重点推荐品种
国债、股指、白糖、红枣、贵金属、沪铜、焦炭、热卷、原油、PP
金融股指
股指
沪指结束连涨走势，全天保持平盘下方震荡，深市三大指数涨跌互现，均收于平盘附近，两市量能保持平稳，陆股通合计流入近80亿元。隔夜消息面颇为积极，欧美及早间亚太股市受利好因素推动大幅上涨，美股刷新历史新高，日经225指数涨逾2%，A50股指期货亦上涨0.85%。此外，中央经济工作会议落幕，稳增长、保稳定方向进一步明确，将引导资金投向先进制造、基建补短板、挖掘消费潜力等；金融改革亦受关注，特别是资本市场基础制度、优胜劣汰、创业板和新三板改革，或将对券商股再度形成积极的推动。当前A股市场整体回升势头保持完好，中证500指数在突破前期下行趋势线后，均线逐渐形成多头排列的形态，预计调整后反弹的趋势仍将延续；而伴随着权重股企稳回升，上证50与沪深300整体反弹的态势亦较为稳固。建议IH2003 多单继续持有，关注上方2960-70压力，中长期仍可维持偏多操作。IC2003关注4930-4950点附近偏多操作。
国债期货
昨日中央经济工作会议指出，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。这表明在国内经济没有明显回暖、存在通缩压力的大背景下，加大逆周期调节力度仍是主要政策基调，国债利率上行空间受限。但货币政策受到资本约束、流动性约束和利率约束，在短期内货币政策加码宽松会存在一定障碍，市场流动性预计会有一定改善，然而改善不会太大。当前市场避险情绪明显回落，中美关系转好、英国大选结果向好，且A股走强也会对国债期货价格有压制作用。从技术面上看，十年期国债期货仍处在探底回升的进程当中，收获四连阳，但从成交量和持仓量来看，仍不能说市场看多力量占据上风。我们依然认为本月国债期货料维持偏强震荡。在操作上，建议T2003回调后补多仓，第一目标位关注98.5。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日大涨0.81%，收盘报6.9810。中美关系传来喜讯，是人民币升值的主要原因。英国大选结果今日出炉，从部分投票结果看，保守党占据上风，今日英镑大涨，而美指大幅下行。而从清晨离岸与在岸的即期价格来看，两者价差达300个基点，人民币升值预期非常强烈。今日需重点关注人民币中间价报价，获悉央行意图。随着中美关系转好，在岸人民币有望继续上行，目标位关注6.93。
美元指数
美元指数周四涨0.13%报97.2845。受贸易协议的好消息刺激，美元周四止跌回升。不过，亚市早盘英国官方出口民调显示，英国首相约翰逊有望在英国大选中赢得压倒性胜利，提振了英国顺利脱欧的预期。英镑兑美元亚市早盘一度飙升逾350点，升上1.35关口，创2018年5月以来新高至1.3514。欧元也受到提振，早盘一度涨至1.1204，创三个月来新高。避险货币因此承压，美元指数早盘大幅下跌，现跌0.49%报96.808。操作上，美元指数短线持震荡偏空观点，建议关注96.65一线。目前大选最终结果还未出炉，若保守党获胜，英镑料继续走高，避险货币将承压下行。
农产品
豆一
供给方面，因余粮不多，农户惜售情绪强烈，且中美贸易关系反复，支撑国产大豆行情支撑。需求方面，因双节临近，市场走货速度加快，下游终端客户对提价认可度逐渐提高，叠加贸易商入市抢粮、中储粮直属库上调大豆收购价格，亦提振豆一行情，但主产区大豆价格涨速较快，部分下游终端客户心态较为谨慎，仍制约国内大豆行情。利多因素主导，短期豆一价格走势或上涨为主基调。技术上，KDJ技术指标显示目前行情出现超买现象，盘面短期或将出现回调。操作上，建议暂时观望。
豆二
中国发放部分免加征关税美豆配额，市场对与中美贸易前景持乐观态度，提振美豆价格继续上涨，但南美大豆增产预期等利空因素依然存在，预计豆二盘面近期将保持偏稳运行，后期继续关注中美贸易谈判进展情况。操作上，b2002建议在3160-3210高抛低吸，止损各20元/吨。
豆粕
