重点推荐品种
国债、股指、红枣、豆油、鸡蛋、沪铝、沪铜、不锈钢、焦煤、原油、苯乙烯、PTA
金融股指
股指
盘中两度拉升无果后，午后震荡回调，主要指数小幅收跌，两市量能有所回落，但陆股通资金依然保持净流入态势，合计达到60亿元。早间央行展开2000亿元逆回购操作符合市场预期，但说明央行呵护年底资金面稳定的态度较为明确，有助于上涨行情的进一步演绎。近来基本面总体上为市场带来了较强的支撑，投资者预期的改善，成为上涨的主要因素，同时投资者仍需关注澳门回归20年活动期间，可能释放的积极因素。尽管指数在午后迎来调整，但短线的震荡消化和整固较为良性，走势依旧强势。伴随着均线保持多头排列以及量价齐升的走势，指数或有望突破四月末缺口的压制。建议IF2003 4050附近逢回调介入多单，中长期维持偏多操作。
国债期货
昨日央行下调14天期逆回购利率5个基点至2.65%，并进行大规模逆回购操作，国债期货看空情绪略有缓和。但近期利空国债期货的因素占据上风，一是中美第一阶段经贸协议文本达成一致，增强了全球市场信心；二是11月经济数据转好，降低了宽松加码的必要性；三是A股走强，市场风险情绪升温。尽管加大逆周期调节力度仍是主要政策基调，货币政策仍受到资本约束、流动性约束和利率约束。从基本面上看，本月国债期货继续上行缺乏支撑。从技术面上看，十年期国债期货昨日冲高回落，成交量大降，持仓量小幅增加，市场空头力量仍然较强。综合来看，我们认为本月国债期货继续上行无望，T2003料继续下行，第一目标位关注97。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日下跌0.06%，收盘报6.9999，人民币兑美元中间价报6.9969，上调2点，市场依然猜测央行没有让人民币大幅升值的意图。且央行昨日下调14天期逆回购利率5个基点，进行大规模逆回购操作，而美元走高，均令人民币承压。从今日清晨离岸与在岸的即期价格差来看，人民币已经没有明显的升值或者贬值预期。今日需重点关注人民币中间价报价，获悉央行意图。我们依然认为随着中美关系转好，中国经济数据转好，央行货币政策继续宽松的空间受限，在岸人民币上行概率更大，当前目标位关注6.93。
美元指数
美元指数周三涨0.25%报97.4222。美元指数刷新近四日高点至97.48；近期公布的多项美国经济数据好于预期，且美联储官员均表示货币政策处于合理位置，市场对美联储不会很快降息的预期不断增强，支撑了美元。非美货币方面，英镑兑美元跌0.41%。因市场对无协议脱欧担忧加剧，英镑连续走低。操作上，美元指数短线持震荡偏多观点，建议关注97.48一线。目前来看，无协议脱欧忧虑加重将使英镑承压，英镑大幅上涨的可能性不大。而欧元在美欧贸易争端影响下料难大幅上涨。因此美元在数据支撑下仍有一定的上涨动力。今日关注英国央行利率决议及多组美国经济数据。
农产品
豆一
农户和贸易商均有不同程度的惜售情绪，春节前购销时间较短，市场供需略偏紧，叠加中储粮直属库上调大豆收购价格，大豆价格受到有力提振，但是由于中美达成第一阶段协议，对豆一上涨行情构成牵制，短期有所回调。技术上，豆一2005合约成交量萎靡，期价上下两难，维持调整行情。操作上，建议在3800-3920元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨。
豆二
美国和中国宣布两国达成第一阶段贸易协定，促使美豆价格回升至920美分/蒲式耳关口之上，通过进口成本提高传导至豆二盘面，跟随震荡走高，不过由于中美贸易关系缓和，12月大豆到港量增加，豆二上涨表现不及外盘。操作上，b2002运行于系统均线之上，短期跟随外盘震荡走高，建议多单谨慎持有，止损3230元/吨。
豆粕
供给方面，豆粕库存处于低位，但随着中国积极采购进口大豆，叠加中美贸易谈判进展良好，沿海地区豆粕库存下降幅度已缩窄，加之近期杂粕集中到港，导致豆粕承压。需求方面，家禽存栏持续回升，叠加双节备货高峰临近，提振豆粕需求，不过南方水产料需求进入“季节性”淡季，影响豆粕走货速度。期货市场上，油脂价格强劲带来的买油卖粕套利仍是制约粕价涨幅的主要因素。多空交织，预期粕价将以震荡为主。操作上，m2005建议暂时观望。
豆油
