下周市场行情展望:日本央行会推出另一个惊喜吗?

 2023-01-15 10:00:07 亚汇网 大鱼

动荡的一周等待着外汇交易者,日本央行将做出今年的第一个决定。政策制定者是否会再次调整其收益率策略是一个接近的决定,尽管即使他们不调整,这可能只是时间问题。主要经济体

动荡的一周等待着外汇交易者,日本央行将做出今年的第一个决定。政策制定者是否会再次调整其收益率策略是一个接近的决定,尽管即使他们不调整,这可能只是时间问题。主要经济体的数据也大量发布。

日本央行的艰难抉择

日本央行上个月提高了日本长期收益率的上限,震惊了金融市场,这一决定刺激了日元。进入周三的下一个政策决定,问题是是否会采取类似的举措。

这是一个接近的电话,这也反映在市场定价上。投资者目前认为立即加息10个基点的可能性为45%,这将标志着退出负利率。同样,投机者押注收益率上限将很快再次调整,隔夜指数掉期与10年期国债收益率之间的利差扩大就证明了这一点。

东京通胀指标的最新加速是东京通胀指标的最新加速,该指标在 12 月达到四十年来的最高水平。这些被认为是对整个经济的前瞻性通胀措施,因此它们在日本央行的思维中具有一定的分量。

然而,“熟悉世行想法”的媒体消息人士表示,许多官员更愿意花一些时间监控他们上次决定的影响,然后再采取任何进一步的行动。工资增长和家庭支出的最新放缓加剧了这一观点,这是通胀压力持久性令人担忧的迹象。

权衡一切,从风险管理的角度来看,日本央行在本次会议上保持耐心,也许等到3月再采取正常化运动的下一步更有意义。这将使政策制定者在决定最佳行动方案之前再查看几个月的数据。

至于日元,继续按兵不动的决定最初可能会令人失望。尽管如此,日本央行再次提高收益率上限并最终提高利率可能只是时间问题,因此该货币的整体前景仍然相当光明。

随着日本央行的紧缩政策,大多数央行即将结束自己的紧缩周期,今年的利差可能会进一步压缩,对日元有利。全球经济衰退风险加剧支持这一观点,能源价格持续下跌也支持这一观点,这对日本这样的石油进口经济体来说是令人鼓舞的。

关于谁将在4月任期结束时接替黑田东彦担任日本央行行长的猜测可能是日元的另一个驱动因素。

美国零售销售随时可用

在美国,最新一批生产者价格和零售销售将是亮点,两者都在周三发布。很明显,美国的通胀压力终于降温了,尽管这不一定是好消息,因为它的发生主要是因为需求正在下降。新商业订单大幅下降,这通常是几个季度后经济增长疲软甚至衰退的预兆。

因此,下周零售销售可能会引起一些额外的关注,以了解消费者需求的最新情况。投资者已经确定美联储下个月加息25个基点,要改变这一共识,这一数据需要巨大的惊喜。

谈到美元,由于对美联储的鹰派预期有所缓和,今年开局艰难。日本央行的政策转向以及欧洲异常温暖的天气帮助平息了围绕能源危机的神经,也发挥了作用,提振了日元和欧元。

尽管如此,在大多数主要经济体的状况比美国更糟糕的情况下,很难呼吁美元全面崩溃。从历史上看,当全球经济表现良好且周围没有太多风险时,美元往往会贬值,而今天的情况并非如此。因此,尽管出现大幅回调,但要求美元消亡的呼声似乎为时过早。

在加拿大边境,最新的通胀统计数据将于周二公布,周五零售销售。

英国发行的弹幕

在英国,球将在周一发布最新的就业报告。通胀数据将于周三公布,本周将在周五零售销售中达到高潮。

市场目前倾向于英国央行在2月份加息50个基点,但这仍然存在一些不确定性。因此,这些数据对于塑造预期以及推动英镑走势可能很重要。

总体而言,很难对英镑持乐观态度。英国央行可能正在加息,但它不情愿地这样做,更加关注围绕经济的衰退风险。最近,由于工资不足而普遍罢工,这种情况加剧了。

除国内因素外,英镑与股市也有很强的相关性。在这一点上,这似乎是一个弱点,因为华尔街的估值仍然“昂贵”,并且与领先的经济指标对接下来会发生什么的暗示不同步。

澳大利亚和中国指标

对中国敏感的澳元是今年迄今为止表现最好的主要货币,但这是否会持续下去尚存疑问。有关中国将解除对部分澳大利亚出口禁令的消息最近推动人民币走高,同时对中国重新开放和风险资产的乐观情绪。

唉,这次反弹可能更像是“炒作”而不是实质内容。将西方经济重新开放的模式应用于中国可能是一个错误,因为中国尚未推出全面的疫苗接种运动。此外,其房地产行业的问题尚未解决,任何西方经济衰退都将不可避免地通过贸易渠道打击中国和澳大利亚。

中国GDP数据将于周二公布,预测显示,在严格的封锁措施下,第四季度经济萎缩。然后在周四,澳大利亚12月就业报告将公布。
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