重点推荐品种
国债、股指、菜油、苹果、红枣、沪铅、焦炭、沪镍、热卷、原油、PVC
金融股指
股指
A股主要指数低开高走，全线小幅收涨，陆股通资金流入超40亿元，两市交投依旧清淡，反弹显得相对乏力。欧美股市连续两日下挫，经济数据表现及贸易问题再度出现的不确定性，或将继续对市场走势形成抑制。不过新发布的消费税征求意见稿显示白酒税率将保持不变，一定程度上将有利于缓和白酒板块的抛压，反之有望在必要时刻为市场提供支撑。外部环境虽然动荡，但国内逆周期调控政策加码、A股估值保持低位、资本市场改革力度明显加大，A股仍有望在总长期保持重心稳步上移的走势。在目前市场交投意愿较为低迷的背景下，短线趋势尚未扭转前，谨慎追涨。建议短线IH1912与IF1912关注上方2910-20及3840-50附近压力；此外，中期维持IH偏多操作的同时，亦可持有IC1912空单进行套利操作。
国债期货
尽管央行11月操作显示加码宽松的意图有所上升，多次强调加大逆周期调节力度，但货币政策受到资本约束、流动性约束和利率约束，在短期内货币政策加码宽松会存在一定障碍，市场流动性预计会有一定改善，但改善不会太大。中美关系仍有反复，昨日美股大跌，市场避险情绪上升，国债存在避险需求，而A股疲弱将会贡献一部分国债投资需求，且专项债提前预期在年内不会对债市造成很大影响，12月国债配置需求偏强。从技术面上看，十年期国债期货仍处在探底回升的进程当中，但上行动能有所减弱。我们认为，国债期货近期上行势头有所放缓，央行降息的利多影响已经被市场完全消化，年内国债期货料维持偏强震荡。在操作上，建议T2003回调后补多仓，第一目标位关注98.5。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日大跌0.33%，收盘报7.0608。尽管央行昨日继续上调人民币中间价，但晚间随着中美关系出现新的异动，市场避险情绪迅速升温，贵金属大涨，导致人民币汇率走低。从离岸与在岸的即期价格来看，当前市场对人民币贬值的预期较为明显。重点关注今日人民币中间价报价，获悉央行意图。如果央行对人民币贬值容忍度较高，那么在岸人民币近期将大概率继续走低，目标位关注7.11。
美元指数
美元指数周二跌0.12%报97.7453，为连续四个交易日下滑。因美国总统特朗普的言论重新点燃了贸易忧虑。10年期美国国债收益率创8月中以来最大盘中跌幅，美国10年期国债收益率一度跌12.7个基点。特朗普关税言论对美元造成了广泛冲击，使美元找到抛售。近期贸易忧虑重燃，美国政府周一（12月2日）表示，作为对法国数字税的回击，美国拟对法国价值24亿美元的进口产品征收最高100%的惩罚性关税。且美国商务部部长罗斯称特朗普并不排除在未来对进口汽车加征关税。贸易忧虑使美元承压，避险资产收到青睐。操作上，美元指数持偏空观点。全球贸易紧张局势再现，加上美国近期经济数据仍出现不同程度的放缓，或使美联储重新考虑当前的货币政策。另外，相较于美元，日元和瑞郎等避险货币将更加受到青睐。今日重点关注美国11月ADP就业人数。
农产品
豆一
供给方面，农户惜售情绪强烈，部分贸易商压货，且运费价格上涨，令下游上量困难，对豆一期货现货价格构成支撑。需求方面，因双节临近，南方市场存在提前备货现象，市场走货速度加快，叠加中储粮直属库上调大豆收购价格，亦提振豆一行情。技术上，A2001合约移仓换月中。操作上，a2001合约建议在3450建立空单，目标位3410，止损位3470。
豆二
美豆收获压力、南美大豆增产预期以及中美贸易谈判的不确定性等利空因素主导，令美豆期价连续走低，对国内豆类造成压力，豆二跟随走弱。技术上，豆二移仓换月，b2002合约下跌。操作上，b2002合约建议空单继续持有，目标位3100，止损位3170。
豆粕
