重点推荐品种
国债、股指、菜油、苹果、红枣、不锈钢、沪锌、焦炭、原油、PTA
金融股指
股指
贸易磋商的积极消息为A股周四反弹提供基础，主要指数全线收涨，创业板涨幅超2%。两市量能有所回暖，陆股通资金流入近80亿元。隔夜消息面相对平淡，短线市场的反弹仍需关注资金是否能够保持持续介入的状态。在短周期指标出现一定好转的背景下，沪指仍有继续反弹的可能，但目前日线级别仍遭遇多条均线的压制，中短期均线继续保持空头排列，走势预计仍有反复，反弹幅度，仍需关注量能变化；中证500指数则在连续收红，突破前期下行趋势线后，技术形态或有望出现改观，但多单介入仍需等待回踩确认。中长期，市场政策、资金环境相对积极，将有望继续为A股提供上行动能。建议IF及IH1912仍需关注上方平台压制，短线多单介入需谨慎，但中长期仍可维持偏多操作；IC1912在形态反转后，关注4940-4950附近支撑。
国债期货
昨日国债期货低开后小幅走高，消息面较为平淡。尽管央行11月操作显示加码宽松的意图有所上升，多次强调加大逆周期调节力度，但货币政策受到资本约束、流动性约束和利率约束，在短期内货币政策加码宽松会存在一定障碍，市场流动性预计会有一定改善，但改善不会太大。中美关系仍有反复，国债存在避险需求，而A股疲弱将会贡献一部分国债投资需求，且专项债提前预期在年内不会对债市造成很大影响，12月国债配置需求偏强。目前除了避险因素推动外，国债期货缺乏其他上行动能。从技术面上看，十年期国债期货仍处在探底回升的进程当中，昨日虽然有所走高，但成交量萎缩较大，有价无市。我们认为，国债期货近期上行势头有所放缓，央行降息的利多影响已经被市场完全消化，年内国债期货料维持偏强震荡。在操作上，建议T2003回调后补多仓，第一目标位关注98.5。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日上涨0.06%，收盘报7.0444。央行昨日继续大幅下调人民币中间价，人民币即期汇率先走高，之后在下午3点后上行，晚间又小幅走贬。中美关系依然反复，从今日清晨离岸与在岸的即期价格来看，当前市场对人民币的走势预期不明。今日需重点关注人民币中间价报价，获悉央行意图。如果央行对人民币贬值容忍度较高，那么在岸人民币近期将大概率继续走低，目标位关注7.11。
美元指数
美元指数周四跌0.24%报97.391，连跌六日。虽然周四公布的上周初请失业金人数和贸易逆差等数据基本好于预期，但这些都是二线数据，对美元的影响不大。而此前公布的ADP就业报告、ISM制造业及服务业PMI均不及预期，显示美国就业及制造业均在不同程度上放缓，对美元造成较大压力。非美货币方面，英镑兑美元涨0.47%报1.3166，连续5日上涨，保守党民调保持领先，首相约翰逊将宣布上任百日计划等因素提振了英镑，使美元承压。操作上，美元指数持偏空观点，关注97.25一线。美国制造业和劳动力市场出现放缓迹象，使美元承压。另外，英镑受大选相关预期带动上涨，若保守党保持领先，则英镑可能进一步上涨。今日重点关注美国11月季调后非农就业人口和消费者信心指数。
农产品
豆一
供给方面，农户惜售情绪强烈，部分贸易商压货，且运费价格上涨，令下游上量困难，对豆一期货现货价格构成支撑。需求方面，因双节临近，南方市场存在提前备货现象，市场走货速度加快，叠加中储粮直属库上调大豆收购价格，亦提振豆一行情。利多因素主导，豆一价格走势或上涨为主基调，a2005合约已连续大幅上涨三个交易日，注意回调。操作上，a2005合约逢低短多。
豆二
美豆在经历八个交易日的下跌后，因超卖而存在技术反弹，中美贸易关系担忧缓和，种植成本支撑，美豆连续上涨三个交易日，但美豆集中上市压力、南美大豆增产预期等利空因素依然存在，继续承压美豆盘面，豆二盘面将随之波动。操作上，b2002合约建议在3130-3190高抛低吸。
豆粕
供给方面，中美贸易关系担忧缓和、美豆集中上市利空国内粕价，但豆粕库存仍处低位，支撑粕价。需求方面，随着猪价止跌回升，或再度吸引猪企补栏或压栏，且双节备货高峰临近，下游用户采购积极性提高，饲料企业集中补库，粕价有望企稳。操作上，m2005合约建议在2730-2775高抛低吸。
