5月6日SMM内部锌晨会纪要
现货基本面
上海：随着临近放假，市场交投较为清淡，持货商早间积极出货，现货升水快速走低，贸易商主动下调升水报价，市场主流成交集中在对SMM网均价-15~-20元/吨，跟盘报价早间市场对2005合约升水110元/吨，但成交清淡，后现货升水下调至对2005合约升水80元/吨；进入第二时段，持货商继续压低升水报价，持货商主流报至对2005合约报升水70~80元/吨，但低升水市场收货意愿强烈；今日市场虽然依然有进口货报价，但整体货源量不高，随着下游备货结束，今日交投转弱，现货升水快速走低。
宁波：五一假期临近，持货商积极出货，早间尝试性报价较昨日再度降低，会泽报在5月合约升水150元/吨附近，麒麟报在对5月合约升水130元/吨附近，铁峰报在对5月合约升水120-130元/吨附近，华联报在对5月合约升水120元/吨附近，今日市场成交情况较昨日小幅转好，少量下游企业有刚需采买，但整体下游企业备库意愿仍然不强。总体来看，今日成交相较昨日有所回暖。
广东：第一交易时段，初期部分贸易商为出货报价较低，待低价货源成交后，市场报价相对稳定，不过持货商仍以积极出货为主，麒麟、蒙自、会泽、铁峰报价对沪期锌6月合约升水10-30元/吨。第二交易时段，下游前期已有所补货，今日锌价继续走高抑补货需求，后期市场流通货源有所下降，市场少量成交，整体供需均较弱。麒麟、蒙自、会泽、铁峰报价对6月合约升水20-30元/吨。
天津：今日沪锌高位震荡，现货市场下调升贴水报价，报价较为统一，普通品牌百灵报在对05合约报升水210元/吨，红烨报在对05合约报升水260元/吨，驰宏今日暂无报价，进口KZ报在对05合约报升水220元/吨，高价品牌紫金对5月合约报升水330元/吨附近。今日锌价高位震荡，贸易商下调升贴水报价，其中紫金价格较为坚挺，而进口KZ已基本出完，未来五一期间将还有广东锌锭到货；下游方面，本周基本已陆续完成节前备货，今日接货意愿较差。整体来看，今日成交较昨日持平。
库存：截至4月30日，SMM七地锌锭库存总量为22.96万吨，较4月24日下降19600吨，较4月27日下降10600吨。本周七地社会库存降幅主要有广东及上海地区贡献，广东地区大量货源自上周转移至华东及华北地区，部分货源直接送往下游企业，部分货源流入社会仓库。上海地区下游企业提前备库，一方面受高速收费的影响，另一方面有五一补库的需求。天津地区到货较多，部分上海及广东地区货源到达，出库维持正常，增减相抵下录得小幅下降。
保税区库存：据SMM了解，截至4月30日上海保税区锌锭库存7.16万吨，较上周下降4500吨。据了解，本周伴随进口比价持续修复，进口亏损持续收窄，部分保税区锌锭流入国内市场带动库存下降。锌锭保税区库存连续两周录得下降，共下降4800吨。
今日预判锌价：隔夜伦锌录得一大阳线，运行各日均线之间，下方布林道中轨提供较强支撑。隔夜lme库存减少175吨至100675吨，降幅0.17%，lme库存再度突破10万关口。欧美逐步复工复产，然美国疫情仍未进入拐点，短期海外需求带动有限。国内方面，5月基建或将继续带动国内锌消费，预计锌社会库存短期将大概率保持入库节奏。
今日预计：预计伦锌价格在1900-1950美元/吨区间内运行，预期沪锌主力2006合约或运行于16000-16500元/吨附近。料0#国产锌涨120元/吨。
