重点推荐品种
国债、股指、苹果、红枣、沪镍、沪铅、动力煤、原油、苯乙烯
金融股指
股指
周三市场走势有所分化，在权重股的推动下，沪指继续收阳，而深市三大指数则受到科技股及题材股调整的影响，震荡回落，两市量能保持平稳，陆股通资金延续净流入态势。颇受关注的美联储议息会议落下大幕，暂停降息，符合市场预期，全球主要资产保持相对稳定。在美联储暂停降息后，我国央行的总体政策预计不会发生太明显的转变，在明年以稳增长和保稳定为经济工作重心的背景下，货币政策预计仍将保持稳健宽松，为经济提供支撑，亦有助于A股行情的积极发展。短期市场的回升势头仍保持完好，中证500指数在突破前期下行趋势线后，均线逐渐形成多头排列的形态，预计调整后反弹的趋势仍将延续；而伴随着权重股企稳回升，上证50与沪深300整体反弹的态势亦较为稳固。建议IH2003 多单继续持有，关注上方2960-70压力，中长期仍可维持偏多操作。IC2003关注4930-4950点附近偏多操作。
国债期货
在国内经济没有明显回暖、存在通缩压力的大背景下，加大逆周期调节力度仍是主要政策基调，国债利率上行空间受限。中美关系仍有反复，国债存在避险需求。但货币政策受到资本约束、流动性约束和利率约束，在短期内货币政策加码宽松会存在一定障碍，市场流动性预计会有一定改善，然而改善不会太大。当前市场避险情绪清淡，PMI数据回暖、A股近期走强均对国债期货价格有压制作用。从技术面上看，十年期国债期货仍处在探底回升的进程当中，收获三连阳，但从成交量和持仓量来看，仍不能说市场看多力量占据上风。我们依然认为本月国债期货料维持偏强震荡。在操作上，建议T2003回调后补多仓，第一目标位关注98.5。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日下跌0.08%，收盘报7.0383。昨日美联储如期未降息，但降息周期难言结束，导致美指大跌，从今日清晨离岸与在岸的即期价格来看，当前人民币升值预期较为明显。今日需重点关注人民币中间价报价，获悉央行意图。此外，中美关系也是影响人民币汇率的重要因素，如果央行对人民币贬值容忍度较高，那么在岸人民币将大概率走低。当前人民币走势不明，预计将窄幅波动，区间关注7.02-7.06。
美元指数
美元指数周三跌0.34%报97.1484。美联储按兵不动，但点阵图和鲍威尔讲话被视为鸽派信息。美国11月核心CPI涨幅低缓，增添美联储维持利率不变的理由。鲍威尔在新闻发布会上表示，与1990年代中期的降息周期相比，加息的必要性较低。市场将此解读为鸽派信息。另外，点阵图体现的共识性预期是未来一段时间内将实行宽松政策。操作上，美元指数短线持震荡偏空观点，建议关注97.010一线。美联储释放的信息整体偏向鸽派，对美元不利。目前市场聚焦周四的欧洲央行会议以及英国大选。市场预计欧洲央行再次降息的几率极低。另外，民调显示保守党优势缩小，若出现悬浮会议，英国内政乱局将持续。市场预期落空后英镑仍有进一步下行空间，这将支撑美元。
农产品
豆一
供给方面，因余粮不多，农户惜售情绪强烈，且中美贸易关系反复，支撑国产大豆行情支撑。需求方面，因双节临近，市场走货速度加快，下游终端客户对提价认可度逐渐提高，叠加贸易商入市抢粮、中储粮直属库上调大豆收购价格，亦提振豆一行情，但主产区大豆价格涨速较快，部分下游终端客户心态较为谨慎，仍制约国内大豆行情。利多因素主导，短期豆一价格走势或上涨为主基调。技术上，KDJ技术指标显示目前行情出现超买现象，盘面短期或将出现回调。操作上，建议暂时观望。
豆二
因中美贸易谈判进展良好，叠加美国豆农惜售、市场因担心全球大豆供应趋紧，均提振美豆期价，美豆期价连续上涨六个交易日，但南美大豆增产预期等利空因素依然制约美豆价格，预计豆二盘面近期将保持偏稳运行，后期继续关注中美贸易谈判进展情况。操作上，b2002建议在3170-3220高抛低吸，止损各20元/吨。
豆粕
供给方面，豆粕库存处于低位，但随着中国持续积极采购进口大豆，沿海地区豆粕库存已经开始触底回升，叠加近期杂粕集中到港，中美贸易谈判进展良好，承压粕价。需求方面，生猪、家禽存栏持续回升，叠加双节备货高峰临近，均提振豆粕需求，不过南方水产料需求进入“季节性”淡季，影响豆粕走货速度。期货市场上，油脂价格强劲带来的买油卖粕套利仍是制约粕价涨幅的主要因素。多空交织，预期粕价将以窄幅震荡为主。操作上，m2005建议在2740-2800区间内高抛低吸，止损各20元/吨。
