005合约测试MA5日均线支撑；1小时MACD指标显示DIFF与DEA有交叉向下调整迹象，红柱缩小；1小时BOLL指标显示中轴与上轨开口缩小。操作上建议，短线3600-3530区间高抛低买，止损25元/吨。
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