重点推荐品种
国债、股指、红枣、豆油、菜油、沪铜、沪铅、焦炭、原油、苯乙烯、PTA
金融股指
股指
A股连续两个交易日震荡整理，主要仍是来源于短线获利离场所带来的压力，但市场整体表现仍相对稳健，上行通道保持畅通，陆股通资金合计流入51亿元。现阶段市场的整理仍属良性，前期涨幅较大的板块鸣金收兵，补涨板块则在周四崛起，轮动效应有助于提高资金的参与度。从周四整体走势来看，上证指数在横盘整理的最后阶段，券商板块的快速拉升，带动市场情绪回暖，可见短线市场在3000点周围具备较强的支撑力度，盘后消息面上ETF期权上市在即以及个股期权交易规则放宽，有助于支撑券商股的继续走强，推动沪指冲击3050电压力。近来基本面总体上为市场带来了较强的支撑，叠加央行近两个交易日呵护年末流动性，投放4800亿元流动性，将有利于A股年末行情的演绎。建议IF2003 4050附近逢回调介入多单，中长期维持偏多操作。
国债期货
央行昨天再次进行大规模逆回购操作，国债期货看空情绪继续缓和。但近期利空国债期货的因素占据上风，一是中美第一阶段经贸协议文本达成一致，增强了全球市场信心；二是11月经济数据转好，降低了宽松加码的必要性；三是A股走强，市场风险情绪升温。尽管加大逆周期调节力度仍是主要政策基调，货币政策仍受到资本约束、流动性约束和利率约束。从基本面上看，本月国债期货继续上行缺乏支撑。从技术面上看，十年期国债期货昨日虽然走高，但成交量大降，持仓量没有显著变化，显示市场空头力量仍然较强。综合来看，我们认为本月国债期货继续上行无望，T2003料继续下行，第一目标位关注97。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日下跌0.14%，收盘报7.0079。人民币兑美元中间价报7.0025，下调56点，显示央行没有让人民币大幅升值的意图。且昨日央行继续进行大规模逆回购操作，而美元走高，均令人民币承压。从今日清晨离岸与在岸的即期价格差来看，人民币依然没有明显的升值或者贬值预期。今日需重点关注人民币中间价报价，获悉央行意图。我们依然认为随着中美关系转好，中国经济数据转好，央行货币政策继续宽松的空间受限，在岸人民币上行概率更大，当前目标位关注6.93。
美元指数
美元指数周四跌0.01%报97.4091。美元指数基本持平，本周早些时候发布的强劲经济数据提振了美元，降低了市场对美联储将在2020年继续降息的预期。虽然此前费城联储公布的12月制造业指数从11月的10.4骤降至0.3，且美国总统特朗普弹劾案持续发酵，均未对美元造成压力。或因市场静待即将公布的美国第三季度GDP终值。非美货币方面，英镑兑美元跌0.48%，在英国央行利率决定后跌至两周低点，盘中一度跌破1.30关口。操作上，美元指数短线持震荡偏多观点，建议持仓观望。目前来看，无协议脱欧忧虑加重将使英镑承压，英镑大幅上涨的可能性不大。而欧元短期内在美欧贸易争端的影响下料难大幅上涨。今日关注美国三季度GDP终值。
农产品
豆一
农户和贸易商均有不同程度的惜售情绪，春节前购销时间较短，市场供需略偏紧，叠加中储粮直属库上调大豆收购价格，大豆价格受到有力提振，但是由于中美达成第一阶段协议，对豆一上涨行情构成牵制，短期有所回调。技术上，豆一2005合约连续走低，回落调整走势还未结束，下方支撑关注3795元/吨。操作上，建议在3800-3920元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨。
豆二
美国和中国宣布两国达成第一阶段贸易协定，促使美豆价格回升至920美分/蒲式耳关口之上，从而通过进口成本提高传导至豆二盘面，不过由于中美贸易关系缓和，12月大豆到港量增加，豆二上涨表现不及外盘。操作上，b2002预计仍将震荡偏强运行，建议多单止损离场，等待新的入场机会。
豆粕
供给方面，豆粕库存处于低位，但随着中国积极采购进口大豆，叠加中美贸易谈判进展良好，沿海地区豆粕库存下降幅度已缩窄，后市有望止降回升，加之近期杂粕集中到港，中巴落实豆粕出口协定，导致豆粕承压。需求方面，家禽存栏持续回升，叠加双节备货高峰临近，提振豆粕需求，不过南方水产料需求进入“季节性”淡季，影响豆粕走货速度。期货市场上，油脂价格强劲带来的买油卖粕套利仍是制约粕价涨幅的主要因素。多空交织，预期粕价将以震荡为主。技术上，豆粕2005合约短期均线交织，自11月下旬以来保持在2710-2800元/吨区间内横盘运行，操作上，m2005建议在2710-2800区间内高抛低吸，止损各20元/吨。