供给方面，油厂销售远月基差较多，豆油库存持续下降，叠加进口菜籽及菜油库存持续下降，均提振油脂盘面。需求方面，双节备货正在进行，油厂走货速度较快。在棕榈油主产国减产预期、美豆期价上涨、人民币贬值、美国生物柴油行业免税延长等利多因素主导下，油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，y2005合约涨幅萎缩，但上行趋势不改。操作上，多单继续持有，止盈6530元/吨。
棕榈油
豆油、菜籽油库存持续下降，加之节前备货持续进行，卖方仍有提价意愿。鉴于东南亚棕榈油减产的预期利多作用还在。在利多因素主导下，棕榈油期价仍将坚挺。技术上，P2005合约回踩10日均线，短期测试6000元/吨关口。操作上，p2005合约建议逢低做多。
鸡蛋
周三鸡蛋现货价格报3994元/500千克，-95元/500千克。据芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019年10月全国蛋鸡总存栏量为14.53亿只，环比增加3.2%，同比增加14.6%，在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比上涨2.88%，同比涨11.48%，10月后备鸡2.69亿羽，环比增4.64%，同比增30.73%，10月淘汰量为5840万羽，环比减26.63%，育雏鸡补栏量为9143万只，环比增加12.55%，同比增加38.76%。
周三鸡蛋仓单报0张，增减量0张。鸡蛋2005合约前二十名多单量73706，-2297，空单量81998，-2782，净空单量8292，-485，多空双方均有减仓而空头减幅增大，主流资金持仓维持净空而单量继续小幅减少，显示当前价格区间市场主流资金继续看空情绪转弱。
现货及仓单交割价格有止跌企稳迹象，预计现货4.2元/斤存在一定支撑，四季度存在温和通胀可能，重点关注CPI食品类数据，不建议过度看空鸡蛋；鸡蛋05合约3810元/500千克建议轻仓试多，止损参考3790元/500千克。
菜油
截至12月6日，沿海地区菜籽油库存报6.72万吨，环比上周减少0.82万吨，华东地区库存报27.89万吨，环比减少0.3万吨，沿海地区未执行合同报8.4万吨，环比增加2.65万吨。菜籽油厂开机率回升至8.58%，入榨量报4.3万吨，周涨幅291%，预计12月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油去库存进程持续，预计原料供应偏紧仍将限制开机率，未执行合同明显增加，显示市场预期未来需求继续好转。
菜油05合约前二十名多头持仓55568，+3991，空头持仓77810，+6667，净空单22242，+2676，多空均有增仓而空头增幅更大，净空单量持续增加，显示主流资金继续看空情绪升温。国际原油期价回升，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，预计短期菜油走势高位承压，10月菜油进口成本抬升对菜油期现价格形成支撑；周二仓单小幅减少对菜油期现价格形成一定支撑，预计菜油05合约短期或维持区间震荡，7440元/吨转为短线支撑位，下破则转为偏空操作。
菜粕
截至12月6日，福建两广地区菜粕库存报1.15万吨，周环比减幅35%，未执行合同报8.15万吨，周环比增幅14%，菜籽油厂开机率回升但仍处于历史极低水平，菜粕库存明显减少而未执行合同持续回升，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求继续好转。
菜粕05合约前二十名多头持仓130316，+11196，空头持仓177413，+10019，净空单47097，-1177，移仓换月多空双方均有增仓，显示空头占据优势，当前市场继续看空情绪一般。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；近期菜粕仓单破零增加1000张，短期预计上方承压，菜粕05合约或走入区间震荡，如下破2280元/吨则转为短空操作。
白糖