豆油
南美大豆榨利良好，开机率上升，豆粕库存下降势头明显放缓，叠加中国有关部门放松关税保证金政策，给油脂行情带来潜在利空，但因双节备货正在进行，油厂走货速度较快，叠加棕榈油主产国生柴政策、棕榈油减产预期，人民币贬值等利多基本面支撑下，油脂市场下方空间有限。操作上，y2005建议暂时观望。
棕榈油
国外方面，产地棕榈油进入减产期，加之棕榈油主产区明年减产预期，印尼政府将着手研究B50生柴政策，将继续对国内外棕榈油盘面形成支撑，但棕榈油性价比不及豆油，叠加令吉汇率走强，马棕出口下降，承压棕榈油价。国内方面，食用棕榈油库存继续增加，豆棕油价差继续收窄，随着天气变冷，棕榈油需求进一步减弱，抑制国内棕榈油盘面。技术上，P2005合约呈现高位震荡调整。操作上，P2005合约建议在5720-5830区间交易。
鸡蛋
周四鸡蛋现货价格报4522元/500千克，+0元/500千克。据芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019年10月全国蛋鸡总存栏量为14.53亿只，环比增加3.2%，同比增加14.6%，在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比上涨2.88%，同比涨11.48%，10月后备鸡2.69亿羽，环比增4.64%，同比增30.73%，10月淘汰量为5840万羽，环比减26.63%，育雏鸡补栏量为9143万只，环比增加12.55%，同比增加38.76%。
周四鸡蛋仓单报0张，增减量0张。11月18日鸡蛋11月合约交割10手，交割结算价报4984元/500千克；11月19日鸡蛋11月合约交割10手，交割结算价格4688元/500千克；11月25日鸡蛋11月合约交割3手，交割结算价格4307元/500千克；11月27日鸡蛋11月合约交割7手，交割结算价格4354元/500千克；11月29日鸡蛋11月合约交割13手，交割结算价格4679元/500千克。
现货及仓单交割价格有止跌企稳迹象，预计现货4.2元/斤存在一定支撑，四季度存在温和通胀可能，重点关注CPI食品类数据，不建议过度看空鸡蛋；鸡蛋05合约短期或围绕4150元/500千克区间震荡。
菜油
截至11月22日，沿海地区菜籽油库存报7.55万吨，环比上周增加0.3万吨，华东地区库存报30.54万吨，环比减少2.14万吨，沿海地区未执行合同报6.52万吨，环比减少0.28万吨。菜籽油厂开机率窄幅回落至7.38%，入榨量报3.696万吨，周跌幅17.79%，预计随着12进口菜籽到港开机率有望好转，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油去库存进程加快，未执行合同稳中有增显示当前高价需求稍有好转但仍然同比偏弱。
菜油01合约前二十名多头持仓44450，-1685，空头持仓56472，-2574，净空单12022，-889，移仓换月多空双方持仓继续减少，净空单量稍减，显示主流资金继续看空情绪转弱。近期国际原油期价区间震荡，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑一般；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，预计短期菜油走势高位承压，10月菜油进口成本抬升对菜油期现价格形成支撑，预计菜油01合约期价或围绕7600元/吨区间震荡。
菜粕
截至11月22日，福建两广地区菜粕库存报2.7万吨，周环比增幅17.4%，未执行合同报6.9万吨，周环比增幅3%，菜籽油厂开机率窄幅回落，菜粕库存小幅增加而未执行合同持续回升，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求有望好转。