豆油
供给方面，油厂销售远月基差较多，豆油库存持续下降，叠加进口菜籽及菜油库存持续下降，均提振油脂盘面。需求方面，双节备货正在进行，油厂走货速度较快。在棕榈油主产国减产预期、美豆期价上涨、人民币贬值、美国生物柴油行业免税延长等利多因素主导下，油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，y2005合约隔夜小幅收涨，整体伴随持仓量攀升，呈现向上趋势。操作上，多单继续持有，止盈6550元/吨。
棕榈油
豆油、菜籽油库存持续下降，加之节前备货持续进行，卖方仍有提价意愿。鉴于东南亚棕榈油减产的预期利多作用还在，棕榈油期价仍将坚挺。技术上，P2005合约隔夜突破6000元/吨关口，期价增仓上行，仍有上涨空间。操作上，p2005合约建议逢低做多。
鸡蛋
周四鸡蛋现货价格报3892元/500千克，-102元/500千克。据芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019年10月全国蛋鸡总存栏量为14.53亿只，环比增加3.2%，同比增加14.6%，在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比上涨2.88%，同比涨11.48%，10月后备鸡2.69亿羽，环比增4.64%，同比增30.73%，10月淘汰量为5840万羽，环比减26.63%，育雏鸡补栏量为9143万只，环比增加12.55%，同比增加38.76%。
周四鸡蛋仓单报0张，增减量0张。鸡蛋2005合约前二十名多单量73364，+27，空单量81933，-65，净空单量8596，-92，多空双方单量基本持稳，主流资金持仓维持净空而单量稳中稍减，显示当前价格区间市场主流资金继续看空情绪一般。
现货及仓单交割价格有止跌企稳迹象，预计现货4.2元/斤存在一定支撑，四季度存在温和通胀可能，重点关注CPI食品类数据，不建议过度看空鸡蛋；鸡蛋05合约3810元/500千克建议轻仓试多，止损参考3790元/500千克。
菜油
截至12月6日，沿海地区菜籽油库存报6.72万吨，环比上周减少0.82万吨，华东地区库存报27.89万吨，环比减少0.3万吨，沿海地区未执行合同报8.4万吨，环比增加2.65万吨。菜籽油厂开机率回升至8.58%，入榨量报4.3万吨，周涨幅291%，预计12月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油去库存进程持续，预计原料供应偏紧仍将限制开机率，未执行合同明显增加，显示市场预期未来需求继续好转。
菜油05合约前二十名多头持仓62930，+7382，空头持仓84874，+9075，净空单21944，+1693，多空均有增仓而空头增幅更大，净空单量持续增加，显示主流资金继续看空情绪升温。国际原油期价回升，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，预计短期菜油走势高位承压，10月菜油进口成本抬升对菜油期现价格形成支撑；周二仓单小幅减少对菜油期现价格形成一定支撑，预计菜油05合约7530元/吨转为短线支撑位，上方维持震荡偏强走势。
菜粕
截至12月6日，福建两广地区菜粕库存报1.15万吨，周环比减幅35%，未执行合同报8.15万吨，周环比增幅14%，菜籽油厂开机率回升但仍处于历史极低水平，菜粕库存明显减少而未执行合同持续回升，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求继续好转。
