重点推荐品种
国债、股指、红枣、苹果、豆油、沪铜、沪锌、动力煤、原油、PP、PTA
金融股指
股指
A股市场周一延续强势表现，主要指数全线收涨，深市三大指数涨幅则均超1%，两市交投保持平稳，陆股通资金延续净流入态势。央行超额续作MLF以及经济数据表现好于预期，在一定程度上令市场对经济进一步下行的担忧有所缓解；此外，近来抑制市场走势的中美经贸协议正式落地，有助于市场预期的稳定，提振信心。总体而言，市场在经历了近一个月的反弹后，赚钱效应逐渐显现，资金参与度亦有所提高，且整体技术形态保持向好，短线或有继续上攻的可能。在趋势基本反转的情况下，短线值得注意的是来自3000点整数关口附近的压力，能否顺势突破，仍需要关注量能的表现。建议短线操作者逢高获利减仓，或可择机IH2003 3000点附近介入空单，3020-3030止损，IC2003多单关注5180附近阻力，中长期投资者多单适当降低仓位。
国债期货
近期利空国债期货的因素增加。一是中美第一阶段经贸协议文本达成一致，有利于增强全球市场信心，利好风险资产，利空避险资产。二是11月经济数据转好，降低了宽松加码的必要性。三是A股走强，风险情绪升温。从政策基调上看，12月中央经济工作会议指出，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。这表明在国内经济没有明显回暖、存在通缩压力的大背景下，加大逆周期调节力度仍是主要政策基调，国债利率上行空间受限。但货币政策受到资本约束、流动性约束和利率约束，在短期内货币政策加码宽松会存在一定障碍，市场流动性预计会有一定改善，然而改善不会太大。从技术面上看，十年期国债期货昨日缩量窄幅震荡，持仓量增加不明显，市场多空力量较为平衡。受多重利空影响，我们认为本月国债期货继续上行无望，T2003料在97.45-98.08之间窄幅震荡。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日下跌0.10%，收盘报6.9920，人民币兑美元中间价报6.9915，上调241点，市场依然猜测央行没有让人民币大幅升值的意图。中美达成第一阶段协议，英国大选保守党获胜，均有利于人民币走高，但这些利好已经被市场消化。经过央行的引导，从今日清晨离岸与在岸的即期价格差来看，人民币已经没有明显的升值或者贬值预期。今日需重点关注人民币中间价报价，获悉央行意图。我们认为随着中美关系转好，中国经济数据转好，在岸人民币上行概率更大，当前目标位关注6.93。
美元指数
美元指数周一跌0.14%报97.0491，对美中贸易关系的乐观情绪提振了风险偏好，令美元承压。非美货币方面，英镑兑美元盘中一度上涨0.7%，创下2018年5月以来最大涨幅。但遭获利回吐后持稳于1.330附近。另外，尽管欧元区、法国及德国的制造业PMI初值数据疲软，欧元依旧上涨0.20%。操作上，美元指数短线持震荡观点，建议关注97一线。目前来看，英镑上行空间有限，因过于乐观的看多情绪，但贸易局势改善或能提供一定支撑。欧元因美欧贸易争端影响，料承压于1.1130附近。因此美元大幅下行的可能性不大。今日关注美国11月新屋开工、营建许可总数以及工业、制造业产出。
农产品
豆一
农户和贸易商均有不同程度的惜售情绪，春节前购销时间较短，市场供需略偏紧，叠加中储粮直属库上调大豆收购价格，大豆价格受到有力提振，但是由于中美达成第一阶段协议，对豆一上涨行情构成牵制，短期有所回调。技术上，豆一2005合约下方支撑关注3795元/吨。操作上，建议在3795-3920元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨。
豆二
美国和中国宣布两国达成第一阶段贸易协定，促使美豆价格回升至900美分/蒲式耳关口，进口成本提高，间接支撑豆二，不过由于中美贸易关系令外强内弱，以及南美大豆增产预期等利空因素依然存在，预计豆二盘面整体上下区间相对有限。操作上，b2002建议暂时观望。
豆粕