豆油
供给方面，油厂销售远月基差较多，豆油库存持续下降，叠加因中加关系紧张，进口菜籽及菜油库存持续下降，加之东南亚棕榈油减产预期继续兑现，均提振油脂盘面，但因中美贸易谈判进展顺利，叠加豆粕库存紧张，后期开机率将重新提升，不利于国内油脂行情。需求方面，双节备货正在进行，油厂走货速度较快。在棕榈油主产国生柴政策、人民币贬值等利多因素主导下，油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，y2005合约连续上涨多日，会有小幅回调。操作上，y2005建议空单继续持有，目标位6270，止损位6360。
棕榈油
国外方面，马币疲软、棕榈油减产影响进一步彰显，产地棕榈油供应偏紧局面继续支撑国内外油脂盘面，但棕榈油涨势凌厉，涨幅超过豆油，不利于棕榈油需求。国内方面，豆油、菜籽油库存持续下降，加之节前备货尚未结束，卖方仍有提价意愿。鉴于利多因素主导，对于东南亚棕榈油减产的预期利多作用还在，棕榈油期价仍将坚挺。技术上，P2005合约连续上涨多日，会有小幅回调。操作上，P2005建议空单继续持有，目标位5760，止损位5850。
鸡蛋
周三鸡蛋现货价格报4657元/500千克，+0元/500千克。据芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019年10月全国蛋鸡总存栏量为14.53亿只，环比增加3.2%，同比增加14.6%，在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比上涨2.88%，同比涨11.48%，10月后备鸡2.69亿羽，环比增4.64%，同比增30.73%，10月淘汰量为5840万羽，环比减26.63%，育雏鸡补栏量为9143万只，环比增加12.55%，同比增加38.76%。
周三鸡蛋仓单报2张，增减量+2张。鸡蛋2005合约前二十名多单量63272，-2180，空单量65027，-4006，净空单量1755，-1826，多空双方均有减仓而空头减幅更大，主流资金持仓维持净空，显示当前价格区间市场主流资金继续看空情绪转淡。
现货及仓单交割价格有止跌企稳迹象，预计现货4.2元/斤存在一定支撑，四季度存在温和通胀可能，重点关注CPI食品类数据，不建议过度看空鸡蛋；鸡蛋05合约短期或围绕3890元/500千克区间震荡。
菜油
截至11月29日，沿海地区菜籽油库存报7.6万吨，环比上周增加0.05万吨，华东地区库存报28.19万吨，环比减少2.35万吨，沿海地区未执行合同报5.75万吨，环比减少0.77万吨。菜籽油厂开机率走弱至2.2%，入榨量报1.1万吨，周跌幅70.24%，预计12月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油去库存进程加快，尽管菜籽库存回升但开机率走弱至极低水平，显示市场预期未来供应紧张程度或加剧。
菜油05合约前二十名多头持仓50347，+2689，空头持仓64505，+1317，净空单14158，-1372，移仓换月多空均有增仓，净空单量小幅减少，显示主流资金看空情绪一般。
国际原油期价回升，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，预计短期菜油走势高位承压，10月菜油进口成本抬升对菜油期现价格形成支撑；预计菜油05合约期价建议7380元/吨作为多空分界线，下方维持偏空操作。
菜粕
截至11月29日，福建两广地区菜粕库存报1.77万吨，周环比减幅34.4%，未执行合同报7.15万吨，周环比增幅3.6%，菜籽油厂开机率走弱至历史极低水平，菜粕库存明显减少而未执行合同持续回升，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求继续好转。