ICE原糖期货周三上涨，在上一交易日大幅回落后恢复升势。国内而言，国内新糖现货价格稳中下调，新糖上市逐量增加，目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。11月食糖产销率略高于去年同期，但产糖量高于近三年同期水平。加之10月进口糖量为45万吨，高于市场预期，且新增工业库存同比大增，短期市场供应增加，利空于糖价。后市而言，产区天气的不确定性、供应持续增加，市场缺乏较为有利的支撑，糖价或弱势运行为主。操作上，建议郑糖2005合约短线日内交易为主。
棉花
国内市场：下游纱厂开机率微幅下滑，且纱线、坯布库存继续累积，加之11月份服装及纺织品出口双双下滑，并且创近四个月以来的低位，季节性需求淡季凸显，终端需求或持续疲软态势。新棉加工高于市场预期，工商业库存及仓单量仍处于历史相对高位水平，供应仍显宽松局面。中美第一阶段协议已达成一致，关注具体落实情况，此消息面已被前期市场消化，对郑棉价格提振有限，需求低迷仍是制约棉价反弹的主导因素，关注后市关税延期等政策的落实情况。操作上建议郑棉主力短期暂且在13000-13600元/吨区间高抛低吸。
苹果
目前苹果入库基本结束，产区逐渐转向库内交易，不过由于销区走货滞缓，库内交易持续遇冷。目前正值秋冬季水果大量上市期中，今年秋冬季水果，如苹果、梨、柑橘类、猕猴桃、冬枣普遍丰产或进一步增产，而消费情况不及预期，水果市场略显压力。今年苹果供应充裕，近期主要以需求面变化主导现货价格变化，需要关注圣诞节、元旦节日备货情况。盘面上面，因仓单整体成本较高，交割不畅，资金持续围绕仓单成本博弈中，期价或震荡偏强运行。技术面上，AP2005合约技术指标走弱，短期或调整为主。操作上，建议苹果2005合约暂且观望为宜。
玉米
供应方面，随着“双节”来临，农户售粮进度不断加快，玉米收购进度与上年同期收购量差距缩窄，不过整体上收购进度仍偏慢，市场后期供压仍存，上方阻力较大。需求方面，11月份生猪、能繁母猪存栏首次双双上涨，加之生猪养殖利润止跌回升，位于历史高位，利于生猪复养，意味着玉米饲料需求最差的阶段已经过去，未来生猪、能繁母猪压栏贡献将大概率大于存栏降幅，饲料需求或逐步趋于改善；原料玉米消耗量连续多周增加，深加工消费仍有增长空间。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2005合约低位徘徊，关注前低1882元/吨支撑。操作上，C2005合约建议多单谨慎持有，目标1925元/吨，止损1880元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至12月18日当周（第51周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达54.12万吨，较前一周56.27万吨减2.15万吨，减幅为3.82%，较去年同期60.15万吨减6.03万吨，降幅为10.02%。因加工利润尚可，企业均正常开工，本周淀粉企业开机率仍处于高位，市场上淀粉供应量较大，不过距离春节还有1个多月，节前备货也将陆续展开，且部分企业为了锁定节前订单，降价销售，使得下游企业在偏低价位签订不少合同，整体上企业出货尚可，从而导致本周玉米淀粉库存继续下滑，低于去年同期值。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2005合约低位徘徊，关注前低2242元/吨支撑。操作上，CS2005合约建议暂时观望。
红枣
供应方面，产区新枣货源充足，销区市场红枣待售货源较多，市场卖货竞争力依旧凸显，各商家承压让价走货为主，加之随着时间的推移，果农惜售心理松动，致使红枣价格进一步承压。需求方面，下游拿货客商多是按需采购，囤货量不大，一般货源走货略多，行情稳弱。不过随着天气逐渐转冷，人们对鲜果的需求下降，转而增加了对红枣的消费，加之红枣具有“红红火火”的寓意，随着双节的临近，寓意良好的红枣消费将逐渐好转。产销区现货方面，近期灰枣现货价格整体上有所下调，现货价格的疲软或拖累红枣期价。产销区现货价格方面，近期灰枣现货价格整体上涨跌互现，变动幅度较小，现货价格的稳定给予红枣期价一定的支撑作用。仓单方面，近日红枣仓单数量有所增加，对红枣价格形成一定的压制作用。整体而言，红枣期价维持高位震荡运行为主。
