美债收益率连续第二日反转走高 亚马逊创纪录发债打压国债需求

 2021-05-11 09:07:00 财联社 金银汇

分析人士指出,亚马逊发售185亿美元创纪录规模债券的消息,给美国国债市场施加了压力。亚马逊创纪录发债打压国债需求亚马逊公司周一宣布通过发债来为债务进行再融资和回购股票,这是该公司近一年来第一次发行债券。

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,美国长期国债收益率周一(5月10日)连续第二个交易日上演了盘中反转的好戏,尾盘重新站上1.60%关口。分析人士指出,亚马逊发售185亿美元创纪录规模债券的消息,给美国国债市场施加了压力。而与此同时,债市投资者也在等待本周稍晚公布的通胀和国债标售数据,本周将有大量供应充斥市场。

行情数据显示,越长周期的美债收益率在隔夜涨幅越大。2年期美债收益率涨0.8个基点报0.165%,5年期美债收益率涨0.8个基点报0.788%,10年期美债收益率涨2个基点报1.606%,30年期美债收益率涨4.7个基点报2.329%。美债收益率曲线因此进一步趋陡。

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值得一提的是,这也是10年期美债收益率自4月26-27日以来首次两个交易日连续上涨。

亚马逊创纪录发债打压国债需求

亚马逊公司周一宣布通过发债来为债务进行再融资和回购股票,这是该公司近一年来第一次发行债券。事实证明,即使对一家拥有数百亿美元现金的公司来说,低廉的借贷成本依然非常诱人。

这家在线零售巨头分八个部分总计发售了185亿美元的债券。亚马逊在文件中表示,本次发债的所得资金将用于一般企业用途,包括但不限于偿还债务、回购已发行的普通股、收购、投资、营运资金、对子公司的投资以及资本支出。

这是亚马逊有史以来规模最大的债券发行,同时也是美国今年以来第二大公司债发行,规模仅次于今年3月威瑞森通讯(Verizon communications Inc.)发行的250亿美元。据称这一筹资目标也高于亚马逊此前计划的150亿美元发债规模。

花旗集团、摩根大通、摩根士丹利和富国银行负责了此次债券发售。根据Refinitiv的数据,亚马逊最新发售的两年期公司债收益率仅比同期美国国债高出10个基点,20年期高出70个基点,打破了谷歌母公司Alphabet去年创下的低成本纪录。不过低利差并没有浇灭投资者的热情,投资者订单规模逼近500亿美元,需求非常旺盛。

穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)将亚马逊的投资级评级上调一级至A1,为其第五高的评级,展望为稳定。穆迪分析师Charles O 'Shea表示,虽然新债发行暂时提高了杠杆率,但预计收益将随着时间的推移被用于推动增长的资本支出,这对信贷而言是一个长期利好。

近期,美国企业一直在利用完全开放的债券市场和处于3年低点的息差获得廉价贷款,即使它们本身可能并不需要那么多资金。随着经济从疫情中复苏,美国投资级公司越来越倾向于将缓冲资金用于收购和提高派息,或者借入更多资金上。

5年期盈亏平衡通胀率续创15年新高

在美债收益率连续第二日走高的同时,市场通胀预期则仍在延续着创新高之旅。反映通胀保值债券和普通债券收益率差值的5年盈亏平衡通胀率最高上涨3.4基点至2.7327%,创下2006年以来最高水平。

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随着投资者密切关注物价上涨迹象,周三将公布的美国4月份消费者物价指数(CPI)将成为投资者关注焦点,以判断美联储是否会开始改变对通胀的立场。

美联储曾多次表示,任何短期通胀都将是暂时的。芝加哥联储主席埃文斯周一称,如果2.5%的通胀率使长期平均通胀率到2%,那么这就不会令人担忧。

纽约联邦储备银行周一公布的一项调查则显示,随着经济从新冠大流行中反弹,美国消费者预计近期房价和其他成本将会上升,但不会持续攀升。

富瑞金融集团(Jefferies)货币市场分析师Tom Simons表示,“这在某种程度上就是我们目前看到的情况,从表面上看,这是一个巨大的市场风险事件,但就美联储未来的政策路径而言,并不那么重要。CPI也可能是同样的情况,因为美联储一直在谈论忽略短期通胀压力……因此,我们可能为又一个通胀数据作准备,这个数据可能高于预期,数据公布后美联储会立即淡化其影响,之后我们又回到原点。”

展望日内,美国财政部将标售580亿美元三年期国债,值得投资者密切留意。明后两日,美国财政部还将陆续标售410亿美元10年期美债美270亿美元30年期美债。

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