重点推荐品种
国债、股指、苹果、红枣、菜粕、沪镍、沪铜、沪铅、焦炭、原油、苯乙烯、PTA
金融股指
股指
A股在周二早间小幅下探后震荡回升，主要指数结束连续近几个交易日的萎靡表现，不过盘末券商板块的崛起，有望为市场情绪提供支撑。短期A股的回调相对健康，上涨途中的休整有利于市场的进一步上攻，目前三大期指现货指数整体的上行趋势并未被打破，调整过后预计上涨概率相对较大。过去一段时间，不管是资本市场改革（引入长期资金、化解债券违约风险），还是稳增长政策，有望推动A股保持上行步伐。建议逢低介入IF与IH2003多单，中长期维持多头思维。目前300期权隐含波动率相对偏低，且趋势仍在持续，看涨的投资者可选择介入牛市价差策略。
国债期货
昨日资金面宽松，隔夜利率继续大幅下行，国债期货高开高走，午后因股市反弹，国债期货回落。目前中美贸易关系缓和与11月经济数据转好这两大利空消息已经被市场消化，而A股再度遭遇3000点魔咒，令市场风险情绪受挫，且央行公开市场操作引导资金面宽松，均利好国债期货。但要看到，尽管加大逆周期调节力度仍是主要政策基调，货币政策仍受到资本约束、流动性约束和利率约束。从基本面上看，国债期货仍缺乏继续上行的坚实支撑，利好因素持续性欠佳。从技术面上看，十年期国债期货昨日冲高回落，成交量放大，持仓量却未跟上，说明市场中的看涨实力后劲不足。综合来看，我们认为本月国债期货继续上行受限，T2003料冲高后回落，下行第一目标位关注97.6。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日上涨0.09%，收盘报7.0063。当日人民币兑美元中间价报7.0119，下调2点。央行昨日暂停了逆回购操作，资金面仍然宽松，美元因圣诞节假期窄幅波动。从今日清晨离岸与在岸的即期价格差来看，人民币依然没有明显的升值或者贬值预期。今日需重点关注人民币中间价报价，获悉央行意图。综合来看近期央行的操作，我们认为央行年底维持人民币汇率稳定的意图较为明显，在岸人民币汇率有望在7附近窄幅震荡。
美元指数
今明两日分别为圣诞节和节礼日假期，美国、欧洲等多国或地区市场提前结束交易或全天休市。美元指数周二涨0.01%报97.6840，一项衡量主要货币隐含波动率的指数触及逾五年低点，显示市场交投清淡。操作上，美元指数持震荡偏多观点，关注97.80一线。目前来看，美国经济基本面仍旧强于其他国家，而英国大选后的硬脱欧混乱局面使英镑承压，这将支撑美元。展望明年，美国经济存在诸多风险，美联储仍有降息可能，美元料难以延续2019年的强劲走势。
农产品
豆一
供给方面，基层余粮日渐日渐匮乏，优质大豆供应较少，支撑国产大豆行情，但随着中美达成第一阶段协议，以及随着春节的邻近，部分贸易商销售意愿增加，承压豆价。需求方面，因前期大豆市场报价虚高，部分地区出现有价无市情况，大豆整体需求清淡。后期关注国家政策以及市场需求情况。技术上，豆一2005合约短期或震荡运行。操作上，建议在3800-3880元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨。
豆二
中美达成第一阶段贸易协议，叠加USDA出口销售报告利多，阿根廷对出口大豆加征关税，均提振美豆盘面，后市巴西生长关键期天气因素多有反复，预计美豆整体保持偏强震荡运行，从而通过进口成本提高传导至豆二盘面，不过由于中美贸易关系缓和，12月大豆到港量增加，豆二上涨幅度表现料不及外盘。操作上，b2002后市期价或温和缓慢走高，建议b2002合约多单继续持有，止损3220元/吨。
豆粕
供给方面，贸易签订后，中国增加美豆进口，加上杂粕集中到港，中巴落实豆粕出口协定等利空因素频出，导致豆粕承压。需求方面，节前备货迟迟未开展，叠加部分地区非洲猪瘟复发，承压粕价，但生猪养殖暴利，各地生猪和母猪存栏回升，提振豆粕需求，暂仍限制粕价跌幅。期货市场上，油脂价格强劲带来的买油卖粕套利仍是制约粕价涨幅的主要因素。技术上，豆粕2005合约隔夜跳空高开，继续在区间内运行，操作上，m2005建议在2700-2800区间内高抛低吸，止损各20元/吨。