供给方面，豆粕库存处于低位，但随着中国积极采购进口大豆，叠加中美贸易谈判进展良好，沿海地区豆粕库存已经开始触底回升，加之近期杂粕集中到港，均承压粕价。需求方面，生猪、家禽存栏持续回升，叠加双节备货高峰临近，提振豆粕需求，不过南方水产料需求进入“季节性”淡季，影响豆粕走货速度。期货市场上，油脂价格强劲带来的买油卖粕套利仍是制约粕价涨幅的主要因素。多空交织，预期粕价将以震荡为主。操作上，m2005建议在2710-2800区间内高抛低吸，止损各20元/吨。
豆油
供给方面，油厂销售远月基差较多，豆油库存持续下降，叠加因中加关系紧张，进口菜籽及菜油库存持续下降，均提振油脂盘面。需求方面，双节备货正在进行，油厂走货速度较快。在棕榈油主产国减产预期、美豆期价上涨、人民币贬值等利多因素主导下，油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，y2005合约破位后继续走高，短期料将继续上涨。操作上，y2005合约逢低短多。
棕榈油
国外方面，马币疲软、产地棕榈油供应偏紧局面继续支撑国内外油脂盘面，但马来西亚棕榈油库存降幅低于预期，马棕出口疲软，承压棕榈油期价。国内方面，豆油、菜籽油库存持续下降，加之节前备货持续进行，卖方仍有提价意愿。鉴于东南亚棕榈油减产的预期利多作用还在，在利多因素主导下，棕榈油期价仍将坚挺。技术上，P2005不断向上逼近6000压力位。操作上，p2005合约建议逢低做多。
鸡蛋
周一鸡蛋现货价格报4139元/500千克，-406元/500千克。据芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019年10月全国蛋鸡总存栏量为14.53亿只，环比增加3.2%，同比增加14.6%，在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比上涨2.88%，同比涨11.48%，10月后备鸡2.69亿羽，环比增4.64%，同比增30.73%，10月淘汰量为5840万羽，环比减26.63%，育雏鸡补栏量为9143万只，环比增加12.55%，同比增加38.76%。
周一鸡蛋仓单报0张，增减量0张。鸡蛋2005合约前二十名多单量77351，+5470，空单量87120，+9370，净空单量9769，+3900，多空双方均有增仓而空头增幅增大，主流资金持仓维持净空而单量继续增加，显示当前价格区间市场主流资金继续看空情绪延续。
现货及仓单交割价格有止跌企稳迹象，预计现货4.2元/斤存在一定支撑，四季度存在温和通胀可能，重点关注CPI食品类数据，不建议过度看空鸡蛋；鸡蛋05合约3850元/500千克下方维持偏空操作。
菜油
截至12月6日，沿海地区菜籽油库存报6.72万吨，环比上周减少0.82万吨，华东地区库存报27.89万吨，环比减少0.3万吨，沿海地区未执行合同报8.4万吨，环比增加2.65万吨。菜籽油厂开机率回升至8.58%，入榨量报4.3万吨，周涨幅291%，预计12月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油去库存进程持续，预计原料供应偏紧仍将限制开机率，未执行合同明显增加，显示市场预期未来需求继续好转。
菜油05合约前二十名多头持仓54265，+2966，空头持仓71393，+1614，净空单17128，-1352，多空均有增仓而多头增幅更大，净空单量止增回落，显示主流资金继续看空情绪一般。国际原油期价回升，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，预计短期菜油走势高位承压，10月菜油进口成本抬升对菜油期现价格形成支撑；预计菜油05合约7360元/吨转为短线压力位，短期或维持震荡偏弱格局。
菜粕
截至12月6日，福建两广地区菜粕库存报1.15万吨，周环比减幅35%，未执行合同报8.15万吨，周环比增幅14%，菜籽油厂开机率回升但仍处于历史极低水平，菜粕库存明显减少而未执行合同持续回升，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求继续好转。