技术上，CJ2005合约反复波动，系统均线胶着，整体保持震荡看法不变。操作上，CJ2005合约建议在10650-11100元/吨区间内交易，止损各225元/吨。
粳米
供应方面，中晚稻收购情况仍未见好转，收购进度与上年同期收购量差距继续拉大，原粮供应压力仍存。不过作为最大的粳稻主产省，也是目前托市粳稻库存大省的黑龙江省已经启动托市，后期托市收购有望逐渐提速增量，原粮供应压力逐渐减弱，给予市场利好支撑。开机率方面，本周米企开机率继续下降，处于较低水平，市场上粳米的产出量相对有限，利好粳米市场。需求方面，双节临近，不过节日利好效应尚未到来，下游市场走货迟缓，粳米上涨动力不足，短期内或震荡运行为主。
技术上，rr2005合约继续下行，关注前低3433元/吨支撑。操作上，rr2005合约建议多单谨慎持有，目标3505元/吨，止损3430元/吨。
化工
原油
国际原油市场呈现震荡，布伦特原油期价上涨0.11%至66.17美元/桶一线，WTI原油期价下跌0.02%至60.93美元/桶一线。美国房屋数据表现好于预期，贸易局势改善及OPEC+加大减产力度支撑油市氛围；国际能源署(IEA)月报显示，维持2019年和2020年全球原油需求增速预期不变，分别为100万桶/日和120万桶/日；10月经合组织原油库存减少3250万桶至29.04亿桶，较5年均值低290万桶；EIA显示上周美国原油库存降幅不及预期，汽油及精炼油库存大幅继续增加，美国原油产量维持在1280万桶/日，数据对短线油价有所压制。
技术上，SC2002合约期价继续测试480区域压力，短线上海原油期价呈现震荡回升走势。操作上，建议依托473元/桶短多交易，目标关注482，止损参考470。
燃料油
贸易局势改善及OPEC+加大减产支撑油市氛围，而EIA美国原油库存降幅不及预期，国际原油期价呈现震荡；新加坡燃料油市场现货价格小幅回落，低硫与高硫燃料油价差升至新高；波罗的海干散货运价指数继续下滑；新加坡燃料油燃料油库存回落至三周低点。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单70105手，较前一交易日减少1489手，空单减幅高于多单，净空单小幅回落。
技术上，FU2005合约期价处于5日均线整理，上方测试2100-2150一线压力，短线燃料油期价呈现震荡走势。操作上，短线2050-2150区间交易。
沥青
贸易局势改善及OPEC+加大减产支撑油市氛围，而EIA美国原油库存降幅不及预期，国际原油期价呈现震荡；国内主要沥青厂家开工率下降，厂家及社会库存继续下滑；北方地区部分炼厂转产渣油，东北地区冬储订单增加，山东地区出货小幅回升；华东、华南地区出货增加，部分项目有赶工需求；现货市场持稳为主，华南价格小幅调涨。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单25876手，较前一交易日减少6318手，持仓呈增多减空，净空单出现回落。
技术上，BU2006合约在3100-3150区域承压，下方考验10日均线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线3000-3150区间交易为主。
纸浆
纸浆港口库存小幅下降，仍处于高位水平，11月纸浆进口量为258.6万吨，环比小幅回落，同比呈快速增长，供应压力未有明显的缓解；需求端，纸浆市场淡稳运行，市场低价出货者较多，下游纸企刚需采购为主。期货仓单小幅增加，一月份交割压力较大，短期呈现低位震荡。技术上，SP2005合约继续受到20日均线压力，下方考验4500关口支撑，短期纸浆期价低位震荡为主，操作上，短线4500-4580区间交易。
橡胶
目前国内云南产区进入停割期，海南产区胶乳正常供应，预计月底陆续停割，而东南亚仍处于供应旺盛期，供应压力仍值得关注。近期山东轮胎企业开工有所下跌，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上受需求疲软影响，贸易商进货更加谨慎，厂家订单减少，开工难有提升空间。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。夜盘ru2005合约期价下探至12850一线，但这一线对期价有所支撑，短线建议在12850-13050区间交易；nr2003合约建议关注10700附近支撑，短期在10700-11000区间交易。