豆油
中美达成第一阶段贸易协定，令美豆期价走势整体偏强，从而导致大豆进口成本上涨，叠加节前备货进程下豆油去库存进程持续，均提振油脂行情进一步上冲。此外，在棕榈油主产国减产预期、美国生物柴油行业免税延长等利多因素主导下，油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，y2005合约震荡走高，期价仍有上行空间。操作上，在6560元/吨附近做多，止损6510元/吨。
棕榈油
国外方面，棕榈油主产国减产预期持续兑现、美豆期价上涨、马棕出口改善、印尼生物柴油政策等利多因素主导下，棕榈油期价维持偏多思维。国内方面，尽管由于气温下降，棕榈油的整体消费受到抑制，但豆油、菜籽油库存持续下降，加之节前备货持续进行，卖方仍有提价意愿。利多因素主导，预期后期棕榈油仍处于油脂市场领涨态势，后期关注马棕出口数据。技术上，P2005合约小幅下跌，短期围绕6000关口调整。操作上，p2005合约建议多单继续持有,止盈5980元/吨。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周一下滑，因市场在节前清淡的交投中持续对近期涨势进行盘整。国内而言，随着开榨厂家增多，新糖上市逐量增加，国内新糖现货价格稳中下调，目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般，当前现货走势偏弱，或对市场形成压制。加之新增工业库存同比大增，短期市场供应增加，利空于糖价。近期受外糖反弹，叠加产区霜冻天气发酵，或对糖价形成有力支撑。操作上，建议郑糖2005合约短线日内交易为主。
棉花
洲际交易所(ICE)期棉期货周一延续涨势，受投机性买盘带动，此前美国农业部出口销售数据强劲，同时，中美贸易协议的乐观前景进一步支撑市场。国内市场：下游纱厂开机率微幅下滑，纺织企业放假消息频出，且放假时间较往年同期提前，下游纺织订单无明显订单，需求端仍显悲观。新棉加工高于市场预期，工商业库存及仓单量仍处于历史相对高位水平，供应呈宽松局面。此外，中储棉轮出成交率偏低，因交储均价扣除相关费用后，与交割价格相比无明显优势，甚至出现倒挂现象。关注后市关税延期等政策的落实情况。操作上建议郑棉主力短期暂且在13000-13600元/吨区间高抛低吸。
苹果
据中果网知，19/20产季苹果库容量较去年增加明显，全国冷库苹果库容大致在1440万吨，总库存量创出新高。目前受节前备货影响，少部分地区走货速度小幅加快，不过库内苹果交易量相对有限，价格持稳为主。目前正值秋冬季水果大量上市期中，今年秋冬季水果，如苹果、梨、柑橘类、猕猴桃、冬枣普遍丰产或进一步增产，而消费情况不及预期，水果市场略显压力。近期产区出现让价出货，且客商零星采购，整体行情相对冷清。技术面上，AP2005合约技术指标走弱，短期或调整为主。操作上，建议苹果2005合约短期继续保持前期空单。
玉米
供应方面，随着“双节”来临，农户售粮进度不断加快，不过整体上玉米售粮进度仍偏慢，加之12月已过大半，市场的卖粮周期仅剩1个月左右，玉米市场上方压力较大。需求方面，春节是生猪的集中出栏期，预计未来生猪存栏大概率下降，利空玉米饲料需求；此外，原料玉米消耗量持涨的势头已经被阻断，预计短期内深加工消费或进入调整期，利空玉米市场。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2005合约短均线指标向好，kdj增强，短期技术面偏多。操作上，C2005合约建议暂时观望。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，据布瑞克数据显示，截至12月12日，河北淀粉企业的加工利润约32.24元/吨，较前一周减少10.95元/吨，同比上涨6.35元/吨；吉林约81.79元/吨，较前一周减少25.9元/吨，同比上涨8.04元/吨；山东约53.24元/吨，较前一周减少11.25元/吨，同比上涨11.55元/吨。