菜粕05合约前二十名多头持仓82788，+7324，空头持仓125877，+7054，净空单43089，-270，移仓换月多空均有明显增仓，显示空头占据优势，当前市场继续看空情绪一般。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；周周一菜粕仓单清零显示供应方存在一定挺价意愿，并且未执行合同数据显示未来需求有望好转，2019/20年度全球油菜籽存在减产预期，菜粕05合约有望上行测试2300元/吨压力情况。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货延续反弹态势，得益于巴西雷亚尔货币走强及全球食糖供需缺口的利好提振。国内而言，广西地方储备糖抛储竞拍方面，投放的12.7284万吨广西地方储备糖，短期内市场的缺口暂时被填补。国内新糖现货价格稳中下调，目前广西已有60家糖厂开榨，累11月产糖35.53万吨，同比增加31.75万吨，产销率56.78%，同比下降25.51个百分点。此外，10月进口糖量为45万吨，高于市场预期，进口量已连续4个月超40万吨，鉴于新糖供应持续增加，给现货给来一定程度的拖累，加之旺季需求尚未开启前，短期糖价或调整为主。后市关注抛储情况。操作上，建议郑糖主力合约短线日内交易为主。
棉花
国内市场：下游纱厂开机率下滑，且纱线、坯布库存继续累积，冬季订单进入尾声，需求淡季逐渐显现。加之新棉加工高于市场预期，工商业库存及仓单量仍处于历史相对高位水平，供应仍显宽松局面。目前棉价虽有收储托市，但收储条件严格，收储并未对棉价起到刺激作用，主要仍是下游消费不景气，供应高企等因素制约棉价。鉴于棉市供强需弱的局面下，后市棉价或弱势难改。此外，市场仍以贸易谈判为扰动因素，关注贸易谈判进展。操作上建议郑棉主力短期仍逢高抛空思路对待。
苹果
截止2019年11月28日，全国苹果冷库去库存率为85.51%，其中山东苹果冷库库容比为79.30%，同比上升43.70%；陕西冷库库容比为87.90%，同比上升130.7%，苹果冷库库存处于相对饱和状态，果农货源相对惜售，而秋冬季其他水果大量上市，在一定程度削弱苹果需求。不过当前各产区入库结束，市场上剩余好货货源偏少，库内高品质货源价格偏高，给予市场一定的支撑。后市来看，受今年苹果产量的影响，冷库出库颇有压力，不过考虑到圣诞、元旦等节日需求备货的提振，苹果期价或仍存上涨空间。技术面上，AP2001合约短均线指标多头力量趋强，且kdj金叉向上，短期技术面偏多。操作上，建议苹果2001合约短期可在8340附近做多，目标参考8440，止损参考8290。
玉米
供应方面，东北经历了一轮雨雪天气之后，农户卖粮进度明显加快，不过整体上基层售粮进度仍偏慢，南北港口库存持续位于低位，短期内供应面趋紧继续提供市场支撑，加之12月初东北产区多地中央储备粮直属库陆续开库收购2019年产新玉米，对产地上量带给玉米价格的压力形成缓冲。需求方面，10月份能繁母猪存栏首次上涨，生猪存栏降幅大大缩窄。非洲猪瘟爆发以来，生猪、能繁母猪存栏环比持续下跌的局面已经被打破，玉米饲料需求最差的阶段已经来临。此外，生猪养殖利润持涨的势头已经被阻断，不过仍高企，吸引养殖户补栏、复养，未来生猪、能繁母猪压栏贡献将大概率大于存栏降幅，市场处于产能筑底回升阶段；原料玉米消耗量连续多周增加，深加工消费仍有增长空间。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2001合约上方测试1860元/吨压力位，下方考验1800元/吨支撑位。操作上，C2001合约建议多单继续持有，目标1860元/吨，止损1800元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至12月3日当周（第49周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达58.39万吨，较前一周61.94万吨减3.55万吨，减幅为5.73%，较去年同期51.57万吨增6.82万吨，增幅为13.22%。本周淀粉企业加工利润与上一周持平，加工利润尚可，预计后期企业开机率有增加的可能，市场后期的供压仍存，不过距离春节还有1个多月，节前备货也将陆续展开，部分下游企业在偏低价位签订不少合同，拿货速度有所放快，从而导致本周玉米淀粉库存下滑。整体而言，短期内淀粉期价偏强震荡运行为主。
