首期全球资管中心评价指数揭晓,上海位列第八

 2021-09-10 06:13:16 优财金融数据 人民币汇率播报

现场揭晓了首期《全球资产管理中心评价指数报告》,同步推出《上海全球资产管理中心发展报告》。从指数排名结果来看,经过了多年的资管中心建设,上海此次位列第八。

原标题:首期全球资管中心评价指数揭晓,上海位列第八

9月9日,中欧陆家嘴国际金融研究院发起主办全球资产管理中心评价指数(首期)发布会暨2021中欧资产管理论坛。现场揭晓了首期《全球资产管理中心评价指数报告(2021)》,同步推出《上海全球资产管理中心发展报告(2021)》。

从指数排名结果来看,经过了多年的资管中心建设,上海此次位列第八。纽约以明显优势的综合评分位居全球第一,伦敦、波士顿位列其后。值得指出的是,伦敦虽然名列第二,但与纽约有近8分的差距,且仅领先波士顿仅2分,说明第二梯队实力相近,且与第一梯队差距较大。香港、新加坡、巴黎、洛杉矶、上海、芝加哥和东京等七个城市的评分差距在2分以内,总体上实力相当,属于第三梯队。此外,卢森堡、都柏林、多伦多、法兰克福和苏黎世等城市的竞争力也十分接近,有望未来进入前十大全球资产管理中心之列。

洞悉指数主要特点和创新

中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长、中欧国际工商学院经济与金融学教授盛松成指出,在8个细分领域中,不同资管中心的优势各异。纽约在多个方面领先,但在ESG业务和另类资产配置上并不突出;卢森堡、都柏林等欧洲资管中心则正好相反。除了资产供给和底层资产,上海在其他领域的竞争力还有待提高。香港在营商基础和人才储备方面表现优异。

值得一提的是,该指数有三大“亮点”值得关注。一是采取客观定量指标进行评价,数据来源均有据可查,48个指标中仅2个是定性指标,其他46个定量指标均可定期更新,最短的每月更新,最长的每年更新,这就避免了指数的模糊性和不可追溯性,保证了指数的中立、客观和严谨。

二是,指标权重设计突出了核心指标(即资产管理规模)的重要性。8个细分领域的权重分别为资金供给10%、营商基础10%、人才储备20%、底层资产20%、资管机构及开放式基金为30%、ESG业务和另类资产10%。

三是指数突出交易所在资产管理中的基础设施功能。资产管理业务是以资本市场为主要基地开展的,而交易所是资本市场的重要基础设施,指数中的“底层资产”指标和“开放式基金”中的ETF指标都来源于各大交易所。

缘何编制全球资产管理中心指数

之所以此次首次编制全球资产管理中心指数,是2020年上海已基本建成了国际金融中心,上海的资产管理行业也已形成可观规模:上海各类资产管理规模约占全国1/4左右,其中保险资管、公募基金规模占全国比重均超过30%。随着我国金融业不断扩大开放,上海资产管理领域诞生多个全国第一。

据记者统计,有70余家国际知名资管机构参与上海QFLP试点,近50家参与QDLP试点。证券投资基金业协会备案的33家外资私募证券投资基金管理人(WFOE PFM)有29家落户上海。根据我们的统计,全球排名前20的资管机构已有17家、排名前50的资管机构已有31家在上海设立主体并展业。

但不能忽视的是,与成熟的资产管理中心发展水平相比,上海仍有较大发展空间。盛松成表示,研究也发现,全球资产管理中心可分为中介型、海外型和均衡型三类。在分别将上海与三类领先的资管中心进行细项比较后发现,上海与巴黎综合实力相当,且能提供更大规模的资金和底层资产;上海在营商基础和人才储备方面与香港还存在明显差距,在营商基础、人才储备、资管机构等三个领域均与伦敦、纽约有较大差距。

今年上海市政府在5月发布的《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》和8月发布的《上海国际金融中心建设“十四五”规划》中都明确指出:力争到2025年,把上海打造成为资产管理领域要素集聚度高、国际化水平高、生态体系较为完备的综合性、开放型资产管理中心,打造成为亚洲资产管理的重要枢纽,迈入全球资产管理中心城市前列。

上海上升空间巨大

未来,在资产管理规模、营商环境、人才储备、ESG等方面,上海仍有很大的上升空间。

盛松成也建议,上海仍需考虑降低税收、人员的自由流动等所谓的投资壁垒。同时,资产规模是衡量一个国际资管中心最关键的指标之一。目前,以上海为总部的前10家资管机构规模总和仅2万多亿美元,而以纽约为总部的前10家资管机构规模总和达到23万亿美元,这种差距也是因为总部设在上海的国际资管机构占比仍然较少。前50大资管机构中,总部设在纽约的就有10个,波士顿5个,苏黎世2个,洛杉矶3个,但是设在上海的为0,更多设立的是分支机构,这也是上海努力的方向。

植信投资首席经济学家兼研究院院长连平则表示,“要吸引国际资金,还要推进资本和金融账户下的开放,这关系到未来全球资管中心的开放度和便利性,尤其是人民币国际化。另外还涉及人民币自由兑换和人民币汇率形成机制的一系列改革举措等,这都是在未来开放进程中需要解决的关键问题。”

事实上,未来中国资管行业的增量空间就很大。中欧陆家嘴国际金融研究院院长、中国工商银行原董事长姜建清在主旨演讲中指出,中国资产管理迈入新时期。2020年底中国个人金融资产已达205万亿元,创下历史新高,每年增速约10%。预计未来仍将维持10%的增速,2025年这一数字有望达到332万亿元。同时,人们的风险偏好出现差异化。人们更加冷静地关注资产组合的安全性、收益性与流动性之间的平衡,增值、保值、避险、传承、公益等诉求更趋多样性。

报告提及,建议上海在建设全球资管中心过程中,应该注意把握“三大方向”:一是引进机构。推动绿色资管产品的创新,引导境内外领先的资管机构配置我国绿色资产,为我国“双循环”战略服务;二是引进资本。推动资本双向流动和人才流动,发展中介型服务,成为全球资产配置的重要平台;三是全球布局。拓展我国金融集团海外布局,为国内养老金、主权财富基金、保险公司、银行以及个人提供海外投资服务。

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