本周淀粉企业加工利润整体上有所回落，不过仍位于历史高位，企业开工意愿仍存，淀粉企业开机率维持在较高水平，市场上淀粉供应量较大，不过距离春节还有1个多月，节前备货也将陆续展开，且部分企业为了锁定节前订单，降价销售，使得下游企业在偏低价位签订不少合同，整体上企业出货尚可，从而导致本周玉米淀粉库存继续下滑，低于去年同期值。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2005合约短均线指标向好，kdj增强，短期技术面偏多。操作上，CS2005合约建议暂时观望。
红枣
供应方面，产区新枣货源剩余不多，不过销区市场红枣待售货源较多，市场卖货竞争力依旧凸显，各商家承压让价走货为主，加之随着时间的推移，果农惜售心理松动，致使红枣价格进一步承压。需求方面，双节临近，不过节日利好效应尚未到来，下游成交依旧清淡。产销区现货方面，近期灰枣现货价格指数窄幅变动，较为坚挺，给予红枣期价一定的支撑作用。仓单方面，近日红枣仓单数量稳步增加，对红枣期价支撑作用减弱。整体而言，红枣期价维持高位震荡运行为主。
技术上，CJ2005合约系统均线胶着，整体保持震荡看法不变。操作上，CJ2005合约建议在10650-11100元/吨区间内交易，止损各225元/吨。
粳米
供应方面，作为最大的粳稻主产省，也是目前托市粳稻库存大省的黑龙江省已经启动托市，不过较2018年推迟了近1个月，使得中晚稻收购进度与上年同期收购量差距较大，且今年过年早，收粮时间缩短，粮库的收储压力较大。开机率方面，随着双节临近，大米走货有所好转，受此提振，本周米企开机率小幅回升。整体而言，原粮供压较大，短期内或震荡运行为主。
技术上，rr2005合约承压空头排列均线，短线震荡走弱。操作上，rr2005合约建议空单继续持有，目标3360元/吨，止损3435元/吨。
鸡蛋
周一鸡蛋现货价格报4128元/500千克，+236元/500千克。2019年11月全国在产蛋鸡存栏为11.55亿只，环比减少2.54%，同比增加8.42%；11 月育雏鸡补栏 9485 万只，环比增加 3.74%；当期新增开产7540万只，环比减少17.69%，占在产总量的6.53%；后备鸡存栏2.78亿只，环比增加3.29%，同比大幅增加38.61%。全国蛋鸡总存栏为14.32亿只，环比减少1.46%，同比增加13.2%。
周一鸡蛋仓单报0张，增减量0张。12月13日鸡蛋12月合约交割2手，交割结算价报4585元/500千克。
关于5月合约主要关注两点：1、当前蛋鸡苗价格处于2012年以来的季节性历史年度高位，12月补栏淡季蛋鸡苗价格再创新高，反应市场看好未来需求；2、猪价步入上涨周期，相对鸡蛋而言更多利好淘汰鸡和肉鸡消费，鸡蛋作为物美价廉的动物蛋白来源有望跟涨；短期部分省市抛储冻猪肉、猪肉进口增量，叠加在产蛋鸡存栏数据增幅明显，市场逐渐消化以上利空因素，随着12月春节备货行情的开启，现货将迎来一定支撑，蛋鸡养殖利润有所下降但仍处于历史偏高且相对可观的水平；另外，四季度存在温和通胀可能，重点关注CPI食品类数据，不建议过度看空鸡蛋；预计鸡蛋主要合约近弱远强价差继续走扩的可能较小；鸡蛋05合约未能站上3830元/500千克压力位，期价下破前期支撑位3780元/500千克转为压力位，预计短期维持震荡偏弱格局，3700元/500千克下方不建议追空，观望为宜。
菜油
截至12月13日，沿海地区菜籽油库存报5.77万吨，环比上周减少0.95万吨，华东地区库存报29.12万吨，环比减增加1.23万吨，沿海地区未执行合同报9万吨，环比增加0.6万吨。菜籽油厂开机率稳中有降报8.38%，入榨量报4.2万吨，周降幅2.33%，预计12月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油期现价格走高，当前加拿大进口菜油郑盘套保利润维持历史高位水平，盘面给出直接进口菜油的利润空间，导致近期沿海华东地区菜油库存不降反增，而未执行合同持续增加，显示当前高价市场预期未来需求仍然向好。