供给方面，因大豆供应不足，部分油厂已经停机，豆粕库存仍处低位，经销商和油厂有挺价意愿，支撑粕价。需求方面，受中南六省禁调政策影响，各地大猪出栏明显增加，叠加南方水产进入需求淡季，豆粕采购清淡，加之美豆期价偏弱，豆粕上涨空间有限。豆粕期价短期反弹过后仍有下跌风险。技术上，m2005合约建议关注支撑位2730，压力位2790。操作上，m2005合约建议空单择机离场。
豆油
马棕出口数据利空以及印尼出口税执行时间推迟消息引发多头平仓抛售，导致油脂盘面回调。双节备货正在进行，中下游经销商仍有逢低补库意愿，油厂走货速度较快，豆油库存不断下降，导致豆油未执行合同处于近四年高位，叠加棕榈油主产国生柴政策、棕榈油减产预期等利多基本面支撑下，油脂市场下方空间有限。操作上，y2005建议在6170-6280之间高抛低吸。
棕榈油
由于印尼推迟出口税执行时间，导致市场担忧政府没有资金补贴B30执行，叠加主产区棕榈油减产预期被过度炒作，交易商获利出场增加，但供需前景预期支持下，预计棕榈油回调空间有限。技术上，P2005合约呈现高位震荡调整。操作上，建议在5640-5760高抛低吸。
鸡蛋
周二鸡蛋现货价格报4423元/500千克，+120元/500千克。据芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019年10月全国蛋鸡总存栏量为14.53亿只，环比增加3.2%，同比增加14.6%，在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比上涨2.88%，同比涨11.48%，10月后备鸡2.69亿羽，环比增4.64%，同比增30.73%，10月淘汰量为5840万羽，环比减26.63%，育雏鸡补栏量为9143万只，环比增加12.55%，同比增加38.76%。
周二鸡蛋仓单报0张，增减量0张。11月18日鸡蛋11月合约交割10手，交割结算价报4984元/500千克；11月19日鸡蛋11月合约交割10手，交割结算价格4688元/500千克；11月25日鸡蛋11月合约交割3手，交割结算价格4307元/500千克；11月27日鸡蛋11月合约交割7手，交割结算价格4354元/500千克；11月29日鸡蛋11月合约交割13手，交割结算价格4679元/500千克。
现货及仓单交割价格有止跌企稳迹象，预计现货4.2元/斤存在一定支撑，四季度存在温和通胀可能，重点关注CPI食品类数据，不建议过度看空鸡蛋；鸡蛋05合约向上回补跳空低开缺口，4120元/500千克存在较强支撑，短期或区间震荡，建议逢低试多。
菜油
截至11月22日，沿海地区菜籽油库存报7.55万吨，环比上周增加0.3万吨，华东地区库存报30.54万吨，环比减少2.14万吨，沿海地区未执行合同报6.52万吨，环比减少0.28万吨。菜籽油厂开机率窄幅回落至7.38%，入榨量报3.696万吨，周跌幅17.79%，预计随着12进口菜籽到港开机率有望好转，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油去库存进程加快，未执行合同稳中有增显示当前高价需求稍有好转但仍然同比偏弱。
菜油01合约前二十名多头持仓48433，-677，空头持仓61465，-261，净空单13032，+416，移仓换月多空双方持仓稍减，净空单量稳中有增，显示主流资金看空情绪一般。
近期国际原油期价区间震荡，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑一般；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，预计短期菜油走势高位承压，10月菜油进口成本抬升对菜油期现价格形成支撑，预计菜油01合约期价或围绕7600元/吨区间震荡。
菜粕
截至11月22日，福建两广地区菜粕库存报2.7万吨，周环比增幅17.4%，未执行合同报6.9万吨，周环比增幅3%，菜籽油厂开机率窄幅回落，菜粕库存小幅增加而未执行合同持续回升，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求有望好转。
