2017年3月31日，顺丰顶着“快递行业龙头”的光环在A股上市，受到资金的追捧，上市首日，股价盘中触及73.16元的高点，市值达到3226亿元，很多人认为这只是一个起点，没想到却成为两年来的顶点，真应了那句话：出道即巅峰。此后，股价变一路下滑，截至于2019年1月14日收盘，股价报收32.60元，市值仅1441亿元，较最高点减值了1785亿元，几乎腰斩。
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企业上市是为了融资，当初可能以为，上市了，资金就源源不断的融入，如果你经常关注上市公司公告，会发现确实有很多公司将未使用完的融资资金购买理财产的先例，但是，在这里可能不存在资金使用不完的情况，因为它太能花钱了。
太能花钱的顺丰
上市之前，就以财大气粗著称，在中国，你见过整架飞机送快递的吗？它就做到了，据统计，它拥有 55架全货机，以保证大部分城市次日达业务的开展，素来以快速送达领先于全行业，但比同行更快速的背后，是比同行高昂的运输成本，一个用汽车运，一个用飞机运，哪个花钱多、投入的成本大自不必多说。
上市之后，有了“钱”的它花钱的手笔更大了，据不完全统计，仅2018年顺丰至少花了79亿人民币，2018年3月，加快本地物流布局，收购了广东新邦物流，花了17亿人民币；2018年4月，布局国际业务，参与美国物流服务平台Flexport新一轮的融资，投资1亿美元，折合约7亿人民币；2018年10月，收购外资著名物流DHL在北京、香港及澳门的供应链管理业务，又花了55亿人民币
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高速的烧钱导致了负债率急速升高；根据2018年三季度报，仅仅这个季度，负债就飙升了近50亿，其负债总额已达308.74亿元，资产负债率达到46.77%，同比提高23.25%，远高于同业平均水平，作为应该是轻资产运营的快递行业，近50%的资产负债率实属罕见，随着飞机这些资产的折旧，资产负债率会进一步升高
新兴的竞争者
前面说了，相对于同业其他竞争者，比如圆通、申通、中通、汇通快递和韵达这“四通一达”的老对手，虽然在运费和网点覆盖方面处于劣势，但顺丰在速度上有明显的优势。对于新兴的、有BATJ互联网巨头中两家背景的的菜鸟网络与京东物流而言，这优势荡然无存。
借助于阿里巴巴集团强大实力的菜鸟网络在淘宝、天猫庞大的业务量和用户群体的加持下迅速崛起，2018年7月，菜鸟又布局同城配送领域，智能快递柜的兴起也提高了配送销量。而早就布局本地仓储和配送的京东物流于2017年独立发展，并于同年10月正式上线个人快递业务，凭借着早已成型的物流模式，在速度上可以跟顺丰较量较量，它的快速优势也不复存在。
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后有追兵，前有强敌，不断烧钱扩张业务也是逼不得已。目前从产业布局的角度来讲，顺丰正处在产业的发展扩张期，相信停过这一关，前途将会一片光明。