菜粕05合约前二十名多头持仓137286，+7301，空头持仓185542，+12979，净空单48256，+5678，移仓换月多空双方均有增仓而空头增幅更大，显示空头占据优势，当前市场继续看空情绪回升。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；近期菜粕仓单破零增加1000张，短期预计上方承压，菜粕05合约或走入区间震荡，如下破2270元/吨则转为短空操作。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周四上涨，在供应趋紧的影响下，逼近上周创下的逾一年高点。国内而言，随着开榨厂家增多，国内新糖现货价格稳中下调，新糖上市逐量增加，目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。11月食糖产销率略高于去年同期，但产糖量高于近三年同期水平。加之10月进口糖量为45万吨，高于市场预期，且新增工业库存同比大增，短期市场供应增加，利空于糖价。后市而言，产区天气的不确定性、供应持续增加，市场缺乏较为有利的支撑，糖价或弱势运行为主。操作上，建议郑糖2005合约短线日内交易为主。
棉花
国内市场：下游纱厂开机率微幅下滑，且纱线、坯布库存继续累积，加之11月份服装及纺织品出口双双下滑，并且创近四个月以来的低位，季节性需求淡季凸显，终端需求或持续疲软态势。新棉加工高于市场预期，工商业库存及仓单量仍处于历史相对高位水平，供应仍显宽松局面。中美第一阶段协议已达成一致，关注具体落实情况，此消息面已被前期市场消化，对郑棉价格提振有限，需求低迷仍是制约棉价反弹的主导因素，关注后市关税延期等政策的落实情况。操作上建议郑棉主力短期暂且在13000-13600元/吨区间高抛低吸。
苹果
目前苹果入库基本结束，产区逐渐转向库内交易，不过由于销区走货滞缓，库内交易持续遇冷。目前正值秋冬季水果大量上市期中，今年秋冬季水果，如苹果、梨、柑橘类、猕猴桃、冬枣普遍丰产或进一步增产，而消费情况不及预期，水果市场略显压力。今年苹果供应充裕，近期主要以需求面变化主导现货价格变化，需要关注圣诞节、元旦节日备货情况。技术面上，AP2005合约技术指标走弱，短期或调整为主。操作上，建议苹果2005合约短空介入。
玉米
供应方面，随着“双节”来临，农户售粮进度不断加快，港口集港量稳步增加，不过整体上我国南北港口玉米库存仍位于低位，给予玉米市场一定的支撑作用。需求方面，11月份生猪、能繁母猪存栏首次双双上涨，加之生猪养殖利润波动幅度减弱，维持在高位，利于生猪复养，意味着玉米饲料需求最差的阶段已经过去，未来生猪、能繁母猪压栏贡献将大概率大于存栏降幅，饲料需求或逐步趋于改善；原料玉米消耗量连续多周增加，深加工消费仍有增长空间。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2005合约运行在空头排列的均线下方，短期有向下探底可能。操作上，C2005合约建议暂时观望。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至12月18日当周（第51周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达54.12万吨，较前一周56.27万吨减2.15万吨，减幅为3.82%，较去年同期60.15万吨减6.03万吨，降幅为10.02%。因加工利润尚可，企业均正常开工，本周淀粉企业开机率仍处于高位，市场上淀粉供应量较大，不过距离春节还有1个多月，节前备货也将陆续展开，且部分企业为了锁定节前订单，降价销售，使得下游企业在偏低价位签订不少合同，整体上企业出货尚可，从而导致本周玉米淀粉库存继续下滑，低于去年同期值。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2005合约运行在空头排列的均线下方，短期有向下探底可能。操作上，CS2005合约建议暂时观望。
红枣
供应方面，产区新枣货源充足，销区市场红枣待售货源较多，市场卖货竞争力依旧凸显，各商家承压让价走货为主，加之随着时间的推移，果农惜售心理松动，致使红枣价格进一步承压。需求方面，下游拿货客商多是按需采购，囤货量不大，一般货源走货略多，行情稳弱。不过随着天气逐渐转冷，人们对鲜果的需求下降，转而增加了对红枣的消费，加之红枣具有“红红火火”的寓意，随着双节的临近，寓意良好的红枣消费将逐渐好转。产销区现货方面，近期灰枣现货价格整体上有所下调，现货价格的疲软或拖累红枣期价。产销区现货价格方面，近期灰枣现货价格整体上涨跌互现，变动幅度较小，现货价格的稳定给予红枣期价一定的支撑作用。仓单方面，近日红枣仓单数量有所增加，但是增幅有限，仓单量偏少使得价格坚挺的局面难以打破。整体而言，红枣期价维持高位震荡运行为主。