菜粕01合约前二十名多头持仓73450，+2680，空头持仓84243，-2993，净空单10793，-5673，多头增仓而空头减仓，显示市场看涨情绪明显回升。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；周周一菜粕仓单清零显示供应方存在一定挺价意愿，并且未执行合同数据显示未来需求有望好转，菜粕01合约2190元/吨存在一定支撑，建议逢低试多，有望上行测试2260元/吨压力情况。
白糖
国内而言，广西地方储备糖抛储竞拍方面，投放的12.7284万吨广西地方储备糖，短期内市场的缺口暂时被填补。国内新糖现货价格稳中下调，叠加广西已有58家糖厂开榨，北方甜菜糖产区已有1家糖厂收榨，由于甜菜糖价差较大，糖价交投重心逐步下移，贸易商普遍低价出售，后市新糖供应仍持续增加，此外，10月进口糖量为45万吨，高于市场预期，进口量已连续4个月超40万吨，鉴于新糖供应持续增加，且旺季需求尚未开启前，短期糖价或调整为主。后市关注抛储情况。操作上，建议郑糖主力合约短线日内交易为主。
棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周二跌逾1%至逾一周低点，因中美贸易忧虑重燃。国内市场：下游纱厂开机率下滑，且纱线、坯布库存继续累积，冬季订单进入尾声，需求淡季逐渐显现。加之新棉加工高于市场预期，工商业库存及仓单量大增，供应仍显宽松局面。部分新疆棉轮入政策落地，考虑到轮入数量占产量不到10%且价格吸引力不足，对棉价提振有限。关注中美贸易商谈的最终结果。操作上建议郑棉主力短期仍偏空思路对待。
苹果
苹果冷库库存处于相对饱和状态，果农货源相对惜售，而秋冬季其他水果大量上市，在一定程度削弱苹果需求。不过当前各产区入库结束，市场上剩余好货货源偏少，库内高品质货源价格偏高，给予市场一定的支撑。后市来看，受今年苹果产量的影响，冷库出库颇有压力，不过考虑到圣诞节日需求刺激，苹果期价或存上涨的可能。技术面上，AP2001合约短均线指标开始转好，且kdj金叉向上，短期技术面偏多。操作上，建议苹果2001合约短期继续维持多单。
玉米
供应方面，截至11月25日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米1519万吨，环比增加242万吨，同比减少566万吨。东北经历了一轮雨雪天气之后，农户卖粮进度明显加快，不过整体上基层售粮进度仍偏慢，市场后期的供应压力较大。不过，12月初东北产区多地中央储备粮直属库陆续开库收购2019年产新玉米，对产地上量带给玉米价格的压力形成缓冲。需求方面，10月份能繁母猪存栏首次上涨，生猪存栏降幅大大缩窄。非洲猪瘟爆发以来，生猪、能繁母猪存栏环比持续下跌的局面已经被打破，玉米饲料需求最差的阶段已经来临。此外，生猪养殖利润持涨的势头已经被阻断，不过仍高企，吸引养殖户补栏、复养，未来生猪、能繁母猪压栏贡献将大概率大于存栏降幅，市场处于产能筑底回升阶段；原料玉米消耗量连续多周增加，深加工消费仍有增长空间。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2001合约上方测试1860元/吨压力位，下方考验1800元/吨支撑位。操作上，C2001合约建议多单继续持有，目标1860元/吨，止损1800元/吨。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，据布瑞克数据显示，截至11月28日，河北淀粉企业的加工利润约21.2元/吨，较前一周持平，同比上涨19.07元/吨；吉林约64.09元/吨，较前一周持平，同比下降17.76元/吨；山东约38.84元/吨，较前一周持平，同比上涨25.53元/吨。本周淀粉企业加工利润与上一周持平，加工利润尚可，预计后期企业开机率有增加的可能。库存方面，随着上周玉米淀粉现货价格陆续上涨，部分下游企业在偏低价位签订不少合同，目前部分仍在执行合同为主，但市场对于淀粉追涨也谨慎，高位签单受限，预计短期内淀粉库存或难有大的调整。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2001合约上方测试2240元/吨压力位，下方考验2180元/吨支撑位。操作上，CS2001合约建议多单继续持有，目标2235元/吨，止损2175元/吨。
