重点推荐品种
国债、股指、红枣、白糖、菜油、沪铝、沪铅、焦炭、原油、PVC、沪胶
金融股指
股指
昨日两市冲高回落，沪指再度失守2900点，创业板逆势走强，市场成交量创下近十个月以来的新低，热点持续性较差，市场信心仍显不足，陆股通资金在日内多数时候表现较为萎靡，但尾盘阶段仍流入35亿元。交投呈现极度缩量的表现，意味着市场变盘的节点越发临近。目前来看，在美国总统签署相关法案后，中美贸易磋商的前景或将再度被蒙上阴影，叠加邮储银行接近300亿元的募集规模，在一定程度上对市场情绪和资金面形成了负面的影响。但昨日《关于推进贸易高质量发展的指导意见》、《经营者反垄断合规指南（公开征求意见稿）》的出台，以及国务院金融委第十次会议强调下一步要加大逆周期调节力度，均短期利好股市。中长期包括专项债额度提前下达、资本市场改革、逆周期调控加码、易会满主席发表署名文章的发布在内的积极因素，仍有望支撑A股重心在中长期保持稳步上移的走势。技术上，上证指数下方上升趋势线的支撑依然有效，但从目前中证500指数仍处下行通道，上证50指数周线顶背离迹象有所显现，震荡整理的趋势尚未结束，反弹谨慎追涨。建议IH1912多单持有者2950-2960附近逢高降低仓位，关注2930支撑；此外，中期维持偏多操作的同时，当下可持有IC1912空单进行套利操作。
国债
昨日消息面平淡，资金面继续改善，国债期货窄幅震荡。央行上周操作彰显宽松加码的意图，货币宽松周期正式开启。对央行来说，降低银行负债成本，引导LPR下行，才是更加可持续的手段。当前各期限国债收益率已从年内高位跌落，仍有下行空间，在经济下行压力大需要逆周期调节加码的大背景下，10年期国债收益率的走低有利于企业债收益率的下行。但国债收益率大幅下行存在障碍，一是央行强调坚决不搞大水漫灌，二是通胀上行对利率下降有一定约束。从技术面上看，十年期国债期货昨日窄幅波动全天，持仓量大降，显示上涨动能较弱。我们认为，国债期货近期上行势头有所放缓，上周央行降息的利多已经被市场完全消化，但年内整体上涨趋势仍然很明显，继续反弹的概率大，料维持偏强震荡。在操作上，建议T2003回调后补多仓，第一目标位关注98.5。
美元指数
美元指数周四跌0.05%报98.3409，美元小幅下滑，美国进入感恩节假期，市场交投平淡，波动率创纪录低点。近期中美贸易谈判仍是关注焦点，在美国总统签署相关法案后，中美贸易磋商的前景或将再度被蒙上阴影。非美货币方面，英镑兑美元跌0.11%报1.2911，期权市场显示出英国大选前夕有稳定的下行风险对冲需求，这表明投资者对民意调查结果抱一定的谨慎态度。操作上，美元指数或维持盘面震荡，建议多单继续持有。贸易协议不确定性仍存，美国进入感恩节假期，预期美元波动将持续受限。投资者需密切关注贸易动向，今日关注欧元区经济数据。
美元/在岸人民币
美元/在岸人民币即期汇率昨日下跌0.10%，收盘报7.0346。上周央行下调OMO利率以及LPR利率意味着宽松周期正式开启，令市场对人民币贬值预期有所增强，但本周人民币中间价报价彰显央行持稳人民币汇率的态度。从离岸与在岸的即期价格来看，市场存在人民币小幅升值的预期。此外，国内金融行业开放有利于人民币保持坚挺，但人民币升值太多不利于出口，如果中美贸易关系转差，人民币贬值倾向更大。当前中美谈判仍存在变数，在央行维稳人民币汇率的意图下，在岸人民币走贬可能性较高，但贬值幅度不会很大，目标关注7.05一线。
农产品
豆一
供给方面，因价格偏低，农户存有惜售心理，叠加拥有大部分货源的贸易商囤货赌市，造成市场大豆供需僵持，叠加港口进口大豆货源不多，均支撑豆价。需求方面，高品质大豆供不应求，质优价优现象明显，有利于提振豆价，但下游采购谨慎，市场整体走货情况一般，制约豆一上涨空间。操作上a2001合约建议在3350-3410区间内高抛低吸。
豆二
尽管有美豆出口检验数据利好，但美豆收获压力以及南美种植进度等利空因素主导，美豆期价持续承压下跌，对国内豆类造成压力，但当前油厂大豆供应偏紧，对期价构成支撑，国内豆二表现强于外盘。技术上，b2001合约建议关注支撑位3150，压力位3250。操作上，b2001合约建议背靠3225元/吨尝试做空交易。