技术上，CJ2005合约尾盘拉涨，短均线指标向好，不过kdj有开始转弱的迹象，期价上方存较大阻力。操作上，CJ2005合约建议在10650-11100元/吨区间内交易，止损各225元/吨。
粳米
供应方面，作为最大的粳稻主产省，也是目前托市粳稻库存大省的黑龙江省已经启动托市，目前中晚稻几个主要产区均已启动托市收购，后期托市收购将主导整个中晚稻收购市场，原粮价格或将逐渐趋稳。开机率方面，本周米企开机率继续下降，处于较低水平，市场上粳米的产出量相对有限，利好粳米市场。需求方面，双节临近，不过节日利好效应尚未到来，下游市场走货迟缓，粳米上涨动力不足，短期内或震荡运行为主。
技术上，rr2005合约跌破前低3433元/吨，短期将向下探寻新的调整区间下轨。操作上，rr2005合约建议暂时观望。
化工
原油
国际原油市场呈现震荡上涨，布伦特原油期价上涨0.6%至66.54美元/桶一线，WTI原油期价上涨下跌0.5%至61.18美元/桶一线。美国经济数据好于预期，贸易局势改善及OPEC+加大减产力度支撑油市氛围；国际能源署(IEA)月报显示，维持2019年和2020年全球原油需求增速预期不变，分别为100万桶/日和120万桶/日；10月经合组织原油库存减少3250万桶至29.04亿桶，较5年均值低290万桶；EIA显示上周美国原油库存降幅不及预期，汽油及精炼油库存大幅继续增加，美国原油产量维持在1280万桶/日。
技术上，SC2002合约期价测试482-485区域压力，短线上海原油期价呈现震荡回升走势。操作上，建议依托475元/桶短多交易，目标关注484，止损参考472。
燃料油
贸易局势改善及OPEC+加大减产支撑油市氛围，国际原油期价呈现震荡收涨；新加坡燃料油市场现货价格上涨，低硫与高硫燃料油价差高位小幅回落；波罗的海干散货运价指数继续下滑；新加坡燃料油燃料油库存回落至三周低点。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单59701手，较前一交易日减少10404手，多单增幅高于空单，净空单大幅回落。
技术上，FU2005合约期价受10日均线支撑逐步上行，上方继续测试2150-2200区域压力，短线燃料油期价呈现震荡回升走势。操作上，短线2060-2200区间交易。
沥青
贸易局势改善及OPEC+加大减产支撑油市氛围，国际原油期价呈现震荡收涨；国内主要沥青厂家开工率小幅下降，厂家及社会库存继续下降；北方地区部分炼厂转产渣油，东北地区冬储订单增加，山东地区炼厂出货较为顺畅；华东、华南地区出货增加，部分项目有赶工需求；现货市场持稳为主，东北、华南价格调涨。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单24228手，较前一交易日减少1648手，多单增幅高于空单，净空单小幅回落。
技术上，BU2006合约在3100-3150区域承压，下方考验10日均线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线3000-3150区间交易为主。
纸浆
纸浆港口库存小幅下降，仍处于高位水平，11月纸浆进口量为258.6万吨，环比小幅回落，同比呈快速增长，供应压力未有明显的缓解；需求端，纸浆市场淡稳运行，市场低价出货者较多，下游纸企刚需采购为主。期货仓单继续增加，一月份交割压力较大，短期呈现低位震荡。技术上，SP2005合约继续受到20日均线压力，下方考验4500关口支撑，短期纸浆期价低位震荡为主，操作上，短线4500-4580区间交易。
橡胶
目前国内云南产区进入停割期，海南产区胶乳正常供应，预计月底陆续停割，而东南亚仍处于供应旺盛期，供应压力仍值得关注。近期山东轮胎企业开工有所下跌，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上受需求疲软影响，贸易商进货更加谨慎，厂家订单减少，开工难有提升空间。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。夜盘ru2005合约低开运行，上方面临12890附近压力，短期关注下方12650位置支撑，建议在12650-12890区间交易；nr2003合约建议关注10860附近压力，短期在10660-10860区间交易。