红枣
供应方面，今年红枣供需偏松基调延续，市场供大于求格局抑制红枣价格上涨。需求方面，目前采购客商对高价货源采购意愿并不强，多持观望态度。不过春节是红枣的消费旺季，今年过年早，春节需求备货或提前到来，后期红枣市场购销有望逐渐好转。仓单方面，CJ1912合约临近交割，不过目前红枣的仓单数量相对有限，且今年部分产区受天气影响较严重，红枣的品质出现下滑，红枣注册标准又高于预期，致使仓单难以大量形成，致使红枣价格稳中趋硬。整体而言，红枣期价维持高位震荡运行为主。
技术上，CJ2001合约短期均线交织，以区间行情为主。操作上，CJ2001合约建议在10700-11250元/吨区间内交易。
粳米
据美国农业部11月份发布的中国大米供需数据显示，2019/20年产能过剩较2018/19年有所扩大，供需偏松基调延续，此报告偏空于国内大米市场。此外，受东北降雪天气影响，近期中晚稻收购进度放慢，与上年同期收购量差距小幅拉大，后期原粮供应压力较大，加之东北托市迟迟未启动，农户惜售心理松动，承压粳米市场。需求方面，新米购销依旧清淡，大米走货缓慢，但米价已在低位徘徊，下滑空间有限，且12月份是大米消费旺季，后期新米走货有望逐渐好转。
技术上， rr2001合约隔夜继续下跌，短期内仍将向下探寻新的调整区间下轨。操作上，rr2001合约建议暂时观望。
化工
原油
国际原油市场呈现震荡，布伦特原油期价下跌0.2%至60.82美元/桶一线，WTI原油期价上涨0.3%至56.1美元/桶一线。美国总统特朗普的贸易言论令市场乐观情绪降温，欧美股市大跌，金融市场避险需求升温；API数据显示上周美国原油库存降幅高于预期，成品油库存则出现增加；据报道OPEC+考虑在12月会议将减产协议延长至明年6月，而俄罗斯对于减产协议延期存在分歧，消息称沙特计划在现有120万桶/日的减产协议上增加40万桶/日的减产指标，市场聚焦12月OPEC会议。
技术上，SC2001合约期价考验445一线支撑，上方受5日均线压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议445-458元/桶区间交易。
燃料油
美国制造业数据疲弱及贸易局势动荡，OPEC讨论深化减产及延长减产期限对油市有所支撑，国际原油期价呈现震荡；新加坡燃料油市场现货价格大幅下跌，高低硫燃料油价差继续扩大；波罗的海干散货运价指数连续回升；新加坡燃料油燃料油库存升至四周高点；IMO2020限硫新规对高硫燃料油需求构成压制。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单84641手，较前一交易日减少3313手，空单减幅高于多单，净空单出现回落。
技术上，FU2005合约期价考验1800-1850区域支撑，上方受20日均线压力，短线燃料油期价呈现低位震荡走势。操作上，短线1800-1940区间交易。
沥青
美国制造业数据疲弱及贸易局势动荡，OPEC讨论深化减产及延长减产期限对油市有所支撑，国际原油期价呈现震荡；国内主要沥青厂家开工率下降，厂家及社会库存继续回落；北方地区部分炼厂转产，需求进入尾声，贸易商观望心态渐浓；华东、华南地区刚需为主，资源供应较为充裕，部分炼厂价格下调；现货市场弱稳为主。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单11507手，较前一交易日减少705手，部分席位减仓，净空单小幅回落。
