过去数年，全球性的低通胀让央行们可以大胆的宽松和降息。然而进入到2020年之后，一些市场人士开始意识到，情况正在出现变化。通胀的抬头很有可能改变整个市场的格局。
掌管着300亿美元的对冲基金Citadel创始人Ken Griffin近期就警告称，对于通胀的乐观看法是不太可能长期维持下去的。而BofA Securities Inc全球经济研究主管Ethan Harris也持有类似的观点。Algebris Investments基金经理Alberto Gallo更是直接批评，认为美国和英国央行在货币政策上已经步入歧途——保持越来越宽松的状态。
市场人士均相信，如果通胀突然起来，现有的劳动力市场状况和经济前景都将导致央行无法扭转低利率状态，或者结束各种各样的宽松模式。
“如果就业市场在工资和供应链上面临更大的压力，甚至直接破碎，产能的崩溃将导致通胀的快速抬头，央行将花费非常久的时间才能纠偏。Barclays Plc CEO Jes Staley在接受彭博电视台采访时表示。
不过投资者似乎还未意识到这种可能性。债券市场的表现依然显示资金更偏向于流向债市。美国十年期美债收益率目前被牢牢压制在2%之下，目前仅有1.66%。通常美债被视为无风险收益，也从侧面反映通胀的预期。长期以来，美联储内部也一直在努力尝试让通胀水平回归至2%的正常水平之上，但是收效甚微。
和此前一直表达低通胀的担忧，近期美联储部分官员也开始审视现有的货币政策框架，其中一条比较重要的就是针对通胀回升2%之后，应该如何才取“弥补措施”的讨论。
当然，市场也有声音认为，全球范围内来看，通胀已经无法重新回到历史正常水平。HSBC Holdings Plc固定收益主观Steven Major就表示，“每年年初，我们总能听到有关通胀能够起来的故事，但是这种故事很快就被市场的投票所否决。我个人认为这种乐观的预期是很难实现。”