甲醇
近期西北部分装置停车检修，但河南、陕西和山东等地复产的量相对较大，国内甲醇开工率小幅上升。港口方面，近期江苏地区社会库抵港增加，港口库存止跌回升，由于进口量持续攀升，随着到港的增加，港口库存压力犹存。从需求来看，近期沿海甲醇制烯烃装置稳定运行并维持较高的开工水平，因此也缺乏需求增量的预期。夜盘MA2005合约小幅收涨，下方2100一线存在支撑，短期建议在2100-2160区间交易。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期。近期天气转冷，天然气供应受限，气头装置开工率大幅走低，加上部分装置故障检修，整体开工率走低。但近期伴随故障检修装置的恢复，开工率有望抬升。需求方面，供暖季期间环保预警不断，下游复合肥企业开工率提升缓慢，且多数工厂在价格上涨之前已经储备一定库存，因此价格拉涨后市场暂无跟进心态；胶板厂进入淡季，需求仍旧难有放量，供需面逐步弱化。从技术上看，UR2005合约低开高走，上方承压于1731附近压力，短期建议在1700-1731区间交易。
玻璃
目前东北地区因当地工程停滞，贸易商接货乏力；华中地区企业促销稳库操作，市场气氛存在下行趋势；华北地区运输延续受限，企业产销不足；其余地区表现不温不火，整体交投趋弱。随着下游终端赶工收尾，市场采购力度维持刚需，需求难支撑，期价反弹空间有限。技术上，夜盘FG2005合约小幅收跌，上方1480一线存在一定的压力，短期建议在1450-1480区间交易。
纯碱
今年国内纯碱开工率保持在高位，大部分碱厂开工满负荷运行，从而造成产量持续快速增加。下游需求层面，采购情绪变化不大，保持观望心态，按需采购为主。从而导致纯碱库存持续上升，远高于去年同期，且累积速度或加快，加上纯碱进入生产旺季，后市库存压力犹存。虽然近期部分纯碱企业降低负荷，但目前需求端依然疲弱，国内纯碱库存继续增加，期价面临压力仍明显，SA2005合约关注1590附近支撑，短期建议在1590-1650区间交易。
LLDPE
上周聚乙烯企业平均开工率在92.04%，较前一周数据（93.84%）相比减少1.8%。亚洲市场需求冷淡，参与者在经济不确定的情况下观望。在印度，需求稳定，目前印度篷布的生产已经开始，菲律宾于12月底重新启动其位于八打雁的2个聚乙烯工厂和1个聚丙烯工厂。月中伊朗以及埃克森的资源将集中到港；下游农膜企业整体开工率在41.6%，周环比-0.7%。棚膜企业开工率在44.2%左右，周环比-3.2%。需求有所放缓，地膜企业开工率在36.3%，周环比+4.6%。西北西南地区地膜招标订单落实，企业开工提升，两桶油PE总库存量走高，环比上周涨幅6.84%。其中中石化PE库存环比上周涨14.22%；中油PE库存环比上周涨3.54%。总体而言，中美贸易达成第一阶段协议，对市场形成一定的提振，但LLDPE市场产销两不旺，且两桶油PE总库存量有所回升，显示环保检查不但对生产企业有影响，或许对下游需求企业影响更大。而12月中旬有伊朗以及埃克森的资源将部分货物集中到港。预计也将加大聚乙烯市场的供应压力。短期连塑关注7320一线的压力。操作上，投资者暂时区间操作为宜。
PP
亚洲市场聚丙烯价格涨跌互现，远东地区下跌10美元/吨东南亚地区上涨5美元/吨。显示东南亚需求较好。国内部分石化价格下调，成本支撑走弱，场内现货高位价格成交阻力明显，商家采购意向偏低，延续刚需补仓，终端交投氛围清淡。上周PP装置检修涉及产能在191万吨/年，检修损失量在3.13万吨，环比减少5.15%，新增停车装置多为临时停车。本周燕山石化有开车计划；暂无计划停车装置，国内聚丙烯企业平均开工率在95.09%，较上周同期上升1.33%；预计产量仍将上升。“两油”库存消化至63万吨，周内下降7.5万吨，环比上周增长1.61%，同比去年持平；山东地区丙烯市场价格降后企稳。受环保因素的影响，下游工厂开工仍有小幅下滑，下游企业降负运行，市场需求量减少。上周规模以上塑编企业整体开工率至53%，相较上周跌1%，相较去年同期低10%。目前PP基本面多空交织，预计短期将延续弱势震荡格局，操作上，建议投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。