供给方面，豆粕库存处于低位，但随着中国积极采购进口大豆，叠加中美贸易谈判进展良好，沿海地区豆粕库存已经开始触底回升，加之近期杂粕集中到港，均承压粕价。需求方面，生猪、家禽存栏持续回升，叠加双节备货高峰临近，提振豆粕需求，不过南方水产料需求进入“季节性”淡季，影响豆粕走货速度。期货市场上，油脂价格强劲带来的买油卖粕套利仍是制约粕价涨幅的主要因素。多空交织，预期粕价将以窄幅震荡为主。操作上，m2005建议在2710-2780区间内高抛低吸，止损各20元/吨。
豆油
供给方面，油厂销售远月基差较多，豆油库存持续下降，叠加因中加关系紧张，进口菜籽及菜油库存持续下降，均提振油脂盘面，但因豆粕库存紧张，后期开机率将重新提升，叠加11月MPOB供需报告偏空，以及12月前10日马棕出口量下滑，均不利于国内油脂行情。需求方面，双节备货正在进行，油厂走货速度较快。在棕榈油主产国减产预期、人民币贬值等利多因素主导下，油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，y2005合约高位震荡调整。操作上，建议暂时观望。
棕榈油
国外方面，马币疲软、产地棕榈油供应偏紧局面继续支撑国内外油脂盘面，但11月MPOB供需报告偏空，以及12月前10日马棕出口量下滑，承压棕榈油期价。国内方面，豆油、菜籽油库存持续下降，加之节前备货持续进行，卖方仍有提价意愿。鉴于东南亚棕榈油减产的预期利多作用还在，在利多因素主导下，棕榈油期价仍将坚挺。技术上，P2005合约高位震荡调整。操作上，建议暂时观望。
鸡蛋
周四鸡蛋现货价格报4585元/500千克，-72元/500千克。据芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019年10月全国蛋鸡总存栏量为14.53亿只，环比增加3.2%，同比增加14.6%，在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比上涨2.88%，同比涨11.48%，10月后备鸡2.69亿羽，环比增4.64%，同比增30.73%，10月淘汰量为5840万羽，环比减26.63%，育雏鸡补栏量为9143万只，环比增加12.55%，同比增加38.76%。
周四鸡蛋仓单报2张，增减量+0张。鸡蛋2005合约前二十名多单量63272，-2180，空单量65027，-4006，净空单量1755，-1826，多空双方均有减仓而空头减幅更大，主流资金持仓维持净空，显示当前价格区间市场主流资金继续看空情绪转淡。
现货及仓单交割价格有止跌企稳迹象，预计现货4.2元/斤存在一定支撑，四季度存在温和通胀可能，重点关注CPI食品类数据，不建议过度看空鸡蛋；鸡蛋05合约短期或向下测试3800元/500千克支撑情况。
菜油
截至11月29日，沿海地区菜籽油库存报7.6万吨，环比上周增加0.05万吨，华东地区库存报28.19万吨，环比减少2.35万吨，沿海地区未执行合同报5.75万吨，环比减少0.77万吨。菜籽油厂开机率走弱至2.2%，入榨量报1.1万吨，周跌幅70.24%，预计12月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油去库存进程加快，尽管菜籽库存回升但开机率走弱至极低水平，显示市场预期未来供应紧张程度或加剧。
菜油05合约前二十名多头持仓50227，+887，空头持仓65217，+874，净空单14990，-13，移仓换月多空均有少量增仓，净空单量稳中有减，显示主流资金继续看涨情绪一般。国际原油期价回升，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，预计短期菜油走势高位承压，10月菜油进口成本抬升对菜油期现价格形成支撑；预计菜油05合约期价7450元/吨依然承压，建议维持区间操作。
菜粕
截至11月29日，福建两广地区菜粕库存报1.77万吨，周环比减幅34.4%，未执行合同报7.15万吨，周环比增幅3.6%，菜籽油厂开机率走弱至历史极低水平，菜粕库存明显减少而未执行合同持续回升，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求继续好转。