豆粕
供给方面，豆粕库存下降至6年来新低，虽南美大豆进口完税价格下降，导致盘面榨利良好，进口大豆量增加，但库存紧张局面缓解需要时间，这有利于支撑粕价。需求方面，近期猪价持续高位回落以及非洲猪瘟仍时有发生，导致养殖端大猪货源出栏仍在增加，叠加南方水产需求减少，豆粕需求疲软，后期价格以弱势震荡为主。技术上，m2005合约K线在布林通道中轨之下，BBIBOLL技术指标看空。操作上，m2005合约建议在2760元/吨轻仓试空，止损位2790。
豆油
供给方面，近期油厂卖出大量豆油远期基差，导致豆油库存进一步下降，豆油仍处去库存状态，继续支撑油价。需求方面，豆棕油价差不断收窄，叠加棕榈油进入需求淡季，加之随着双节备货启动，油厂走货速度较快。主产区棕榈油减产预期导致期价上涨速度过快，近日马棕出口数据利空引发多头平仓抛售，导致油脂回调，但总体预计后期豆油将继续保持强势格局。技术上，y2005合约DIF向下突破DEA，MACD技术指标看空，说明短期豆油还将继续调整。操作上，y2005合约建议多单轻仓持有，目标位6300，止损位6176元/吨。
棕榈油
国外方面，主产区棕榈油进入减产季，市场预期明年棕榈油产量增幅较小，棕榈油供应缺口预期助推价格保持向上趋势，但近期由于主产区棕榈油减产预期被过度炒作，引发多头平仓抛售，令棕榈油回调。国内方面，近期国内棕榈油库存不断上升，因随着天气转凉，棕榈油需求日渐萎缩，市场走货转淡。短期由于豆棕价差继续收窄，马棕出口数据利空，棕榈油跟随外盘回落，但预计棕榈油期价后市仍有上涨可能。技术上，P2005合约K线在BBI之上，BBIBOLL技术指标看好。操作上，p2005合约建议在5670尝试建多，止损位5640。
白糖
国内而言，近期巴基斯坦总理商务顾问达乌德在接受媒体采访时表示，中巴自贸协定第二阶段即将生效，中国将对巴特别关注的313项出口商品免征关税，覆盖每年出口价值近20亿美元的巴基斯坦商品，而白糖是巴对华出口的主要商品之一，国内新糖现货价格持续下调，叠加广西糖厂压榨数量同比增加，预计新糖供应将出现明显增加，此外，10月进口糖量为45万吨，高于市场预期，进口量已连续4个月超40万吨，短期糖价或调整为主。技术上，下破60日均线以及前期整理的支撑，技术指标偏空。操作上，建议郑糖主力合约短线日内交易为主。
棉花
国内市场：新季棉花产量预估值较前期有所下调，主要因新疆部分地区棉花苗期有效积温不足，单产下降。棉花工商业库存处于历史相对高位，叠加10月底纺企在库棉花工业库存量为70.96万吨，较上月底增加0.82万吨，因纺织企业对下游需求持谨慎态度，新棉采购有限，下游纱厂开机率下滑，且纱线、坯布库存继续累积，冬季订单进入尾声，需求淡季逐渐显现。部分新疆棉轮入政策落地，考虑到轮入数量占产量不到10%且价格吸引力不足，对棉价提振有限。近期中美贸易商谈再次点燃希望，关注洽谈的最终结果。操作上建议郑棉主力短期暂且在12600-13000区间交易。
苹果
近期苹果供应量稳步增加，承压苹果市场，且秋冬季其他水果大量上市，在一定程度削弱苹果需求。不过当前各产区入库行为结束，市场上剩余好货货源偏少，库内高品质货源价格偏高，给予市场一定的支撑。后市来看，受今年苹果产量的影响，冷库出库颇有压力，不过考虑到圣诞节日需求刺激，苹果期价或处于先抑后扬态势。技术面上，AP2001合约短均线指标有所转弱，且kdj死叉向下，短期技术面转空。操作上，建议苹果主力2001合约短期在7900-8100区间交易。
鸡蛋
周四鸡蛋现货价格报4298元/500千克，+74元/500千克。据芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019年9月在产蛋鸡存栏量为11.52亿只，环比上升1.91%，同比去年增加5.82%；育雏鸡补栏量为8123万只，环比减少9.7%，同比增加36.22%；后备鸡存栏量为2.57亿只，环比下降6.43%，同比大幅增加22.12%；全国蛋鸡总存栏量为14.08亿只，环比增加0.28%，同比增加8.46%。