PVC
受环保影响，上游生产企业开工略有下降；市场到货由于多交付前期预售，各商家现货量仍保持紧张；下游维持刚需采购。远期货源采购不积极，高价抵触心理增强。亚洲市场PVC价格保持平稳，CFR中国在830美元/吨，CFR东南亚在825美元/吨，CFR印度报855美元/吨；部分亚洲生产商有提高1月份报价的欲望。上周PVC生产企业开工率在78.06%，环比上周降低1.42%，同比去年低3.63%；其中电石法78.75%，环比降低2.46%，同比低1.85%，乙烯法81.04%，环比增加3.37%，同比低12.41%。本周鄂尔多斯二期40万吨PVC装置计划投产，预计供应量持续增加。上周PVC行业库存环比继续减少4.64%，也远低于同比去年水平，显示目前市场上供应压力不大。此外，上周国内电石市场涨势出现，市场货源处于逐步消耗阶段，下游采购厂家随着检修结束加上负荷的提升需求有所增加。台塑上调1月份报价也对价格形成支撑。且我国北方出现较严重的雾霾天气，多地发布重污染天气橙色预警，生产企业陆陆续续出现减产现象。操作上，建议投资者手中多单可逢高了结，落袋为安。
苯乙烯
长江航运解封，延期货源陆续抵港,导致库存大幅上涨，部分抵消了场内看涨情绪。下游需求主要仍以刚需为主，目前仍处于传统需求淡季，且临近年底，资金需求较强；但受华东纯苯价格走势坚挺，苯乙烯成本支撑力度加强，且下游EPS、PS开工率有所上升，ABS的开工率也维持高位区域。显示下游需求有所上升，而国内苯乙烯工厂库存回落，显示市场供应压力不大。这些因素会对苯乙烯的价格形成一定的支撑。操作上，建议投资者手中多单可设好止盈，谨慎持有。
PTA
新疆中泰新装置投放预期日渐临近，且自身装置检修力度不足，PTA供应预期增加。下游聚酯市场利润不足，释放春节前后减产计划，目前装置开工率略有回落，大幅度减产尚未实质性落实，中线预计进一步回落。供应压力逐步增大，同时聚酯未来需求转弱的格局下，反弹力度不足。
技术上，PTA2005合约弱势整理， KDJ指标形成死叉拐头向下，短期偏弱震荡，建议在4950一线做空，止损5000。
乙二醇
供应方面，临近交割，华东乙二醇现货市场补货积极叠加实际到港量不及预期，主港库存持续下降，供应整体偏紧，但新装置投产预计中线有增加趋势；需求方面，下游聚酯市场释放春节前后减产计划，目前装置开工率略有下滑，大幅度减产尚未实质性落实，中线需求偏弱；价差结构方面，现货市场受需求不足近两日价格大幅回落，基差逐步缩窄。短期预计震荡调整为主。
技术上，EG2005合约呈现整理走势，期价下方测试4550附近支撑，上方关注4650附近压力，建议在4550-4650区间交易。
黑色金属
沪铜
隔夜沪铜2002震荡上行。中国周四宣布了一份针对美国6种化学和石油产品的进口关税豁免新名单，贸易局势进一步乐观，同时上游中国铜冶炼企业签订2020年粗铜RC价格大幅下滑，将导致原料成本上升，叠加近期下游需求得到改善，铜价表现较强，不过我国11月精炼铜产量大幅增加，达到历史新高，供应增加抑制库存去化，对铜价形成压力。现货方面，现货市场需求疲弱，持货商换现意愿急切，下游今日买盘依旧稀少，贸易商的收货目标在贴水更大，目前呈现成交清淡局面，持货商因年末结算而加大清库存的力度。技术上，沪铜主力2002合约持仓量增加，其中主流多头增仓较大，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2002合约可在49300元/吨附近做多，止损位49150元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2002合约震荡微涨，受阻20日均线。期间美元指数震荡微涨，因近期经济数据表现良好，而特朗普成为美国历史上第三位遭弹劾的总统，但市场反应平平。国内A股表现坚挺，整体宏观氛围向好。不过铅基本面上，沪铅库存连增三周，供应缺口缩窄，下游消费维持淡季使得铅价承压。现货市场持货商出货积极性稍好，同时再生铅贴水收窄，下游询价增多，散单市场成交氛围尚可。技术上，期铅MACD红柱窄幅波动，威廉指标持续走高，关注一小时布林线上轨阻力。操作上，建议沪铅主力合约可背靠15100元/吨之下逢高空，止损参考15150元/吨。