菜粕05合约前二十名多头持仓109440，-11009，空头持仓152948，+778，净空单43508，+11787，移仓换月多头减仓而空头稳中有增，显示空头占据优势，但当前市场继续看涨情绪转淡。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；周三菜粕仓单破零增加1000张，短期预计上方承压，菜粕05合约2305元/吨由支撑转为压力位，建议下方偏空操作。
白糖
据CFTC显示，截止12月3日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净空持仓连续六周大幅减持，得益于全球食糖供需缺口的利好提振及基金空头回补，加之巴西中南部糖产量同比大减，后市原糖有望继续上涨。国内而言，国内新糖现货价格持稳为主，目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。截止11月底，本制糖期全国累计产糖127.26万吨（上制糖期同期产糖72.68万吨），累计销糖率44.67%（上制糖期同期44.19%），11月食糖产销率略高于去年同期，表现相对平平，其中产糖量高于近三年同期水平。此外，10月进口糖量为45万吨，高于市场预期，进口量已连续4个月超40万吨。后市而言，产区天气的不确定性、供应持续增加、旺季需求在即等来看，多空因素交织，糖价波动加剧。操作上，建议郑糖2005合约短线轻仓做多。
棉花
洲际交易所(ICE)期棉期货周四大涨，因美棉出口销售数据强劲带来支撑，以及特朗普发布相关贸易进展推文，提振市场情绪。国内市场：下游纱厂开机率微幅下滑，且纱线、坯布库存继续累积，加之11月份服装及纺织品出口双双下滑，并且创近四个月以来的低位，季节性需求淡季凸显，终端需求或持续疲软态势。新棉加工高于市场预期，工商业库存及仓单量仍处于历史相对高位水平，供应仍显宽松局面。近期储备棉成交弱势，量价表现均无法对棉花期现两市形成有利引导；有消息称，中国与美国两国的贸易谈判人员正在商讨推迟定于12月15日生效的新一轮关税，继续关注15日关税方案加征进展。操作上建议郑棉主力短期暂且观望为宜。
苹果
截止2019年11月28日，全国苹果冷库去库存率为85.51%，其中山东苹果冷库库容比为79.30%，同比上升43.70%；陕西冷库库容比为87.90%，同比上升130.7%，苹果冷库库存处于相对饱和状态，且开库量相对较少，随着双节来临，客商开始备货中，果农货价格相对坚挺，给予市场一定的支撑，不过秋冬季其他水果大量上市中，在一定程度削弱苹果需求，苹果供应宽松牵制市场行情。总体上，需求旺季刺激，库内开库量较少的情况下，预计苹果期价仍存震荡上行之势。技术面上，AP2001合约短均线指标偏多，不过kdj指标有所走弱，短期或调整为主。操作上，建议苹果2001合约逢回调继续买入多单思路对待。
玉米
供应方面，近期玉米收购进度偏慢，与上年同期收购量差距拉大，市场后期的供应压力较大，不过南北港口库存持续位于低位，短期内供应面趋紧继续提供市场支撑，加之12月初东北产区多地中央储备粮直属库陆续开库收购2019年产新玉米，对产地上量带给玉米价格的压力形成缓冲。需求方面，11月份生猪、能繁母猪存栏首次双双上涨，加之生猪养殖利润止跌回升，位于历史高位，利于生猪复养，意味着玉米饲料需求最差的阶段已经过去，未来生猪、能繁母猪压栏贡献将大概率大于存栏降幅，饲料需求或逐步趋于改善；原料玉米消耗量连续多周增加，深加工消费仍有增长空间。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2005合约短均线指标转好，日MACD指标显示绿色动能柱缩窄，在前低1882元/吨支撑较强，短期技术面偏多。操作上，C2005合约建议在1895元/吨轻仓试多，目标1925元/吨，止损1880元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，据布瑞克数据显示，截至12月5日，河北淀粉企业的加工利润约43.19元/吨，较前一周增加21.99元/吨，同比上涨42.5元/吨；吉林约107.69元/吨，较前一周增加43.6，同比上涨29.89元/吨；山东约64.49元/吨，较前一周增加25.65，同比上涨54.06元/吨。