技术上，CS2001合约上方测试2240元/吨压力位，下方考验2180元/吨支撑位。操作上，CS2001合约建议多单继续持有，目标2235元/吨，止损2175元/吨。
红枣
供应方面，产区新枣货源充足，销区红枣货源也在陆续增加，限制红枣行情。需求方面，新疆红枣收购市场出现两极分化，优质资源受市场青睐，加之产业春节备货积极，价格坚挺。不过差货普遍过剩，抑制红枣价格上涨。仓单方面，CJ1912合约临近交割，但目前红枣的仓单数量相对有限，且今年部分产区受天气影响较严重，红枣的品质出现下滑，红枣注册标准又高于预期，致使仓单难以大量形成，致使红枣价格稳中趋硬。整体而言，红枣期价维持高位震荡运行为主。
技术上，CJ2001合约震荡整理，日MACD指标显示绿色动能柱小幅扩大，短线仍处于均线间运行。操作上，CJ2001合约建议在10700-11250元/吨区间内交易。
粳米
供应方面，受东北降雪天气影响，近期中晚稻收购进度放慢，与上年同期收购量差距小幅拉大，后期原粮供应压力较大。此外，东北托市迟迟未启动，加之年前部分农户有还贷压力，农户惜售心理松动，承压粳米市场。需求方面，大米消费旺季不旺，新米购销依旧清淡，市场悲观情绪进一步蔓延，但米价已在低位徘徊，下滑空间有限。此外，近日黑龙江省粮食局公布第二批2019年最低收购价稻谷委托收储资格库点，使得黑龙江距离托市政策启动再进一步，给予粳米市场底部支撑。
技术上，rr2001合约隔夜减仓上行，3417元/吨处存在较强支撑，短期或区间震荡。操作上，rr2001合约建议暂时观望。
化工
原油
国际原油市场呈现震荡，布伦特原油期价上涨0.6%至63.39美元/桶一线，WTI原油期价持平至58.43美元/桶一线。报导称中美贸易磋商取得进展，这提振市场风险情绪；EIA数据显示上周美国原油库存降幅高于预期，成品油库存则呈现增加，美国原油产量维持在1290万桶/日的高位；消息人士表示，OPEC+的关键产油国沙特和俄罗斯都已建议扩大减产，在现有120万桶/日的基础上额外减产50万桶/日，即减产170万桶/日，这将占到全球总供应量的1.7%。与此同时，现有的减产协议将于明年3月底到期，成员国代表表示，新的减产协议有望延长至6月底或是2020年底，市场聚焦12月OPEC会议。
技术上，SC2001合约期价企稳60日均线，上方继续测试465-470区域压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议450-470元/桶区间交易。
燃料油
消息称OPEC+计划将加大减产力度，市场等待OPEC会议决议，国际原油期价呈现小幅上涨；新加坡燃料油市场现货价格继续上涨，高低硫燃料油价差高位呈现回落；波罗的海干散货运价指数小幅下跌；新加坡燃料油燃料油库存升至四周高点；IMO2020限硫新规对高硫燃料油需求构成压制。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单75946手，较前一交易日减少5455手，空单减幅高于多单，净空单继续回落。
技术上，FU2005合约期价站上20日均线，上方测试2000关口压力，短线燃料油期价呈现震荡走势。操作上，短线1880-2000区间交易。
沥青
消息称OPEC+计划将加大减产力度，市场等待OPEC会议决议，国际原油期价呈现小幅上涨；国内主要沥青厂家开工率下降，厂家及社会库存继续回落；北方地区部分炼厂转产，需求进入尾声，部分地区冬储开启，贸易商呈现观望；华东、华南地区需求略显疲软，资源供应较为充裕，部分炼厂价格下调；现货市场弱稳为主，西北地区现货调降。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单16111手，较前一交易日增加3653手，空单增幅大于空单，净空单继续增加。