周四鸡蛋仓单报13张，增减量+0张。11月18日鸡蛋11月合约交割10手，交割结算价报4984元/500千克；11月19日鸡蛋11月合约交割10手，交割结算价格4688元/500千克；11月25日鸡蛋11月合约交割3手，交割结算价格4307元/500千克；11月27日鸡蛋11月合约交割7手，交割结算价格4354元/500千克。
中秋国庆双节刺激猪肉消费，未来生猪存栏或再度探低，四季度猪价上涨仍是大势所趋；农业农村部新闻办公室11月13日发布，云南省腾冲市发生非洲猪瘟疫情，预计疫情风险有助于减缓生猪养殖压栏倾向，短期利空猪价；现货及仓单交割价格有止跌企稳迹象，预计现货4.2元/斤存在一定支撑，四季度存在温和通胀可能，重点关注CPI食品类数据，不建议过度看空鸡蛋；鸡蛋01合约下方存在一定支撑而上方压力仍在，短期或有望向上测试4390元/500千克压力情况。
菜油
截至11月15日，沿海地区菜籽油库存报7.25万吨，环比上周减少0.05万吨，华东地区库存报32.68万吨，环比减少1.89万吨，沿海地区未执行合同报6.8万吨，环比增加0.1万吨。菜籽油厂开机率窄幅回升至8.97%，入榨量报4.496万吨，周涨幅8.44%，预计随着进口菜籽到港开机率有望继续回升，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油去库存进程加快，未执行合同稳中有增显示当前高价需求稍有好转但仍然同比偏弱。
菜油01合约前二十名多头持仓53955，-3388，空头持仓63982，-594，净空单10027，+2794，多空双方均有减仓而多头减幅更大，净空单量止跌回升，显示主流资金看涨情绪转淡。
近期国际原油期价区间震荡，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑一般；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；周五棕榈油跌而豆菜油涨，考虑到原料供应偏紧且冬季油脂消费好转，近期菜油开启去库存进程，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，预计短期菜油走势高位承压，10月菜油进口成本抬升对菜油期现价格形成支撑，预计菜油01合约短期7480元/吨存在较强支撑，7600元/吨高位承压，建议区间操作。
菜粕
截至11月15日，福建两广地区菜粕库存报2.3万吨，周环比增幅15%，未执行合同报6.7万吨，周环比增幅109.4%，菜籽油厂开机率窄幅回升，菜粕库存小幅增加而未执行合同显著回升，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求有望好转。
菜粕01合约前二十名多头持仓76141，-547，空头持仓92482，-9767，净空单16341，-9220，多空双方均有减仓而空头减幅更大，显示市场继续看空情绪明显转弱。
虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；周一菜粕仓单清零显示供应方存在一定挺价意愿，并且未执行合同数据显示未来需求有望好转，短期主力合约或走入区间震荡。
玉米
供应方面，因收割推迟，基层售粮进度偏慢，短期内供应面趋紧继续提供市场支撑，不过东北地区大雪过后，基层卖粮进度明显加快，近期港口到货量持续增加，且考虑到春节前农户有变现需求，而今年过年又较早，玉米的售粮周期缩短，后期基层销售行为有望进一步增加，市场后期的供应压力较大。需求方面，10月份能繁母猪存栏首次上涨，生猪存栏降幅大大缩窄。非洲猪瘟爆发以来，生猪、能繁母猪存栏环比持续下跌的局面已经被打破，玉米饲料需求最差的阶段已经来临。此外，生猪养殖利润持涨的势头已经被阻断，不过仍高企，吸引养殖户补栏、复养，未来生猪、能繁母猪压栏贡献将大概率大于存栏降幅，市场处于产能筑底回升阶段；此外，深加工消费仍有增长空间。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。
技术上，C2001合约上方测试1850元/吨压力位，下方考验1800元/吨支撑位。操作上，C2001合约建议暂时观望。
淀粉