菜粕05合约前二十名多头持仓123008，+15099，空头持仓168966，+16642，净空单45958，+1543，移仓换月多空双方均有增仓，显示空头占据优势，当前市场看空情绪延续。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；近期菜粕仓单破零增加1000张，短期预计上方承压，菜粕05合约2280元/吨下方维持偏空操作。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周一下滑，因库存过剩且基金放缓采购，上周期价曾升至逾一年高位。国内而言，国内新糖现货价格稳中下调，目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。11月食糖产销率略高于去年同期，但产糖量高于近三年同期水平。此外，10月进口糖量为45万吨，高于市场预期，进口量已连续4个月超40万吨。后市而言，产区天气的不确定性、供应持续增加，市场缺乏较为有利的支撑，糖价或弱势运行为主。操作上，建议郑糖2005合约短线偏空思路对待。
棉花
国内市场：下游纱厂开机率微幅下滑，且纱线、坯布库存继续累积，加之11月份服装及纺织品出口双双下滑，并且创近四个月以来的低位，季节性需求淡季凸显，终端需求或持续疲软态势。新棉加工高于市场预期，工商业库存及仓单量仍处于历史相对高位水平，供应仍显宽松局面。中美第一阶段协议已达成一致，关注具体落实情况，已被前期市场消化，对郑棉价格提振有限，需求低迷仍是制约棉价反弹的主导因素，关注后市关税延期等政策的落实情况。操作上建议郑棉主力短期暂且在13000-13600元/吨区间高抛低吸。
苹果
目前苹果入库基本结束，产区逐渐转向库内交易。不过由于销区走货滞缓，库内交易持续遇冷。目前正值秋冬季水果大量上市期中，今年秋冬季水果，如苹果、梨、柑橘类、猕猴桃、冬枣普遍丰产或进一步增产，而消费情况不及预期，水果市场略显压力。今年苹果供应充裕，近期主要以需求面变化主导现货价格变化，需要关注圣诞节、元旦节日备货情况。盘面上面，因仓单整体成本较高，交割不畅，资金持续围绕仓单成本博弈中，期价或震荡偏强运行。技术面上，AP2001合约短均线指标偏多，且kdj指标继续向好。操作上，建议苹果2001合约逢回调继续买入多单。
玉米
供应方面，随着“双节”来临，农户售粮进度不断加快，市场供给压力逐渐显现。不过，我国南北港口玉米库存仍处于低位，短期内供应面趋紧继续给予玉米价格支撑作用。需求方面，11月份生猪、能繁母猪存栏首次双双上涨，加之生猪养殖利润止跌回升，位于历史高位，利于生猪复养，意味着玉米饲料需求最差的阶段已经过去，未来生猪、能繁母猪压栏贡献将大概率大于存栏降幅，饲料需求或逐步趋于改善；原料玉米消耗量连续多周增加，深加工消费仍有增长空间。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2005合约短均线指标向好，kdj开始转弱的迹象，期价上方存较大阻力。操作上，C2005合约建议多单谨慎持有，目标1925元/吨，止损1880元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，据天下粮仓对82家玉米淀粉深加工企业进行调查显示：截至2019年第50周（12月7日-12月13日），淀粉行业开机率为75.23%，较上一周的75.27%降0.04个百分比，较去年同期75.8%降0.53个百分比。因加工利润尚可，企业均正常开工，本周淀粉企业开机率仍处于高位，市场上淀粉供应量较大，不过距离春节还有1个多月，节前备货也将陆续展开，部分下游企业在偏低价位签订不少合同，拿货速度有所放快，从而导致本周玉米淀粉库存继续下滑，低于去年同期值。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2005合约反复波动，系统均线胶着，整体保持震荡看法不变。操作上，CS2005合约建议暂时观望。
红枣
供应方面，产区新枣货源充足，销区市场红枣待售货源较多，市场卖货竞争力依旧凸显，各商家承压让价走货为主，加之随着时间的推移，果农惜售心理松动，致使红枣价格进一步承压。需求方面，下游拿货客商多是按需采购，囤货量不大，一般货源走货略多，行情稳弱。不过双节即将临近，节日效应对市场提振有一定的利好作用。产销区现货方面，近期灰枣现货价格整体上有所下调，现货价格的疲软或拖累红枣期价。仓单方面，近日红枣仓单数量维稳，对红枣价格的影响作用减弱。整体而言，红枣期价维持高位震荡运行为主。
