货币政策无法改变经济下行的趋势，只能祈祷暂时调控的作用，所以，美联储的行动正在各处抬高价格形增大泡沫。目前华尔街的冲高涨势是一种经典泡沫，这个泡沫会在2020年某个时候破裂，从明年美国要发生的重大事件来看，什么时候最有可能？其一是大选的时候；其二是企业债务集中到期的时候。
金融泡沫 图片来源于网络
1、先说说美联储的情况
今年8月份，美国的制造业跌破荣枯线，到现在为止都未能修复，这期间美联储不但三次降息，并且还以回购的形式释放流动性，就这样的情况，美国已然出现了流动性短缺，也就是俗称的“钱荒”。
12月并未降息，因为通过前三次降息及回购，美国流动性问题得以解决，核心通胀率有所上升，加之贸易得到缓和，这一切看起来，美国经济有了再度增长的可能，但是为何制造业没能改善？为何时薪没能增长？事实上美国现阶段最重要的问题并非缺钱那么简单。
因为降息及回购，美国股市有了更多的流动性，美国的远近期利率也回归了正常，不在倒挂，但是这并不代表制造业因此而好转，同时要注意，美国的核心通胀上涨是因为物价的上涨，但问题是美国居民的收入增长跟物价上涨不成正比，这会带来什么影响？简单的说，美联储调控了短期现象，可没有解决根本问题。
2、美国的资产泡沫是何时产生的
在尚未出现全球贸易问题的时候，美国的资产就已经有泡沫了，随着导火索的出现，全球部分国家的制造业提前跌破荣枯线，而美国的经济的确坚挺，一直到今年8月才跌破，那么美国的资产泡沫是从什么时候开始的？
早在2017年，美国宣布降税的时候就已经开始产生泡沫了，为何？一方面，降税对企业来说是好事，这可以增加企业利润，用于更多的生产或者分红给股东，同时带来美元的回流；另一方面，美元的回流并没有出现期待中的投入到实体经济的建设，而是加速流入了美国股市，泡沫随之产生。
其次，美国的债务问题逐渐抬高了风险，我们都知道2007-2011年之间，美国的次贷危机引发了全球性经济危机，最终还成功的转嫁给了欧洲国家，到现在欧洲都没能缓过劲来。
美国债务 图片来源于网络
当时的情况是因为房地产借贷，美国的两家大型企业房利美、房地美率先崩溃，这就是因为美国本国的次级贷款造成的，当泡沫引爆后，连雷曼兄弟这样的世界级投行，也都黯然的离开了历史的舞台，成为历史长河中的一粒尘埃。
而现在，美国的整体债务率逐渐接近了次贷危机的状态，虽说10年过去，美国的经济体量已然不同，但是债务水平的高企的确是风险点之一，不一定会再次爆发次级债危机，但是美国的政府债务已经攀升到23万亿，这也是不争的事实。
3、未来的美国经济可能的变化
经济下行—经济衰退—经济萧条，这算是理论上的必经之路，现目前美联储的政策能改变的额是美国经济下行的时间，比如一年后衰退变成了两年后衰退，这就是美联储政策的作用。
问题提到了目前各个资产类别均在形成泡沫，这种情况仍将持续一段时间，当前各种资产几乎都处于冲高模式，投资者似乎银担心错过市场涨势而开始完全错误地估计资产风险，通常，这最终对投资者不利。
这回导致什么呢？自然是加大泡沫了，也就是说资产的价值跟资产的价格早已不对等，除了所谓的均值回归以外，这也是泡沫破裂前最后的狂欢，还记得美国1929年经济大萧条吗？
1934年美国的债务达到了最高峰，美国股市暴跌，大萧条持续了好几年，2007-2011年同样如此，美国债务不断攀升，最终爆发，不过我们从美国股市的历史走势图来看，就算是次贷危机也就下跌了50%左右。
美国西雅图 图片来源于网络
经济是有自然周期的，萧条过后会迎来复苏，繁荣过后也会面临衰退，一个周期下来往往需要持续很多年，但没有谁能避开这个周期。
综上所述，美联储的行动的确是在各处抬高价格增大泡沫，但这也是无奈之举，如果不行动，衰退会来得更快，可如果行动，泡沫又不免增加，没有什么两全其美的办法可言，唯一能做的只是延缓经济衰退或者泡沫破裂到来的时间而已