技术上，BU2006合约考验20日均线支撑，上方面临3000关口压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线2850-3000区间交易为主。
纸浆
纸浆港口库存有所下降，但仍处于历史高位，供应压力未有明显的缓解，需求端，文化纸下游需求旺季接近尾声，纸浆市场补库动力有限。期货仓单处于高位，一月份交割压力较大，短期呈现低位弱势整理。技术上，SP2001合约围绕5日均线震荡，上方测试10日均线压力，短期纸浆期价呈低位整理为主，操作上，短线4300-4460区间交易。
橡胶
目前国内云南产区陆续停割，海南产区胶乳正常供应，东南亚仍处于供应旺盛期，供应压力仍值得关注。近期山东轮胎企业开工整体持稳，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上当前销量增长乏力，厂家开工难有提升空间。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。今日受泰国将削减橡胶树种植面积21%消息的影响，昨日橡胶期货价格大幅拉升，夜盘沪胶ru2005合约和nr2003合约均呈高开震荡态势。后市来看，期价急涨下追多风险较大，建议投资者理性对待消息带来的实质性影响，注意风险控制。
甲醇
目前甲醇开工率仍较高，且今年天然气制甲醇限产力度不及预期，而焦炉气限产规模及影响也将有所减弱。近期由于气温快速下降，港口局部大风以及大雾天气影响，长江口以及浙江地区断断续续封航导致部分船货卸货时间推迟，进而导致港口库存下降。但由于进口量持续攀升，随着到港的增加，港口库存压力犹存。从需求来看，近期沿海甲醇制烯烃装置稳定运行并维持较高的开工水平，因此也缺乏需求增量的预期，不过东北亚乙烯的止跌回升为甲醇需求提供了利多支撑。但整体来看，甲醇供需过剩的基本面格局尚未得到改善。从技术上看，夜盘MA2001合约承压回落，上方2030附近压力明显，短期建议在1990-2030区间交易。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期，尿素企业开工率高于往年同期，但近期部分装置陆续停车，为期价提供短期支撑。需求方面，农业暂无启动，国内复合肥企业装置开工率虽小幅上升，但随采随用为主；胶板厂因环保限产按需采购，对市场支撑力度有限。受印度招标的影响，近期尿素出口大幅增加，虽然出口价格不断下调对国内尿素价格产生压力，但对港口库存消化起到积极作用。从技术上看，UR2001合约减仓上行，期价运行重心大幅抬升，建议关注1725附近压力，谨慎追涨。
玻璃
目前玻璃各地区市场有所分化，华北东北地区因天气转冷整体产销回落，叠加环保交通管制出货速度放缓，库存增加。华东、华南地区因赶尾工，整体需求尚可，库存紧张。据统计，全国样本企业总库存1812.54万重箱，环比上涨0.97%，同比下降38.32%。目前企业加速去库存，但玻璃价格较高，下游高位接货意愿放缓，且需求旺季逐步过去，玻璃库存小幅上升，预计短期价格上行阻力较大。技术上看，夜盘FG2001合约低开高走，但上方1470附近对期价有一定的压力，短期关注下方1450附近支撑，建议在1450-1470区间交易。
LLDPE
国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来最低，原油大幅回落打击了市场信心，上周聚乙烯企业平均开工率在89.95%，周环比增加1.35个百分点，周产量总产量报36.10万吨，环比增加0.54万吨。市场供应有所增加。但进入十月下旬后，塑料的农膜的需求逐渐回升，上周农膜企业整体开工率报42.3%，周环比继续小幅上升0.1%。且PE社会库存继续震荡回落，周环比降幅在5.21%，而国内主要港口聚烯烃库存也持续回落，报21.84万吨，较上周下降了0.4万吨，同时也低于去年同期水平。显示市场上供应压力不大，这对LLDPE产生一定的支撑。考虑到短期涨幅已大，预计短期有技术性回调风险。操作上，建议投资者逢反弹可轻仓抛空。
PP