淀粉受原料玉米价格的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，据布瑞克数据显示，截至11月21日，河北淀粉企业的加工利润约21.2元/吨，较前一周上涨23.3元/吨，同比上涨34.67元/吨；吉林约64.09元/吨，较前一周上涨68.7元/吨，同比上涨35.19元/吨；山东约38.84元/吨，较前一周上涨63.63元/吨，同比上涨21.25元/吨。近期淀粉企业加工利润大幅上涨，处于历史较高水平，随着企业加工利润好转，预计后期企业开机率有增加的可能。库存方面，目前淀粉行业整体开机率偏高，市场上淀粉供应量增加，且市场担忧后续玉米大量上市，对于淀粉追涨趋谨慎，偏高价位签单量不大，从而令本周淀粉库存略涨，但下游企业在偏低价位签订不少合同，企业部分仍在执行合同，短期内淀粉库存亦难明显回升。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。
技术上，CS2001合约上方测试2240元/吨压力位，下方考验2180元/吨支撑位。操作上，CS2001合约建议多单继续持有，目标2235元/吨，止损2175元/吨。
红枣
供应方面，产区新枣大部分已下树，产量较去年减少20%-30%，质量较去年略差，加之新疆多个地区发布托市收购政策，推升了红枣成本重心。不过今年红枣供需偏松基调延续，市场供大于求格局抑制红枣价格上涨，且随着时间的推移，部分农户的卖货心态略显着急，尤其是种植面积较多的农户，逐渐开始接受市场的现有行情，选择随行卖货，进一步承压红枣市场。需求方面，目前部分存储商手中仍有剩余库存货源，在没有清完库存的前提下，前去产区拿新货的积极性减缓，且去年同期，新枣行情是高开低走，部分客商出现赔本现象，因此今年，在市场行情不明了的情况下，采购客商对高价货源采购意愿并不强，多持观望态度。产销区现货方面，近期灰枣现货价格指数微幅上调，价格较为坚挺，给予期货市场一定的支撑作用。整体而言，红枣期价震荡运行为主。
技术上，红枣2001合约短均线系统处于横盘阶段，方向上有待进一步突破。操作上，CJ2001合约建议在10700-11000元/吨区间内交易。
粳米
供应方面，稻谷处于上市高峰期，随着市场上原粮上量的增加，米企开机率连续多周回升，市场上大米供应量有所增加，承压粳米市场。此外，东北托市迟迟未开启，加之南稻倒流情况加剧，农户惜售情绪下降，利空粳米市场。需求方面，新米购销依旧清淡，大米走货缓慢，但米价已在低位徘徊，下滑空间有限，且12月份是大米消费旺季，后期新米走货有望逐渐好转。整体而言，短期内粳米期价震荡运行为主。
技术上，rr2001合约运行在空头排列的均线下方，短期有向下探底可能。操作上，rr2001合约建议暂时观望。
化工
原油
国际原油市场呈现震荡，布伦特原油期价下跌0.3%至63.87美元/桶一线，WTI原油期价上涨0.22%至58.24美元/桶一线。美国经济数据好于预期，贸易局势的不确定性继续影响市场氛围；据报道OPEC+考虑在12月会议将减产协议延长至明年6月，俄罗斯能源部长称计划在减产指标中排除凝析油产量增幅，市场逐步聚焦12月OPEC会议；伊朗、伊拉克持续发生反政府示威，外媒报道称已有证据显示9月是伊朗对沙特发动了袭击事件，中东地缘局势仍呈现动荡。EIA数据显示上周美国原油意外增加，汽油库存增幅高于预期，美国原油产量增加10万桶至1290万桶/日，对短线油价呈利空压制。
技术上，SC2001合约期价回测10日均线支撑，上方继续测试465-470区域压力，短线上海原油期价呈现震荡走势。操作上，建议456-470元/桶区间交易。
燃料油
市场关注12月OPEC会议，感恩节外盘油市交投清淡，国际原油期价呈现震荡；新加坡燃料油市场现货价格小幅上涨，380-cst高硫燃料油现货溢价有所回升；波罗的海干散货运价指数继续反弹；新加坡燃料油燃料油库存回升至两周高点；IMO2020限硫新规对高硫燃料油需求构成较强压制。前20名持仓方面，FU2005合约净持仓为卖单75724手，较前一交易日减少727手，多空增仓，净空单小幅回落。
