7月主要发达和新兴经济体加息的步伐和幅度均有所缓和，面对不同水平的通胀率和全球增长乏力的环境，决策者采取了更为谨慎的态度。
路透的数据显示，负责监管10种交易量最大货币的央行中，7月份有六家央行召开了会议中，三家加息，另外三家则维持利率不变。相比之下，6月份的九次央行会议中共有七次加息。
7月份，美国联邦储备理事会(美联储/FED)、加拿大央行和欧洲央行将关键利率累计上调了75个基点，使2023年迄今为止10国集团(G10)央行的加息次数达到31次，累计加息幅度为1,025个基点。
由于8月份美联储和欧洲央行等许多主要央行都没有安排利率会议，看起来较为平静，但此后的动向还不确定。
巴克莱经济研究主管Christian Keller说：“美联储和欧洲央行都为进一步收紧政策敞开了大门，但在美国经济仍然非常强劲、而欧元区经济不景气的情况下，美联储加息的可能性要比欧洲央行大得多。”
图：发达市场利率
在发展中经济体中，出现了更多周期转折的证据，智利在7月份成为拉丁美洲第一家降息100个基点的主要央行。哥斯达黎加和乌拉圭也在最近几个月降低了指标利率。
盛宝银行市场策略师Charu Chanana说：“智利宣布的降息幅度大于预期，是本轮周期中第一个加入宽松行列的新兴市场。”
“此举可能成为更广泛的新兴市场宽松周期启动的催化剂。”
在路透统计的发展中经济体样本中，18家央行中的12家在7月份召开了利率制定会议。有九家央行选择维持政策不变，土耳其和俄罗斯选择了加息。
图：新兴市场利率
在卢布疲软加剧通胀压力的情况下，俄罗斯央行在7月份将其关键利率上调了100个基点，至8.5%，高于预期；土耳其的政策制定者则将指标利率上调了250个基点，达到 17.5%。
今年迄今为止，新兴市场共加息24次，累计加息1,725个基点，今年已经过半，但加息步伐和幅度远低于2022年。2022年发展中经济体的央行共加息92次，累计加息7,425个基点。
降息方面，新兴市场的央行已经进行了三次降息，累计降息幅度160个基点。
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