上周聚丙烯企业平均开工率在93.35%，较上周同期下降0.86%；且PP的社会总库存也继续回落，较前一周减少了2.98%。此外，国内主要港口聚烯烃库存也持续回落，报21.84万吨，较上周下降了0.4万吨，同时也低于去年同期水平。10月份，我国聚丙烯出口量继续稳步上升，这些因素对价格形成一定的支撑。国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来最低，原油高位走弱，打击了市场信心，国内聚丙烯下游行业整体开工率窄幅下滑至57.3%；规模以上塑编企业整体开工率下滑2%至54%。大型企业开工在60%，小型企业开工在49%。注塑企业开工率下滑1%至64%。膜厂装置开工率小涨至53.9%也利空于价格。预计反弹空间有限，操作上，建议投资者逢反弹可轻仓抛空。
PVC：
供应方面：上游生产企业秋季集中检修已基本结束，后期供应将呈现逐渐上升的格局；需求方面：房地产数据意外报喜。房地产开发总投资额及新屋开工销售数据较上一年度明显增加。销售面积虽仍不及去年同期水平，但环比也都有较为明显的增长。原料方面：国内电石市场价格出现区域性下调。此外，台湾下调了12月份的船期报价给市场心理造成了一定的压力。但中美有望分阶段取消加征关税，且上周PVC生产装置开工率虽然有所上升但PVC的社会库存环比、同比均明显减少，显示下游需求有所恢复，去库存速度有所加快。而PVC下游制品进口减少，出口增加也对价格形成支撑。考虑到短期内PVC涨幅较大，后市可能会有技术性调整的需求。操作上，建议投资者逢反弹仍可轻仓抛空。
苯乙烯：
上周苯乙烯开工为84.78，环比上升1.86%，下游EPS开工率报53.99%，环比下降0.9%，PS开工率报73.84%，环比上或1.71%，ABS开工率为94.6%，环比下降1.1%。显示苯乙烯装置开工率有所回升，市场供应增加。而下游企业的开工率环比则略有回落。由于港口封航，船货到港延期，上周华东华南主流库区库存量略有减少。但生产装置检修，且上周港货物数量不及预计对价格形成一定的支撑，此外，下游企业上调产品价格也对苯乙烯价格形成支撑。预计反弹有望延续。操作上，投资者逢回落的轻仓建多。
PTA
PTA装置受恒力石化220万吨装置检修2-3天影响，装置开工率重新回落至83.81%，但新装置投产及装置检修力度较小且东北一套装置检修复工，预计后市整体供应压力仍旧呈现增大趋势。需求方面，下游聚酯涤丝产销一般，终端织造开工率下降，整体需求相对疲弱。但隔夜原油走强对提振PTA走强，价差结构方面，基差基本持稳，成本方面，处在盈亏线附近。后市来看，PTA供应增加，下游整体需求跟疲弱，预计价格上行动力有限。
技术上，PTA2001 合约日内震荡走高，短期关注4850附近压力，下方测试4750附近支撑，短期建议逢高做空。
乙二醇
近期乙二醇装置开工率略有下降，总开工在59.85%，开工率进一步回落，但近期码头到货增加且新增产能投放预期，预计未来整体供应小幅回升；需求方面，下游聚酯产销表现略有收缩；部分聚酯工厂陆续发布检修计划，整体需求逐步走弱。供需压力，短期打压期价。技术上，EG2001合约减仓回落，期价上方关注4700附近压力，下方测试4600附近支撑，建议在4600-4700区间交易。
黑色金属
不锈钢
隔夜不锈钢2002止跌回升。近期华东有钢厂传来停机检修消息，供应过剩的局面将得到缓解，以及近期下游备货意愿上升，利于不锈钢的库存去化，对不锈钢价格支撑较强，而原料端镍价及铬铁价格延续下行，成本支撑进一步弱化，同时临近年末，受物流停运临近以及下游采购时间缩短影响，对不锈钢的消费也比较有限，不锈钢价格上行空间有限。现货方面，无锡市场早间市场报价仍以跌价为主，月初钢厂到货集中，近期价格弱势不改。技术上，不锈钢主力2002合约放量增仓，收红十字星，预计短线震荡偏强。操作上，建议SS2002合约可在13900元/吨附近做多，止损位13800元/吨。
沪锌
隔夜沪锌主力2001合约低开走弱，多头减仓打压。期间未受到美指续跌提振，显示反弹动力不足。基本面上，整体成交清淡，市场出货情绪较高，收货较为谨慎，采购情绪不高。预期在美指续跌的支撑下，短线锌价仍有望表现坚挺，但基本面维持疲弱将限制其反弹动力。技术面，期锌MACD绿柱缩短，但受到18000关口阻力。操作上，建议沪锌主力合约可背靠18000元/吨之下逢高空，止损参考18050元/吨。