焦炭
隔夜J2005合约高开低走。焦炭市场稳中偏强运行，山西长治、河北部分地区个别焦企开始第三轮提涨，其余地区暂时持稳。焦化厂开工相对平稳，订单情况良好，由于焦价上涨两轮之后焦企的盈利水平上升，生产积极性较好。下游钢厂按需采购，对焦炭第三轮提涨暂无回应，整体库存多维持中高位水平。港口贸易商惜售情绪强，贸易价格稳中看涨。近期焦炭价格暂稳运行。技术上，J2005合约高开低走，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，短线或偏强运行。操作建议，在1875元/吨附近买入，止损参考1845元/吨。
沪锌
隔夜沪锌主力2002合约震荡走高，上破30日均线。期间美元指数震荡微涨，因近期经济数据表现良好，而特朗普成为美国历史上第三位遭弹劾的总统，但市场反应平平。而国内股市继续向好，宏观氛围整体向好。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，锌市供应压力缓和。现货升水高位持稳，市场交投情绪稳定；另随着比价修复，市场进口锌流入逐步提升，下游采购情绪一般，多观望慎采。技术面，期锌MACD红柱窄幅波动，KDJ指标向上交叉。操作上，建议暂时观望为宜。
贵金属
隔夜沪市贵金属均震荡走高，延续盘整态势。期间美元指数震荡微涨，近期美国经济数据表现较好，而特朗普弹劾事件市场反应平平。国内A股涨势缓和对贵金属构成一定支撑。目前市场多空因素交织，预计短线金银仍将延续盘整。技术上，期金持续于布林线中轨上方，一小时MACD红柱窄幅波动。沪银则承压于一小时布林线上轨。操作上，短线贵金属走势较不明朗，无较好建仓点位，建议暂时观望为宜。
沪铝
隔夜沪铝2002高位盘整。中国周四宣布了一份针对美国6种化学和石油产品的进口关税豁免新名单，贸易局势进一步乐观，同时国内11月氧化铝产量下降，利于上游库存的消化，供应端压力得到缓解，叠加下游需求得到改善，国内电解铝库存进一步去化，铝价表现较强，不过伦铝库存持续增加，目前上升至两年来新高，对铝价形成部分压力。现货方面，市场某大户今日未公布采购计划，持货商高价位下出货增加，中间商依旧积极接货，双方交投一般，下游今日依旧按需采购，对价格难以认可，畏高明显。技术上，沪铝主力2002合约日线MACD红柱增量，主流多头增仓较大，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2002合约可在14200元/吨附近做多，止损位14150元/吨。
沪镍
隔夜沪镍2002高开续涨。近期电解镍显性库存持续回升，其中伦镍库存增量更大，接近10月初大幅下降前的水平，叠加下游不锈钢需求表现平淡，对镍价有所压力，不过中美贸易局势乐观，叠加菲律宾雨季镍矿出口下降，近期国内镍矿港口库存小幅回落，镍矿供应缺口预期仍存，以及镍铁厂集中检修，提价意愿较强，镍价下方存在支撑。现货方面，早交易时段，俄镍下游少量接货，出货顺利，价格较本周前期回落，现货成交略有改善，但仅限贴水较大的持货商，金川镍持货商早交易时段报价小幅走高，仍有少量成交。技术上，沪镍主力2002合约日线MACD红柱略增，主流多头小幅增仓，预计短线小幅续涨。操作上，建议沪镍主力2002合约可在111500元/吨附近轻仓试多，止损位110500元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2002小幅回调。进入年尾以及今年过年较早，下游出现抓紧采购现象，需求回暖利好库存去化，以及镍铁生产处于成本线附近，国内镍铁企业集中检修，将使镍铁价格企稳，对不锈钢价格形成支撑，不过镍价再次出现回落，原料成本压力有所增加，随着新增产能陆续投放以及部分钢厂检修结束，产量预计回升，不锈钢累库压力依然存在，不锈钢上方压力较大。现货方面，无锡市场304冷轧基价小幅下调50元/吨让利出货，近期钢厂货源有补充，下游采购积极性不高，现货接单相较期货清淡。技术上，不锈钢主力2002合约日线MACD红柱走平，主流多头减仓较大，预计短线震荡调整。操作上，建议SS2002合约可在14350-14450元/吨区间高抛低吸，止损各60元/吨。