甲醇
近期西北部分装置停车检修，但河南、陕西和山东等地复产的量相对较大，国内甲醇开工率小幅上升。港口方面，上周华东港口进口船货抵港仍不及预期，前期封航影响，浙江方向仍然存在比较明显滞港现象，仍有2-3船在锚地等待卸货，近期江苏地区社会库抵港存在增量。且由于进口量持续攀升，随着到港的增加，港口库存压力犹存。从需求来看，近期沿海甲醇制烯烃装置稳定运行并维持较高的开工水平，因此也缺乏需求增量的预期。夜盘MA2005合约低开震荡，2100附近对期价有所支撑，建议在2100-2170区间交易。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期。近期天气转冷，天然气供应受限，气头装置开工率大幅走低，加上部分装置故障检修，整体开工率走低。但近期伴随故障检修装置的恢复，开工率有望抬升。需求方面，供暖季期间环保预警不断，下游复合肥企业开工率提升缓慢，且多数工厂在价格上涨之前已经储备一定库存，因此价格拉涨后市场暂无跟进心态；胶板厂进入淡季，需求仍旧难有放量，供需面逐步弱化。从技术上看，UR2005合约增仓增量，期价承压回落，短期关注1700附近支撑，偏空思路对待。
玻璃
目前东北地区因当地工程停滞，贸易商接货乏力；华中地区企业促销稳库操作，市场气氛存在下行趋势；华北地区运输延续受限，企业产销不足；其余地区表现不温不火，整体交投趋弱。随着下游终端赶工收尾，市场采购力度维持刚需，需求难支撑，期价反弹空间有限。技术上，夜盘FG2005合约期价小幅收跌，上方1480一线存在一定的压力，短期建议在1450-1480区间交易。
纯碱
今年国内纯碱开工率保持在高位，大部分碱厂开工满负荷运行，从而造成产量持续快速增加。下游需求层面，采购情绪变化不大，保持观望心态，按需采购为主。从而导致纯碱库存持续上升，远高于去年同期，且累积速度或加快，加上纯碱进入生产旺季，后市库存压力犹存。虽然近期部分纯碱企业降低负荷，但目前需求端依然疲弱，国内纯碱库存继续增加，期价面临压力仍明显，SA2005合约关注1580附近支撑，短期建议在1580-1650区间交易。
LLDPE
上周聚乙烯企业平均开工率在92.04%，较前一周数据（93.84%）相比减少1.8%。亚洲市场需求冷淡，参与者在经济不确定的情况下观望。在印度，需求稳定，目前印度篷布的生产已经开始，菲律宾于12月底重新启动其位于八打雁的2个聚乙烯工厂和1个聚丙烯工厂。月中伊朗以及埃克森的资源将集中到港；下游农膜企业整体开工率在41.6%，周环比-0.7%。棚膜企业开工率在44.2%左右，周环比-3.2%。需求有所放缓，地膜企业开工率在36.3%，周环比+4.6%。西北西南地区地膜招标订单落实，企业开工提升，两桶油PE总库存量走高，环比上周涨幅6.84%。其中中石化PE库存环比上周涨14.22%；中油PE库存环比上周涨3.54%。总体而言，中美贸易达成第一阶段协议，对市场形成一定的提振，但LLDPE市场产销两不旺，且两桶油PE总库存量有所回升，显示环保检查不但对生产企业有影响，或许对下游需求企业影响更大。而12月中旬有伊朗以及埃克森的资源将部分货物集中到港。预计也将加大聚乙烯市场的供应压力。短期连塑关注7200一线的支撑作用。操作上，投资者暂时区间操作为宜。
PP
亚洲市场聚丙烯价格涨跌互现，远东地区下跌10美元/吨东南亚地区上涨5美元/吨。显示东南亚需求较好。国内部分石化价格下调，成本支撑走弱，场内现货高位价格成交阻力明显，商家采购意向偏低，延续刚需补仓，终端交投氛围清淡。上周PP装置检修涉及产能在191万吨/年，检修损失量在3.13万吨，环比减少5.15%，新增停车装置多为临时停车。本周燕山石化有开车计划；暂无计划停车装置，国内聚丙烯企业平均开工率在95.09%，较上周同期上升1.33%；预计产量仍将上升。“两油”库存消化至63万吨，周内下降7.5万吨，环比上周增长1.61%，同比去年持平；山东地区丙烯市场价格降后企稳。受环保因素的影响，下游工厂开工仍有小幅下滑，下游企业降负运行，市场需求量减少。上周规模以上塑编企业整体开工率至53%，相较上周跌1%，相较去年同期低10%。目前PP基本面多空交织，预计短期将延续弱势震荡格局，操作上，建议投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。
