直击业绩说明会|华宏科技:上半年增长势头明显 估值相比稀土同行低

 2021-04-27 21:21:00 财联社 金银汇

截至4月27日,华宏科技收盘价14.97元,总市值87亿元,对应动态市盈率25.3倍。朱大勇表示,公司目前经营情况良好,整体的业务上半年增长势头明显,尤其是稀土板块,下半年公司经营团队会继续努务,力争给市场良好的预期。

财联社(南京,记者 王俊仙)讯,4月27日,华宏科技(002645.SZ)举行2020年度业绩说明会,公司董秘、财务总监朱大勇表示,公司估值水平相对稀土同行,处于较低水平,目前公司经营情况良好,整体业务上半年增长势头明显,“我们会不断努力,力争实现业绩与市值双增长。”

数据显示,2020年,华宏科技实现营收33.76亿元,同比增长56.18%,实现归母净利润2.25亿元,同比增长25.83%;今年一季度,实现营收13.86亿元,同比增长380.22%,实现归母净利润1.35亿元,同比增长767.81%。

截至4月27日,华宏科技收盘价14.97元,总市值87亿元,对应动态市盈率25.3倍。

“管理层从目前资本市场角度来看,公司的估值水平与稀土同行业相比,(处于)相对较低的水平。”朱大勇认为,估值受公司业绩及市场等多重因素的影响,目前公司各业务板块发展势头良好,通过不断努力,实现业绩与公司的双增长一直是公司管理层追求的目标。

据悉,申万稀土行业共4家上市公司,分别为北方稀土(600111.SH)、五矿稀土(000831.SZ)、盛和资源(600392.SH)和广晟有色(600259.SH),截至4月27日的动态市盈率分别为89.9倍、59.3倍、47.4倍和204倍。

德邦证券发布研报认为,假设未来3年稀土价格维持现阶段水平不变,华宏科技现有运营业务产能如期爬坡,则预计公司2021~2023年有望实现归母净利润4.3亿元、5.9亿元和6.6亿元,同比增速93%、36%和12%,对应当前87亿市值下的PE分别为20倍、15倍和13倍。这一估值水平显著低于稀土行业(以盛和资源、北方稀土等稀土矿企为可比对象)2022年29倍的平均预测PE,与已经入成熟期的垃圾发电行业头部企业估值相当,给予“增持”评级。

财联社记者注意到,2020年3月,华宏科技通过并购吉安鑫泰科技有限公司(下称“鑫泰科技”)进入稀土回收料的综合利用领域,而鑫泰科技并表和稀土价格上涨是公司Q1业绩同比大涨的重要原因。

业绩预告显示,华宏科技预计2021年上半年实现归母净利润2.4亿元~2.8亿元,同比增长218.54%~271.63%。

朱大勇表示,公司目前经营情况良好,整体的业务上半年增长势头明显,尤其是稀土板块,下半年公司经营团队会继续努务,力争给市场良好的预期。

当投资者追问下半年业务情况时,朱大勇表示不能做过多表述:“下半年公司业务情况在目前良好的形势下,还是具有一定的不确定性的,同时也涉及到公司信披的合规性。”

资料显示,华宏科技业务主要包括废钢、稀土回收和电梯部件三大块,其中前两块业务属于再生资源装备及运营板块,华宏科技2020年再生资源板块业务收入在公司总营收中占比近八成。

对于再生资源板块产能情况,朱大勇称,公司废钢板块业务正在有计划地拓展中,今年控股子公司迁安聚力有望实现量产,该业务板块有望达产量新高;通过提高效能,鑫泰科技今年氧化物的产能有望达到4000吨。

年报显示,2020年华宏科技稀土氧化物生产量为2900吨,销售量为2886吨。

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