菜粕05合约前二十名多头持仓120625，+12492，空头持仓152170，+10227，净空单31545，-2265，移仓换月多空均有增仓而多头增幅更大，显示空头占据优势，但当前市场继续看涨情绪转强。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；周三菜粕仓单破零增加1000张，短期预计上方承压，菜粕05合约2320元/吨由支撑转为压力位，建议下方偏空操作。
白糖
据CFTC显示，截止12月3日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净空持仓连续六周大幅减持，得益于全球食糖供需缺口的利好提振及基金空头回补，加之巴西中南部糖产量同比大减，后市原糖有望继续上涨。国内而言，国内新糖现货价格持稳为主，目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。截止11月底，本制糖期全国累计产糖127.26万吨（上制糖期同期产糖72.68万吨），累计销糖率44.67%（上制糖期同期44.19%），11月食糖产销率略高于去年同期，表现相对平平，其中产糖量高于近三年同期水平。此外，10月进口糖量为45万吨，高于市场预期，进口量已连续4个月超40万吨。后市而言，产区天气的不确定性、供应持续增加、旺季需求在即等来看，多空因素交织，糖价波动加剧。操作上，建议郑糖2005合约短线日内交易为主。
棉花
国内市场：下游纱厂开机率微幅下滑，且纱线、坯布库存继续累积，加之11月份服装及纺织品出口双双下滑，并且略低于去年同期水平，随着需求淡季凸显，终端需求或持续疲软态势。新棉加工高于市场预期，工商业库存及仓单量仍处于历史相对高位水平，供应仍显宽松局面。近期中储棉轮入成交率持续大幅下调，短期对棉价支撑有限。此外，12月15日中美即将迎来第一阶段谈判关税征加期，等待消息的指引。操作上建议郑棉主力短期暂且观望为宜。
苹果
截止2019年11月28日，全国苹果冷库去库存率为85.51%，其中山东苹果冷库库容比为79.30%，同比上升43.70%；陕西冷库库容比为87.90%，同比上升130.7%，苹果冷库库存处于相对饱和状态，且开库量相对较少，随着双节来临，客商开始备货中，果农货价格相对坚挺，给予市场一定的支撑，不过秋冬季其他水果大量上市中，在一定程度削弱苹果需求，苹果供应宽松牵制市场行情。总体上，需求旺季刺激，库内开库量较少的情况下，预计苹果期价仍存震荡上行之势。技术面上，AP2001合约短均线指标偏多，且强弱指标处于极多区域。操作上，建议苹果2001合约短期在8480附近继续做多，目标参考8640，止损参考8400。
玉米
供应方面，近期玉米收购进度偏慢，与上年同期收购量差距拉大，市场后期的供应压力较大，不过南北港口库存持续位于低位，短期内供应面趋紧继续提供市场支撑，加之12月初东北产区多地中央储备粮直属库陆续开库收购2019年产新玉米，对产地上量带给玉米价格的压力形成缓冲。需求方面，11月份生猪、能繁母猪存栏首次双双上涨，加之生猪养殖利润止跌回升，位于历史高位，利于生猪复养，意味着玉米饲料需求最差的阶段已经过去，未来生猪、能繁母猪压栏贡献将大概率大于存栏降幅，市场处于产能筑底回升阶段；原料玉米消耗量连续多周增加，深加工消费仍有增长空间。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2005合约短均线指标转好，kdj增强，在前低1882元/吨支撑较强，短期技术面偏多。操作上，C2005合约建议在1895元/吨轻仓试多，目标1925元/吨，止损1880元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，据天下粮仓对82家玉米淀粉深加工企业进行调查显示：截至2019年第49周（11月30日-12月6日），淀粉行业开机率为75.27%，较上一周的74.09%增1.18个百分比，较去年同期75.4%降0.13个百分比。因加工利润尚可，本周淀粉企业开机率继续回升，部分企业均正常开工，行业开机率仍处于高位，市场上淀粉供应量增加，不过距离春节还有1个多月，节前备货也将陆续展开，部分下游企业在偏低价位签订不少合同，拿货速度有所放快，从而导致玉米淀粉库存整体上呈现小幅下滑。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2001合约上方测试2240元/吨压力位，下方考验2180元/吨支撑位。操作上，CS2001合约建议多单继续持有，目标2235元/吨，止损2175元/吨。