技术上，BU2006合约面临3000关口压力，下方回测10日均线支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线2850-3000区间交易为主。
橡胶
目前国内产区割胶进入尾声，原料价格高于去年同期，显示供应偏紧。但东南亚仍处于供应旺盛期，未来供应压力犹存。近期山东轮胎企业开工整体持稳，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上当前销量增长乏力，厂家开工难有提升空间。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。技术上，夜盘沪胶ru2005合约高开震荡，短期或延续区间波动，建议在12610-12900区间交易；nr2003合约建议在10750-10950区间交易。
甲醇
目前甲醇开工率仍较高，且今年天然气制甲醇限产力度不及预期，而焦炉气限产规模及影响也将有所减弱。进口方面，10月份国内甲醇进口继续大幅增长，单月进口量超过110万吨。前期华东港口封航影响，部分船货推迟抵港，港口库存略有下降，但近期到港增量预期较高，港口库存压力犹存。从需求来看，近期沿海甲醇制烯烃装置稳定运行并维持较高的开工水平，因此也缺乏需求增量的预期，不过东北亚乙烯的止跌回升为甲醇需求提供了利多支撑。但整体来看，甲醇供需过剩的基本面格局尚未得到改善。从技术上看，夜盘MA2001合约减仓上行，关注上方1995附近压力，可尝试背靠这一位置轻仓逢高短空，注意风险控制。
尿素
今年国内气头企业冬季检修时间将较往年缩短，限产力度不及预期，尿素企业开工率高于往年同期，但近期部分装置陆续停车，为期价提供短期支撑。需求方面，农业暂无启动，国内复合肥企业装置开工率虽小幅上升，但随采随用为主；胶板厂因环保限产按需采购，对市场支撑力度有限。受印度招标的影响，近期尿素出口大幅增加，虽然出口价格不断下调对国内尿素价格产生压力，但对港口库存消化起到积极作用。从技术上看，UR2001合约期价承压，关注下方1654附近支撑，短线建议在1654-1670区间交易。
玻璃
目前玻璃各地区市场有所分化，华北东北地区因天气转冷整体产销回落，叠加环保交通管制出货速度放缓，库存增加。华东、华南地区因赶尾工，整体需求尚可，库存紧张。据统计，全国样本企业总库存1812.54万重箱，环比上涨0.97%，同比下降38.32%。下游高位接货意愿放缓，且需求旺季逐步过去，预计价格上涨动力有限。技术上看，FG2001合约窄幅震荡，期价承压于1472一线附近，但下方1463位置支撑较好，短期或延续区间波动态势。
LLDPE：
国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来最低，原油大幅回落打击了市场信心，上周聚乙烯企业平均开工率在89.95%，周环比增加1.35个百分点，周产量总产量报36.10万吨，环比增加0.54万吨。市场供应有所增加。但中美有望分阶段取消加征关税，且进入十月下旬后，塑料的农膜的需求逐渐回升，上周农膜企业整体开工率报42.3%，周环比继续小幅上升0.1%。与此同时，PE社会库存继续震荡回落，周环比降幅在5.21%，而国内主要港口聚烯烃库存也持续回落，报21.84万吨，较上周下降了0.4万吨，同时也低于去年同期水平。显示市场上供应压力不大，这对LLDPE产生一定的支撑。预计短期继续反弹的空间有限。操作上，建议投资者手中多单逢高减持，落袋为安。
PP：