菜油05合约前二十名多头持仓59081，-247，空头持仓83079，-3865，净空单24061，-3618，多空双方均有减仓而空头减幅更大，净空单量止增回落，显示主流资金继续看空情绪转弱。
国际原油期价回升，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，预计短期菜油走势高位承压，10月菜油进口成本抬升对菜油期现价格形成支撑；预计菜油05合约7530元/吨转为短线支撑位，上方维持震荡偏强走势。
菜粕
截至12月13日，福建两广地区菜粕库存报0.9万吨，周环比减幅21.7%，未执行合同报8.1万吨，周环比降幅0.6%，菜籽油厂开机率稳中有降仍处于历史极低水平，菜粕库存明显减少而未执行合同基本持稳，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求向好。
菜粕05合约前二十名多头持仓146462，+3197，空头持仓185344，-970，净空单38882，-4167，多头增仓而空头减仓，显示空头占据优势，但当前市场继续看空情绪持续减弱。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；菜粕05合约短期2280元/吨存在一定支撑，建议上方偏多操作。
化工
原油
国际原油市场呈现震荡收涨，布伦特原油期价上涨0.4%至66.39美元/桶一线，WTI原油期价上涨0.1%至60.52美元/桶一线。美国经济数据好于预期，中美领导人通话，贸易局势改善及OPEC+加大减产力度继续支撑油市氛围；科威特表示，该国与沙特围绕两国边界“中立区”的长期争端将在2019年底前得到解决；俄罗斯能源部长诺瓦克周一表示，OPEC+在明年3月会议可能会考虑任何选项，包括逐步放宽配额或延长减产协议。贝克休斯数据显示美国石油活跃钻井数增加18座至684座，圣诞假期临近多头获利了结增加，油价呈现震荡。
技术上，SC2002合约期价测试482-485区域压力，下方回测5日至10日均线区支撑，短线上海原油期价呈现高位震荡走势。操作上，建议472-485元/桶区间交易。
燃料油
贸易局势改善继续提振市场，俄罗斯称OPEC+明年或放松减产力度，国际原油期价呈现震荡收涨；新加坡燃料油市场现货价格大幅上涨，低硫与高硫燃料油价差高位继续回落；波罗的海干散货运价指数继续下滑；新加坡燃料油燃料油库存降至三个月低位。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单46728手，较前一交易日减少3546手，空单减幅高于空单，净空单继续回落。
技术上，FU2005合约期价测试2200区域压力，下方考验5日均线支撑，短线燃料油期价呈现震荡走势。操作上，短线2080-2200区间交易。
沥青
贸易局势改善继续提振市场，俄罗斯称OPEC+明年或放松减产力度，国际原油期价呈现震荡收涨；国内主要沥青厂家开工率小幅下降，厂家库存继续下降，社会库存出现回升；北方地区部分炼厂转产渣油，东北地区冬储订单增加，山东地区炼厂出货较为顺畅；华东、华南地区供应偏紧，年底工程收尾有赶工需求，而部分地区阴雨天气对于需求有所阻碍；现货市场持稳为主。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单27333手，较前一交易日增加1手，多空减仓，净空单略有增加。
技术上，BU2006合约回测10日均线，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线3050-3150区间短空交易为主。
纸浆