红枣
供应方面，产区新枣货源充足，销区市场红枣待售货源较多，市场卖货竞争明显，加之随着时间的推移，果农惜售心理松动，致使红枣价格进一步承压。需求方面，受天气灾害影响，今年红枣的质量较去年差，加之红枣质量优劣两极分化严重，价格差距较大，因为货源品质不同，市场上的成交价格混乱，拖累红枣市场。不过双节即将临近，节日效应对市场提振有一定的利好作用。仓单方面，近日红枣仓单数量稳步增加，对红枣价格的支撑作用减弱。整体而言，红枣期价维持高位震荡运行为主。
技术上，CJ2005合约尝试突破20日均线遇阻，日线MACD指标绿柱走平，整体保持震荡看法不变。操作上，CJ2005合约建议在10600-11100元/吨区间内交易，止损各250元/吨。
粳米
供应方面，受东北降雪天气影响，近期中晚稻收购力量整体较弱，与上年同期收购量差距再度拉大，后期原粮供应压力较大。不过，12月12日起黑龙江省将启动了2019年中晚稻最低收购价执行预案，黑龙江作为我国最大的粳稻主产省，也是目前托市粳稻库存的大省，托市收购的启动将大大利好市场价格，后期随着政策效应不断显现，中晚稻收购进度将逐渐加快，逐步缩小跟上年同期收购量差距，原粮供应压力逐渐减弱，给予市场利好支撑。需求方面，目前新米购销依旧低迷，但米价已在低位徘徊，下滑空间有限，加之双节即将临近，节日效应对市场提振有一定的利好作用。
技术上，rr2005合约隔夜继续在低位徘徊整理，关注前低3433元/吨支撑。操作上，rr2005合约建议在3455元/吨买入，目标3505元/吨，止损3430元/吨。
化工
原油
国际原油市场呈现震荡回落，布伦特原油期价下跌1%至63.72美元/桶一线，WTI原油期价下跌0.8%至58.76美元/桶一线。美联储如期宣布维持联邦基金基准利率区间在1.50%-1.75%不变，符合市场预期，贸易局势接近关键节点，市场避险情绪有所升温；OPEC+同意在明年1-3月将减产幅度从当前协议承诺的120万桶/日提高至170万桶/日，相当于全球石油需求的1.7%；沙特表示，在其他成员国的减产执行率提高后，沙特继续在其产量配额的基础上再减产40万桶/日。OPEC月报显示，11月OPEC原油产量环比下降19.3万桶/日至2955万桶/日；EIA数据显示上周美国原油库存意外小幅增加，汽油及精炼油库存则大幅增加，美国原油产量减少10万桶至1280万桶/日。
技术上，SC2002合约期价测试470区域压力，下方考验10日均线支撑，短线上海原油期价呈现震荡回升走势。操作上，建议456-472元/桶区间交易。
燃料油
美联储宣布维持利率不变，EIA原油库存意外增加，成品油库存也大幅增加，国际原油期价震荡回落；新加坡燃料油市场现货价格小幅上涨，高低硫燃料油价差呈现回落；波罗的海干散货运价指数小幅下跌；新加坡燃料油燃料油库存升至五个月高位；IMO2020限硫新规对高硫燃料油需求构成压制。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单60983手，较前一交易日减少13854手，持仓呈增多减空，净空单大幅回落。
技术上，FU2005合约期价上破60日均线，上方进一步测试2100-2150关口压力，短线燃料油期价呈现震荡反弹走势。操作上，短线1980-2150区间交易。
沥青
美联储宣布维持利率不变，EIA原油库存意外增加，成品油库存也大幅增加，国际原油期价震荡回落；国内主要沥青厂家开工率上升，厂家及社会库存继续回落；北方地区部分炼厂转产渣油，部分炼厂相继出台冬储报价；华东、华南地区刚性需求为主，部分交投气氛尚可，中石油及个别地炼停产或降低开工负荷，中石化开工相对稳定；现货市场弱稳为主，东北地区现货调降。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单21724手，较前一交易日减少4875手，持仓呈增多减空，净空单出现回落。