国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来最低，原油大幅回落，打击了市场信心，国内聚丙烯下游行业整体开工率窄幅下滑至57.3%；规模以上塑编企业整体开工率下滑2%至54%。大型企业开工在60%，小型企业开工在49%。注塑企业开工率下滑1%至64%。膜厂装置开工率小涨至53.9%也利空于价格。但中美有望分阶段取消加征关税，上周聚丙烯企业平均开工率在93.35%，较上周同期下降0.86%；且PP的社会总库存也继续回落，较前一周减少了2.98%。此外，国内主要港口聚烯烃库存也持续回落，报21.84万吨，较上周下降了0.4万吨，同时也低于去年同期水平。10月份，我国聚丙烯出口量继续稳步上升，这些因素对价格形成一定的支撑。预计反弹有望得到延续，操作上，建议投资者手中多单可设好止盈，谨慎持有。
PVC
供应方面：上游生产企业秋季集中检修已基本结束，后期供应将呈现逐渐上升的格局；需求方面：房地产数据意外报喜。房地产开发总投资额及新屋开工销售数据较上一年度明显增加。销售面积虽仍不及去年同期水平，但环比也都有较为明显的增长。原料方面：国内电石市场价格出现区域性下调。此外，台湾下调了12月份的船期报价给市场心理造成了一定的压力。但中美有望分阶段取消加征关税，且上周PVC生产装置开工率虽然有所上升但PVC的社会库存环比、同比均明显减少，显示下游需求有所恢复，去库存速度有所加快。而PVC下游制品进口减少，出口增加也对价格形成支撑。考虑到短期内PVC涨幅较大，后市可能会有技术性调整的需求。操作上，建议投资者手中多单逢反弹可减持，落袋为安。
苯乙烯
上周苯乙烯开工为84.78，环比上升1.86%，下游EPS开工率报53.99%，环比下降0.9%，PS开工率报73.84%，环比上或1.71%，ABS开工率为94.6%，环比下降1.1%。显示苯乙烯装置开工率有所回升，市场供应增加。而下游企业的开工率环比则略有回落，显示下游需求不振。由于港口封航，船货到港延期，上周华东华南主流库区库存量略有减少。从供需压力来看，未来船货集中到货将加大市场的供应压力，且环保影响下游开工，下游有降负荷计划，PS、EPS部分装置检修，需求进一步走弱。总体而言，短期苯乙烯基本面偏弱。操作上，建议投资者手中多单可逢高减持，落袋为安。
乙二醇
近期乙二醇装置开工率略有下降，总开工在63.47%，前期因长江封航原因港口库存维持低位，近期开工回落预计供应进一步减少；需求方面，下游聚酯涤丝产销一般，涤纶短纤短期受某厂失火影响备货显现，但力度有限。近期供需支撑现货及近月合约大幅走强，远月因受供需增加预期影响提振力度有限。
技术上，EG2001合约日内大幅走高，MACD红色动能柱继续上升，短期期价关注下方五日线附近支撑，1月合约临近交割且基差支撑预计维持偏强震荡，建议依托五日线做多，止损五日线下方20个点。
纸浆
纸浆从基本面上看，供应压力未有明显的缓解，需求端，下游纸制品厂持续调涨，纸厂利润高企，纸浆价格下跌后部分逢低补库，但力度有限。从价格上看，目前期价下跌后基差缩窄，贸易商心态企稳，或限制期价进一步下跌，但一月份交割压力较大，价格难以出现大涨。短期或维持区间波动。
技术上，SP2001合约日内震荡整理，短线上方关注4450附近压力，下方关注4400支撑，短期期价底部整理为主，建议暂且观望。
黑色金属
沪铅
隔夜沪铅主连合约延续跌势，创下16年9月29日以来新低14970元/吨，市场情绪依然较为悲观。基本面上，铅两市库存均呈上升态势，铅市下游消费淡季持续，预期短线铅价仍将承压震荡偏弱。技术面上，沪铅有效运行于均线组下方，各均线呈现空头排列，而威廉指标仍于低位震荡。操作上，建议沪铅主力2001合约可背靠15100元/吨之下逢高空，止损参考15180元/吨。
焦炭
隔夜J2001合约减仓上行。焦炭现货市场暂稳运行，首轮50元/吨提涨基本落地，市场处于观望状态。焦企订单以及出货情况良好，库存水平不高，焦企看稳情绪居多。下游钢厂仍保持按需采购的状态，库存处于中高位水平。港口贸易商观望情绪增加，集港积极性不高，采购依旧相对谨慎。预计短期焦炭价格稳定运行。技术上，J2001合约减仓上行，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，下方有均线支撑。操作建议，在1850元/吨附近买入，止损参考1820元/吨。