11月全球库存天数为41天，环比减少1天；国内纸浆港口库存继续下降，仍处于偏高水平，11月纸浆进口量为258.6万吨，供应压力未有明显的缓解；需求端，文化纸四大公司发布涨价函，纸浆市场淡稳运行，市场低价出货者较多，下游纸企刚需采购为主。期货仓单继续增加，一月份交割压力较大，短期呈现低位震荡。技术上，SP2005合约突破20日均线后大幅反弹，上方将测试4630-4650区域较强压力，短期纸浆期价低位震荡为主，操作上，短线4550-4650区间交易。
橡胶
目前国内云南产区进入停割期，海南产区胶乳正常供应，预计月底陆续停割，而东南亚仍处于供应旺盛期，供应压力仍值得关注。受环保因素影响，山东地区部分轮胎厂家开工受限，开工率环比出现下降，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上受需求疲软影响，贸易商进货更加谨慎，厂家订单减少，开工难有提升空间。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。ru2005合约上方承压于12900一线，短期关注下方12650附近支撑，建议在12650-12900区间交易；nr2003合约短期建议在10660-10920区间交易。
甲醇
近期临时性故障检修及计划内检修有限，但安徽、江苏、和山西等地装置相继复工，国内甲醇开工率继续上升。港口方面，近期江苏地区社会库抵港增加，港口库存止跌回升，由于进口量持续攀升，随着到港的增加，港口库存压力犹存。从需求来看，近期沿海甲醇制烯烃装置稳定运行并维持较高的开工水平，因此也缺乏需求增量的预期。MA2005合约上方2180附近对期价压力明显，短期建议在2100-2180区间交易。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期。近期天气转冷，天然气供应受限，气头装置开工率大幅走低，加上部分装置故障检修，整体开工率走低。但近期伴随故障检修装置的恢复，开工率有望抬升。需求方面，供暖季期间环保预警不断，下游复合肥企业开工率提升缓慢，且多数工厂在价格上涨之前已经储备一定库存，因此价格拉涨后市场暂无跟进心态；胶板厂进入淡季，需求仍旧难有放量，供需面逐步弱化。从技术上看，UR2005合约期价承压于1727附近压力，短期建议在1700-1727区间交易。
玻璃
目前东北地区因当地工程停滞，贸易商接货乏力；华中地区企业促销稳库操作，市场气氛存在下行趋势；华北地区运输延续受限，企业产销不足；其余地区表现不温不火，整体交投趋弱。随着下游终端赶工收尾，市场采购力度维持刚需，需求难支撑，期价反弹压力较大。盘面上，FG2005合约期价在1480一线存在一定的压力，短期建议在1455-1480区间交易。
纯碱
今年国内纯碱开工率保持在高位，大部分碱厂开工满负荷运行，从而造成产量持续快速增加。下游需求层面，采购情绪变化不大，保持观望心态，按需采购为主。从而导致纯碱库存持续上升，远高于去年同期，且累积速度或加快，加上纯碱进入生产旺季，后市库存压力犹存。虽然近期部分纯碱企业开工率有所下降，但目前需求端依然疲弱，国内纯碱库存继续增加，期价面临压力仍明显，SA2005合约关注1580附近支撑，短期建议在1580-1630区间交易。
LLDPE
上周聚乙烯企业平均开工率在90.03%，与上周期数据（91.75%）相比减少1.72个百分点。亚洲市场需求冷淡，参与者在经济不确定的情况下观望。在印度，需求稳定，目前印度篷布的生产已经开始，菲律宾于12月底重新启动其位于八打雁的2个聚乙烯工厂和1个聚丙烯工厂。下游农膜企业整体开工率环比有所减少，显示下游需求有所放缓，两桶油PE总库量小幅下降，周环比降幅在4.20%。中美贸易达成第一阶段协议，而第二次排除清单上的商品对市场行情影响不大，原油高位调整，在一定程度上对LLDPE形成压力。总体而言，LLDPE目前多空纠结。操作上，投资者手中多单逢高了结，落袋为安。
PP