PVC
受环保影响，上游生产企业开工略有下降；市场到货由于多交付前期预售，各商家现货量仍保持紧张；下游维持刚需采购。远期货源采购不积极，高价抵触心理增强。亚洲市场PVC价格保持平稳，CFR中国在830美元/吨，CFR东南亚在825美元/吨，CFR印度报855美元/吨；部分亚洲生产商有提高1月份报价的欲望。上周PVC生产企业开工率在78.06%，环比上周降低1.42%，同比去年低3.63%；其中电石法78.75%，环比降低2.46%，同比低1.85%，乙烯法81.04%，环比增加3.37%，同比低12.41%。本周鄂尔多斯二期40万吨PVC装置计划投产，预计供应量持续增加。上周PVC行业库存环比继续减少4.64%，也远低于同比去年水平，显示目前市场上供应压力不大。此外，上周国内电石市场涨势出现，市场货源处于逐步消耗阶段，下游采购厂家随着检修结束加上负荷的提升需求有所增加。台塑上调1月份报价也对价格形成支撑。且我国北方出现较严重的雾霾天气，多地发布重污染天气橙色预警，生产企业陆陆续续出现减产现象。操作上，建议投资者手中多单可逢高了结，落袋为安。
苯乙烯
长江航运解封，延期货源陆续抵港,导致库存大幅上涨，部分抵消了场内看涨情绪。下游需求主要仍以刚需为主，目前仍处于传统需求淡季，且临近年底，资金需求较强；但受华东纯苯价格走势坚挺，苯乙烯成本支撑力度加强，且下游EPS、PS开工率有所上升，ABS的开工率也维持高位区域。显示下游需求有所上升，而国内苯乙烯工厂库存回落，显示市场供应压力不大。这些因素会对苯乙烯的价格形成一定的支撑。操作上，建议投资者手中多单可设好止盈，谨慎持有。
PTA
新疆中泰新装置投放预期日渐临近，且自身装置检修力度不足，PTA供应预期增加。下游聚酯市场利润不足，释放春节前后减产计划，目前装置开工率略有回落，大幅度减产尚未实质性落实，刚需仍存，中线预计进一步回落。此前受中美贸易及原油影响反弹，但供应压力逐步增大，同时聚酯未来需求转弱的格局下，反弹力度不足。
技术上，PTA2005合约隔夜震荡回调， KDJ指标形成死叉拐头向下，短期弱势震荡，建议4950一线短空，止损5000。
乙二醇
供应方面，临近交割，华东乙二醇现货市场补货积极叠加实际到港量不及预期，主港库存持续下降，供应整体偏紧，但新装置投产预计中线有增加趋势；需求方面，下游聚酯市场释放春节前后减产计划，目前装置开工率略有下滑，但大幅度减产尚未实质性落实，刚需仍存；价差结构方面，短期现货受货源不足影响价格偏强，期货价格因对未来供需预期偏弱价格走弱，基差大幅扩大。基本面多空交织，预计短期价格震荡调整为主。
技术上，EG2005合约隔夜微幅收跌，期价下方测试4600附近支撑，上方关注4700附近压力，短期建议在4600-4700区间交易。
黑色金属
沪铝
隔夜沪铝2002冲高震荡。近期中国经济数据表现好于预期，同时国内11月氧化铝产量下降，利于上游库存的消化，供应端压力得到缓解，叠加下游需求得到改善，国内电解铝库存进一步去化，铝价表现较强，不过英国无协脱欧风险加剧，英镑走弱利好美元，以及伦铝库存持续增加，目前上升至两年来新高，对铝价形成部分压力。现货方面，今日市场流通货源偏紧状态未改，高价位下持货商出货量有增加，中间商依旧积极接货，下游今日按需采购为主，因价格涨幅过大，今日接货积极性不高。技术上，沪铝主力2002合约日线MACD红柱增量，主流多头增仓较大，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2002合约可在14170元/吨附近做多，止损位14120元/吨。
沪铜