技术上，FU2005合约期价上测20日均线压力后回落，下方考验1850一线支撑，短线燃料油期价呈现低位震荡走势。操作上，短线1850-1950区间交易。
沥青
市场关注12月OPEC会议，感恩节外盘油市交投清淡，国际原油期价呈现震荡；国内主要沥青厂家开工率呈现下滑，厂家及社会库存继续回落；北方地区资源充裕，需求进入尾声，炼厂库存压力有所增加，贸易商积极清库；华东、华南地区刚需为主，北方低价资源冲击市场，部分地区降雨天气阻碍出货；现货市场弱稳为主。前20名持仓方面，BU2006合约净持仓为卖单10195手，较前一交易日增加1780手，空单增幅高于多单，净空单继续增加。
技术上，BU2006合约受60日均线压力，下方回测10日均线支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线2850-2930区间交易为主。
橡胶
目前国内云南产区割胶进入尾声，原料价格高于去年同期，显示供应偏紧。但东南亚仍处于供应旺盛期，未来供应压力犹存。近期山东轮胎企业开工小幅回落，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，短期轮胎厂家开工或以稳为主。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。技术上，夜盘沪胶ru2001合约减仓收跌，期价跌破12400一线支撑，短期继续向下测试12250一线，建议偏空思路对待；nr2003合约关注10640附近支撑，短期在10640-10760区间交易。
甲醇
目前甲醇开工率仍较高，且今年天然气制甲醇限产力度不及预期，而焦炉气限产规模及影响也将有所减弱。进口方面，10月份国内甲醇进口继续大幅增长，单月进口量超过110万吨。前期华东港口封航影响，部分船货推迟抵港，港口库存略有下降，但近期到港增量预期较高，港口库存压力犹存。从需求来看，近期沿海甲醇制烯烃装置稳定运行并维持较高的开工水平，因此也缺乏需求增量的预期，不过东北亚乙烯的止跌回升为甲醇需求提供了利多支撑。但整体来看，甲醇供需过剩的基本面格局尚未得到改善。从技术上看，夜盘MA2001合约低开震荡，上方1960附近面临压力，短期建议偏空思路对待，关注前期低点1900附近支撑，注意风险控制。
尿素
从国内供应看，今年气头企业停车的时间相对分散，难以在供应端对期价形成支撑。需求方面，农业暂无启动，国内复合肥企业装置开工率小幅上升，胶板厂因环保限产按需采购，对市场支撑力度有限。11月印标消息落地，招标价格继续下调，国内部分企业降价对接，库存压力得到消化。从技术上看，UR2001合约下探回升，后市关注1676附近压力，短线建议在1660-1676区间交易。
LLDPE
国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来最低打击了市场信心，但原油强势整理，中美有望分阶段取消加征关税，且进入十月下旬后，塑料的农膜的需求逐渐回升，上周农膜企业整体开工率周环比+2.6%。与此同时，PE社会库存继续震荡回落，环比下降了4.09%，而国内主要港口聚烯烃库存也持续回落，报22.24万吨，较上周下降了0.9万吨，同时也低于去年同期水平。显示市场上供应压力不大，这对LLDPE产生一定的支撑。反弹有望延续，但受新增产能增加的影响，反弹幅度仍有待观察。操作上，建议投资者暂时观望为宜。
PP：
国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来最低打击了市场信心，且上周PP装置开工率小幅上升0.94%，报94.21%，显示市场供应有所增加。但近期原油强势反弹，中美有望分阶段取消加征关税，且进入11月下旬后，PP的下游需求有所回升，下游企业开工率小幅回升至58.2%，且PP的社会总库存也继续回落，较前一周减少了2.59%。此外，国内主要港口聚烯烃库存也持续回落，报22.24万吨，较上周下降了0.9万吨，同时也低于去年同期水平。10月份，我国聚丙烯出口量继续稳步上升，这些因素对价格形成一定的支撑。后市关注8080一线的压力位能否被有效击穿。操作上，建议投资者暂时观望为宜。