技术上，CJ2005合约短均线指标向好，kdj增强，短期技术面偏多。操作上，CJ2005合约建议在10650-11100元/吨区间内交易，止损各225元/吨。
粳米
供应方面，黑龙江是我国最大的粳稻主产省，也是目前托市粳稻库存的大省，12月12日黑龙江省启动了2019年中晚稻最低收购价执行预案，托市收购的启动将大大利好市场价格，后期托市收购有望逐渐提速增量，原粮供应压力逐渐减弱，给予市场利好支撑。开机率方面，本周米企开机率继续下降，处于较低水平，市场上粳米的产出量相对有限，利好粳米市场。需求方面，目前新米购销依旧低迷，但米价已在低位徘徊，下滑空间有限，加之双节即将临近，节日效应对市场提振有一定的利好作用。
技术上，rr2005合约止跌企稳，短期前低3433元/吨支撑较强。操作上，rr2005合约建议多单继续持有，目标3505元/吨，止损3430元/吨。
化工
原油
国际原油市场呈现震荡收涨，布伦特原油期价上涨0.2%至65.34美元/桶一线，WTI原油期价上涨0.2%至60.21美元/桶一线。中美第一阶段经贸协议文本达成一致，双方同意降级部分关税摩擦，提振市场风险情绪，中国11月社会消费品零售总额及11月规模以上工业增加值数据好于预期；OPEC+同意在明年1-3月将减产幅度从当前协议承诺的120万桶/日提高至170万桶/日，相当于全球石油需求的1.7%；沙特表示，在其他成员国的减产执行率提高后，沙特继续在其产量配额的基础上再减产40万桶/日。国际能源署(IEA)月报显示，维持2019年和2020年全球原油需求增速预期不变，分别为100万桶/日和120万桶/日；10月经合组织原油库存减少3250万桶至29.04亿桶，较5年均值低290万桶；EIA预计1月美国页岩油产量将增加2.9万桶/日至913.5万桶/日。
技术上，SC2002合约期价受5日均线支撑，上方测试476区域压力，短线上海原油期价呈现震荡回升走势。操作上，建议依托467元/桶短多交易，目标关注476，止损参考464。
燃料油
中美达成第一阶段经贸协议文本及中国工业数据好于预期提振油市氛围，国际原油期价呈震荡收涨；新加坡燃料油市场现货价格小幅上涨，低硫与高硫燃料油价差出现回升；波罗的海干散货运价指数继续下挫；新加坡燃料油燃料油库存回落至三周低点。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单69904手，较前一交易日增加1961手，多单减幅高于空单，净空单小幅增加。
技术上，FU2005合约期价回测60日均线后再度上行，上方测试2150一线压力，短线燃料油期价呈现震荡回升走势。操作上，短线2050-2150区间交易。
沥青
中美达成第一阶段经贸协议文本及中国工业数据好于预期提振油市氛围，国际原油期价呈震荡收涨；国内主要沥青厂家开工率下降，厂家及社会库存继续下滑；北方地区部分炼厂转产渣油，东北地区冬储订单增加，山东地区受降雨天气影响出货一般；华东、华南地区刚性需求为主，部分项目有赶工需求；现货市场持稳为主，山东部分炼厂小幅调降。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单29084手，较前一交易日减少1068手，多单增幅高于空单，净空单小幅回落。
技术上，BU2006合约考验5日均线支撑，上方测试3100关口压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线3000-3150区间交易为主。
纸浆
纸浆港口库存小幅下降，仍处于高位水平，11月纸浆进口量为258.6万吨，环比小幅回落，同比呈快速增长，供应压力未有明显的缓解；需求端，纸浆市场淡稳运行，市场低价出货者较多，下游纸企刚需采购为主。期货仓单处于高位，一月份交割压力较大，短期呈现低位震荡。技术上，SP2005合约受20日均线压力，下方考验4500区域支撑，短期纸浆期价低位震荡为主，操作上，短线4500-4600区间交易。
橡胶