隔夜沪铜2002震荡微跌。近期中国经济数据表现好于预期，同时上游中国铜冶炼企业签订2020年粗铜大幅下滑，将导致原料成本上升，叠加近期下游需求得到部分改善，对铜价形成部分支撑，不过英国无协脱欧风险加剧，英镑回落利好美元，以及我国11月精炼铜产量大幅增加，达到历史新高，供应增加抑制库存去化，对铜价压力增大。现货方面，早间市场报价调降，但仍乏人响应，成交并无起色，依然是报价者多，接货者多观望，下游乏人问津，今日询价氛围不及昨日。技术上，沪铜主力2002合约日线MACD红柱缩量，主流多空持仓减量，预计短线震荡微跌。操作上，建议沪铜2002合约可在49250元/吨附近轻仓做空，止损位49350元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2002震荡上行。近期不锈钢需求出现好转以及船期问题导致缺货，下游采购增加，库存得到部分消化，以及镍铁生产处于成本线附近，国内镍铁企业集中检修，将使镍铁价格企稳，对不锈钢价格有所支撑，不过镍价再次出现回落，原料成本压力有所增加，随着新增产能陆续投放以及部分钢厂检修结束，产量预计回升，不锈钢累库压力依然存在，不锈钢上方压力较大。现货方面，无锡市场早间304冷轧基价普遍报平，部分规格缺货，给予价格支撑，热轧价格小幅下调50元/吨让利出货。技术上，不锈钢主力2002合约主流多头减仓较大，预计短线震荡偏弱。操作上，建议SS2002合约可在14330元/吨附近逢高空，止损位14380元/吨。
焦煤
隔夜JM2005合约增仓上行。炼焦煤市场稳中偏强。山西柳林地区煤矿安全检查频繁，整体开工有所下滑，部分洗煤厂原煤供应偏紧，部分煤种小幅上涨。另外，运城、临汾及吕梁等地因煤矿检查加严，供应收缩，当地涉及煤种价格短期多稳中偏强。下游焦炭二轮提涨落地的带动影响，市场情绪好转。短期焦煤市场整体偏稳。技术上,JM2005合约增仓上行，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，下方有均线支撑。操作建议，在1170元/吨附近买入，止损参考1150元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2002合约震荡走高，但受阻10日均线。昨日央行对14天期逆回购操作利率下降5个基点，近期国内A股持续上扬，市场宏观氛围向好。而美元指数受到英镑下滑提振走高，因脱欧风险再起。铅基本面上，沪铅库存连增三周，供应缺口缩窄，下游消费维持淡季使得铅价承压。现货市场流通货源一般，下游逢低按需采购，持货商维持升水出货，散单市场交投活跃度相对好转。技术上，期铅MACD红柱窄幅波动，威廉指标低位震荡。操作上，建议可于14930-15030元/吨之间高抛低吸，止损各50元/吨。
沪锌
隔夜沪锌主力2002合约高开走弱，陷入盘整态势。期间昨日央行降准，美元指数走高，受英镑下滑提振，脱欧风险再起。而近期国内A股续涨，宏观氛围较好。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，锌市供应压力缓和。现货升水高位持稳，市场交投情绪稳定；下游采购情绪一般，多观望慎采。技术面，期锌MACD红柱缩窄，KDJ指标向下交叉，关注一小时布林线下轨支撑。操作上，建议沪锌主力合约可17920-18120元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
贵金属
隔夜沪市贵金属均低开震荡，延续盘整态势。期间美元指数震荡走高，受英镑下滑提振。而国内A股涨势缓和对贵金属构成有效支撑。而国内降准，宏观氛围整体向好，目前市场多空因素交织，预计短线金银仍将延续盘整。技术上，期金于布林线中轨附近震荡，一小时MACD红柱窄幅波动。操作上，建议沪金主力合约可于333.5-336.5元/克之间高抛低吸，止损各1.5元/克。建议沪银主力合约可于4100-4200元/千克之间高抛低吸，止损各50元/千克。
沪镍
隔夜沪镍2002低位回升。印尼近期有镍矿船被扣留，引发印尼存在走私偷运可能，近期电解镍显性库存持续回升，其中伦镍库存增量更大，接近10月初大幅下降前的水平，叠加下游不锈钢需求表现平淡，对镍价压力增加，不过镍铁厂集中检修，提价意愿较强，以及菲律宾雨季镍矿出口下降，近期国内镍矿港口库存小幅回落，镍价下方存在部分支撑。现货方面，镍价今日延续昨日偏弱运行，围绕11万左右震荡，但现货市场反响平平，并无明显提振，第二交易时段，镍价承压于日均线回落，下游观望为主。技术上，沪镍主力2002合约日线MACD红柱略减，主流空头减仓较大，预计短线震荡调整。操作上，建议沪镍主力2002合约可在108500-110500元/吨区间高抛低吸，止损各800元/吨。