本周淀粉企业加工利润均大幅增加，位于历史高位，在高加工利润的驱使下，预计后期企业开机率有增加的可能，市场上淀粉供应量将增加，不过距离春节还有1个多月，节前备货也将陆续展开，部分下游企业在偏低价位签订不少合同，拿货速度有所放快，从而导致玉米淀粉库存整体上呈现小幅下滑。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2001合约上方测试2240元/吨压力位，下方考验2180元/吨支撑位。操作上，CS2001合约建议多单继续持有，目标2235元/吨，止损2175元/吨。
红枣
供应方面，产区新枣货源充足，销区市场红枣待售货源较多，市场卖货竞争力依旧凸显，各商家承压让价走货为主，加之随着时间的推移，果农惜售心理松动，致使红枣价格进一步承压。需求方面，受天气灾害影响，今年红枣的质量较去年差，加之红枣质量优劣两极分化严重，价格差距较大，因为货源品质不同，市场上的成交价格混乱，拖累红枣市场。不过双节即将临近，节日效应对市场提振有一定的利好作用。仓单方面，近日红枣仓单数量维稳，对红枣价格的影响作用减弱。整体而言，红枣期价维持高位震荡运行为主。
技术上，CJ2005合约震荡整理，日MACD指标显示绿色动能柱微微缩窄，短线仍处于均线间运行。操作上，CJ2005合约建议在10600-11100元/吨区间内交易，止损各250元/吨。
粳米
供应方面，随着市场上原粮上量逐渐增加，米企开机率连续多周回升，市场上大米供应量增加，利空粳米市场。此外，受东北降雪天气影响，近期中晚稻收购力量整体较弱，与上年同期收购量差距再度拉大，后期原粮供应压力较大。不过，12月12日起黑龙江省将启动了2019年中晚稻最低收购价执行预案，黑龙江作为我国最大的粳稻主产省，也是目前托市粳稻库存的大省，托市收购的启动将大大利好市场价格，后期托市收购有望逐渐提速增量，原粮供应压力逐渐减弱，给予市场利好支撑。需求方面，目前新米购销依旧低迷，但米价已在低位徘徊，下滑空间有限，加之双节即将临近，节日效应对市场提振有一定的利好作用。
技术上，rr2005合约继续在低位徘徊整理，关注前低3433元/吨支撑。操作上，rr2005合约建议在3455元/吨买入，目标3505元/吨，止损3430元/吨。
化工
原油
国际原油市场呈现震荡回落，布伦特原油期价上涨0.8%至64.2美元/桶一线，WTI原油期价上涨0.7%至59.18美元/桶一线。美联储及欧洲央行维持利率不变，特朗普发表推特称“非常接近”敲定贸易协议，提振市场风险情绪；OPEC+同意在明年1-3月将减产幅度从当前协议承诺的120万桶/日提高至170万桶/日，相当于全球石油需求的1.7%；沙特表示，在其他成员国的减产执行率提高后，沙特继续在其产量配额的基础上再减产40万桶/日。OPEC月报显示，11月OPEC原油产量环比下降19.3万桶/日至2955万桶/日，如果OPEC保持11月产量增长率，预计2020年原油供应将短缺3万桶/日；沙特阿美上市交易后表现强劲，提振油市信心。
技术上，SC2002合约期价测试470-476区域压力，下方考验10日均线支撑，短线上海原油期价呈现震荡回升走势。操作上，建议依托460元/桶短多交易，目标关注462，止损参考457。
燃料油
欧美央行维持低利率，美国总统特朗普的贸易乐观言论提振市场情绪，国际原油期价震荡回升；新加坡燃料油市场现货价格大幅上涨，高低硫燃料油价差进一步回落；波罗的海干散货运价指数继续下跌；新加坡燃料油燃料油库存升至五个月高位；IMO2020限硫新规对高硫燃料油需求构成压制。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单60668手，较前一交易日减少215手，多空减仓，净空单小幅回落。
技术上，FU2005合约期价站上60日均线，上方进一步测试2100-2150关口压力，短线燃料油期价呈现震荡回升走势。操作上，短线2000-2150区间交易。
沥青