技术上，BU2006合约受3060-3100区域压力，下方回测5日均线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线2950-3100区间交易为主。
纸浆
纸浆港口库存小幅下降，仍处于高位水平，11月纸浆进口量为258.6万吨，环比小幅回落，同比呈快速增长，供应压力未有明显的缓解；需求端，下游原纸市场横盘整理，纸企刚需采购为主，补库动力有限。期货仓单处于高位，一月份交割压力较大，短期呈现低位震荡。技术上，SP2005合约处于5日均线震荡，趋于测试20日均线压力，短期纸浆期价低位震荡为主，操作上，短线4520-4600区间交易。
橡胶
目前国内云南产区进入停割期，海南产区胶乳正常供应，东南亚仍处于供应旺盛期，供应压力仍值得关注。近期山东轮胎企业开工整体持稳，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上当前销量增长乏力，厂家开工难有提升空间。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。泰国将削减橡胶树种植面积的消息逐步得到消化，橡胶期货价格反弹略显乏力，期价高位震荡，短期建议观望或震荡思路对待。
甲醇
近期甲醇开工率虽有所下降，但仍维持在偏高水平，今年天然气制甲醇限产力度不及预期，而焦炉气限产规模及影响也将有所减弱。近期由于气温快速下降，港口局部大风以及大雾天气影响，长江口以及浙江地区断断续续封航导致部分船货卸货时间推迟，进而导致港口库存下降。但由于进口量持续攀升，随着到港的增加，港口库存压力犹存。从需求来看，近期沿海甲醇制烯烃装置稳定运行并维持较高的开工水平，因此也缺乏需求增量的预期，不过东北亚乙烯的止跌回升为甲醇需求提供了利多支撑。但整体来看，甲醇供需过剩的基本面格局尚未得到改善。从技术上看，夜盘MA2001合约反弹承压，上方压力较大，短期建议偏空思路对待，关注下方1930附近支撑，注意风险控制。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期。近期天气转冷，天然气供应受限，气头装置开工率大幅走低，煤头企业供应稍有上升，但整体开工率走低，为期价提供支撑。需求方面，冬季农需淡季期间，复合肥企业采购对市场走势影响占比较大，目前复合肥企业尿素备肥持续进行，多数企业尿素用量可维持一到两周；胶板厂因环保限产按需采购，对市场支撑力度有限。后市供应面仍有下降预期，但降幅相对减弱，且需求面也开始趋弱。从技术上看，UR2001合约低开震荡，上方1750附近压力显现，期价运行重心下移，后市建议在1700-1750区间交易。
玻璃
目前东北地区因当地工程停滞，贸易商接货乏力；华中地区企业促销稳库操作，市场气氛存在下行趋势；华北地区运输延续受限，企业产销不足；其余地区表现不温不火，整体交投趋弱。随着下游终端赶工收尾，市场采购力度维持刚需，需求难支撑，期价反弹空间有限。技术上，夜盘FG2005合约承压回落，期价反弹动能不足，短期建议在1445-1465区间交易。
纯碱
今年国内纯碱开工率保持在高位，大部分碱厂开工满负荷运行，从而造成产量持续快速增加。下游需求层面，采购情绪变化不大，保持观望心态，按需采购为主。从而导致纯碱库存持续上升，远高于去年同期，且累积速度或加快，加上纯碱进入生产旺季，后市库存压力犹存。而近期部分纯碱企业降低负荷推动纯碱期价一度走强，但目前需求端依然疲弱，供应端的小幅减量对整体供需格局影响不大，SA2005合约建议多看少动，谨慎追多。
LLDPE：
本周农膜企业整体开工率在42.34%，周环比+0.07%，总体呈现棚膜需求下降，地膜需求上升格局。塑料制品的出口也有所回升。PE社会库存继续震荡回落，显示市场供应压力不大。这对LLDPE产生一定的支撑。但国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来最低，本周聚乙烯企业平均开工率在93.84%，与上周期数据（90.48%）相比增加3.36个百分点。国内企业聚乙烯总产量在37.66万吨，环比增加1.35万吨。11月份聚乙烯的产量也有所上升，显示市场供应有所增加。预计短期连塑仍有弱势调整的要求。操作上，投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。