国内部分石化价格下调，成本支撑走弱，场内现货高位价格成交阻力明显，商家采购意向偏低，延续刚需补仓，终端交投氛围清淡。国内聚丙烯企业平均开工率在96.18%，较上周同期上升1.1%；本周暂无新停车装置，茂名石化计划下周开车，预计下周国内聚丙烯企业开工率呈上升趋势。本周PP两油总库存有所增加，环比前一周增加11.83%。受环保因素的影响，下游工厂开工仍有小幅下滑，下游企业降负运行，市场需求量减少。上周规模以上塑编企业整体开工率至53%，相较上周跌1%，相较去年同期低10%。目前PP基本面多空交织，预计短期将延续弱势震荡格局，操作上，建议投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。
PVC
受环保影响，上游生产企业开工略有下降；市场到货由于多交付前期预售，各商家现货量仍保持紧张；下游维持刚需采购。远期货源采购不积极，高价抵触心理增强。在80.90%，环比上周增加2.84%，同比去年低0.95%；上周PVC社会库存环比减少8.33%，同比去年减少41.07%。国内电石市场止跌回稳，市场货源处于逐步消耗阶段，下游采购厂家随着检修结束加上负荷的提升需求有所增加。且我国北方出现较严重的雾霾天气，多地发布重污染天气橙色预警，生产企业陆陆续续出现减产现象。操作上，建议投资者手中多单可逢高了结，落袋为安。
苯乙烯
国内苯乙烯工厂库存回落，显示市场供应压力不大。但长江航运解封，延期货源陆续抵港,导致港口库存上涨。下游需求主要仍以刚需为主，目前仍处于传统需求淡季，且临近年底，资金需求较强；下游市场持续僵持，EPS市场小跌，成本面暂无支撑，部分工厂库存偏高，局部终端进入节前备货期，但下游商家备货心态纠结。这些因素会对苯乙烯的价格形成一定的支撑。操作上，建议投资者手中多单可逢高了结，落袋为安。
PTA
新疆中泰新装置本周计划投放，且整体市场装置检修力度不足开工率走高，PTA供应增加。下游聚酯市场利润不足，释放春节前后减产计划，目前装置开工率略有回落，大幅度减产尚未实质性落实，中线预计进一步回落。供应压力逐步增大，同时聚酯未来需求转弱的格局下，建议反弹抛空。
技术上，PTA2005合约震荡走弱， KDJ指标高位形成死叉拐头向下，短期偏弱震荡，短期建议4950附近空单继续持有，止损5000。
乙二醇
供应方面，临近交割，华东乙二醇现货市场补货积极叠加实际到港量不及预期，主港库存较低，供应整体偏紧，但新装置投产及短期进口货源逐步增多预计中线有增加趋势；需求方面，下游聚酯市场释放春节前后减产计划，目前装置开工率略有下滑，大幅度减产尚未实质性落实，中线需求偏弱；价差结构方面，现货市场受需求不足近两日价格大幅回落，基差逐步缩窄。短期多空交织预计期价震荡调整为主。
技术上，EG2005合约震荡收跌，期价上方关注4600附近压力，建议前期4650附近空单继续持有。
黑色金属
贵金属
隔夜沪市贵金属均延续涨势，其中沪银创下12月4日以来新高4245元/千克，多头氛围上升。期间美元指数承压微跌，美国11月耐用品订单月率录得-2%，录得5月以来新低。而国内股市延续回调，失守3000点，宏观氛围转弱提振贵金属走高。技术上，期金受到5日均线支撑，威廉指标震荡走高，关注60日均线阻力；沪银MACD红柱扩大，关注60日均线阻力。操作上，建议沪金主力可背靠337.3元/克之上逢低多，止损参考336.3元/克。沪银主力合约可背靠4237元/千克之上逢低多，止损参考4227元/千克。
沪铜
隔夜沪铜2002震荡微涨。中美两国领导人于20日晚通电话，双方正在准备协议签署工作，市场乐观情绪升温，同时上游铜TC/RC价格下滑，以及我国废铜进口量预期进一步下滑，原料供应偏紧，叠加11月电网投资累计同比降幅进一步缩窄，需求好转铜库存有所下降，对铜价支撑较强，不过全球经济增长乏力的负面影响仍存，以及英国央行鸽派信息，令英镑承压利好美元，对铜价有所压力。现货方面，贸易商投机氛围偏淡，若下月票报价能扩大至接近贴水200元/吨，或能吸引贸易商的提前入市买盘，故今日市场虽询价氛围活跃，但实际交易活跃涉及范围有限。技术上，沪铜2002合约日线MACD红柱缩量，关注48850位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2002合约可在49000元/吨附近做多，止损位48850元/吨。