焦炭
隔夜J2001合约震荡运行。焦炭市场稳中偏强运行，山西、河北个别焦企开始第二轮提涨，市场看涨情绪增加。山西地区太原、长治等五地压减过剩焦化产能的方案已被批复；山东地区临沂三家焦企核定产能420万吨，将长期保持限产状态。近期焦企订单以及出货情况良好，库存仍处于较低水平，生产较为平稳。下游钢厂利润尚好，部分钢厂要货积极，采购稍有上升。预计短期焦炭价格或稳中偏强。技术上，J2001合约震荡运行，日MACD指标显示红色动能柱收窄，关注均线的支撑。操作建议，在1860元/吨附近买入，止损参考1830元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2001合约低位震荡，空头平仓支撑，但仍承压于均线组下方。期间美元指数六连阴创下近一个月新低部分支撑铅价，因此前小非农数据表现不佳，加之欧元系货币走高支撑使美指持续承压。基本面上，下游维持按需接货，而上海及江浙市场流通货源有限，贸易市场多以升水报价，散单市场成交活跃度稍好。技术上，期价站上一小时布林线中轨，MACD绿柱窄幅波动，预期短线或陷入低位盘整。操作上，建议暂时观望为宜。
贵金属
隔夜沪市贵金属均低开震荡，多头获利减仓打压。期间避险情绪有所缓和对金银构成打压，而美元指数六连阴则对其构成支撑，因此前小非农数据表现不佳，加之欧元系货币走高支撑使美指持续承压。技术上，沪金于30日均线获得支撑，但威廉指标高位回落。沪银主力于10日均线上方获得支撑，但承压于一小时布林线中轨。操作上，建议沪金主力合约可于340-337元/可直接高抛低吸，止损各1.5元/克；沪银主力合约可于4200-4150元/千克之间高抛低吸，止损各25元/千克。
沪镍
隔夜沪镍2002冲高回调。印尼镍矿抢出口效应，镍矿品味也相对较高，镍矿港口库存继续上升，以及下游不锈钢进入淡季，需求走弱，国内镍矿供应缺口持续消化，另外印尼政府发布新的税务优惠条例，将有利于其国内镍产业加快建设，对镍价形成压力，不过菲律宾受雨季影响，镍矿出口能力下降，对明年的缺口填补能力仍存忧虑，对镍价有所支撑。现货方面，早市收货踊跃，买兴提升，贸易商再次引领市场，下游逢低接货逐渐有增，持货商再推升水意犹未尽，升水延续稳中趋升的格局。技术上，沪镍主力2002合约持仓缩量，关注上方108000位置压力，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪镍2002合约可在106500元/吨附近逢高空，止损位108000元/吨。
沪铜
隔夜沪铜2001高开回落。中美贸易谈判局势不确定性增大，美方通过涉疆法案再次影响中美关系，而特朗普称贸易谈判进展顺利，市场谨慎情绪浓厚，在有实质性消息出现前，铜价上行动能有限，不过目前铜加工费TC再次小幅回落，我国废铜进口批文续降，原料端供应趋紧，叠加Olen铜冶炼厂发生意外，影响部分产能，以及近期铜库存呈现下降趋势，铜价下方支撑增强。现货方面，现货升水延续上扬态势，下游接货表现刚需，贸易商在升水步步上扬节节攀升下也存畏高情绪，收货热情已有所下降。技术上，沪铜主力2001合约收十字星，持仓量小幅增加，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜2001合约可在47100-47400元/吨区间高抛低吸，止损各100元/吨。
沪铝
隔夜沪铝2001低开续跌。中美贸易谈判消息反复，市场避险情绪上升，同时上游氧化铝库存走升，价格趋弱，原料成本支撑减弱，对铝价有所压力，不过目前电解铝在产产能仍处低位，下游备货意愿较强，电解铝现货库存仍持续去化，以及下游铝棒库存也降至年内新低，铝价仍有上行动能。现货方面，今日持货商出货积极性不及前两日，中间商接货积极性高涨，但是鉴于持货商出货量不多，实际成交较为僵持，下游厂家今日仍旧按需采购，表现平平。技术上，沪铝主力2001合约日线持仓量下降，日线KDJ指标死叉，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2001合约可在13850-13950元/吨区间高抛低吸，止损各60元/吨。