沪镍
隔夜沪镍2002大幅下挫。印尼镍矿抢出口效应，镍矿品味也相对较高，镍矿港口库存继续上升，以及下游不锈钢进入淡季，需求走弱，国内镍矿供应缺口持续消化，另外欧盟向WTO就印尼禁矿提起申诉，使得该禁矿令面临阻碍，对镍价形成压力，不过菲律宾受雨季影响，镍矿出口能力下降，对明年的缺口填补能力仍存忧虑，对镍价有所支撑。现货方面，持货商认为金川升水有下行趋势，趁当下升水还比较高积极出货，目前镍价绝对价格已经较低，下游刚需基本正常释放，场内成交气氛尚可。技术上，沪镍主力2002合约大幅增仓，其中主流空头增仓较大，预计短线震荡续跌。操作上，建议沪镍2002合约可在105500元/吨附近做空，止损位106500元/吨。
热卷
隔夜HC2001合约小幅反弹。热轧卷板现货报价相对坚挺，从市场了解到，近期外材到货偏少，贸易商整体库存偏低，心态较好，尤其是近期期货热卷强于螺纹，市场认为抗跌性逐步增强。技术上，HC2001合约仍运行于MA5日均线上方；1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位有交叉迹象，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议，跌破3550多单止损出场。
贵金属
隔夜沪市贵金属均高开上扬，突破盘整格局。期间美元指数昨日收跌并触及一周半新低，美欧贸易问题加剧，市场恐慌情绪升温提振贵金属走高。技术上，沪金站上30日均线，KDJ指标向上交叉。沪银受困于5日均线与10日均线交织处，下方关注4120元/千克支撑。操作上，建议沪金主力合约可于340-335元/克之间高抛低吸，止损各2.5元/克。沪银主力合约可于4150-4210元/千克之间高抛低吸，止损各30元/千克。
沪锌
隔夜沪锌主力低开震荡，仍于均线组下方。期间美元指数昨日收跌并触及一周半新低，美欧贸易问题加剧，市场恐慌情绪升温。基本面上，锌两市库存均呈下降态势，其中沪锌库存降至年内较低位。现货上，下游按需采买，消费尚好；贸易市场方面，上海社会库存持续走低，市场货源进一步紧缺，贸易商升水借势拉升。技术面，期锌各均线空头排列，承压于一小时布林线中轨。操作上，建议沪锌主力合约可与17850-17650元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
焦煤
隔夜JM2001合约震荡整理。炼焦煤市场报价暂稳。山西吕梁柳林地区大矿多开工正常，部分洗煤厂因高硫主焦原煤资源紧缺，开工有所下滑。其余地区煤矿多表示临近年底生产任务即将完成，保安全成为煤矿生产重点，生产积极性下滑，预计供应端有所减弱，加上焦企后期有冬储需求，短期焦煤市场偏稳运行。技术上,JM2001合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱微微扩大，短线仍处于均线间运行。操作建议，在1235元/吨附近短多，止损参考1215元/吨。
动力煤
隔夜ZC001合约震荡整理。动力煤市场较稳运行。陕西榆林地区下游采购需求尚可，末煤出货顺畅；内蒙古鄂尔多斯地区煤市整体产销维稳，贸易发运户积极性不高，周边电厂低卡煤需求提升。港口市场交投活跃，港口库存去库明显，以中低卡低硫煤为主，实际成交有限。预计动力煤市场较稳运行。技术上，ZC001合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱小幅扩大，短线仍处于均线间运行。操作建议，550元/吨附近买入，止损参考544元/吨。
硅铁
昨日SF001合约小幅下跌。硅铁现货市场暂稳运行上升动力不足，厂家减产尚未对市场形成压力，钢厂招标价格小幅下滑，厂家涨价未见成效，市场信心不佳。短期硅铁市场弱稳运行。技术上，SF001合约小幅下跌，日MACD指标显示红色动能柱继续收窄，短线或承压运行。操作上，建议在5770元/吨附近短空，止损参考5830。
