5月26日 SMM内部铝晨会纪要
盘面：隔夜沪铝主力2007合约开于12805元/吨，日内收涨于12840元/吨，涨幅0.39%，成交量减至8.1万手，持仓量为15.8万手。日线收小阳，缩量上涨。昨日英国春季银行假日，LME休市。美元指数昨日收于99.786，跌0.027，跌幅0.03%。
宏观面：1）美国约翰斯·霍普金斯大学实时数据显示，截至5月26日8时左右，全球新冠肺炎确诊病例逼近550万例，达5490954例，其中美国确诊166万例。（利空★★★）2）国外多国开始经济重启，英国所有非必要零售店将从6月15日起重开，日本首相安倍晋三25日在记者会上宣布将解除日本全国紧急状态。（利多★★）3）生态环境部部长5月25日在2020年全国两会第二场“部长通道”表示，今年会启动第二轮第二批中央环保督察，主要围绕党中央国务院有关生态环境保护和生态文明建设的一些重大决策部署的落实情况，围绕老百姓反映的身边的一些突出生态环境问题，以及污染防治攻坚战各项重点任务的落实情况开展督察。（利多★）4）5月25日，工信部部长苗圩在“部长通道”上表示，4月份汽车产量基本上已达到去年同期水平。（利多★★）
基本面：1）5月25日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区12.8万吨，无锡地区37.3吨，巩义地区5.2万吨，南海地区18.4万吨，消费地铝锭库存合计92.4万吨，较前一周四下降5.5万吨。（利多★★★）2）5/18-5/24铝锭周度出库量15.36万吨，周度出库量环比减少2.47万吨，铝棒周度出库量4.29万吨，周度减少0.62万吨。（利空★）3）1~4月，神火集团累计生产铝产品26.95万吨、冷轧卷2.07万吨、铝箔0.87万吨。各项实物量与去年同期同口径相比，均有所增长。（利多★）4)4月未锻轧铝合金（76012000）进口量近6.39万吨，环比降23.2%，同比增长601.8%。（利空★★★）
现货端：昨日上海无锡地区现货成交价在13250-13270元/吨之间，价格较前一日上涨130元/吨，升水在90-110元/吨之间，杭州地区价格在13270-13290元/吨之间。昨日某大户正常开展采购计划，持货商出货较为积极，部分中间商因需要交长单及正常转手贸易需求，接货尚可，双方交投较为活跃，11：00市场成交氛围回落，出货者明显增加。下游当日正常补货，接货意愿一般。华东当日整体成交平平。
总结：宏观面看，海外部分地区经济活动陆续重启，国内宏观氛围亦持续回暖；基本面持续去库对沪铝形成较强支撑，料短期沪铝仍以偏强震荡为主，当次月价差维持坚挺。另外，上期所仓单库存量近几周持续减少，截至昨日已降至12万吨左右，关注近远月价差存在的持续扩大可能。
（SMM 李昊 021-51666863）
