穆迪:英国央行的购债行为增加了11月会议的风险

 2022-09-30 11:00:05 亚汇网 大鱼

英国央行发现自己与金融市场和财政政策都陷入了僵局,这是一个可怕的局面。鉴于近期长期利率飙升,英国央行被迫干预英国国债市场,而且可能需要在即将到来的11月会议上采取积

英国央行发现自己与金融市场和财政政策都陷入了僵局,这是一个可怕的局面。鉴于近期长期利率飙升,英国央行被迫干预英国国债市场,而且可能需要在即将到来的11月会议上采取积极行动,这增加了经济衰退的可能性。

英国央行周三宣布,将无限量购买长期债券,以“恢复有序的市场环境”。每次操作的购买金额为50亿英镑。英国央行还宣布,将把8000亿英镑的国债出售推迟到下个月。央行就金融稳定面临的重大风险发出了警告,据传,由于担心最近的长期利率飙升会导致养老基金挤兑,央行采取了紧急行动。

英国央行的紧急行动有所帮助,但目前尚不清楚市场的反应只是条件反射,还是会持续下去。英国10年期国债收益率周三下跌50个基点,至4%。尽管如此,该收益率在过去一个月里仍上升了约140个基点。30年期英国国债收益率也有所下降,但英镑兑美元汇率并没有大幅上涨。可以说,英国央行的行动只是稳定了英镑。

英国央行周三采取的紧急行动可能会改变11月召开的利率会议的思路。市场预期英国央行将在此次会议把政策利率上调150个基点,最终利率将在2023年年中上调至6%。这明显偏离了我们9月份的基准预测,那时我们预期英国央行11月份只加息50个基点。然而,这段时间金融市场状况的发展证明我们有理由改变货币政策预期。

需要谨记的一点是,英国央行优先考虑通胀。因此,无论财政政策增加了多少通胀,英国央行都必须予以抵消,这使其必须放弃一些东西。目前尚不清楚这将对经济产生怎样的影响,但经济衰退的风险明显在上升,而且已经高得令人不安。
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