锰硅
昨日SM001合约冲高回落。硅锰现货市场较为平稳。临近钢招，港口锰矿现货较为平静，静待下游硅锰表现。目前南北厂家心态较为分化，北方部分厂家库存尚有充余，虽利润有明显压缩，但前期检修减产尚不明显，且上月钢招北方明显高于南方，当前市场心态整体偏弱。南方厂家挺价心态较为强烈，库存低位运行，成本压力明显，小炉子仍占据大部分，当利润空间积压殆尽难以维持，厂家停产减产力度相对较大。预计锰硅价格暂稳。SM001合约冲高回落，MACD指标显示红色动能柱变化不大，上行压力仍在。操作上，建议在6100元/吨附近短多，止损参考6020元/吨。
沪铝
隔夜沪铝2001震荡微涨。美国总统特朗普表示将恢复钢铝关税，贸易单边主义盛行，令市场避险情绪升温，同时上游氧化铝价格库存走升，价格趋弱，对铝价有所压力，不过美国经济数据不及预期，美元承压，以及目前电解铝在产产能仍处低位，电解铝库存持续去化，叠加海德鲁计划减产，对铝价支撑增强。现货方面，上海及无锡两地早间贸易商成交活跃，随着市场某大户收货完毕，成交热度亦随之回落，部分持货商对后市信心不足，下游昨日按需走货为主，畏高情绪明显。技术上，沪铝主力2001合约日线MACD红柱增量，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2001合约可在13950元/吨附近做多，止损位13880元/吨。
沪铜
隔夜沪铜2001低开震荡。美国总统特朗普表示将恢复钢铝关税，贸易单边主义盛行，令市场避险情绪升温，叠加中美贸易谈判缺乏实质性消息下，对铜价形成压力，不过美国经济数据不及预期，令美元承压，叠加近期铜库存持续下降，对铜价形成支撑。现货方面，早盘成交尚可，但进入第二节交易时段时已经很难觅到低价货源，下游保持刚需，昨日盘面小幅下跌回调，市场交投积极性改善，但仍以贸易商引领拉升水为主导。技术上，沪铜主力2001合约日线MACD指标死叉，运行于均线组下方，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铜2001合约可在47000元/吨附近做空，止损位47100元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2002小幅下跌。不锈钢库存去化不如预期，其中300系热轧库存仍处高位，同时市场开始进入淡季，钢厂减产也不多，供强需弱情况下，对不锈钢压力较大，不过考虑采暖季环保限产，一些钢厂的生产受到影响，以及近期镍价跌势放缓，原料成本支撑有所增强，对不锈钢的部分利好。现货方面，无锡市场成交清淡，下游谨慎观望，近期钢厂皆已完成下月原料（镍铁和铬铁）采购。技术上，不锈钢主力2002合约持仓量上升，其中主流空头增仓较大，预计短线震荡偏弱。操作上，建议SS2002合约可在14000元/吨附近做空，止损位14080元/吨。
铁矿
隔夜I2001合约减仓上行。进口铁矿石现货市场报价小幅下调，钢厂整体采货积极性一般，近期钢厂日耗微升且贸易矿需求环比将维持高位，巴澳发货同比转为减少、非主流矿到港持稳，港口库存后期将处于小幅增加格局但中品贸易矿供需结构仍较好。技术上，I2001合约横盘整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，红柱平稳。操作上建议，短线可于640-665区间低买高抛，止损7元/吨。
螺纹
隔夜RB2001合约低开高走。建筑钢材现货市场报价稳中微调，目前市场资源到货情况较前期有所增加，规格短缺情况得到明显改善，规格加价逐步恢复正常。虽然当前有低库存支撑，但在保证利润的情况下，商家还是以出货为主。技术上，RB2001合约区间整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小。操作上建议，短线3650-3570区间高抛低买，止损30元/吨。