焦煤
隔夜JM2001合约震荡整理。国内炼焦煤市场稳中偏强。山西吕梁柳林地区低硫主焦小幅上涨，本地煤矿因近期安全检查频繁，产量略微下滑，下游焦化采购积极性良好；临汾安泽地区个别低硫主焦成交稳中小涨，本地煤企整体开工受环保影响有限，产销平衡，几无库存。山西及河北个别焦化开始第二轮焦炭提涨，市场情绪好转。短期焦煤市场暂稳，部分优质煤种价格坚挺。技术上,JM2001合约震荡整理，日MACD指标显示绿色动能柱转红，短线盘整走势。操作建议，在1220元/吨附近持多，止损参考1200元/吨。
动力煤
隔夜ZC001合约震荡整理。动力煤市场较稳运行。陕西榆林地区下游采购需求尚可，矿区出货一般；内蒙古鄂尔多斯地区煤市整体销售偏好，周边电厂低卡煤需求较好，库存有降。港口贸易商观望情绪浓厚，港口库存去库提升，以中低卡低硫煤为主，实际成交有限。预计动力煤市场较稳运行。技术上，ZC001合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，短线呈现盘整。操作建议，550元/吨附近持多，止损参考544元/吨。
硅铁
昨日SF001合约冲高回落。国内硅铁市场较为稳定。部分企业出现了亏损现象，低价货源也逐步被消耗，市场挺价氛围十分浓厚。加上近期停减产的叠加因素，供应端产量有所下滑。根据目前市场情况，预计12月多数钢厂硅铁招标价格较11月份变化不大。短期硅铁市场或暂稳运行。技术上，SF001合约冲高回落，日MACD指标显示绿色动能柱扩大，短线或继续承压。操作上，建议在5770元/吨附近短空，止损参考5830。
锰硅
昨日SM001合约小幅上涨。硅锰现货价格小幅下调。河钢集团12月采购价较上月下调150元，低于市场及厂家预期。北方锰矿原料价格仍将控制较严，叠加高港存货，价格仍将承受压力；南方厂家成本改善缓和。短期硅锰市场将暂稳运行。SM001合约小幅上涨，MACD指标显示红色动能柱变化不大，均线压力较大。操作上，建议在5980-6210元/吨区间操作，止损各70个点。
铁矿
隔夜I2001合约窄幅整理。进口铁矿石现货市场报价小幅下调，近期唐山地区空气质量较好，本次河北省启动区域重污染天气Ⅱ级应急响应也不包含唐山，钢厂采暖季限产影响有限，对进口矿需求有一定支撑。只是钢材期价因产量回升影响回调并拖累矿价，短线行情或有反复。技术上，I2001合约区间震荡，1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位交叉向下，红柱转绿柱。操作上建议，短线可于648-665区间低买高抛，止损8元/吨。
螺纹
隔夜RB2001合约低开反弹。建筑钢材现货市场报价继续下调，本周螺纹钢周度产量突破360万吨，厂库及社会库存止跌回升，后市现货供应将处宽松状态，期价回落打压市场情绪。短期关注河北省部分区域石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集启动重污染天气Ⅱ级应急响应对产量的影响。技术上，RB2001合约重心下移，1小时MACD指标显示DIFF与DEA交叉向下，绿柱小幅放大；1小时BOLL指标显示期价陷入中轴与下轨间整理。操作上建议，短线以3640为止损偏空交易。
热卷
隔夜RB2001合约震荡偏强。热轧卷板现货报价相对坚挺，据悉目前商家可售资源仍然偏少，部分商家普卷资源缺货，而终端采购较为谨慎。当前供需面没有大的改变，商家多以观望为主。技术上，HC2001合约仍处上行通道；1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位有交叉迹象，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上，日前建议多单考虑逢高减仓。
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