PVC
供应方面：上游生产企业秋季集中检修已基本结束，后期供应将呈现逐渐上升的格局；需求方面：房地产数据意外报喜。房地产开发总投资额及新屋开工销售数据较上一年度明显增加。销售面积虽仍不及去年同期水平，但环比也都有较为明显的增长。原料方面：国内电石市场价格出现区域性下调。台湾下调了12月份的船期报价也给市场心理造成了一定的压力。但中美有望分阶段取消加征关税，且11月份中旬PVC装置检修意外增加，导致市场供应略微紧张，此外， PVC的社会库存环比、同比均明显减少，去库存速度有所加快提振了市场信心，而PVC下游制品进口减少，出口增加也对价格形成支撑。考虑到短期内PVC涨幅较大，后市可能会有技术性调整的需求。操作上，建议投资者手中多单逢冲高可减持，落袋为安。
苯乙烯
随着部分装置检修，苯乙烯装置开工率下降2.44%至82.92%，而受船货延期影响及前期装置检修影响国内苯乙烯工厂库存整体小幅回落。目前苯乙烯非一体化利润空间在负一百以下。从供需压力来看，船货延期苯乙烯到货量继续减少短期供需相对稳定，但中线看基本面依旧偏弱，12月港口到货增多，且环保影响下游开工，下游有降负荷计划，PS、EPS部分装置检修，需求进一步走弱。技术上,EB2005合约隔夜期价回落至五日线下方，短期上方7200附近压力较大，KDJ指标拐头向下，短期上行动力不足，建议反弹抛空。
纸浆
纸浆从基本面上看，供应压力未有明显的缓解，需求端，下游纸制品厂持续调涨，纸厂利润高企，纸浆价格下跌后部分逢低补库，但力度有限。从价格上看，目前期价下跌后基差缩窄，贸易商心态企稳，或限制期价进一步下跌，但一月份交割压力较大，价格难以出现大涨。短期或维持区间波动。
技术上，SP2001合约震荡收跌，短线上方关注4550线附近压力，下方关注4450支撑，短期期价底部整理为主，激进投资者可依托4450一线轻仓短多。
PTA
PTA供应方面，前期受装置检修影响，供应压力略有缓解，但下旬装置复工及部分新装置投产，开工率回升至85%以上；需求方面，下游聚酯有降负预期，且加弹、织造企业开工持续下探，需求逐渐萎缩，涤丝产销承压，加之年底市场预期普遍悲观，预计整体需求力度不足。价差结构方面，基差基本持稳，成本方面，PTA加工费小幅回升，利润回升至盈亏线上方。后市来看，供应增加，整体需求跟进不足，预计价格偏弱。技术上，PTA2001隔夜微幅收涨，期价上方关注4800一线，下方日内测试4650支撑，建议4650-4800逢高抛空。
乙二醇
国内乙二醇行业总开工68.17%（下降），非煤负荷69.65%（稳定）；煤制66.07%（下降)，乙二醇装置开工率略有下滑，港口方面受部分港口封航影响到货不及预期，库存回落，短期供应不及预期，利好价格。需求面，聚酯有降负荷计划，加弹、织造企业开工持续下探，需求逐渐萎缩，涤丝产销承压，加之年底市场预期普遍悲观，短期需求尚且稳定，但后市随着降负落实需求将回落，乙二醇短期利好中线利空，近月利好远月利空。技术上，EG2001合约隔夜在4670附近遇阻回落，下方测试4550附近支撑，因基差走弱，暂持观望态度。
玻璃
目前玻璃各地区市场有所分化，华北东北地区因天气转冷整体产销回落，叠加环保交通管制出货速度放缓，库存增加。华东、华南地区因赶尾工，整体需求尚可，库存紧张。据统计，全国样本企业总库存1796.12万重箱，环比上涨4.24%，同比下降40.13%。互动小范围区域会议即将召开，目前企业加速去库存，但玻璃价格较高，下游高位接货意愿放缓，且需求旺季逐步过去，预计价格上涨动力有限。技术上看，FG2001合约上方关注1470附近压力，下方关注60日均线支撑，KDJ指标形成金叉拐头向上，短期价格或偏强整理，但上行幅度有限，建议短期暂且观望。
黑色金属
沪铝
隔夜沪铝2001震荡下行。中美贸易谈判偏向乐观，双方达成协议的可能性加大，叠加电解铝前期减产及铝材开工率延续低位，目前电解铝现货库存及铝棒库存持续去化，对铝价形成支撑，不过中美贸易未达成实质性协议，美国签署涉港法案，对市场情绪有所拖累，美国经济数据强劲提振美元，以及上游氧化铝库存上升，价格出现回落，令铝价承压。现货方面，今日持货商出货较为积极，中间商低价位接货意愿强烈，双方交投尚可，但市场某大户采购量较少，缺少这部分参与，下游今日按需采购。技术上，沪铝主力2001合约日线MACD红柱走平，5日均线下穿10日均线，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝2001合约可在13770元/吨附近做空，止损位13820元/吨。