动力煤
隔夜ZC005合约高开低走。动力煤市场较稳运行。陕北、榆阳部分矿区煤矿生产缩减，出货较为顺畅；内蒙古鄂尔多斯地区，降雪天气影响减弱，道路开始融化，拉运逐渐放开，整体产销平缓。港口市场交投氛围较为浓厚，港口库存持续下跌，需求多集中在中低卡低硫煤，港口煤价基本平稳，实际成交较少。预计动力煤市场偏稳运行。技术上，ZC005合约高开低走，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，短线走势偏强。操作建议，在553元/吨附近买入，止损参考547元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2002合约止跌微涨。期间美元指数震荡收跌，美国11月耐用品订单月率录得-2%，录得5月以来新低。而国内股市延续回调，失守3000点，宏观氛围转弱。基本面上，沪铅库存止增下滑，为铅市疲弱的基本面构成一丝支撑。现货上，持货商维持高升水出货，下游按需接货。技术上，期价于均线组下方，MACD红柱缩短，关注布林线下轨支撑。操作上，建议沪铅主力可于18750-18950元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
沪锌
隔夜沪锌主力2002合约低开下挫，重回近两周低位。期间美元指数震荡微跌，美国11月耐用品订单月率录得-2%，录得5月以来新低。而国内股市延续回调，利空投资者氛围。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，锌市供应压力缓和对锌价构成支撑。而市场现货锌升水逐步下行，下游多以观望为主，消费逐步转淡。技术面，期锌MACD红柱缩窄，威廉指标震荡下滑。操作上，建议沪锌主力合约可背靠17850元/吨之上逢低多，止损参考17800元/吨。
沪镍
隔夜沪镍2002高位回调。印尼截至11月镍矿出口量触及2573万吨，已经接近全年预计的2670万吨，同时该数据也小于出口配额，显示印尼抢出口效应比较有限，以及12月镍矿出口量可能将大幅缩减，令我国镍矿供应缺口问题加剧，对镍价形成利好，不过近期电解镍库存呈现上升，其中伦镍库存增量更大，以及随着印尼镍铁冶炼厂建设，后续镍铁供应将持续增加，对镍价形成压力。现货方面，今日市场相互询价较积极，但实际成交无明显改善，继上周现货稍有改善后，持货商普遍挺升水意愿较强，低价货难寻觅，临近年底，贸易商手上货源偏少，补库谨慎，搬货者较多。技术上，沪镍主力2002合约日向MACD红柱略减，主流多头减仓较大，预计短线高位震荡。操作上，建议沪镍2002合约可在112000-113500元/吨区间高抛低吸，止损各1000元/吨。
沪铝
隔夜沪铝2002震荡微涨。中美两国领导人通电，贸易局势再传乐观消息，同时国内氧化铝产量下降，价格出现回升迹象，成本端压力有所减弱，叠加下游需求得到改善，国内电解铝库存进一步去化，铝价表现较强，不过全球经济下行压力增大，对未来需求情况存在担忧，同时近期伦铝库存大幅增加，导致全球铝显性库存走升，对铝价形成压力。现货方面，今日某大户依旧未公布采购计划，持货商出货较为积极，中间商接货尚可，持货商较为挺价，而中间商倾向于低价接货，下游今日按需采购，买兴不高。技术上，沪铝主力2002合约主流多头增仓较大，关注14130位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2002合约可在14180元/吨附近做多，止损位14130元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2002下挫震荡。镍价低位回升，成本端再次提供支撑，同时进入年尾以及今年过年较早，下游采购集中释放，需求回暖利好库存去化，以及近期船运紧张，导致运输费用上升以及货源供应偏紧，对不锈钢价格形成支撑，不过随着新增产能陆续投放以及部分钢厂检修结束，产量预计回升，同时有消息称印尼有冷轧将运回国，不锈钢累库压力依然存在，不锈钢上行动能较弱。现货方面，无锡市场冷轧报价普遍持平，受伦镍上涨提振，加之前期价格超跌，代理和贸易商小幅上调价格，市场反馈成交一般，价格受基本面拖累，以弱稳为主。技术上，不锈钢主力2002合约日线KDJ指标死叉，主流持仓多减空增，预计短线震荡偏弱。操作上，建议SS2002合约可在14330元/吨附近做空，止损位14400元/吨。
