高盛“唱衰”这三只股 投资者该趁早“抛弃”?

 2020/04/22 15:50:01 中金网 中金网

华尔街观察人士希望上周的上涨预示着“蓝天”的到来,但**风暴仍在肆虐。股市本周开局不利,美国原油期...

华尔街观察人士希望上周的上涨预示着“蓝天”的到来,但**风暴仍在肆虐。股市本周开局不利,美国原油期货历史上首次出现亏损。全球范围内的封锁削减了对原油的需求,导致原油供应激增。

  在这种背景下,投资公司$高盛(GS)$ (Goldman Sachs)对其覆盖范围内的公司进行了评估,指出**引发的社交疏远措施对其部分公司的终端市场造成了“严重”影响。此外,该公司认为,对利润的影响可能比此前预期的持续时间更长。

  “我们的结论是,尽管我们的经济学家预测GDP将在2021年恢复增长,但一些公司复苏的速度会更慢,疲软将持续到2021年。具体来说,我们预计消费电子产品需求将缓慢恢复,ASP疲软将持续到2021年,这与我们在以往经济低迷时期观察到的情况类似”高盛分析师Rod Hall说。

  利用TipRanks的数据库,我们得以全面挖掘出三家失去高盛青睐的科技股巨头。这个平台还透露了其他人的看法。让我们仔细看看。

  苹果公司(Apple)

  即使是科技巨头苹果也不能幸免于**的影响,而且在全球范围内的关闭中,苹果公司可能面临更长的恢复时间。

  高盛担忧的一部分是需求不佳,以及这一数字恢复增长的时间长度。分析师Rod Hall解释说:“我们现在的预测是,到2020年年中,单位需求将进一步下降,到2021年初,经济复苏将较为缓慢。”

  然而,虽然大部分焦点预计在一开始会集中在这个问题上,Hall认为一个额外的逆风应该敲响警钟。该分析师认为,平均销售价格(ASP)的疲软可能会影响到2021年的收益。他说:“在全球金融危机期间,手机销量同比下降了14%,且重要的是,直到2010年第三季度手机销量才出现了正增长,尽管2009年底销量已恢复增长。”

  因此,苹果的新手机不一定支持更快的5G毫米波频谱,因为在高质量手机需求减少的情况下,增加的费用可能就没有必要了。这可能意味着该技术要到2021年才会包含在设备中。

  此外,它的服务业务可能会受到**的阻碍。这似乎是压垮Hall的最后一根稻草,因此他降低了卖出的要求。根据他设定的233美元的目标价,下跌的可能性为16%。

  从共识分析来看,其他分析师并不一定同意Hall的看法。过去三个月里,有27次买入,6次持有,3次卖出,这给了苹果一个温和的买入共识评级。其平均目标价为308.25美元,未来12个月股价可能会飙升近15%。

  高通(QCOM)

  高通已经巩固了其在半导体领域的顶级玩家之一的地位。不过,高盛认为,智能手机需求疲软将是其衰落的原因。

  直接谈到这个问题,Hall认为,智能手机需求的下降将阻碍其高通CDMA技术(QCT)和高通技术许可(QTL)的发展。因此,分析师预计盈利不仅将低于2020年的普遍预期,还将低于2021年的普遍预期。

  对此,Hall解释道:“我们预计2020年和2021年3G/4G/5G的出货量将分别减少12.5%和10.0%,至15.88亿部和17.58亿部,原因是**的预期影响和消费者信心的减弱将降低智能手机的替换率。”我们还将2021年iPhone的销量预期降低了7%,降至1.77亿部。

  需要指出的是,Hall认为,由于中国的需求复苏速度更快的可能性很高,5G类别不会受到如此严重的冲击,但这无法弥补其他类别的疲软。

  话虽如此,有几个因素可能会增强QCOM的长期增长前景。“消费者在智能手机上消费支出的快速复苏或更快采用mmWave 5G设备,可能会显著提高我们的估计,使我们变得更有建设性。”特别是在mmWave上,如果智能手机ASPs没有像我们目前预期的那样在核心案例建模中恶化,我们将看到更快被采用的更高可能性,Hall解释道。

  与此同时,Hall将评级从中性下调为卖出。此外,他还将目标价从77美元下调至61美元,暗示18%的下行潜力。

  现在来看看华尔街的其他分析师,他们更为乐观。12个买入,6个持有,1个卖出,这些加起来就构成了一个温和的买入共识。平均目标价为91.94美元,上涨潜力接近28%。

  Nutanix (NTNX)

  云计算公司Nutanix提供使数据中心现代化的解决方案,并在任何规模、本地和云中运行应用程序。该公司股价上个月上涨了7%,但高盛认为其即将面临巨大阻力。

  Hall不否认NTNX提供了可靠的产品组合。不过,该分析师指出,该公司在削减营运支出/销售以维持资产负债表上的现金流的同时,能否再次创造收入增长,是一个值得关注的问题。

  Hall补充道:我们下调Nutanix的评级为卖出,这是受持续的自由现金流消耗和高运营成本的驱动。我们还预计收入将受到**的显著影响,尤其是来自中型企业客户的收入。最重要的是,自2018年2月该公司将NTNX纳入其买入名单以来,NTNX的股价一直在下跌,而标准普尔500指数却在上涨。

  基于这一切,Hall写道:“鉴于持续的现金消耗,由于基本面恶化和持续的流动性担忧,我们降低了基本面和并购倍数。我们现在预计,收购倍数可能更接近并购组合区间的低端。”

  公司可以做点什么来扭转局面。Hall告诉客户,如果NTNX能够以更快的速度进行软件转型,他的前景将会更加乐观。此外,现金流趋势改善的证据,以及收入增长和更快的收入增长,再加上较低的运营成本,将有助于描绘出一幅更美好的画面。

  在这方面,NTNX得到的评价很低,Hall把它从“买入”降级为“卖出”。他还对目标价格进行了调整,从47美元降至15美元。这传达了他的想法,即12个月11%的损失是有可能的。

  其他华尔街人士如何看待NTNX的长期增长前景?事实证明,其他分析师的预期高于Hall,其温和的买入共识评级分为7买入、5持有和1卖出。鉴于每股31.42美元的平均目标价,该公司股价明年可能会上涨93%。

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