央行突然降息，原因在于应对短期经济压力-指股网

央行突然降息，原因在于应对短期经济压力

2019-11-19 16:42:16指股网金蟾

2019-11-19 16:42:16

临近年末，11月份以来，中央人民银行的动向可谓是非常少见，备受市场重视。11月5日，中央银行开展中期借贷便利（MLF）操作投放4000亿元流动性，中标利率为3.25%，较上期少见下降5个基点，是2016年以来的初次；11月15日，中央银行再超市场预期，再度开展MLF投放2000亿元流动性，中标利率为3.25%；11月18日，又一次出乎市场意料之外，开展了7天期逆回购1800亿元，中标利率为2.5%，下调5个基点，系2015年10月27日以来初次下调。

小编觉得，此次逆回购是月初MLF降息后中央银行的初次操作，降低逆回购利率同样是跟随此前MLF操作利率下调，对后续利率变化的指示意义有限。另一方面，这亦是在当前宏观经济下行压力较大背景下，监管层释放出逆周期调节幅度加强的明确信号，将有利于市场信心恢复和年末宏观经济形势。

央行（图片来源于网络）

对于降低实体融资成本，真正作用最大的是逆回购利率的下调。因为，降低逆回购利率，将直接降低金融机构的负债端成本，进而传导至实体经济。

总之，这次中央银行连续两次，调低重要利率的极其重要，而且明天将是一个关键的节点，11月的贷款报价利率，将在明天形成，经过中央银行一系列的调降利率的动作，看是否会真的传导到贷款端。我们的关注点有两个，1个是，要看短端利率，是不是跟随中央银行的MLF和7天逆回购而同步下降。2是重视长端也就是5年以上的利率，是不是也同步下调。有这么3种状况。

MLF