焦煤
隔夜JM2005合约高开低走。炼焦煤市场趋强运行，安泽地区低硫主焦原煤继续上涨。临汾安泽地区低硫主焦原煤再涨，因雨雪天气焦煤调运受阻，库存有所增加。西南地区受近期煤矿事故频发及冬储煤供应偏紧，以及超载治理运费上涨等影响，当地煤矿看涨情绪增强。下游焦炭第三轮提涨范围进一步扩大，市场看涨情绪高涨。短期焦煤市场整体偏强。技术上,JM2005合约高开低走，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，下方有均线支撑。操作建议，在1180元/吨附近买入，止损参考1160元/吨。
动力煤
隔夜ZC005合约震荡运行。动力煤市场偏稳运行。陕北、榆阳地区煤市整体较好，部分大矿销售尚可，价格稳中小涨；内蒙古鄂尔多斯地区，降雪天气较多，道路结冰，拉运受限，整体需求一般，煤矿生产积极性不高，整体煤价平稳。港口库存明显下降，市场需求依旧以中低卡低硫煤为主，部分贸易商情绪好转，煤价基本平稳，实际成交有限。预计动力煤市场平稳运行。技术上，ZC005合约震荡运行，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，短线或延续反弹。操作建议，在545元/吨附近买入，止损参考539元/吨。
硅铁
昨日SF001合约小幅上涨。硅铁市场较为稳定，部分厂家报价略有提涨。目前国内硅铁市场挺价氛围浓厚，中小企业现货较为紧张，区域之间报价也比较混乱。下雪天气给物流造成一些影响，下游备货积极性提高。短期硅铁市场以稳为主或有小幅探涨。技术上，SF001合约小幅上涨，日MACD指标显示绿色动能柱小幅扩大。操作上，建议在5790元/吨附近短多，止损参考5730。
锰硅
昨日SM005合约震荡整理。硅锰市场表现强势，现货依然颇为紧张。南方企业12月基本都有减产计划，北方企业目前现货储备也基本为零，因此短期贸易商采购难度进一步提高，市场上涨的势头难以抑制。近日，锰矿上行势头持续，厂家积极入场采购过年储备。12月钢厂硅锰需求还将保持在相对高位，短期硅锰依然将表现偏强。技术上，SM005合约震荡整理，MACD指标显示红色动能柱变化不大，下方有均线支撑。操作上，建议在6380元/吨附近买入，止损参考6300。
铁矿
隔夜I2005合约低开低走。进口铁矿石现货市场报价小幅调整，目前多数贸易商仍看好后期市场价格，低价出货的意愿不强，议价空间不大。但钢厂仍以试探性询盘为主，观望情绪明显，部分钢厂按需补库。短线行情仍有反复。技术上，I2005合约区间整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，绿柱转红柱。操作上建议，670-630区间高抛低买，止损10元/吨。
螺纹
隔夜RB2005合约窄幅整理。建筑钢材现货市场报价平稳，螺纹钢期价止跌回升提振市场情绪，下游刚需采购小幅放量，市场整体成交较前几日有所好转。据统计数据显示，螺纹钢周度产量小幅回落，而厂内库存及社会库存继续增加，短线行情或有反复。技术上，RB2005合约探低回升，1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位拐头向上，绿柱转红柱；1小时BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小，期价突破中轴压力。操作上建议，短线可于3560-3480区间高抛低买，止损25元/吨。
热卷
隔夜HC2005合约窄幅整理。热轧卷板现货报价平稳，终端需求有一定收缩，成交表现难尽人意。目前现货市场现有资源基本以普碳窄卷为主，其余规格难见其量，但本周热卷社会库存止跌小幅回升，影响期货盘面走势，短期或陷入区间整理。技术上，HC2005合约冲高回调；1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小。操作上建议，短线考虑3520-3580区间低买高抛，止损20元/吨。
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