欧美央行维持低利率，美国总统特朗普的贸易乐观言论提振市场情绪，国际原油期价震荡回升；国内主要沥青厂家开工率下降，厂家及社会库存继续下滑；北方地区部分炼厂转产渣油，部分炼厂相继出台冬储报价；华东、华南地区刚性需求为主，中石油及个别地炼停产或降低开工负荷，中石化开工相对稳定；现货市场弱稳为主，华北地区现货调降。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单24543手，较前一交易日增加2819手，空单增幅高于多单，净空单出现增加。
技术上，BU2006合约考验5日均线支撑，上方继续测试3060-3100区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线2960-3100区间交易为主。
纸浆
纸浆港口库存小幅下降，仍处于高位水平，11月纸浆进口量为258.6万吨，环比小幅回落，同比呈快速增长，供应压力未有明显的缓解；需求端，下游原纸市场呈现整理，纸企刚需采购为主，补库动力有限。期货仓单处于高位，一月份交割压力较大，短期呈现低位震荡。技术上，SP2005合约处于5日均线震荡，上方趋于测试20日均线压力，短期纸浆期价低位震荡为主，操作上，短线4520-4600区间交易。
橡胶
目前国内云南产区进入停割期，海南产区胶乳正常供应，东南亚仍处于供应旺盛期，供应压力仍值得关注。近期山东轮胎企业开工整体持稳，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上当前销量增长乏力，厂家开工难有提升空间。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。泰国将削减橡胶树种植面积的消息逐步得到消化，橡胶期货价格反弹略显乏力，期价高位震荡，短期建议观望或震荡思路对待。
甲醇
近期部分气制装置降负，甲醇开工率下降，内陆地区库存随之下降。港口方面，近期由于港口局部大风以及大雾天气影响，长江口以及浙江地区断断续续封航导致部分船货卸货时间推迟，进而导致港口库存下降。但由于进口量持续攀升，随着到港的增加，港口库存压力犹存。从需求来看，近期沿海甲醇制烯烃装置稳定运行并维持较高的开工水平，因此也缺乏需求增量的预期，不过东北亚乙烯的止跌回升为甲醇需求提供了利多支撑。从技术上看，夜盘MA2005合约高开震荡，，下方2110附近对期价有一定的支撑，关注上方2140附近压力，短期建议在2110-2140区间交易。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期。近期天气转冷，天然气供应受限，气头装置开工率大幅走低，煤头企业供应稍有上升，但整体开工率走低，为期价提供支撑。需求方面，冬季农需淡季期间，复合肥企业采购对市场走势影响占比较大，目前复合肥企业尿素备肥持续进行，多数企业尿素用量可维持一到两周；胶板厂因环保限产按需采购，对市场支撑力度有限。后市供应面仍有下降预期，但降幅相对减弱，且需求面也开始趋弱。从技术上看，UR2005合约反弹受阻回落，1745一线对期价存在一定的压力，短期建议在1727-1745区间交易。
玻璃
目前东北地区因当地工程停滞，贸易商接货乏力；华中地区企业促销稳库操作，市场气氛存在下行趋势；华北地区运输延续受限，企业产销不足；其余地区表现不温不火，整体交投趋弱。随着下游终端赶工收尾，市场采购力度维持刚需，需求难支撑，期价反弹空间有限。技术上，夜盘FG2005合约高开震荡，1450附近对期价有所支撑，但前期高点1465附近压力较大，短期建议在1450-1465区间交易。
纯碱
今年国内纯碱开工率保持在高位，大部分碱厂开工满负荷运行，从而造成产量持续快速增加。下游需求层面，采购情绪变化不大，保持观望心态，按需采购为主。从而导致纯碱库存持续上升，远高于去年同期，且累积速度或加快，加上纯碱进入生产旺季，后市库存压力犹存。而近期部分纯碱企业降低负荷推动纯碱期价走强，但目前需求端依然疲弱，供应端的小幅减量对整体供需格局影响不大，SA2005合约关注1670附近压力，短期建议在1610-1670区间交易。
LLDPE