焦炭
隔夜J2005合约震荡偏涨。焦炭市场偏稳运行，二轮提涨落地后市场以观望情绪为主。焦企出货较为顺畅，二轮提涨后焦化盈利水平提升，生产积极性提高。下游钢厂多维持按需采购状态，部分补库需求有所提升，对于焦价后市持看稳态度。港口贸易商情绪相对谨慎，贸易价格暂稳，集港减少，港口库存下降明显。短期焦炭价格以稳为主。技术上，J2005合约震荡偏涨，日MACD指标显示红色动能柱微微缩窄，短线或偏强震荡。操作建议，在1850元/吨附近买入，止损参考1820元/吨。
动力煤
隔夜ZC005合约小幅上涨。动力煤市场暂稳运行。陕西榆神地区煤市整体变化不大，矿区产销平缓，降雪天气影响，拉运减少；内蒙古鄂尔多斯地区，煤矿安全检查力度持续高压态势，加之周末大雪，站台上煤严重受阻，对坑口价形成支撑；港口市场整体表现平静，贸易商情绪低迷，多持观望心态，发运积极性不高，中低卡低硫煤仍占主导，煤价延续维稳，实际成交寥寥无几。预计动力煤市场偏稳运行。技术上，ZC005合约小幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，短线或延续反弹。操作建议，在543元/吨附近买入，止损参考537元/吨。
硅铁
昨日SF001合约小幅上涨。硅铁市场持稳运行，厂家报价相对较坚挺。12月钢厂招标基本结束，钢厂采购基本在6000-6100元/吨展开，后期招标钢厂价格略高，由于厂家现货紧张，低价出货意愿降低。目前市场利多因素有限，价格上涨动力不足，硅铁厂家库存低位，报价相对坚挺，短期硅铁价格将持稳为主。技术上，SF001合约小幅上涨，日MACD指标显示绿色动能柱缩窄。操作上，建议在5760元/吨附近短多，止损参考5700。
锰硅
昨日SM005合约增仓上行。近日受原料锰矿价格影响，硅锰现货较为坚挺。北方受天气影响，运输不畅，送到钢厂时间周期变长，钢厂催货情况增。部分临近主产区的钢厂已陆续开始建冬储库存，由于春节的临近，叠加天气原因，今年物流或面临着较大考验。硅锰短期或稳中偏强运行。技术上，SM005合约增仓上行，MACD指标显示红色动能柱扩大，下方有均线支撑。操作上，建议在6400元/吨附近买入，止损参考6320。
铁矿
隔夜I2005合约窄幅整理。进口铁矿石现货市场报价继续下调，日前唐山地区发布了关于解除重污染天气二级应急响应的通知，唐山两港也解除了限行，但钢厂整体表现并不急于采购现货，多以试探性询盘为主，且询盘价格高于钢厂的心理价位。短期矿价陷入震荡的可能性较大。技术上，I2005合约窄幅整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，绿柱缩小。操作上建议，短线630-650区间低买高抛，止损7元/吨。
螺纹
隔夜RB2005合约震荡偏弱。建筑钢材现货市场报价平稳，但市场情绪相对低迷，终端采购积极性不高，刚需采购为主，市场整体成交量并不乐观，随着北方钢材南下数量增加，现货供应宽松，或对近期钢价造成一定压力。技术上，RB2005合约震荡偏弱，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，绿柱平稳；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口向下。操作上建议，短线以3530为止损偏空交易。
热卷
隔夜HC2005合约高开低走。热轧卷板现货报价平稳，目前卷板明显强于螺纹，但原材料及螺纹下行还是一定程度上影响现货销售。只是热卷偏低的库存对价格有一定支撑作用。技术上，HC2005合约陷入区间整理；1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，绿柱缩小；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口缩小，期价测试中轴压力。操作上建议，短线考虑3510-3560区间低买高抛，止损20元/吨。
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