目前国内云南产区进入停割期，海南产区胶乳正常供应，但预计月底陆续停割，而东南亚仍处于供应旺盛期，供应压力仍值得关注。近期山东轮胎企业开工有所下跌，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上受需求疲软影响，贸易商进货更加谨慎，厂家订单减少，开工难有提升空间。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。夜盘ru2005合约期价微幅收涨，短期关注下方13000位置支撑，建议在13000-13300区间交易；nr2003合约建议关注11100附近压力，短期在10900-11100区间交易。
甲醇
近期西北部分装置停车检修，但河南、陕西和山东等地复产的量相对较大，国内甲醇开工率小幅上升。港口方面，上周华东港口进口船货抵港仍不及预期，前期封航影响，浙江方向仍然存在比较明显滞港现象，仍有2-3船在锚地等待卸货，近期江苏地区社会库抵港存在增量。且由于进口量持续攀升，随着到港的增加，港口库存压力犹存。从需求来看，近期沿海甲醇制烯烃装置稳定运行并维持较高的开工水平，因此也缺乏需求增量的预期。从技术上看，夜盘MA2005合约减仓微涨，关注上方2140附近压力，但下方2100附近对期价有一定的支撑，短期建议在2100-2140区间交易。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期。近期天气转冷，天然气供应受限，气头装置开工率大幅走低，加上部分装置故障检修，整体开工率走低。但近期伴随故障检修装置的恢复，开工率有望抬升。需求方面，供暖季期间环保预警不断，下游复合肥企业开工率提升缓慢，且多数工厂在价格上涨之前已经储备一定库存，因此价格拉涨后市场暂无跟进心态；胶板厂进入淡季，需求仍旧难有放量，供需面逐步弱化。从技术上看，UR2005合约反弹受阻，期价重心回落，1740一线对期价存在一定的压力，短期建议在1716-1740区间交易。
玻璃
目前东北地区因当地工程停滞，贸易商接货乏力；华中地区企业促销稳库操作，市场气氛存在下行趋势；华北地区运输延续受限，企业产销不足；其余地区表现不温不火，整体交投趋弱。随着下游终端赶工收尾，市场采购力度维持刚需，需求难支撑，期价难以出现像样的反弹。技术上，夜盘FG2005合约减仓收跌，短期重心或有所下移，建议关注1440附近支撑，短空思路操作。
纯碱
今年国内纯碱开工率保持在高位，大部分碱厂开工满负荷运行，从而造成产量持续快速增加。下游需求层面，采购情绪变化不大，保持观望心态，按需采购为主。从而导致纯碱库存持续上升，远高于去年同期，且累积速度或加快，加上纯碱进入生产旺季，后市库存压力犹存。虽然近期部分纯碱企业降低负荷，但目前需求端依然疲弱，国内纯碱库存继续增加，期价面临压力仍明显，夜盘SA2005合约减仓收跌，短期关注1580附近支撑，短期建议在1580-1640区间交易。
LLDPE：
本周聚乙烯企业平均开工率在92.04%，与上周期数据（93.84%）相比减少1.8%。亚洲市场需求冷淡，参与者在经济不确定的情况下观望。在印度，需求稳定，目前印度篷布的生产已经开始，菲律宾于12月底重新启动其位于八打雁的2个聚乙烯工厂和1个聚丙烯工厂。月中伊朗以及埃克森的资源将集中到港；下游农膜企业整体开工率在41.6%，周环比-0.7%。棚膜企业开工率在44.2%左右，周环比-3.2%。需求有所放缓，地膜企业开工率在36.3%，周环比+4.6%。西北西南地区地膜招标订单落实，企业开工提升，两桶油PE总库存量走高，环比上周涨幅6.84%。其中中石化PE库存环比上周涨14.22%；中油PE库存环比上周涨3.54%。总体而言，中美贸易达成第一阶段协议，对市场形成一定的提振，但LLDPE市场产销两不旺，且两桶油PE总库存量有所回升，显示环保检查不但对生产企业有影响，或许对下游需求企业影响更大。而12月中旬有伊朗以及埃克森的资源将部分货物集中到港。预计也将加大聚乙烯市场的供应压力。短期连塑上涨空间有限。操作上，投资者手中多单可逢高减持，落袋为安。
PP：