本周农膜企业整体开工率在42.34%，周环比+0.07%，总体呈现棚膜需求下降，地膜需求上升格局。塑料制品的出口也有所回升，这对LLDPE产生一定的支撑。但国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来最低，本周聚乙烯企业平均开工率在93.84%，与上周期数据（90.48%）相比增加3.36个百分点。国内企业聚乙烯总产量在37.66万吨，环比增加1.35万吨。11月份聚乙烯的产量有所上升，且社会库存也有所回升，显示市场供应压力有所增加。预计短期连塑仍有弱势调整的要求。操作上，投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。
PP
PP社会库存小幅回落，下游行业整体开工率小幅上涨0.5%至57.8%，对价格形成一定的支撑。但国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来最低打击了市场信心，聚丙烯企业平均开工率在93.76%，较上周同期上升0.41%；PP装置检修涉及产能在235万吨/年，检修损失量在3.30万吨，环比减少0.90%，显示市场供应有所增加。且受下游需求不振的影响，山东地区丙烯市场价格继续下跌。这些因素都对PP的价格形成一定的压力。预计短期仍有回调的要求，操作上，建议投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。
PVC
上游生产企业秋季集中检修已基本结束，上游开工率的逐步提升，市场到货也开始增多，12月份PVC的产量将稳步增加，且冬季下游需求也将逐渐减少，市场成交偏弱，下游企业高位拿货意愿减弱，预计将在一定程度限制PVC的涨幅。操作上，建议投资者手中多单可逢高了结，落袋为安。
苯乙烯
随着前期延期到港的货物逐渐到货，市场供应有所增加则对价格形成一定的压力。但是，本周苯乙烯装置开工率报80.55，较上周下降4.23%。苯乙烯工厂库存有所减少，且苯乙烯下游开工率略有上升，PS开工率报77.3%，升3.46%，ABS开工率报99.8%，升5.2%。显示苯乙烯装置开工率有所下降，市场供应减少。而下游企业的开工率环比则有所上升，有利于消化社会库存。预计后市苯乙烯或将维持区间震荡格局。操作上，建议投资者暂时观望为宜。
PTA
恒力石化以及新疆中泰新装置投放预期日渐临近，且自身装置检修力度不足，PTA供应有增加预期。下游聚酯市场释放减产计划，目前装置运行较为稳定，大幅度减产尚未实质性落实，刚需仍存，短期在原油高位震荡支撑及供需稳定下，PTA偏强震荡。但在供应压力逐步增大，同时聚酯未来需求转弱的格局下，预计PTA价格上涨动力有限。PTA2005合约上方关注4950附近压力，下方测试4800附近支撑。
乙二醇
供应方面，前期受长江港口封航的影响，乙二醇到货低于预期，华东主港地区库存处于低位，但随着装置投产及负荷提升，有望缓解供应紧张；需求方面，下游聚酯市场释放减产计划，目前装置运行较为稳定，大幅度减产尚未实质性落实，刚需仍存；短期原油高位整理对乙二醇有一定成本支撑，供需短期对乙二醇支撑尚可，但远月合约受未来供需预期弱预计上行空间有限。
技术上，EG2005合约夜盘高位回落，短期下方测试4630附近支撑。
黑色金属
贵金属
隔夜沪市贵金属冲高回落，沪金重回均线组下方，创下11月26日以来新低330.8元/吨，沪银于主要均线交织处运行。期间华尔街报道，美方提议取消12月15日对中国生效的新关税，避险情绪大幅减弱使贵金属承压。不过同时美指延续弱势，今日早盘美指直线下挫，刷新7月3日以来新低，这将部分支撑贵金属。技术上，期金重回布林线中轨下方，威廉指标震荡走弱；沪银仍承压于布林线中轨，但威廉指标低位回升。操作上，建议沪金主力合约可背靠332.7元/克之下逢高空，止损参考334.7元/克；沪银主力合约可于4150-4080元/千克之间高抛低吸，止损各35元/千克。
沪铜