焦煤
隔夜JM2005合约减仓下跌。炼焦煤市场整体持稳。仍有个别地区发布天气重污染预警，环保督查组轮户检查，对擅自生产企业进行查封处理。临近年底，各地煤企年度生产任务基本达成，煤企保障年度安全生产意识提高，年底或将减量生产，下游企业则面临春节前季节性补库需要，预计后期焦煤市场或有继续上涨空间。技术上,JM2005合约减仓下跌，日MACD指标显示红色动能柱继续收窄，短线关注40日线支撑。操作建议，在1160元/吨附近买入，止损参考1140元/吨。
焦炭
隔夜J2005合约减仓下跌。焦炭市场稳中偏强运行，焦企提涨范围进一步扩大，焦钢博弈加剧。山西运城、河南安阳焦企受重污染天气预警影响有不同程度的限产。近期山西内蒙部分地区下雪运输受限，到货有影响，个别焦企库存有小幅上升，下游钢厂焦炭库存低位，但大多数钢厂仍以按需采购为主，对第三轮焦炭提涨暂持观望态度。预计近期焦炭暂稳运行。技术上，J2005合约减仓下跌，日MACD指标显示红色动能柱继续收窄。操作建议，在1845元/吨附近买入，止损参考1815元/吨。
硅铁
昨日SF005合约小幅上涨。硅铁现货市场持稳运行。主产区现货资源略显紧张，部分厂家按照订单生产，多为前期低价订单。钢厂招标启动，临近元旦春节，部分钢厂考虑运输以及各方面原因，提前开始招标。短期内由于钢厂需求支撑，加上厂家现货库存有限，硅铁价格相对比较坚挺。技术上，SF005合约小幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱扩大。操作上，建议在5820元/吨附近短多，止损参考5760。
锰硅
昨日SM005合约小幅回调。硅锰市场现货报价走高，厂家低价惜售的状态。目前厂家库存尚可，但均有低价惜售的意愿，贸易商手中留货不多，钢厂库存略偏低。几方面利好因素叠加，且有锰矿上调价格支撑，短期硅锰强势难改。技术上，SM005合约小幅回调，MACD指标显示红色动能柱小幅缩窄，短线走势仍偏强。操作上，建议在6400元/吨附近买入，止损参考6320。
铁矿
隔夜I2005合约窄幅整理。进口铁矿石现货市场报价小幅波动，市场交投氛围一般，贸易商方面报盘活跃，但23日唐山地区部分钢厂收到限产通知，将对铁矿石现货需求造成影响。技术上，I2005合约区间震荡，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，红柱缩小。操作上建议，628-655区间低买高抛，止损8元/吨。
螺纹
隔夜RB2005合约小幅回调。现货市场报价相对平稳，下游刚需采购小幅放量，市场整体成交较前期有所好转。但当前市场商家心态偏弱，整体操作以出货为主。期货RB2005合约周一走势偏强，主流持仓多单大幅增加。技术上，RB2005合约重心上移，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议，短线以3490为止损，偏多交易。
热卷
隔夜HC2005合约窄幅整理。热轧卷板现货报价持平，由于周一期货价格震荡偏强运行，现货价格得到一定支撑。但整体成交量低较低，只是卷板库存较低，经销商挺价意愿浓厚。技术上，HC2005合约区间震荡；1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议，短线考虑3610-3540区间高抛低买，止损20元/吨。
所有观点仅供参考，不作为入市建议。