PP：
PP社会库存小幅回落，下游行业整体开工率小幅上涨0.5%至57.8%，且10月份，我国聚丙烯出口量继续稳步上升，这些因素对价格形成一定的支撑。但国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来最低打击了市场信心，聚丙烯企业平均开工率在93.76%，较上周同期上升0.41%；PP装置检修涉及产能在235万吨/年，检修损失量在3.30万吨，环比减少0.90%，显示市场供应有所增加。且受下游需求不振的影响，山东地区丙烯市场价格继续下跌。这些因素都对PP的价格形成一定的压力。预计短期仍有回调的要求，操作上，建议投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。
PVC：
供应方面：上游生产企业秋季集中检修已基本结束，不过受环保因素的影响，部分疆企业降负生产，市场供应基本平衡；需求方面：房地产数据意外报喜。房地产开发总投资额及新屋开工销售数据较上一年度明显增加。销售面积虽仍不及去年同期水平，但环比也都有较为明显的增长。但中美有望分阶段取消加征关税，且本周PVC生产装置开工率继续有所上升，但PVC的社会库存环比、同比均明显减少，显示下游需求有所恢复，去库存速度有所加快。而PVC下游制品进口减少，出口增加也对价格形成支撑。预计后市PVC仍有反弹的潜力，操作上，建议投资者逢回可择机建多。
苯乙烯：
随着前期延期到港的货物逐渐到货，市场供应有所增加则对价格形成一定的压力。但是，本周苯乙烯装置开工率报80.55，较上周下降4.23%。苯乙烯工厂库存有所减少，且苯乙烯下游开工率略有上升，PS开工率报77.3%，升3.46%，ABS开工率报99.8%，升5.2%。显示苯乙烯装置开工率有所下降，市场供应减少。而下游企业的开工率环比则有所上升，有利于消化社会库存。预计后市苯乙烯或将维持区间震荡格局。操作上，建议投资者暂时观望为宜。
PTA：
恒力石化以及新疆中泰新装置投放预期日渐临近，且自身装置检修力度不足，PTA供应预期增加。下游聚酯市场释放减产计划，目前装置运行较为稳定，大幅度减产尚未实质性落实，刚需仍存，短期在原油高位震荡支撑及供需稳定下，PTA震荡整理。在供应压力开始加大，同时聚酯需求转弱的格局下，预计PTA价格上涨动力有限。PTA2005合约上方关注4950附近压力，下方测试4800附近支撑，短期建议4950附近做空，止损4980。
乙二醇：
供应方面，受上周长江港口封航的影响，乙二醇到货低于预期，华东主港地区库存处于低位，但随着装置投产及负荷提升，有望缓解供应紧张；需求方面，下游聚酯市场释放减产计划，目前装置运行较为稳定，大幅度减产尚未实质性落实，刚需仍存；成本方面，美国原油库存不足，且预期产量下降，导致国际原油反弹收涨，EG的生产成本升高。基本面短期对乙二醇支撑尚可，但远月合约受未来供需预期弱预计上行空间有限。
技术上，EG2005合约隔夜震荡整理，短期上方测试4700附近压力，下方测试4610附近支撑，短期预计维持高位震荡，因KDJ指标高位走平，可尝试区间逢高做空。
黑色金属
沪镍
隔夜沪镍2002高开续涨。印尼今年生产加工镍150万吨，远高于86万吨的目标水平，由于年底将实施禁矿令，导致印尼镍矿生产加速上升，中国镍矿供应增加但需求平淡下，镍矿港口库存持续增加，同时精炼镍库存也出现小幅回升，镍价上方存在压力，不过印尼下修到2022年镍冶炼产能前景，镍冶炼厂建设进度不如预期，以及菲律宾进入雨季，镍矿出口能力下降，镍价下方支撑增强。现货方面，早间俄镍报价普遍达到600元/吨，但下游需求释放清淡，成交不易，业者也认为实际若要成交价格会低于此价格。技术上，沪镍主力2002合约持仓减量，其中主流空头减仓较大，预计短线延续偏强。操作上，建议沪镍2002合约可在109500元/吨附近做多，止损位108500元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2001合约震荡走高，仍承压于10日均线下方。期间美元指数震荡下滑部分提振铅价，市场关注即将到来的12月15日美国是否对华加征新关税，表现较为谨慎。基本面上，LME铅库存连续六日持平，显示消费不佳，而国内市场流通货源依然有限，下游维持按需采购，散单市场高价成交困难，且升贴水较昨日小降。技术上，期价MACD绿柱转红柱，威廉指标震荡走高，关注10日均线阻力。操作上，建议沪铅主力合约可背靠15190元/吨之下逢高空，止损参考15240元/吨。