隔夜沪铜2002震荡回落。美国总统特朗普表示非常接近与中国达成协议，同时特朗普有较大几率不会加征新一轮关税，市场乐观情绪大幅好转，另外美联储维持利率不变却鸽声一片，美元大幅下挫，同时近期铜库存持续下降，今年库存水平整体要低于去年，去化幅度超过预期，下游汽车产销量有所回升，利好需求端好转，铜价上行动能较强。现货方面，跟昨天下午报价类同，但市场畏高驻足观望居多，持货商被迫小幅下调报价，下游畏高情绪浓，买兴受抑制，难有利润空间，贸易投机意愿继续受挫。技术上，沪铜2002合约持仓减量，关注48650位置支撑，预计短线小幅续涨。操作上，建议沪铜2001合约可在48800元/吨附近做多，止损位48650元/吨。
焦炭
隔夜J2005合约震荡整理。焦炭市场暂稳运行，第二轮提涨仍在博弈中。山东多地市启动应急预案，部分钢厂高炉限产或检修。近期焦企开工情况相对平稳，出货较为顺畅，库存水平低位。下游钢厂多维持按需采购状态，部分钢厂补库需求小幅提升。港口贸易商采购依旧谨慎，港口集港量未有明显增加。短期焦炭市场暂时持稳。技术上，J2005合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱继续收窄，短线下方仍有支撑。操作建议，在1830元/吨附近买入，止损参考1800元/吨。
热卷
隔夜HC2005合约窄幅整理。热轧卷板现货报价涨跌互现，本周周度产量维持在335万吨高位，但厂库及社会库存继续下滑，目前社会库存降至163.85万吨，较低的库存量使得贸易商心态较好，个别规格加价销售。技术上，HC2005合约仍处上行通道；1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位回调，红柱转为绿柱；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议，回调短多，跌破3500止损出场。
沪镍
隔夜沪镍2002震荡调整。由于年底将实施禁矿令，导致印尼镍矿生产加速上升，中国镍矿供应增加但需求平淡下，镍矿港口库存持续增加，同时精炼镍库存也出现小幅回升，镍价上方存在压力，不过印尼下修到2022年镍冶炼产能前景，镍冶炼厂建设进度不如预期，以及菲律宾进入雨季，镍矿出口能力下降，同时近期下游不锈钢厂出货增加，对镍需求有所回暖，镍价下方支撑增强。现货方面，国内现货升水普遍大幅下滑，主因有隐性转显性的货源出现，镍价转强后采购需求转弱，成交方面，多数贸易商出货不易，部分大幅降价出货的持货商相对较好。技术上，沪镍主力2002合约持仓减量，其中主流空头减仓较大，预计短线小幅上涨。操作上，建议沪镍2002合约可在109000元/吨附近做多，止损位108000元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2002小幅上涨。近期不锈钢价格降至低位，下游入市采购增加，库存得到部分消化，以及镍铁生产处于成本线附近，预计镍铁价格下行空间有限，以及近期镍价大幅回升，原料成本企稳，对不锈钢支撑增强，不过年末不锈钢厂让利出货，可能提前透支市场需求，青山304不锈钢2020年2月开盘报价不如预期上涨，不锈钢价格上行动能较弱。现货方面，无锡市场早间现货市场跃跃欲试，冷热轧价格普遍调涨50-100元/吨，市场成交氛围稍显弱势，部分终端用户持观望态度。技术上，不锈钢主力2002合约走长下影线，主流空头减仓较大，预计短线高位调整。操作上，建议SS2002合约可在14100-14300元/吨区间高抛低吸，止损各80元/吨。
沪铝
隔夜沪铝2002高开回落。上游氧化铝库存持续累积，原料价格承压下行，另外近期伦铝库存持续走升，削弱国内电解铝库存去化影响，铝价上方存在压力，不过美国总统特朗普表示非常接近与中国达成协议，市场乐观情绪升温，美联储释放鸽派信号，美元大幅下挫，下游汽车产销量有所回升，需求端得到一定好转，铝棒库存得到明显消化，对铝价形成支撑。现货方面，今日铝价回落，持货商出货较为积极，但中间商接货一般，倾向于低价接货，下游今日备货状态好于前两日，主因铝价回落，接货积极性有所提升。技术上，沪铝主力2002合约持仓增量，日线KDJ指标死叉，预计短线高位调整。操作上，建议沪铝2002合约可在13850-13950元/吨区间高抛低吸，止损各50元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2001合约震荡微涨，仍承压于20日均线。期间华尔街报道，美方提议取消12月15日对中国生效的新关税，宏观氛围转好。基本面上，因临近交割，持货商报价较少，而再生铅贴水出现扩大迹象，下游采购分流，散单市场交投清淡。近期铅价主要受到宏观避险情绪转弱及美指下滑提振，但铅市基本面仍较弱，预期反弹力度有限。技术上，期价MACD红柱扩大，KDJ指标震荡走高，关注20日均线阻力。操作上，建议沪铅主力合约可短线背靠15270元/吨之上逢低多，止损参考15220元/吨。