亚洲市场聚丙烯价格涨跌互现，远东地区下跌10美元/吨东南亚地区上涨5美元/吨。显示东南亚需求较好。国内部分石化价格下调，成本支撑走弱，场内现货高位价格成交阻力明显，商家采购意向偏低，延续刚需补仓，终端交投氛围清淡。上周PP装置检修涉及产能在191万吨/年，检修损失量在3.13万吨，环比减少5.15%，新增停车装置多为临时停车。下周燕山石化有开车计划；暂无计划停车装置，国内聚丙烯企业平均开工率在95.09%，较上周同期上升1.33%；预计产量仍将上升。“两油”库存消化至63万吨，周内下降7.5万吨，环比上周增长1.61%，同比去年持平；山东地区丙烯市场价格降后企稳。受环保因素的影响，下游工厂开工仍有小幅下滑，下游企业降负运行，市场需求量减少。上周规模以上塑编企业整体开工率至53%，相较上周跌1%，相较去年同期低10%。目前PP基本面多空交织，预计短期将延续区间震荡格局，操作上，建议投资者在7530—7650区间交易为宜。
PVC：
受环保影响，上游生产企业开工略有下降；市场到货由于多交付前期预售，各商家现货量仍保持紧张；下游维持刚需采购。远期货源采购不积极，高价抵触心理增强。亚洲市场PVC价格保持平稳，CFR中国在830美元/吨，CFR东南亚在825美元/吨，CFR印度报855美元/吨；部分亚洲生产商有提高1月份报价的欲望。上周PVC生产企业开工率在78.06%，环比上周降低1.42%，同比去年低3.63%；其中电石法78.75%，环比降低2.46%，同比低1.85%，乙烯法81.04%，环比增加3.37%，同比低12.41%。本周鄂尔多斯二期40万吨PVC装置计划投产，预计供应量持续增加。上周PVC行业库存环比继续减少4.64%，也远低于同比去年水平，显示目前市场上供应压力不大。此外，上周国内电石市场涨势出现，市场货源处于逐步消耗阶段，下游采购厂家随着检修结束加上负荷的提升需求有所增加。我国北方出现较严重的雾霾天气，多地发布重污染天气橙色预警，生产企业陆陆续续出现减产现象。操作上，建议投资者手中多单可逢高了结，落袋为安。
苯乙烯：
长江航运解封，延期货源陆续抵港,导致库存大幅上涨，部分抵消了场内看涨情绪。下游需求主要仍以刚需为主，目前仍处于传统需求淡季，且临近年底，资金需求较强；但受华东纯苯价格走势坚挺，苯乙烯成本支撑力度加强，且下游EPS、PS开工率有所上升，ABS的开工率也维持高位区域。显示下游需求有所上升，而国内苯乙烯工厂库存回落，显示市场供应压力不大。这些因素会对苯乙烯的价格形成一定的支撑。操作上，建议投资者手中多单可设好止盈，谨慎持有。
PTA：
新疆中泰新装置投放预期日渐临近，且自身装置检修力度不足，PTA供应预期增加。下游聚酯市场利润不足，释放春节前后减产计划，目前装置开工率略有回落，大幅度减产尚未实质性落实，刚需仍存，中线预计进一步回落。短期在中美谈判乐观及原油高位震荡支撑PTA或偏强震荡，后期关注外部因素乐观对PTA支撑持续性，供应压力逐步增大，同时聚酯未来需求转弱的格局下，预计反弹空间有限。
技术上，PTA2005合约隔夜震荡整理，KDJ指标拐头向上，短期或偏强震荡，建议依托4900一线轻仓短多，止损4850。
乙二醇：
供应方面，临近交割，华东乙二醇现货市场补货积极叠加实际到港量不及预期，主港库存持续下降，供应整体偏紧，现货价格调涨；需求方面，下游聚酯市场释放春节前后减产计划，目前装置开工率略有下滑，但大幅度减产尚未实质性落实，刚需仍存；价差结构方面，短期现货受货源不足影响价格偏强，期货价格因对未来供需预期偏弱价格走弱，基差大幅扩大。短期中美贸易释放乐观信号及原油对乙二醇成本支撑，预计短期价格偏强调整。
技术上，EG2005合约呈现震荡调整，期价下方测试4580附近支撑，建议可依托4580一线轻仓短多，止损4560。
黑色金属
沪铜
隔夜沪铜2002冲高震荡。中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，有利于中美两国和全球经济，市场信心得到提振，同时英国脱欧形势进一步乐观，英镑大幅上涨美元受抑，以及下游需求边际好转，近期铜库存持续去化，铜价表现偏强，不过受中美第一阶段协议尚未签订影响，两国之间仍然存在一些棘手的问题，短期来看对铜价部分施压。现货方面，实际成交表现困难，于是持货商再次主动大幅下调报价,今日下游正常刚需，贸易商询价活跃，市场交投在大贴水之际表现尚可。技术上，沪铜2002合约持仓增量，其中主流多头增仓较大，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2002合约可在49200元/吨附近做多，止损位49050元/吨。