动力煤
隔夜ZC005合约小幅下跌。动力煤市场较稳运行。陕西榆林地区煤市整体较稳，受安检影响少数煤矿停产，大部分煤矿生产正常，整体出货稳定；内蒙古鄂尔多斯煤矿生产正常，贸易商采购情绪好转，整体需求端支撑不强。港口市场交投活跃度不高，贸易商持谨慎观望心态，需求以长协拉运为主，煤价小幅下调，实际成交一般。预计动力煤市场弱稳运行。技术上，ZC005合约小幅下行，日MACD指标显示红色动能柱转绿，短线或继续承压。操作建议，537元/吨附近抛空，止损参考543元/吨。
沪锌
隔夜沪锌主力2002合约低开走高，陷入盘整态势。期间美元指数震荡下滑，部分支撑锌价。市场关注即将到来的12月15日美国是否对华加征新关税，表现较为谨慎。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，其中沪锌库存降至年内较低位，对近期锌价构成一定支撑。现货上升水快速下调，市场出货情绪较高，但下游企业仍观望为主。技术面，期锌MACD红柱扩大，威廉指标震荡走高，关注20日均线阻力。操作上，建议沪锌主力合约可于18000-17800元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
贵金属
隔夜沪市贵金属均高开下滑，陷入盘整态势。期间美元指数震荡下滑部分支撑贵金属，而市场关注12月15日美对华加征关税最后期限，不确定犹存。有消息称中美将推迟该期限则使金银承压。技术上，金银主力均回落至布林线中轨下方，KDJ指标向下交叉，MACD红柱缩短，关注一小时布林线中轨支撑。操作上，建议沪金主力2002合约可于335-333元/克之间高抛低吸，止损各1元/克。建议沪银主力2002合约可于4100-4060元/千克之间高抛低吸，止损各20元/千克。
沪铜
隔夜沪铜2002震荡续涨。近日中方对部分美国大豆、猪肉进口予以豁免加征关税，对贸易谈判产生积极作用，不过随着美国实施新关税的最后截止日期逼近，市场的担忧情绪有所回升，限制铜价的上行动能，而美元指数延续下行，以及近期铜库存持续下降，今年铜库存整体要低于往年水平，去化幅度超过预期，同时11月中国汽车产销量同比降幅进一步缩窄，下游需求得到一定好转，铜价表现偏强。现货方面，铜价延续强势，持货商不愿过低报价出货，贴水仍对贸易商有一定的吸引力，升水降幅暂有趋缓现象，但期铜高位下游成交仍然有限。技术上，沪铜2002合约持仓增量，日线MACD红柱增量，预计短线小幅续涨。操作上，建议沪铜2001合约可在49150元/吨附近做多，止损位49000元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2002冲高回调。近期不锈钢价格降至低位，下游入市采购增加，库存得到部分消化，以及镍铁生产处于成本线附近，预计镍铁价格下行空间有限，原料成本支撑预计企稳，对不锈钢支撑增强，不过年末物流停运临近，下游采购时间缩短，以及终端消费仍表现疲软，不锈钢厂主要以让利出货为主，不锈钢价格上方空间有限。现货方面，无锡市场早间市场价格普遍报平，现货市场冷轧薄料缺货，报价相对坚挺，整体上半周成交一般。技术上，不锈钢主力2002合约走红十字星，主流空头减仓，预计短线高位调整。操作上，建议SS2002合约可在14200-14400元/吨区间高抛低吸，止损各80元/吨。
沪铝