沪铅
隔夜沪铅主力2001合约震荡续涨，多头增仓支撑，站上5日均线。期间美元指数基本持稳，小幅飘绿，美国进入感恩节假期，市场交投平淡。基本面上，期铅探低回升，持货商出货积极性上升，报价增多，而下游刚需有限，现货市场升水交易减少。预期在消费未能有效改善的压力下，短线铅价上行动力有限。技术上，沪铅承压于10日均线，KDJ指标向上交叉，MACD绿柱缩短。操作上，建议沪铅主力可背靠15550元/吨之下逢高空，止损参考15600元/吨。
焦炭
隔夜J2001合约小幅上涨。焦炭市场稳中偏强运行，整体心态积极，提涨范围进一步扩大。山西仍是重污染天气预警为主，山东临沂地区焦企限产力度进一步加强，三家焦企核定产能420万吨，后续将长期保持限产状态。焦企出货情况较好，订单状况良好，多数库存处于中低位水平。下游钢厂拿货相对积极，部分焦炭库存偏低，多数钢厂已接受焦企提涨。贸易商活跃度上升，询货积极性增强，但采购依旧相对谨慎。预计焦炭价格或稳中偏涨。技术上，J2001合约小幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱继续收窄，短线或测试下方均线。操作建议，在1860元/吨附近买入，止损参考1830元/吨。
贵金属
隔夜沪市贵金属均高开震荡，期间美元指数基本持稳，小幅飘绿，美国进入感恩节假期，市场交投平淡。近期金银与美元指数走势相关性有所下滑，而随着市场对中美之间贸易气氛的变化做出反应，混乱和不确定性主导了黄金市场。技术上，沪金承压于均线组下方，但威廉指标小幅走高；沪银于5日与10日均线交织处震荡。操作上，建议贵金属暂时观望为宜。
沪锌
隔夜沪锌主力2001合约低开下滑，多头减仓打压。期间美元指数基本持稳，小幅飘绿，美国进入感恩节假期，市场交投平淡。基本面上，下游按需采购，整体采购意愿一般；贸易市场方面，社会库存持续处于低位，贸易商放缓出货节奏，现货升水表现强势。而国内规模以上工业增加值数据表现不佳，将使锌价承压。技术面，沪锌主力威廉指标仍于低位震荡，不过MACD绿柱缩短。操作上，建议沪锌主力合约可于17900-18100元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
沪铜
隔夜沪铜2001震荡下行。中美贸易谈判偏向乐观，双方达成协议的可能性加大，同时我国10月份精炼铜进口量环比下降，铜库存呈现下降趋势，对铜价支撑增强，不过中美仍未达成实质性协议，美国签署涉港法案，对市场情绪有所拖累，美国经济数据表现强劲，美元高位运行，以及下游需求表现较弱，铜价上行动能受限。现货方面，盘面强升水高市场反应乏力，持货商被迫下调报价，月末下游接货意愿低，月底市场交投难展开，市场多观望，现货铜库存仍相对较低，现货升水难有下降空间。技术上，沪铜主力2001合约日线MACD红柱增量，关注上方47500位置压力，预计短线震荡运行。操作上，建议沪铜2001合约可在47200-47400元/吨区间高抛低吸，止损各100元/吨。
沪镍
隔夜沪镍2002低开震荡。菲律宾镍矿生产进入雨季，叠加印尼对镍矿出口监管趋严，以及对禁止镍矿出口政策立场坚定，导致国内镍矿供应缺口仍存，对镍价形成支撑，不过后续印尼冶炼厂从检修和改造中逐渐恢复，预计出口至中国的镍铁将回升，叠加目前我国镍矿港口库存仍呈现上升趋势，以及下游部分不锈钢厂有减产意愿，对镍的消费表现悲观，对镍价形成压力。现货方面，早间报询盘气氛一般，除需求当月的票的成交以外下游采购并不积极，整个上午来看成交偏清淡。技术上，沪镍主力2002合约跌破112000关口，放量增仓，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪镍2002合约可在111500元/吨附近做空，止损位112500元/吨。