沪锌
隔夜沪锌主力2002合约震荡走高，但仍承压于30日均线下方。期间美元指数延续弱势，美国制造业PMI为低于预期和前值。而市场对于中美第一阶段贸易协议达成，但尚未真正签署文件，因而反应平平。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，锌市供应压力缓和。现货市场出货情绪稳定，下游采购情绪一般。技术面，期锌MACD红柱扩大，关注30日均线阻力。操作上，建议沪锌主力合约可于18200-18000元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
动力煤
隔夜ZC005合约小幅回调。动力煤市场较稳运行。陕西榆神地区煤市整体变化不明显，矿区产销较为分化，个别煤矿开始停产放假；内蒙古鄂尔多斯地区煤市整体波动较小，站台发运多集中在长协煤，贸易商采购较少。港口市场活跃度提升，部分贸易商年底清库低价出售意愿强烈，中低卡低硫煤仍占主导，实际成交一般。预计动力煤市场较稳运行。技术上，ZC005合约小幅回调，日MACD指标显示红色动能柱扩大，短线或有反弹。操作建议，在540元/吨附近买入，止损参考534元/吨。
贵金属
隔夜沪市贵金属均震荡微跌，多空交投明显。期间中美贸易达成第一阶段协议，但仍未真正签署文件，市场反应平平。而特朗普弹劾事件加之美元指数延续弱势均为贵金属构成支撑，表现较为坚挺。技术上，期金于布林线中轨附近震荡，一小时MACD红柱缩短；沪银仍MACD红柱扩大，下方支撑犹存。操作上，建议沪金主力合约可于334-337元/克之间高抛低吸，止损各1.5元/克。建议沪银主力合约可于4200-4070元/千克之间高抛低吸，止损各65元/千克。
沪铅
隔夜沪铅主力2001合约延续弱势，创下近两周以来新低14990元/吨。期间尽管中美第一阶段贸易协议达成，但宏观利好对铅价反应平平。基本面上，铅两市库存均呈上升态势，铅市下游消费维持淡季，限制铅价反弹动力。时至交割，现货市场流通货源仍少，仅部分贸易商报价出货，同时下游按需采购。技术上，期铅MACD红柱缩短，威廉指标重回低位，关注15000支撑。操作上，建议暂时观望为宜。
沪镍
隔夜沪镍2002小幅上涨。近期国内精炼镍库存出现小幅回升，同时下游不锈钢需求也表现平淡，有不锈钢厂传出减产消息，另外印尼青山不锈钢回国量将增加，下游供强需弱向上传导，对镍价形成压力，不过受镍铁价格低迷，镍铁生产利润薄弱，春节前国内镍铁企业将集中检修，供应端压力将有所缓和，同时菲律宾进入雨季，镍矿出口能力下降，叠加印尼镍矿出口量有所回落，镍价有所企稳。现货方面，早交易时段，俄镍贴水300元/吨有下游接货，贸易商之间基本无成交，普遍对后期升贴水不看好，第二交易时段，镍价走弱，对于现货交投略有提振，但整体仍表现欠佳。技术上，沪镍主力2002合约主流多空继续减仓，预计短线震荡调整。操作上，建议沪镍主力2002合约可在110000-112000元/吨区间高抛低吸，止损各1000元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2002震荡调整。近期不锈钢价格降至低位，下游入市采购增加，库存得到部分消化，以及镍铁生产处于成本线附近，春节前国内镍铁企业将集中检修，预计镍铁价格下行空间有限，对不锈钢价格有所支撑，不过近期虽有减产消息传出，但力度仍比较有限，以及年末不锈钢更多以让利出货为主，可能提前透支市场需求，另外印尼青山冷轧回国量预计增加，供应压力有所增大，不锈钢价格缺乏上行动能。现货方面，无锡市场早间现货市场报价普遍平盘，部分商家仍可小幅让利成交，出清库存为主。技术上，不锈钢主力2002合约日线MACD红柱增量，主流空头减仓较大，预计短线震荡运行。操作上，建议SS2002合约可在14150-14350元/吨区间高抛低吸，止损各80元/吨。
沪铝