隔夜沪铝2002震荡运行。近日中方对部分美国大豆、猪肉进口予以豁免加征关税，对贸易谈判产生积极作用，不过美国实施新关税的最后期限逼近，市场担忧情绪有所回升，同时上游氧化铝库存持续累积，原料价格承压，对铝价形成压力，不过国内电解铝库存仍不断下降，叠加11月中国汽车产销量同比降幅缩窄，需求得到一定好转，铝棒库存也得到明显消化，铝价仍有上行动能。现货方面，今日铝价继续上涨，早间持货商积极出货，中间商接货亦较积极，下游厂家今日按需采购为主，对高价较为观望，买货主动性不高。技术上，沪铝主力2002合约持仓减量，上方14100位置存在阻力，预计短线高位调整。操作上，建议沪铝2002合约可在13960-14050元/吨区间高抛低吸，止损各50元/吨。
焦煤
隔夜JM2001合约减仓下行。炼焦煤市场暂稳运行，不同煤种行情依旧分化。临汾、吕梁地区部分优质主焦资源，销售顺畅，煤矿厂内几无库存，报价多已小幅上调，而配煤品种如贫瘦煤等，出货情况一般，洗煤厂内稍有库存，个别价格较高资源短期继续承压，煤企多积极出货为主。近期山西多地发布重污染天气预警通知，其中临汾及运城等地较为突出，重点涉及洗煤厂生产问题。下游焦钢继续博弈中，焦炭第二轮提涨全面落地尚需时日。短期焦煤市场整体暂稳运行。技术上,JM2001合约减仓下行，日MACD指标显示红色动能柱缩窄。操作建议，在1220元/吨附近短多，止损参考1200元/吨。
焦炭
隔夜J2005合约增仓下行。焦炭市场暂稳运行，第二轮提涨范围扩大，部分钢厂接受提涨。山东地区发布《关于落实焦化产能压减及违规项目停建停产工作的通知》，若政策落实，山东焦炭市场会出现阶段性短缺。近期焦企开工情况变化不大，出货较为顺畅，库存低位。下游钢厂情绪分化，部分钢厂有补库计划，对于涨价暂持观望态度。短期焦炭市场将继续向好。技术上，J2005合约增仓下行，日MACD指标显示红色动能柱缩窄。操作建议，在1840元/吨附近买入，止损参考1810元/吨。
硅铁
昨日SF001合约增仓上行。硅铁市场小幅震荡，部分厂家报价探涨，钢厂钢招未定价，下游观望为主。短期硅铁市场趋稳运行。技术上，SF001合约增仓上行，日MACD指标显示绿色动能柱转红，且红柱明显扩大，短线或稳中有涨。操作上，建议在5870元/吨附近买入，止损参考5810。
锰硅
昨日SM001合约大幅上涨。硅锰市场盘整运行，厂家信心恢复，市场上低价资源减少，成交有所好转。短期硅锰价格偏稳运行。技术上，SM001合约大幅上涨，MACD指标显示红色动能柱继续扩大，短线或偏强运行。操作上，建议在6380元/吨附近买入，止损参考6300。
铁矿
隔夜I2005合约减仓回调。进口铁矿石现货市场报价平稳，整体交投活跃度一般，贸易商报盘积极性较为活跃，钢厂采购意愿不高。河北区域一（石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集、雄安新区）、区域二（秦皇岛、唐山、廊坊、沧州）于12月13日12时发布橙色预警，启动重污染天气II级应急响应，具体预警解除时间根据会商研判结果再行确定。技术上，I2005合约高位整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位交叉回调，绿柱放大。操作上建议，短线640-660区间低买高抛，止损7元/吨。
螺纹
隔夜RB2005合约冲高回落。建筑钢材现货市场报价涨跌互现，受低价资源的增加以及终端需求萎缩影响，贸易商出货意愿增强，据悉近期到货好转，库存的增加将影响现货反弹空间。期货走势坚挺主要还是期现基差仍存在一定空间。技术上，RB2005合约冲高回调，1小时MACD指标显示DIFF与DEA维持高位运行，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议，以3480为止损，回调择机短多。
热卷
隔夜HC2005合约冲高回落。热轧卷板现货报价继续上调，从市场了解到，近期库存持续下降，贸易商心态较好，报价持续上涨，个别规格加价销售。但目前市场供需活跃度较低，据反馈，需求恐高，采货积极性下降。技术上，HC2005合约仍处上行通道；1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位运行，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议，回调短多，跌破3500止损出场。
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