不锈钢
隔夜不锈钢2002低开震荡。我国不锈钢出口形势日趋严峻，同时不锈钢市场步入淡季，下游需求表现疲软，目前不锈钢库存仍处于高位，库存去化仍不乐观，以及镍价回落也令成本支撑减弱，对不锈钢价格压力增大，不过由于前期下游库存消化，近期补库意愿回升，市场需求有所回温，以及钢厂有检修减产消息传出，挺价意愿仍较为强烈，对不锈钢形成支撑。现货方面，佛山市场冷轧现货早间贸易和代理多有下调价格，表示成交不旺，继续观望下游需求表现。技术上，不锈钢主力2002合约日线MACD指标死叉，主流多头增仓较大，预计短线低位震荡。操作上，建议SS2002合约可在14000-14160元/吨区间高抛低吸，止损各50元/吨。
焦煤
隔夜JM2001合约小幅上涨。炼焦煤市场暂稳运行。受上周煤矿事故影响，山西等地洗煤厂精煤库存呈回落趋势，下游部分企业开始出现囤货行为，晋中、吕梁、临汾、长治等地均有煤企反馈销售转好，库存量持续下滑。本轮焦炭提涨落实范围继续扩大，焦企利润回升，出货及订单情况较前期有所好转。短期焦煤市场偏稳运行。技术上,JM2001合约小幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱转绿，上方均线压力较大。操作建议，在1230元/吨附近短空，止损参考1250元/吨。
动力煤
隔夜ZC001合约探低回升。动力煤市场较稳运行。陕西榆林地区下游采购需求变化不大，煤矿整体产销平衡；内蒙古鄂尔多斯地区煤市整体销售偏弱，周边电厂低卡煤招标增多，地销平缓。港口贸易商情绪积极，下游询货需求增加，以中低卡低硫煤为主。预计动力煤市场较稳运行。技术上，ZC001合约探低回升，日MACD指标显示红色动能柱继续收窄，短线或承压运行。操作建议，550元/吨附近短空，止损参考556元/吨。
硅铁
昨日SF001合约低开低走。硅铁市场维持平稳，虽然厂家错峰生产以及检修，市场供应量减少，但是下游需求疲软，以及部分厂家尚有库存，短期内硅铁现货市场价格很难有转变，随着12月招标陆续展开，招标价格维持在低位，对于市场涨价情绪有一定打击，预计短期硅铁价格将略偏弱势。技术上，SF001合约低开低走，日MACD指标显示红色动能柱继续收窄，短线或承压。操作上，建议在5800元/吨附近短空，止损参考5860元/吨。
锰硅
昨日SM001合约减仓下行。由于锰矿目前库存压制，在价格冲高后处于回调盘整，但是后期需求尚且存在，短期信心不足。北方大型钢厂招标还未开启，锰硅市场有待可期，围观氛围较浓。技术上，SM001合约减仓下行，MACD指标显示红色动能柱继续收窄，短期或承压运行。操作上，建议在6060元/吨附近短空，止损参考6140元/吨。
铁矿
隔夜I2001合约小幅回调。进口铁矿石现货市场报价微调，整体上现货市场交投活跃较为一般，部分贸易商报价积极性较高，低价出货的意愿不强。钢厂方面，采购意愿不强，只有少数钢厂按需补库。技术上，I2001合约区间震荡，1小时MACD指标显示DIFF与DEA跌势放缓，绿柱缩小。操作上建议，短线640-660区间低买高抛，止损7元/吨。
螺纹
隔夜RB2001合约减仓反弹。建筑钢材现货市场报价继续下调，但据消息称河北石家庄、衡水、邢台等6市28日先后发布重污染天气预警，启动重污染天气应急响应，其中5市为重污染天气二级响应。限产预期提振市场信心，期价止跌回升。技术上，RB2001合约减仓上行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位拐头向上，绿柱转红柱；1小时BOLL指标显示期价突破中轴压力。操作上建议，短线3660-3580区间高抛低买，止损30元/吨。
热卷
隔夜HC2001合约震荡偏强。热轧卷板现货报价小幅下调，市场成交一般，因近日期价震荡回落影响市场情绪。但据消息称河北6市28日先后将启动重污染天气应急响应，或市场现货供应。技术上，HC2001合约区间震荡；1小时MACD指标显示DIFF与DEA于0轴附近有拐头向上迹象，绿柱转红柱；1小时BOLL指标显示期价向上突破中轴压力。操作上建议，短线以3500为止损偏多交易。