沪锌
隔夜沪锌主力2002合约低开走高，创下11月21日以来新高18155元/吨。期间华尔街报道，美方提议取消12月15日对中国生效的新关税，宏观氛围转好对锌价构成提振。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，其中沪锌库存降至年内较低位，对近期锌价构成有力支撑。现货升水持续上行，持货商放缓出货节奏，下游基本以观望为主。技术面，期锌MACD红柱扩大，但受到布林线中轨阻力。操作上，建议沪锌主力合约可背靠18040元/吨之上逢低多，止损参考17970元/吨。
焦煤
隔夜JM2001合约小幅低开。炼焦煤市场整体暂稳。近期因为年底煤矿安全检查增多，山西临汾、吕梁及运城等部分区域重污染天气预警有所加强，部分煤矿及洗煤厂生产下滑。唐山部分钢企接受焦炭第二轮提涨，市场情绪继续好转。短期焦煤市场暂稳运行。技术上,JM2001合约小幅低开，日MACD指标显示红色动能柱继续缩窄，短线或承压。操作建议，在1235元/吨附近短空，止损参考1255元/吨。
动力煤
隔夜ZC005合约低开高走。动力煤市场暂稳运行。陕西榆神地区煤市整体平稳，部分煤矿出货略有压力，矿上销售略显分化；内蒙古鄂尔多斯煤矿生产积极性不高，多以保安全为主，部分煤矿出货尚可。港口市场交投平缓，贸易商延续观望心态，需求以长协拉运为主，实际成交有限。预计动力煤市场弱稳运行。技术上，ZC005合约低开高走，日MACD指标显示绿色动相对稳定，短线或继续承压。操作建议，537元/吨附近持空，止损参考543元/吨。
硅铁
昨日SF001合约增仓上行。硅铁市场小幅震荡，部分厂家报价探涨，钢厂钢招未定价，下游观望为主。短期硅铁市场趋稳运行。技术上，SF001合约减仓下跌，日MACD指标显示红色动能柱明显缩窄，短线或承压。操作上，建议在5780元/吨附近短空，止损参考5840。
锰硅
昨日SM001合约大幅上涨。硅锰市场盘整运行，厂家信心恢复。市场上低价资源减少，厂家惜售情绪加重，钢招低价采购难度增加，短期硅锰价格偏稳运行。技术上，SM001合约减仓下跌，MACD指标显示红色动能柱收窄，短线仍有支撑。操作上，建议在6260元/吨附近短多，止损参考6180。
铁矿
隔夜I2005合约震荡走高。进口铁矿石现货市场报价小幅下调，贸易商情心态尚可，挺价意愿较高，但整体市场成交一般。唐山市启动区域重污染天气Ⅱ级应急响应，大部分钢厂表示接到通知，如果执行较为严格，可能会对铁矿石需求造成一定影响。技术上，I2005合约高位整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位调整，绿柱缩小。操作上建议，短线考虑670-640区间高抛低买，止损8元/吨。
螺纹
隔夜RB2005合约震荡偏强。建筑钢材现货市场报价小幅下调，受低价资源的增加以及终端需求萎缩影响，贸易商出货意愿增强。中央经济工作会议12日闭幕，会议明确，财政政策、货币政策要同消费、投资、就业、产业、区域等政策形成合力，引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等领域，促进产业和消费“双升级”。技术上，RB2005合约区间整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位调整，红柱转绿柱；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议，短线考虑3520-3600区间低买高抛，止损25元/吨。
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