隔夜沪铝2002震荡微跌。中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，市场信心得到提振，同时英国脱欧形势进一步乐观，英镑上涨美元受抑，以及国内电解铝产量续降，库存持续去化，下游需求出现边际好转，铝棒库存得到消化，对铝价形成支撑，不过伦铝库存持续增加，目前上升至年内新高，以及上游氧化铝产量维持高位，库存累积价格承压，对铝价有所压力。现货方面，今日市场流通货源偏紧，持货商出货不多，中间商接货热情异常高涨，而贸易商存在交割需求接货积极，下游今日接货一般，对价格不甚认可。技术上，沪铝主力2002合约日线MACD红柱缩量，主流空头增仓较大，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2002合约可在13880-13940元/吨区间高抛低吸，止损各40元/吨。
焦煤
隔夜JM2001合约震荡偏弱。炼焦煤市场稳中偏强。山西部分地区个别煤种小幅小幅上调，运城、临汾及吕梁等地因年底超产检查多数煤矿产量缩减，部分陆续停产，供应端明显下滑。其余市场焦煤价格偏稳，主流煤企产量也将呈下滑趋势。下游焦炭价格逐步落地中，短期市场情绪偏好。短期炼焦煤价格将小幅上扬。技术上,JM2001合约震荡偏弱，日MACD指标显示红色动能柱变化不大。操作建议，在1240元/吨附近买入，止损参考1220元/吨。
焦炭
隔夜J2005合约震荡整理。焦炭市场偏稳运行，第二轮提涨50元/吨陆续落地。近期焦企开工情况相对平稳，出货较为顺畅，库存水平低位，二轮落地后焦企利润进一步提升，生产积极性较高。下游钢厂多维持按需采购状态，对于焦价后市持看稳态度。港口贸易商采购依旧谨慎，集港量相对平稳。短期焦炭价格后期多看稳为主。技术上，J2005合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱继续收窄，短线或震荡偏弱。操作建议，在1840元/吨附近短空，止损参考1870元/吨。
硅铁
昨日SF001合约探低回升。硅铁现货市场小幅震荡，钢厂招标价格较11月波动不大，主产区厂家库存量较低，厂家挺价心态较浓，给予市场一定信心，短期来看硅铁市场呈稳定向好发展趋势。技术上，SF001合约探低回升，日MACD指标显示绿色动能柱扩大，短线继续承压。操作上，建议在5750元/吨附近短空，止损参考5810。
锰硅
昨日SM001合约小幅下跌。短期硅锰受交割临近及锰矿报价支撑，现货表现相对较为坚挺，暂难出现弱势下行格局。短期硅锰价格偏稳运行。技术上，SM005合约小幅下跌，MACD指标显示红色动能柱继续收窄，短线仍有支撑。操作上，建议在6230元/吨附近短多，止损参考6150。
铁矿
I2005合约窄幅整理。进口铁矿石现货市场报价下调，虽然部分贸易商看好后市，不愿降价销售，但近日河北部分地区如唐山市启动区域重污染天气Ⅱ级应急响应，钢厂采购积极性不高，对于铁矿需求造成影响。技术上，I2005合约高位整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行，绿柱放大。操作上建议，660-630区间高抛低买，止损10元/吨。
螺纹
隔夜RB2005合约区间震荡。建筑钢材现货市场报价继续下调，北方多地区出现雨雪天气户外需求减弱，近日期货走势明显强于现货但受终端需求减少预期及统计局公布的11月粗钢、钢材产量同比继续回升影响，主流持仓增空减多，期价承压回落。技术上，RB2005合约弱势整理，短线测试MA10日均线支撑，1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位交叉向下，绿柱放大；1小时BOLL指标显示下轨与中轴开口向下。操作上建议，反弹择机抛空，止损参考3535。
热卷
隔夜HC2005合约区间整理。热轧卷板现货报价相对平稳，从市场了解到，库存在刚性需求消化下持续降低，市场几乎没有贸易商规格齐全，多数规格加价销售，但市场流动性不足，同时随着期价承压回调将影响市场情绪。技术上，HC2005合约高位回落；1小时MACD指标显示DIFF与DEA回调向下，绿柱放大；1小时BOLL指标显示期价跌破中轴支撑，中轴与下轨开口有放大迹象。操作上建议，3550附近择机抛空，止损参考3585。
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